금융시장의 핵심이론 중 하나인 '엘리어트 파동이론' 의 원전. 엘리어트는 66세가 넘어 처음 주식시장에 발을 들여놓아 그의 사망까지 불과 10년간 활동으로 전세계 금융시장에 일대 충격파를 던졌고, 그가 남긴 '파동이론'은 지금도 금융시장의 분석도구로서 유용하게 널리 사용되고 있다. 이 책은 엘리어트의 최초 저작인 <파동원리>와 파이낸셜 타임지에 12회에 걸쳐 연재되었던 기고문, 그가 죽기 1년 전 집필한 <자연의 법칙>이 실려있다. 그의 단편적인 뉴스레터를 제외하고는 주식시장에 관한 그의 모든 저작물이 수록되어있다.
자연의 리듬 주식시장의 파동들 파동을 파악하는 방법 용어 파동의 제반 특성 속도, 수량, 그리고 도표 그리기 지엽적인 사항들과 차트 만들기 파동 원리의 응용 침체 시장의 희귀한 사례들 타 분야에 있어서의 파동 원리
2부 파이낸셜 월드(Financial World Articles)에 게재된 글들
'파동 원리'의 소개 파동의 요인들 파동의 구성 파동의 사이클 파동의 변동 범위와 기간 교정파동 교정의 형태 연장파동 파동의 적용 사례 파동 적용할 때의 유의점 시장 전체 주기와 개별 주식의 주기의 상이함에 대해
3부 자연의 법칙(Nature's Law)
서문 기제의 대 피라미드 자연의 법칙 인간의 활동들 인간 활동들의 특성 교정파동 연장(extensions)파동 비정상 정점들(irregular tops) 교대(alternation) 그래프 그리는 법 사례들 13년간의 삼각형 인플레이션 금의 가격 특허권 기술적인 특징들 다우존스 철도지수 뉴스의 가치 차트 그리기 투자의 타이밍 거래 종목의 선택 피라미드의 상징들 운동의 법칙 대공황(The Great Depression) 개인들의 감정 사이클 피타고라스 기타 보충할 사항들 1942-1945 불 마켓
1871년 미국 캘리포니아 로스앤젤레스에서 태어났다. 젊은 시절 그는 전신 오퍼레이터, 속기사, 배차원, 역의 사무원, 선로원 등으로 근무했다. 후에 회계공부를 하여 6년간 뉴욕의 한 레스토랑에서 회계업무를 담당하였다. 이어 그는 멕시코와 중미지역 철도회사에서 관리직에 있었고, 한때 회사의 구조조정을 담당하는 업무에서 탁월한 수완을 보이기도 했다. 엘리어트의 최초 저서는 「찻집과 카페테리아 경영」이라는 레스토랑 창업과 운영에 관한 책이다. 그는 1927년부터 5년간의 죽음을 넘나드는 투병생활 동안 주식시장에 대해 연구하여 독창적이며, 전 세계 금융시장을 뒤흔든 '파동원리'를 발견하였는데, 이것이 바로 '엘리어트 파동이론'이다. 그는 마치 예언가처럼 당시 활황이던 주식시장에 대해 대폭락을 예언했고, 그의 예측대로 1937년부터 38년 사이 주식시장은 50%나 대폭락을 하였다. 엘리어트는 여기에 그치지 않고, 주식시장의 하락 예상치를 시간별로 짚어내는 놀라운 정확도를 보여 전문가들도 혀를 내두르게 만들었다. 60세가 넘어 주식시장에 발을 들여놓은 금융시장의 아웃사이더에 불과했던 그는 수많은 질시와 견제 속에서 그의 존재는 오랜 세월 묻혀 있다가 파동이론의 놀라운 정확성으로 인해 재조명되었다.
편자 : 이형도
많은 TV, 라디오 드라마, 라디오 다큐멘터리를 쓰며 방송 작가로 활동했다. 책 《거래의 신, 혼마》를 집필하였고 경제경영서를 비롯해 아동 청소년 서적을 기획한 기획자이자 출판 전문가다. 현재도 책을 기획하고, 쓰고, 만드는 일을 하고 있다.
