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품목정보
| 발행일 | 2012년 01월 10일 |
|---|---|
| 쪽수, 무게, 크기 | 212쪽 | 428g | 153*224*20mm |
| ISBN13 | 9788952764027 |
| ISBN10 | 8952764021 |
- eBook
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저자 소개 (1명)
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역자 : 이상건
와우TV(현 한국경제TV)와 경제주간지 중앙일보 「이코노미스트」 금융 및 투자 담당 기자를 거쳐 현재 미래에셋 투자교육연구소에서 일하고 있다. 기자 생활을 마친 후 7년 전부터 미래에셋 투자교육연구소에서 개인 투자자들을 위해 다양한 교육과 콘텐츠를 생산해내는 일을 하고 있다. 저서로는 『돈 버는 사람은 분명 따로 있다』『부자들의 개인 도서관』 등 다수가 있다.
역자 : 이승아
서강대 영문학과를 마친 후 서울외대 통번역대학원 한영학과를 졸업했다. 현재 미래에셋 투자교육연구소에서 연구원으로 일하고 있다. 국내 최초의 이머징 마켓 전문잡지인 「이머징 인베스터」의 제작을 맡고 있으며, 미래에셋 투자교육총서의 편집과 기획도 하고 있다.
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개인 투자자들이 다양한 방법으로 투자를 할 수 있는 것은 사실이다. 하지만 이런 저런 이유로 인해 대부분 좋은 투자방법이 되지 못한다. 그래서 이 책에는 내 나름대로 정리한 ‘주식시장을 이기는 투자법’에 관한 답을 담았다. 이 방법을 통해 개인 투자자뿐 아니라 기관 투자자들도 높은 투자수익을 거둘 수 있을 것이다. ---여는 말_‘주식투자를 하는 새로운 방법’ | p.13
대부분의 투자자들이 시장을 이기지 못하는 이유를 파악하고 나면 해결책도 금방 찾을 수 있다. 원인을 파악하기 위해서는 그에 상응하는 노력이 필요하다. 따라서 처음으로 돌아가 단계적으로 그 원인을 하나하나 살펴봐야 한다. 기업의 가치를 어디에서 발견할 수 있는지, 시장이 어떻게 움직이는지, 월가에서 무슨 일이 벌어지고 있는지를 이해하게 되면 결론에 도달할 수 있을 것이다. 또한 이를 통해 개인 투자자들도 더 좋은 투자방법을 갖게 될 것이다. ---1장_‘대부분의 투자자는 실패한다’ | pp.25~26
투자에 성공하고 싶다면 ‘가치’라는 단어의 의미를 정확하게 이해할 필요가 있다. 즉, 가치의 본질은 무엇이고 가치가 어디서 형성되는지 알아야 한다. 가치에 대한 이해가 중요한 것은 투자에 성공하는 방법이 매우 간단하기 때문이다. 한마디로 먼저 투자 대상의 가치를 파악한 후, 그보다 훨씬 적은 비용을 지급하여 그것을 손에 넣으면 된다. 재차 강조하자면 성공적인 투자를 위한 비밀 열쇠는 투자 대상의 가치를 파악해서 이를 염가에 사는 것이다. ---2장_‘기업의 가치를 알면 이길 수 있다?’ | pp.30~31
상대 가치 전략은 합리적이면서도 다른 방법에 비해 측정하기 훨씬 쉽긴 하다. 그런데 여기에도 문제가 있다. 언제나 합리적인 비교 대상이 있는 것은 아니며, 설령 있다 하더라도 버블과 같이 시장이 비이성적인 상황에서는 다른 기업과 비교를 한다는 것 자체가 의미 없기 때문이다. 그러면 인수 가치를 사용하면 되지 않을까? 하지만 인수 가치를 알아내기 위해서는 잠재 인수자와 가치 평가 대상이 되는 기업에 대한 이해가 바탕이 되어야 한다. 일단 이 단계가 마무리되고 나면 기업을 합병함으로써 기대할 수 있는 비용 절감효과가 어느 정도인지도 분석해야 한다. 그렇게 한 뒤에 비용 절감으로부터 매각 기업이 얼마나 혜택을 볼 수 있는지 알아봐야 한다. 아무튼 인수 가치를 판단하는 데 행운이 함께하길! ---3장_‘기업의 가치를 평가하는 방법’ | pp.57~58
