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품목정보
| 발행일 | 2022년 01월 20일 |
|---|---|
| 쪽수, 무게, 크기 | 552쪽 | 804g | 153*224*35mm |
| ISBN13 | 9791191328448 |
| ISBN10 | 1191328449 |
투자의 미래
: 와튼 스쿨 제러미 시겔 교수의 시대를 초월하는 통찰
제러미 시겔 저 / 이은주 역
|
이레미디어
|
2022년 01월 20일
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- eBook
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생각이 너무 많은 어른들을 위한 심리학 (10만부 돌파 기념 스페셜 에디션)
16,020원 (10%)
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저자 소개 (2명)
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에너지와 정보기술 등 두 부문은 근 20년 시차를 두고 거의 동일한 양상의 거품기를 경험했다. 이들의 거품은 각 부문의 시장 비중이 S&P500 전체 시장 가치의 30%에 이르렀을 때 발생했다. 특정 부문에서의 시장 비중이 급격하게 증가한다면 투자자는 해당 부문에 대한 투자 배분을 줄여야 한다는 경고로 받아들여야 한다.
---「제 4장 고성장 업종 투자의 함정: 성장이 곧 수익은 아니다」중에서
신제품과 신기술에 처음부터 관여해야 큰돈을 번다는 것이 투자계의 일반 통념이다. 급속한 기술 변화의 시대를 살아가는 우리는 투자자의 상상력을 자극하는 동시에 소비자의 돈까지 끌어올 새로운 명품을 개발한 신생 기업을 찾는다. 대개 이런 기업이 경제 성장을 견인하기 때문이다. 그래서 투자자는 이런 기업의 주식을 사면 기업의 성장과 함께 투자 수익도 늘어나리라 기대한다. 그러나 실제로는 그렇지가 않다. 경제 성장과 수익 성장은 결코 동의어가 아니다. 사실 생산성 증가가 오히려 수익을 파괴할 수 있고 더불어 주가도 무너뜨릴 수 있다.
---「제 7장 자본 먹는 하마 : 생산성 창조자인 동시에 가치 파괴자인 기술」중에서
지난 10년 동안 배당금은 자본 이득 추구에 더 몰두하는 투자자로부터 푸대접을 받았다. 그러나 주식 수익에 관한 과거 자료를 살펴보면 현금 배당의 중요성을 확인하게 된다. 배당금은 약세장에서 투자자를 보호하는 역할을 할 뿐만 아니라 시장이 반등할 때 고수익을 발생시키는 효과까지 냈다.
---「제 10장 배당금 재투자: 약세장 보호막과 수익 가속기」중에서
내가 S&P500 지수처럼 시장의 일부만 대표하는 지수 연동 펀드보다 종합주가지수펀드를 선호하는 데는 두 가지 이유가 있다. 첫째, 나는 가장 광범위한 다각화를 선호하는데 그러자면 미국 주식 시장의 약 20%를 차지하고 있으나 S&P500 지수에 포함되지 않은 중소형주를 추가하는 일이 매우 중요하다. 둘째, 투자자는 가장 잘 알려져 있고 폭넓게 연계되고는 있으나 시장 일부만 대변하는 지수에 연동해 투자하는 방식은 경계해야 한다.
---「제 16장 세계 시장과 국제 포트폴리오」중에서
그 어떤 전략도 고수익을 보장하지 못하며 현실적으로는 어떤 전략이든 시장 평균을 밑도는 실적을 낼 때도 있다고 봐야 한다. 위험을 감수하지 않으면 평균 이상의 수익을 올리기는 불가능하다는 점을 기억하라. 완전한 지수 연동 포트폴리오조차도 고정 수입 자산보다 못한 실적을 낼 때가 있다. 역사적으로 볼 때 주식이 채권보다 훨씬 나은 실적을 낸 이유 가운데 하나는 투자자가 위험을 기꺼이 감수했기 때문이다.
---「제 4장 고성장 업종 투자의 함정: 성장이 곧 수익은 아니다」중에서
신제품과 신기술에 처음부터 관여해야 큰돈을 번다는 것이 투자계의 일반 통념이다. 급속한 기술 변화의 시대를 살아가는 우리는 투자자의 상상력을 자극하는 동시에 소비자의 돈까지 끌어올 새로운 명품을 개발한 신생 기업을 찾는다. 대개 이런 기업이 경제 성장을 견인하기 때문이다. 그래서 투자자는 이런 기업의 주식을 사면 기업의 성장과 함께 투자 수익도 늘어나리라 기대한다. 그러나 실제로는 그렇지가 않다. 경제 성장과 수익 성장은 결코 동의어가 아니다. 사실 생산성 증가가 오히려 수익을 파괴할 수 있고 더불어 주가도 무너뜨릴 수 있다.