역자 : Robin Chang
미네소타 대학을 졸업하고, 시카고 중앙일보 외신기자, 시카고 조선일보 외신부장, 시카고 파이언 정보통신 매니저, 뉴욕 시티콥, 타이거 캐피털 마케팅 매니저 등을 지냈다. 현재 뉴욕에서 무역회사를 경영하고 있다.
1.'엘리어트의 파동이론'은 널리 알려진 시장분석 투자도구이다. 그러나 널리 알려지긴 하였으나 그 이론을 정확히 알고 실제 시장에 적용하는 사람은 극히 소수이다. 그것은 이론이 어렵기 때문이 아니라 제대로 소개되어 있지 않기 때문이다. 금융시장에 참여하거나 관심을 가진 사람이라면 한 번쯤은 들어봤음직한 '엘리어트 파동이론'의 실체가 엘리어트 본인에 의해서 백일하에 드러나게 되었다. 이 책이 바로 그 원전이기 때문이다!
2.<인베스트먼트 카운슬>이라는 투자 정보지를 운영하는 짐 콜린스는 1934년 12월 2일 한 통의 편지를 받는다. 편지 봉투에는 11월 28일의 소인이 찍혀있었다. 이 편지를 보낸 사람은 R. N. Elliott라고 적혀있었다. 편지에서 엘리어트는 이렇게 말했다. "나는 주식시장이 움직이는 세 가지 새로운 속성을 발견했습니다. 이것은 파동의 종결점을 인지하는 방법과 파동의 등급분류와 시간 예측 방법입니다" 그는 이 편지에서 이어 말하기를 "현재 불 마켓의 종결점에 이르면 조정이 오는 것이 아니라 대단한 폭락 사태가 연출될 것입니다"라고 예언했다. 이 예언은 정확히 들어맞아 1937년과 1938년 사이에 월스트리트는 무려 50%의 폭락이 일어나게 된다.
3.엘리어트가 처음 주식시장에 발을 들여놓았을 때가 66세였다. 그는 과테말라 인터내셔널 레일웨이라는 회사의 회계감사직에 근무하다가 심한 아베마성 이질에 걸려 은퇴한다. 이때가 1927년 그의 나이 58세였다. 그는 로스앤젤레스로 이주하여 투병생활을 하지만 병은 점점 심해져만 갔다. 1929년에는 병이 심한 빈혈로 악화되어 거동조차 못하고 누워지내야만 했는데 이후 무려 5년 동안 죽음을 넘나드는 투병생활을 계속한다. 당시 1920년대 주식시장은 엄청난 호황을 구가하고 있어 엘리어트도 주식에 관심을 갖고 주식정보지를 탐독하게 된다. 이를 계기로 엘리어트가 주식시장의 동향에 눈을 돌리게 되었고, 1934년 5월경, 그가 병과 죽음의 사투를 벌인 지 두 달 후 '파동이론'의 틀을 확립하게 된다. 그 시절을 후에 술회하기를 "내가 고안한 기계를 다루는데 점점 숙련되어가는 발명가 같은 느낌이었다"고 하였다.
4.엘리어트는 살벌하고 촘촘한 월스트리트의 그물에서 잔뼈가 굵은 정통파 투자이론가가 아니었다. 환갑이 넘은 나이에야 독학으로 시장을 익혔고, 그의 후견 역할을 하던 짐 콜린스 이외에는 증권가에 아는 사람이라고는 한 명도 없는 아웃사이더였고, 이단아였다. 만일 그의 예측이 뛰어나지 못했고, 월스트리트의 오랫동안의 비밀이었던 그의 이론을 몰래 익혀서 실전에서 성공을 거둔 사람들이 많지 않았다면 그의 이론은 이미 50년 전에 그와 함께 무덤에 묻혀버렸을 것이다. 그의 이론은 월가의 오랜 역사 속에서 이론의 진정성만으로 끈질기게 살아남아 진가를 더해온 희귀한 사례인 것이다. 다시 말해 실전에서 돈을 벌어주는 이론인 것이다!