일단 우리에게 다른 투자 대안이 있다는 가정에서 시작하자. 모든 형태의 투자 대안이 싸워서 이겨야 하는 경쟁상대는 무위험 미국정부채권*의 투자수익이다. 10년 만기 미국정부채권 수익률을 6퍼센트로 가정하자. 이는 미국 정부에 10년 동안 돈을 빌려주는 대신 매년 6퍼센트 이자를 받고 10년 째 되는 날 원금을 돌려받는 것을 의미한다. 이제 모든 투자 대안과 비교할 수 있는 비교 대상이 생겼다. 만약 우리가 투자를 하려고 할 때 미국채의 무위험 6퍼센트 수익률을 이길 수 없다면 투자를 하지 않는 것이 맞다. ---4장_‘어느 기업에 투자할 것인가?’ | p.66
법적 및 기타 다른 이유로 인해 기관 투자자들이 소유할 수 있는 특정 기업의 지분은 5~10퍼센트로 제한되어 있다. 거래량이 많지 않은 중소기업의 경우 주식을 5퍼센트만 매입해도 주가가 상승할 수 있기 때문이다. 따라서 수억 또는 수십억 달러의 자금을 굴리는 기관 투자자들은 시가총액이 5억 달러 또는 10억 달러도 되지 않는 중소기업에 투자할 이유가 없다. 투자 대비 큰 수익
을 기대하기 어렵기 때문이다. 월가의 리서치 애널리스트들도 중소형주에 크게 관심을 갖지 않는다. 중소형주의 거래량이 많지 않으므로 리서치에 들어가는 비용을 정당화할 만큼의 수수료를 받을 수 없기 때문이다. ---5장_‘개인 투자자가 투자 전문가를 이기려면?’ | pp.82~83
대부분의 펀드가 많은 종목을 포트폴리오에 담는 이유는 첫째, 많은 종목을 담아 포트폴리오를 다양화하는 것이 이득이라고 생각하기 때문이다. 개인 투자자들이 포트폴리오에 포함되어 있는 50~200개에 이르는 종목을 일일이 파악하는 것은 쉽지 않고, 펀드매니저들이 운용하는 뮤추얼펀드처럼 포트폴리오를 다양하게 구성하는 것도 어렵다. 그런데 이렇게 포트폴리오를 다양하게 구성하면 설혹 수익률이 좋지 않은 종목이 포함되어 있더라도 펀드 전체 수익률에 큰 영향을 미치지 않는다는 장점이 있다(이는 반대로 아무리 수익률이 좋은 종목이 포함되어 있어도 전체 수익률에 큰 영향을 미치지 않는다는 의미도 된다).
대부분의 투자자들이 시장을 이기지 못하는 이유를 파악하고 나면 해결책도 금방 찾을 수 있다. 원인을 파악하기 위해서는 그에 상응하는 노력이 필요하다. 따라서 처음으로 돌아가 단계적으로 그 원인을 하나하나 살펴봐야 한다. 기업의 가치를 어디에서 발견할 수 있는지, 시장이 어떻게 움직이는지, 월가에서 무슨 일이 벌어지고 있는지를 이해하게 되면 결론에 도달할 수 있을 것이다. 또한 이를 통해 개인 투자자들도 더 좋은 투자방법을 갖게 될 것이다. ---1장_‘대부분의 투자자는 실패한다’ | pp.25~26
투자에 성공하고 싶다면 ‘가치’라는 단어의 의미를 정확하게 이해할 필요가 있다. 즉, 가치의 본질은 무엇이고 가치가 어디서 형성되는지 알아야 한다. 가치에 대한 이해가 중요한 것은 투자에 성공하는 방법이 매우 간단하기 때문이다. 한마디로 먼저 투자 대상의 가치를 파악한 후, 그보다 훨씬 적은 비용을 지급하여 그것을 손에 넣으면 된다. 재차 강조하자면 성공적인 투자를 위한 비밀 열쇠는 투자 대상의 가치를 파악해서 이를 염가에 사는 것이다. ---2장_‘기업의 가치를 알면 이길 수 있다?’ | pp.30~31
상대 가치 전략은 합리적이면서도 다른 방법에 비해 측정하기 훨씬 쉽긴 하다. 그런데 여기에도 문제가 있다. 언제나 합리적인 비교 대상이 있는 것은 아니며, 설령 있다 하더라도 버블과 같이 시장이 비이성적인 상황에서는 다른 기업과 비교를 한다는 것 자체가 의미 없기 때문이다. 그러면 인수 가치를 사용하면 되지 않을까? 하지만 인수 가치를 알아내기 위해서는 잠재 인수자와 가치 평가 대상이 되는 기업에 대한 이해가 바탕이 되어야 한다. 일단 이 단계가 마무리되고 나면 기업을 합병함으로써 기대할 수 있는 비용 절감효과가 어느 정도인지도 분석해야 한다. 그렇게 한 뒤에 비용 절감으로부터 매각 기업이 얼마나 혜택을 볼 수 있는지 알아봐야 한다. 아무튼 인수 가치를 판단하는 데 행운이 함께하길! ---3장_‘기업의 가치를 평가하는 방법’ | pp.57~58
일단 우리에게 다른 투자 대안이 있다는 가정에서 시작하자. 모든 형태의 투자 대안이 싸워서 이겨야 하는 경쟁상대는 무위험 미국정부채권*의 투자수익이다. 10년 만기 미국정부채권 수익률을 6퍼센트로 가정하자. 이는 미국 정부에 10년 동안 돈을 빌려주는 대신 매년 6퍼센트 이자를 받고 10년 째 되는 날 원금을 돌려받는 것을 의미한다. 이제 모든 투자 대안과 비교할 수 있는 비교 대상이 생겼다. 만약 우리가 투자를 하려고 할 때 미국채의 무위험 6퍼센트 수익률을 이길 수 없다면 투자를 하지 않는 것이 맞다. ---4장_‘어느 기업에 투자할 것인가?’ | p.66
