품목정보
발행일	2022년 04월 15일
쪽수, 무게, 크기	304쪽 \| 540g \| 15222530mm
ISBN13	9791156226840
ISBN10	1156226848

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가장 단순하게 시장을 이기는 
레버리지 투자법 
 
미국 대형 펀드의 91%는 15년 동안의 시장평균수익률을 이기지 못했다. 이는 장기적으로 전문가, 트레이더, 펀드매니저, 유튜버들조차 대다수가 지수추종 ETF를 매수하고 아무것도 하지 않은 당신을 능가하지 못한다는 것을 의미한다. 그러나 지수추종 ETF를 1배로 투자하는 것만이 무조건 옳은 것일까? 포트폴리오에서 2배, 3배 레버리지 ETF의 비중을 조절한다면 1.1배, 1.2배 … 1.5배로 투자할 수도 있다. 설마 1배는 장기투자할 수 있는데, 1.2배는 위험하니 불가능하다고 할 수 있을까? 그렇다면 0.8배, 0.5배가 더 안전할 텐데 왜 그렇게 하지 않을까? 혹은 2배 레버리지를 50%만 투자하면 현금도 가져갈 수 있지 않은가? 
 
결국, 어느 정도의 리스크를 감수할지 선택하는 것은 투자자의 몫이다. 만약 당신이 정말로 경제적 자유를 쟁취해야 한다는 일념으로 버틸 각오가 되어 있다면, 이 책은 온갖 위험성을 배제하거나 반영하고 나서도 당신이 부자가 될 확률이 가장 높은 길을 제시해줄 것이다. 뿐만 아니라 아무리 쥐어짜도 미래가 안 보인다며 자포자기하던 최저시급 청년들에게도, 자녀들에게 올인하느라 노후대비를 하지 못한 중년들에게도, 소중한 자산을 전부 투자할 수 없는 노년층에게도 희망을 보여줄 것이다. 
 
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목차 목차 보이기/감추기

Prologue _3 이책의 구성 _6 1장 주식투자를 하기 전에 반드시 알아야 하는 진실 가장 수익률이 높은 자산은 주식이다 _17 투자의 목적은 수익이다 _19 역사적으로 가장 수익률이 높은 자산 _20 주식도 ‘탈조선’해야 한다 _26 세계에서 가장 큰 주식시장은 미국이다 _29 전 세계에서 매출을 올리는 생태계교란종을 내 것으로 _30 주주를 가장 주인답게 만들어주는 시장 _34 투명한 정보공개 _38 지지율을 위해 주식시장을 신경쓸 수밖에 없다 _41 미국주식 투자는 달러를 확보하는 것과 같다 _43 오직 미국만이 달러를 발행할 수 있다 _43 이렇게만 해도 무조건 평균은 한다 _49 개인 투자자 다수는 시장을 이기지 못한다 _51 비용은 확실한 것을 위해서만 지불해야 한다 _55 영원한 우량주는 없다 _58 누구나 손실확률을 0%로 만들 수 있다 _63 인덱스펀드는 실시간으로 매매할 수 없다 _73 지수 추종 ETF에 장기투자하라 _74 그런데 왜 사람들은 이걸 알아도 안할까? _76 시장 평균 수익은 시시하다? _76 지수 추종은 재미가 없다? _77 기대수익이 만족스럽지 않다 _78 자기 자신도 지수 추종을 하지 않을 수 있다. _80 지수 추종을 벗어나야만 시장 평균을 이길 수 있는 것은 아니다 _81 2장 가장 심플하게 시장을 이기는 방법 처음부터 시장을 이기는 지수에 투자하라 _85 차별화가 안 되는 지수 _86 너무 신중한 지수 _89 가장 관대한 지수 _91 시장을 이기는 지수 _95 경제위기 앞에서 최대 낙폭은 평등하다 _97 지수추종 레버리지 ETF에 장기투자하라 _101 지수추종 투자자가 레버리지 ETF를 알아야 할 당위성 _102 자기자본을 초과하는 손익이 만들어지는 원리 _104 빚 걱정 없이 레버리지를 이용한다고? _111 지수추종, 장기투자, 레버리지는 투자자의 삼신기(三神器) _126 지수추종 레버리지 ETF는 상장폐지를 두려워할 필요가 없다 _149 누적된 수익금 자체가 경제적 해자로 작용한다 _157 당신에게 어울리지 않아도 장기투자할 가치가 있다_164 횡보하면 녹는다는 것은 과장되어 있다 _166 변동성이 반복되는 것과 주가가 횡보하는 것은 전혀 다르다 _167 횡보하는 과정에 따라 손실의 크기가 다를 수 있다 _170 장기간 횡보해도 결국 상승하고 적립하면 그만이다 _174 횡보 과정이 손실의 크기를 결정한다는 사례 _179 변동성 끌림을 어떤 관점으로 바라보아야 하는가 _181 지수추종 레버리지 ETF의 이해와 활용 _186 스스로 레버리지 배율을 조절할 수 있다 _187 수익성을 포기하지 않고 현금 비중을 확보할 수 있다 _190 레버리지 ETF의 손실은 생각보다 적다 _199 심지어 현금이 없어도 3배까지 대응한도가 보장된다 _206 3장 최적의 레버리지 배율 백 테스트로 알아보는 과거의 최적 레버리지 _215 S&P 500 지수 93년 간의 최적 레버리지 _216 같은 지수도 기간이 다르면 최적 레버리지 배율이 다르다 _218 기간이 같아도 지수마다 최적 레버리지 배율은 다르다 _219 백 테스트로 얻을 수 있는 결론 _221 미래 최적 레버리지의 전제 _223 객관성은 확률과 통계로부터 나온다 _224 모든 투자자가 갖는 보편적인 투자관에 근거해야 한다 _225 몬테카를로 방법과 몬테카를로 시뮬레이션? _227 나스닥 100 지수가 아니라 종합지수를 쓰는 이유 _230 잊지 말아야 할 사실 _234 몬테카를로 시뮬레이션 하는 방법 _235 회사에서 쓰던 그 엑셀로 직접 할 수 있다 _236 엑셀로 2,160만 개씩 연산하려다 멈추지 않으려면 _238 레버리지 배율이 적용되는 백 테스트 따라 만들기 _238 일일 수익률들의 평균값과 표준편차 구하기 _241 무작위 수익률 2,160만 개 뽑아내고 복리계산하기 _243 위험성을 평가하려면 최대낙폭을 구해야 한다 _245 몬테카를로 시뮬레이션 결과 _252 몬테카를로 결과를 읽는 방법 _256 닷컴버블 정수리와 서브프라임 지하실로 몬테카를로 체감하기 _259 오늘은 몬테카를로상 어디에 있는가? _267 해골물 마시지 않으려면 비용도 고려해야 한다. _282 미래의 최적 레버리지 결론 _287 Epilogue _293