5.엘리어트는 자신의 '파동이론'에 아주 강한 확신과 애착을 갖고 있었다. 오랜 투병생활 끝에 경제적으로 곤궁해진 생활고를 극복하기 위해서 그는 자신의 이론이 정확한 예측을 가능하게 함을 증명하기 위해서 장기적 시장예측뿐만 아니라 장중의 시간별 변동까지도 적중시키기 위해 수많은 데이터를 분석하여 <인베스트먼트 카운슬>지의 짐 콜린스 사장에게 보냈다. 짐 콜린스는 처음에는 그의 이론에 대해 회의적이었으나 실제 시장을 정확히 예측하는데 놀라 열렬한 엘리어트의 지지자가 되었다. 엘리어트의 시장 예측의 정확성은 95% 이상이었다고 전해진다.
6. 엘리어트의 사후 '파동이론'은 묻혀있다가 1939년 해밀튼 볼튼에 의해 연구된다. 해밀튼 볼튼은 몬트리얼 볼튼 트렘블리 회사의 뛰어난 재정분석가였는데 그는 엘리어트의 파동이론을 연구하여 1960년에 <엘리어트 파동이론의 비판적 평가>라는 책을 출간한다. 그는 이 책에서 '파동이론'에 근거하여 다우지수가 999선에 이를 것이라고 예언했는데 6년 후 이 예측은 소수점 이하까지 정확하게 적중하여 세상을 놀라게 했다. 1966년에는 볼튼의 요청에 의해 콜린스가 엘리어트의 '파동이론'에 입각하여 다우지수가 525선까지 내려갈 것이라고 예측하는 글을 뱅크 크레딧 애널리스트 부록에 기고하였는데 이 글을 쓸 당시 다우지수는 1000에 육박하고 있어 그의 예측은 상상하기 힘든 상황이었다. 그러나 이 예측도 그대로 실현되었다. 이후 볼튼의 비즈니스 동료 A. J. 프로스트는 볼튼의 사후 그가 주관하던 뱅크 크레딧 애널리스트 지에 엘리어트 이론을 집필하는 책임을 맡게 되어 기고하게 된 글에서 다우가 572까지 하락할 것이라고 예측하여 적중한 바가 있다. 그때 실제 시간별 최저지수는 572.20이었다.
7. 이책에는 엘리어트의 최초의 저작 <파동원리>와 파이낸셜 타임지에 12회에 걸쳐 연재되었던 기고문, 엘리어트가 죽기 1년 전에 집필한 <자연의 법칙>이 실려있다. 그의 단편적인 뉴스레터를 제외하고는 그의 모든 저작물이 수록 번역되어 있다.
엘리어트 파동이론 - 고전
내용
평점5점
편집/디자인 평점5점스타블로거 : 블루스타핑**더|2021.12.22|추천0|댓글0리뷰제목
주식투자에는 크게 두가지 방법이 있다. 하나는 가치투자라는 점이고 또 다른 하나는 차트투자다. 이것도 다시 세부로 들어간다면 무척이나 다양하고 많다. 가치투자는 차트를 보지 않는다는 측면에서 성장주 투자, 스토리 투자를 비롯해서 다양한 투자가 다 포함된다. 차트 투자는 주가가 보여주는 차트를 근거로 일목균형법 등처럼 이것도 많다. 서로 양립할 수 없는 투자처럼 보이지;
주식투자에는 크게 두가지 방법이 있다. 하나는 가치투자라는 점이고 또 다른 하나는 차트투자다. 이것도 다시 세부로 들어간다면 무척이나 다양하고 많다. 가치투자는 차트를 보지 않는다는 측면에서 성장주 투자, 스토리 투자를 비롯해서 다양한 투자가 다 포함된다. 차트 투자는 주가가 보여주는 차트를 근거로 일목균형법 등처럼 이것도 많다. 서로 양립할 수 없는 투자처럼 보이지만 꼭 그렇지도 않다. 서로 어느 정도 참고를 하는 시대라고 할 수 있다.