---「제 7장 자본 먹는 하마 : 생산성 창조자인 동시에 가치 파괴자인 기술」중에서
지난 10년 동안 배당금은 자본 이득 추구에 더 몰두하는 투자자로부터 푸대접을 받았다. 그러나 주식 수익에 관한 과거 자료를 살펴보면 현금 배당의 중요성을 확인하게 된다. 배당금은 약세장에서 투자자를 보호하는 역할을 할 뿐만 아니라 시장이 반등할 때 고수익을 발생시키는 효과까지 냈다.
---「제 10장 배당금 재투자: 약세장 보호막과 수익 가속기」중에서
내가 S&P500 지수처럼 시장의 일부만 대표하는 지수 연동 펀드보다 종합주가지수펀드를 선호하는 데는 두 가지 이유가 있다. 첫째, 나는 가장 광범위한 다각화를 선호하는데 그러자면 미국 주식 시장의 약 20%를 차지하고 있으나 S&P500 지수에 포함되지 않은 중소형주를 추가하는 일이 매우 중요하다. 둘째, 투자자는 가장 잘 알려져 있고 폭넓게 연계되고는 있으나 시장 일부만 대변하는 지수에 연동해 투자하는 방식은 경계해야 한다.
---「제 16장 세계 시장과 국제 포트폴리오」중에서
그 어떤 전략도 고수익을 보장하지 못하며 현실적으로는 어떤 전략이든 시장 평균을 밑도는 실적을 낼 때도 있다고 봐야 한다. 위험을 감수하지 않으면 평균 이상의 수익을 올리기는 불가능하다는 점을 기억하라. 완전한 지수 연동 포트폴리오조차도 고정 수입 자산보다 못한 실적을 낼 때가 있다. 역사적으로 볼 때 주식이 채권보다 훨씬 나은 실적을 낸 이유 가운데 하나는 투자자가 위험을 기꺼이 감수했기 때문이다.
---「제 17장 미래 투자 전략: 배당금?국제화?가치(D-I-V)」중에서
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추천평 추천평 보이기/감추기
제러미 시겔은 뛰어난 작품으로 우리 모두에게 큰 선물을 안겼다. 주식 시장의 미래를 정확히 예측할 수 있는 사람은 아무도 없지만 시겔의 분석은 역사라는 시험대를 잣대로 삼았기에 그 결과를 신뢰하지 않을 수가 없다. 요컨대 장기 보유자는 단타 매매자를 이기고, 투자자는 투기자를, 쌓아나가는 사람은 운에 모든 것을 거는 사람을 이긴다. 확실한 결론, 훌륭한 필력, 참신한 메시지가 담긴 중요하고도 매력이 넘치는 책이다.
- 짐 콜린스 (《좋은 기업을 넘어 위대한 기업으로》 저자, 《성공하는 기업들의 8가지 습관》 공저자)
이 책은 그동안 자산 배분에 관하여 취했던 시겔의 기존 방식을 뛰어넘는다. 수익이 나는 종목 선택 전략을 제시했으며 거장의 면모를 엿볼 수 있다. 원숙하고 진취적이며 사실에 입각한 창의적인 투자 지침서이다. 냉소적이고 노력한 투자자가 읽어도 손색이 없으며 얻을 것이 많기에 투자자라면 반드시 읽기 바란다.
- 피터 번스타인 (《리스크》 저자)
시겔은 미래를 바라보는 방식이 매우 독특하고 창의적이다. 실리적인 투자 분석과 역사적 맥락을 토대로 한 통찰력이 돋보인다.
- 로버트 쉴러 (《비이성적 과열》 《새로운 금융 질서The New Financial Order》 저자)
제러미 시겔은 현명한 사람이고 늘 변화하는 시장을 주시하는 예리한 관찰자다. 전문 투자자와 초보 투자자를 불문하고 새 시대를 살아갈 사람이라면 누구나 읽어야 할 책이다.
- 바튼 빅스 (텍사스파트너스Texas Partners 매니징 파트너)
1990년대에 미국인에게 주식을 사랑하고 가르쳤던 시겔 교수만큼 세상을 그리고 시장을 낙관적으로 보는 사람은 없다. 시겔 교수는 여기에 ‘배당금 확보’라는 새로운 지침을 하나 더 추가했다.
- [머니Money] (2004년 12월)
‘와튼의 마법사’ 시겔이 미래를 전망하다. 거시 금융 부문 그리고 끊임없이 변화하는 추세에 대한 깊은 이해를 바탕으로 한 시겔의 미래 지향적인 전문 식견을 시장에 적용하고 싶어 하는 사람들에게 시겔 교수는 늘 추앙하고픈 좋은 스승이다.
- [스톡스, 퓨처 앤드 옵션스Stocks, Futures & Options] (2004년 9월)
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