법적 및 기타 다른 이유로 인해 기관 투자자들이 소유할 수 있는 특정 기업의 지분은 5~10퍼센트로 제한되어 있다. 거래량이 많지 않은 중소기업의 경우 주식을 5퍼센트만 매입해도 주가가 상승할 수 있기 때문이다. 따라서 수억 또는 수십억 달러의 자금을 굴리는 기관 투자자들은 시가총액이 5억 달러 또는 10억 달러도 되지 않는 중소기업에 투자할 이유가 없다. 투자 대비 큰 수익
을 기대하기 어렵기 때문이다. 월가의 리서치 애널리스트들도 중소형주에 크게 관심을 갖지 않는다. 중소형주의 거래량이 많지 않으므로 리서치에 들어가는 비용을 정당화할 만큼의 수수료를 받을 수 없기 때문이다. ---5장_‘개인 투자자가 투자 전문가를 이기려면?’ | pp.82~83
대부분의 펀드가 많은 종목을 포트폴리오에 담는 이유는 첫째, 많은 종목을 담아 포트폴리오를 다양화하는 것이 이득이라고 생각하기 때문이다. 개인 투자자들이 포트폴리오에 포함되어 있는 50~200개에 이르는 종목을 일일이 파악하는 것은 쉽지 않고, 펀드매니저들이 운용하는 뮤추얼펀드처럼 포트폴리오를 다양하게 구성하는 것도 어렵다. 그런데 이렇게 포트폴리오를 다양하게 구성하면 설혹 수익률이 좋지 않은 종목이 포함되어 있더라도 펀드 전체 수익률에 큰 영향을 미치지 않는다는 장점이 있다(이는 반대로 아무리 수익률이 좋은 종목이 포함되어 있어도 전체 수익률에 큰 영향을 미치지 않는다는 의미도 된다).
---6장_‘투자 전문가가 시장에서 실패하는 이유’ | pp.105~106
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추천평 추천평 보이기/감추기
조엘 그린블라트는 개인 투자자들에게 자신의 지혜를 나눠주는 현역 최고의 1타 투자자다! 저자의 말처럼 올바른 가치투자 전략을 갖춘다면 주식시장을 충분히 이길 수 있을 것이다!
최준철(VIP 투자자문 대표이사, 『한국형 가치투자 전략』의 저자)
최준철(VIP 투자자문 대표이사, 『한국형 가치투자 전략』의 저자)
투자를 왜 해야 하는지보다 어떻게 투자해야 하는지 알고 싶다면, 이 책이 제격이다. 단순히 괜찮을 것 같은 추천 종목이 아니라 본질적으로 싼 주식을 고르는 법을 가르쳐준다.
한상언(신한은행 PB고객부 포트폴리오 매니지먼트 팀장)
한상언(신한은행 PB고객부 포트폴리오 매니지먼트 팀장)
조엘 그린블라트의 책은 항상 필독서 목록 상단에 배치된다. 그의 책이 투자자에게 꼭 필요한 양분을 제공하기 때문이다. 작은 투자자의 큰 꿈을 이뤄주는 또 한 권의 필독서가 나왔다.
김재영(가치투자 포털 아이투자닷컴 대표, 『주식부자들의 투자습관』의 저자)
김재영(가치투자 포털 아이투자닷컴 대표, 『주식부자들의 투자습관』의 저자)
단순하고 리스크가 적으면서도 시장수익률을 크게 뛰어넘을 수 있는 방법을 제시해준다. 그야말로 기념비적인 책이다.
마이클 스타인하트Michael Steinhardt(전설적인 헤지펀드매니저)
마이클 스타인하트Michael Steinhardt(전설적인 헤지펀드매니저)
현대 가치투자 원칙을 이처럼 간단명료하게 서술한 책은 없었다. 모든 투자자들이 의무적으로 읽어야 할 투자 지침서이다.
브루스 그린왈드Bruce Greenwald(컬럼비아대 경영대학원 교수)
브루스 그린왈드Bruce Greenwald(컬럼비아대 경영대학원 교수)
이 책이 최고인 이유는 대부분의 투자자들이 이 책의 내용을 믿지 않는다는 데 있다. 이 책의 진가를 알아보는 사람들이 많을수록, 그만큼 책의 내용에서 얻을 수 있는 혜택이 줄어드는 것은 당연하기 때문이다.
앤드류 토비아스Andrew Tobias(『당신에게 꼭 필요한 투자지침』의 저자)
앤드류 토비아스Andrew Tobias(『당신에게 꼭 필요한 투자지침』의 저자)
지난 반세기 동안 출판된 투자 서적 중 가장 중요한 책 중 하나이다
마이클 프라이스Michael Price(억만장자 투자자)
마이클 프라이스Michael Price(억만장자 투자자)
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