기술적 분석가는 금융시장에서 집단적인 심리의 움직임을 연구한다. 트레이딩은 주가가 오르면 돈을 벌려는 매수세와 주가가 내리면 돈을 벌려는 매도세가 싸우는 전쟁터다. 기술적 분석가의 목표는 매수세와 매도세 사이의 힘의 균형을 판단해 이기는 쪽에 돈을 거는 것이다. 매수세가 훨씬 강하면 매수 후 보유해야 한다. 매도세가 훨씬 강하다면 롱 포지션을 청산하고 숏 포지션을 취해야 한다. 양 진영의 힘이 팽팽하면 현명한 트레이더는 물러서서 관망한다. 그는 양 진영이 격렬하게 싸우도록 놔둔 뒤 누가 이길지 충분히 확신이 설 때에만 트레이딩에 임한다. ---제2부 집단 심리, ‘가격이란 무엇인가’ 중에서

열 명이 한 사람의 머리에 손을 얹고 일제히 누른다면 아무리 강한 사람도 무릎이 꺾일 수밖에 없다. 군중은 어리석을지 몰라도 나보다 강하다. 군중은 추세를 만들 수 있는 힘을 가지고 있다. 추세를 거스르지 말라. 추세가 상승곡선을 그리면 매수하거나 관망하거나 둘 중 하나를 택해야 한다. ‘가격이 너무 높다’고 섣불리 공매도하지 말고 군중과 다투지 말라. 군중과 함께 달릴 필요는 없지만 반대 방향으로 달려 군중에 맞서면 안 된다.
군중의 힘을 존중하되 두려워하지도 말라. 군중은 힘이 세지만 원초적이며 군중의 행동은 단순하고 반복적이다. 스스로 생각할 수 있는 트레이더는 군중의 돈을 취할 수 있다.--- 제2부 집단 심리, ‘시장이란 무엇인가’ 중에서

트레이더 집단이 고통을 느끼고 후회하기 때문에 지지와 저항이 존재한다. 손실이 나는 포지션을 보유하고 있는 트레이더들은 뼈저린 고통을 느낀다. 패자들은 시장이 다시 한 번 기회를 주기만 하면 재빨리 빠져나오리라 벼르고 있다. 기회를 놓친 트레이더들 역시 후회하면서 시장이 두 번째 기회를 주기를 학수고대한다. 거래범위가 좁아 가격 변동폭이 작고 패자들도 상처가 깊지 않으면 트레이더들이 느끼는 고통과 후회의 강도도 약하다. 그러나 이 거래범위가 돌파되면 극심한 고통과 후회에 시달리게 된다. 지지하는 힘과 저항하는 힘은 트레이더들이 고통과 후회를 얼마나 강렬하게 느끼는가에 따라 결정된다.--- 제3부 전통적인 차트 분석법, ‘지지와 저항’ 중에서

아마추어 대부분은 단 하나의 지표만 살핀다. 한 방의 총알로 복잡한 시장을 모두 정리해버리든지 아니면 많은 지표를 대충 뭉뚱그려서 평균을 산출하려고 한다. 어느 쪽이든 경솔한 아마추어에게 컴퓨터를 주는 건 십대에게 스포츠카를 주는 것과 같다. 사고가 나게 되어 있는 것이다. 프로들은 지표를 추세추종 지표, 오실레이터, 기타 군소 지표 등 세 부류로 나눈다. 추세추종 지표는 시장이 움직이고 있을 때는 제대로 작동하지만 횡보장에서는 위험한 신호가 발효된다. 오실레이터는 횡보장에서 전환점을 포착하는 데는 적절하지만 시장이 추세를 보이기 시작하면 성급하고 위험한 신호를 보낸다. 기타 군소 지표는 군중심리를 통찰할 수 있게 해준다. 트레이딩에 성공하려면 서로 다른 그룹에 속하는 다수의 지표를 결합해야 한다. 이렇게 하면 각각의 약점은 상쇄하고 장점은 그대로 유지할 수 있다. 이것이 삼중 스크린 매매 시스템의 목표다.--- 제4부 컴퓨터를 이용한 기술적 분석, ‘트레이딩에서 컴퓨터의 역할’ 중에서