차트 투자에서 고전이라고 하면 ＜엘리어트 파동 이론＞이다. 어떤 에너지가 힘을 갖고 진행되면 추세를 형성하면서 일정 방향으로 계속 간다. 그 힘이 무조건 시종일관 상승하는 것은 아니다. 상승을 하다보면 잠시 쉬어갈 때도 있다. 이럴 때는 대부분 이전 가격보다는 위에서 멈춘 후에 또 다시 상승을 하면서 올라간다. 올라간다고 하염없이 올라가는 것도 아니다. 어느 순간 내려갈 때도 있다. 내려가는 것이 그렇다고 또 다시 무한정은 아니라는 것이 핵심이다.
엘리어트가 말한 핵심은 자연의 섭리라고 한다. 엘리어트 파동 이론이라고 하지만 그 외에도 다양하고 비슷한 것들이 있다. 피보나치 수열이 중요한 지점이다. 1과 1을 시작으로 해서 두 숫자를 더하면서 만들어지는 법칙을 말한다. 1+1=2, 1+2=3, 2+3=5처럼 말이다. 이런 식으로 점차적으로 수치가 올라가면서 추세가 이어진다. 이런 것을 최근에는 프렉탈까지 발전한 걸로 안다. 작은 구조가 모여서 점차적으로 커지는데 그것마저도 비슷한 모양을 말한다.
책에서는 다음과 같은 설명을 한다. 우리는 수천 년 동안 태양이 뜨고 지는걸 봐왔다. 해가 지면 뜨는 걸 누구나 안다. 해가 뜨면 시간이 지난 후에는 다시 지는 것도 안다. 이런 사실에 대해서 사람들은 이유를 밝히지 못했지만 받아들였다. 나중에 이에 대한 정확한 이유를 알게 되었을 뿐이다. 봄, 여름, 가을, 겨울 등으로 변화한다는 것도 안다. 이런 사이클은 항상 돌고 돈다. 어떻게 보면 패턴이라고 할 수도 있다. 이런 패턴이 주식시장이라고 다를리 없다.
파동 원리를 주식 시장에 접목했지만 여러 분야에서 적용할 수 있다. 차트 투자라는 단어가 그렇다고 꼭 잘 못된 것은 분명히 아니다. 지금까지 가치투자와 같은 기본 원리를 근거로 투자한 사람들이 어마한 부자가 많이 탄생했다. 대표적으로 워런버핏이다. 그 외에도 다양한 사람이 많다. 그렇다고 그가 한 투자가 무조건 최고라고 하기도 힘들다. 대부분 사람들이 비슷한 투자를 하지만 그 경지 근처도 못 갔으니 말이다. 차트투자를 한다고 부자가 못되는 것은 더욱 아니다.
실제로 차트투자를 통해서 부자가 된 사람도 많다. 상대적으로 부자가 된 절대 부의 단위가 좀 약할 뿐이다. 어느 정도까지는 차트 투자로도 충분히 투자 수익을 낼 수 있다. 실제로 그런 투자 수익을 내는 사람도 꽤 많다. 차트 투자라는 것은 어디까지나 추세를 추종하는 투자라고 할 수 있다. 일단위로 투자를 하는 경우다. 매일같이 투자를 통해 수익을 내고 손해를 본다. 손해보다 수익 내는 날이 많아 이익이 쌓인다. 그런 식으로 투자하는 사람들에게 원칙이 있다.