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저 : 이준수 이동 관심작가 알림신청

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항상 그랬다. 통념과 다른 생각은 의심과 경멸을 받는다. 존 보글의 인덱스펀드가 처음 시장에 등장했을 때도 ‘그게 무슨 주식 투자냐’며 ‘평균만 따라갈거면 펀드를 왜 하냐’는 반응이 다수였다고 한다. 그러나 시장 평균만 수 년을 유지해도 다수의 투자자들을 이길 수 있다는 사실이 드러난 후에는 세계적인 투자자들도 입을 모아 인덱스펀드 투자를 지지하고 있으며, 시장 평균 수익률을 얕잡아 보다 저조한 성적을 낸 투자자들은 모두 조용해졌다. 이후 지수추종 전략은 은퇴한 사람들에게서 예금의 역할을 대체할 정도로 각광받고 있다.
--- p.297

그리고 이런 종목의 일일변동성을 2배, 3배로 추종하는 레버리지 종목에 장기투자한다면 시장을 초과하는 수익률을 얻을 수 있게 된다. 매일 매일 오를 때도, 떨어질 때도 2배, 3배씩이라니 얼핏보면 안정성은 집어던진 정신나간 투자 같은가? 철저하게 확률에 근거해 접근하면 시장평균보다 낮은 수익금이 될 수 없는 레버리지 배율을 확인할 수 있다. 요컨대 일정 수준의 레버리지까지는 특별한 전략, 개입이 없어도 오직 변동성을 감내한 대가만으로 더 많은 수익금을 얻을 수 있는 ‘패시브 투자’가 가능하다는 말이다.
누가 무작정 2배, 3배로 투자하라고 하던가? 그저 종목의 수익률이 2배, 3배로 움직일 뿐이다. 포트폴리오에서 비중을 조절하면 얼마든지 1.1배, 1.2배…1.5배로 투자할 수도 있다. 설마 1배는 장기투자할 수 있는데, 1.2배는 위험하니 불가능하다고 할 수 있을까? 그렇다면 0.8배, 0.5배가 더 안전할 텐데 왜 그렇게 투자하지 않을까?
결국 어느 정도의 리스크를 감수할 것인지 선택하는 것은 투자자의 몫이다. 만약 당신이 정말로 경제적 자유를 쟁취해야 한다는 일념으로 버틸 각오가 되어 있다면, 이 책은 온갖 위험성을 배제하거나 반영하고 나서도 당신이 부자가 될 확률이 가장 높은 길을 제시해줄 것이다.

--- p.5

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