거래량은 시장 참여자가 시장에 어느 정도 재정을 투입하고, 또 어느 정도 감정적으로 몰입되어 있는지를 반영한다. 물론 시장 참여자가 어느 정도 고통을 느끼고 있는지도 거래량에 반영된다. 거래는 두 사람이 재정적 결단을 내리고 행동하면서 시작된다. 매수 결정 혹은 매도 결정은 이성에 따라 내렸다 하더라도 매수 혹은 매도를 하게 되면 대부분의 경우 감정에 몰입하게 된다. 매수자나 매도자나 모두 자신들의 결정이 옳았기를 간절히 바란다. 그들은 시장에서 비명을 지르고 울부짖고 기도하며 혹자는 부적을 지니고 다니기도 한다. 거래량은 트레이더들이 얼마나 감정적으로 몰입해 있는지를 보여준다.
거래량이 떨어진다는 것은 시장에 새로 공급되는 패자들이 줄어들고 있다는 것이며 따라서 반전이 임박했다는 신호다. 수많은 패자들이 자신들의 잘못을 감지한 뒤에야 비로소 이러한 거래량 감소 현상이 일어난다. 거래량 폭증 역시 추세의 종말이 임박했다는 신호다. 거래량이 폭증한다는 것은 수많은 패자가 떼를 지어 빠져나가고 있다는 것이다. 손실이 나고 있는 포지션을 너무 오래 보유했다는 사실을 깨닫고 빠져나가는 것이다. 고통을 참을 수 없어 시장에서 빠져나오고 나면 추세는 반전되어 내가 원했던 방향대로 움직인다.
시장에는 이런 일이 계속 반복된다. 왜냐하면 아마추어들은 으레 스트레스에 비슷하게 반응하므로 거의 동시에 시장에서 빠져나오기 때문이?. --- 제5부 간과하기 쉬운 기본 지표들, ‘거래량’ 중에서

우리는 골방에서 매매 의사결정을 내릴 때 대망을 품고 내 생각이 옳다고 확신한다. 매도가 어려운 것은 그 포지션에 대한 애착 때문이다. 어쨌든 한 번 내 소유가 되면 우리는 점점 애착을 느끼게 된다. 구매한 물건에 대한 이러한 애착을 심리학자와 경제학자들은 ‘보유효과’라고 부른다. 옷장에 걸려 있는 낡은 스포츠 점퍼를 버리지 못하듯이 금융거래에서도 이런 보유효과를 발견할 수 있다.
투기적 거래자에게 포지션은 자아의 연장 같은 의미를 갖는다. 마치 자식에 대해서 그러하듯이. 포지션에서 손실이 발생하더라도 조니가 못 파는 또 다른 이유는 꿈을 꾸고 있기 때문이다. 많은 사람들이 구매하는 순간에 판단력이 흐려지고 희망이 점점 부풀어 오르는데 이 구름 같은 희망이 의사결정 과정을 지배하게 된다.