각자 원칙이 있고 다를 뿐이다. 그렇다고 이 책에서 엘리어트가 말하는 원칙은 단기는 아니다. 책을 읽어보면 대부분 장기를 언급한다. 장기적인 추세를 본다. 하루 단위가 아니다. 월도 아니고 년 단위로 추세를 보면서 투자 하는 걸 의미한다. 상승이 되었을 때 일정 기간동안 추세가 유지된다. 그게 보통 몇 년 정도는 바라보면서 한다. 그렇기에 어떤 투자도 무한정 상승한다는 걸 배제한다. 어떻게 볼 때 상승하는 걸 보유하면서 수익을 크게 내는 것도 중요하다.
또한 추가적으로 상승이 언제 끝날지를 파악해서 빠져 나오는 것은 더 중요할 수 있다. 그런 면에서 파동 이론은 보통 5차까지 눈여겨 본다. 1차 상승, 2차 하락. 3차 상승, 4차 하락, 5차 상승. 이 과정에서 하락은 무조건 1차보다 높은 가격에서 멈춘다. 여기서 책에서는 자를 대고 사선으로 그 추세를 따져보면서 파악하라고 알려준다. 과거에는 컴퓨터가 없으니 종이로 그린 후에 그랬을 듯하다. 지금은 HTS에서 설정하면 어느 정도 볼 수 있으니 이를 하면 된다.
길게 나오지 않으니 자를 갖고 컴퓨터에 있는 HTS를 보면서 대보긴 했었다. 재미삼아 말이다. 엘리어트가 발표한 이 이론은 현재와서는 고전이 되었다. 핵심은 아마도 사이클이지 않을까한다. 상승하는 것은 한동안 상승을 유지한다. 중간에 하락하는 구간이 있더라도 말이다. 더이상 상승하지 못하는 구간이 온다면 하락 추세로 변경된다. 워낙 오래된 비법이고 책인데 이번에 양장본으로 나온 책이 있어 새롭게 읽게 되었다. 늘 그렇듯이 남이 떠드는 것이 아닌 원본을 읽는 것은 언제나 중요하다.
증정 받아 읽었습니다.
까칠한 핑크팬더의 한 마디 : 내 눈에는 명확히 보이진 않는다.
친절한 핑크팬더의 한 마디 : 사이클은 분명히 있다.
기술적분석의 고전
내용
평점5점
편집/디자인 평점5점하**길|2021.12.14|추천0|댓글0리뷰제목
어차피 유효하지 않은 이론은 시장에서 저절로 사라진다.한 이론이 이렇게 오래 오르내리고 있다는 것은누군가는 분명 이를 통해 돈을 벌어왔다는 사실을 반증한다.이 책은 번역도 가감 없고, 분량도 많지 않아서 여러번 읽으면 내 것으로 만들 수 있을 것이라는 생각이 들었다.100여 년 전에 나온 이론이 아직도 코인시장에서 통한다는 사실이 신기할 따름. 기술적 분석의 고전이다.;
엘리어트 파동이론
내용
평점5점
편집/디자인 평점5점**********************|2021.11.06|추천1|댓글0리뷰제목
주식시장에 대해 대폭락을 예언했고, 그의 예측대로 1937년부터 38년 사이 주식시장은 50%나 대폭락을 하였다. 엘리어트는 여기에 그치지 않고, 주식시장의 하락 예상치를 시간별로 짚어내는 놀라운 정확도를 보여 전문가들도 혀를 내두르게 만들었다. 60세가 넘어 주식시장에 발을 들여놓은 금융시장의 아웃사이더에 불과했던 그는 수많은 질시와 견제 속에서 그의 존재는 오랜 세월 묻;
주식시장에 대해 대폭락을 예언했고, 그의 예측대로 1937년부터 38년 사이 주식시장은 50%나 대폭락을 하였다. 엘리어트는 여기에 그치지 않고, 주식시장의 하락 예상치를 시간별로 짚어내는 놀라운 정확도를 보여 전문가들도 혀를 내두르게 만들었다. 60세가 넘어 주식시장에 발을 들여놓은 금융시장의 아웃사이더에 불과했던 그는 수많은 질시와 견제 속에서 그의 존재는 오랜 세월 묻혀 있다가 파동이론의 놀라운 정확성으로 인해 재조명되었다.
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