<b>“트레이더의 목표는 매수세와 매도세 사이의 힘의 균형을 판단해 <br/>이기는 쪽에 돈을 거는 것이다. <br/>게임에서 이기려면 군중의 머리 위에서 놀아야 한다.” <br/><br/>금융시장에 ‘심리투자’라는 새로운 해법을 제시한 <br/>알렉산더 엘더 박사의 세계적 베스트셀러</b><br/> <br/> 출간되자마자 월스트리트의 화제의 중심에 섰으며 세계 10개 언어로 번역되어 열광적인 반향을 불러일으킨 세계적 베스트셀러다. 저자인 알렉산더 엘더 박사는 정신과 의사이자 손꼽히는 테크니션으로서 심리와 기술적 분석을 접목하여 금융시장에 ‘심리투자’라는 화두를 던지고 이 분야를 리드해 왔다. <br/> 현재까지 수많은 투자서들과 언론, 투자 프로그램 등에 그의 기법이 인용, 추천되어 왔으며 아마존의 장기 베스트셀러로 변함없이 주목받고 있다. 국내에서도 선물시장의 전설적 트레이더가 “시장과 군중의 심리를 명쾌하게 통찰한 책!”이라는 극찬을 아끼지 않은 이 시대 투자자들의 필독서다.<br/> <br/>시장의 경험에서 도출하여, 실전에서 검증하고 개선시켜온 <br/>주식시장에서 살아남는 3가지 핵심 기법 <br/><br/> 저자는 현직 트레이더이며 트레이딩 소프트웨어의 개발자임과 동시에 투자자 양성기관의 창립자이자 강사로서 지금도 열정적으로 활약하고 있다. 정신과 의사라는 독특한 이력 덕분에 투자자들의 심리를 꿰뚫을 수 있었으며 이를 시장에 적용시켜 심리투자라는 새로운 장을 열었다. 이 책은 심리투자의 3가지 핵심을 논리적이고 설득력 있게 제시함으로써 소란스러운 시장에서 자신을 지킬 수 있는 해법을 알려준다. <br/><br/><b>“트레이더가 통제할 수 있는 것은 자신뿐이다.” </b><br/> 스스로를 이김으로써 시장에서 승리하기 위한 첫 번째 M, 심리!<br/> 트레이딩의 성패를 가르는 가장 근본적인 요인은 심리다. 트레이더로서 개인의 심리와 군중으로서 집단의 심리를 파헤쳐 감정적 취약점을 찾아내기 위한 논의가 1부와 2부에서 진행된다. 누구나 돈을 벌기 위해 시장에 뛰어들지만 왜 대부분이 목표를 이루지 못하고 퇴출되는지를 이해할 수 없다면 공들여 읽어야 할 주제다. 시장이란 무엇이며 가격이란 무엇인지, 추세의 이면에 존재하는 심리가 어떤 것인지를 통찰할 수 있다.<br/><b>“트레이딩은 방향성(Direction)에 대한 가능성(Possibility) 게임이다.” </b><br/> 황소와 곰 사이 힘의 균형을 읽어 주도세력에 베팅하기 위한 두 번째 M, 기법!<br/> 지지와 저항, 추세, 차트 패턴 등 전통적인 차트 분석 방법을 기본으로 MACD, 오실레이터, 모멘텀, ROC, 스토캐스틱 등 기술적 지표들의 의미와 활용 방법을 설명한다(3~7부). 특히 저자가 직접 개발하였으며 우리나라 각 증권사 HTS에도 탑재되어 있는 엘더-레이와 강도 지수를 별도의 파트(8부)로 소개하여 현재 시장을 주도하는 진영이 어느 쪽인지를 판단할 수 있도록 했다. 9부에서는 매매결정을 하기 위해 3단계의 필터를 거치는 삼중 스크린 매매 시스템을 소개하며 훌륭한 매매기회를 포착하는 실전적인 방법을 제시했다.<br/><b>“트레이더의 첫 번째 목표는 시장에서 살아남는 것이다.”</b><br/> 시장에서 살아남아, 꾸준히 수익률을 높이고, 고수익 트레이더로 나아가기 위한<br/> 세 번째 M, 자금관리! <br/> 시장에 진입한 뒤 가격이 변동하면 수익이 나든 손실이 나든 트레이더는 심리적으로 취약해진다. 특히 손실이 나는 경우에는 애초에 세웠던 자금계획을 바꾸고 싶은 유혹이 더욱 강렬해진다. 엄격한 자금관리 원칙이 필요한 것도 이 때문이다. 손실의 심리와 현명한 손실제한 원칙에 대해 논의하고, 포지션 진입 시 리스크 수준의 설정과 청산에 관한 전략을 자세하게 제시하였다. 또한 저자는 트레이딩이 끝난 후 자신의 거래를 기록할 것을 제안하는데, 자신의 과거로부터 교훈을 얻지 못하는 트레이더는 수익률의 꾸준한 성장이나 고수익 트레이더로의 변신은 차치하고 시장에서 살아남는 것도 불가능하기 때문이다. <br/><br/><b>핵심을 되짚어 이해도를 체크할 수 있도록 스터디 가이드 동시 출간</b><br/> “아마추어가 돈을 잃는 이유는 딱 세 가지다. 게임이 어려워서, 무지해서, 그리고 자제력이 부족해서. 이런 문제로 골머리가 아프다면 반드시 이 책을 읽기 바란다.” 저자가 서두에서 지적하듯 이 책을 통해 이러한 면들을 극복할 수 있을 것이다. 그런데 자신이 실제로 이해하고 있는지 여부를 더욱 확실하게 체크하고 싶다면 함께 출간하는 스터디 가이드가 큰 도움이 될 것이다. 국내 투자서 중 보기 드물게 문제집 형식을 취하고 있는 스터디 가이드는 저자가 체계적으로 구성한 11단계 203항의 질문과 해답 및 수준별 처방으로 트레이더를 철저히 훈련시켜준다.<br/><br/><b>추천사</b><br/><br/>엘더 박사의 투자심리에 대한 이 ?은 난해한 트레이딩 세계에 대한 통찰력과 투자의 미로에서 헤매지 않을 수 있는 전략을 제시한다. 전 세계 10개 언어로 번역, 출간되었으며 영어권에서만 16만 부 이상이 팔린 베스트셀러이다.<br/>- 스타닷컴(thestar.com)<br/><br/>엘더 박사는 구 소련에서 태어나 의학교육을 받았고, 아프리카에 정박 중인 배에서 탈출하여 미국으로 망명한 뒤 정신과 의사이자 대학교수로 일했다. 트레이딩에 입문하고서는 지표와 시스템을 직접 개발하고 트레이더를 양성하는 회사를 설립할 만큼 그 분야의 권위자가 되었다. 우여곡절 많은 저자의 인생 자체가 흥미진진한 한 권의 책이다.<br/>- 퓨처스 매거진(Futures magazine)<br/><br/>AA(강력 추천). 대부분의 트레이더들이 한 권쯤은 소유하고 있을 이 책은 우리사이트의 분류(A~C)에서 기술적 분석 분야 최상위 리스트다. 엘더 박사는 이 책에서 3가지 M(Mind: 투자심리, Method: 기법, Money: 자금관리)을 핵심적으로 이야기하고 있다.<br/>- 셰어챗(sharechat) 인베스팅 분야<br/><br/>이 놀라운 책에서 엘더 박사는 이렇게 지적한다. “월스트리트에서는 특히 네가지 동물이 자주 언급된다. 황소와 곰, 돼지와 양이다. 장이 열리면 황소는 매수하고 곰은 공매도하며 돼지와 양은 무참히 짓밟힌다.”<br/>- 비즈니스노스닷컴(businessnorth.com)

트레이딩은 Direction(방향성)에 대한 Possibility(가능성) 게임이다. 시장과 군중의 심리를 이 한 줄로 명쾌하게 설명한 책!
윤강로(KR선물 회장)