런던 이코노믹스쿨 경제학 교수와 브루킹스 연구소 수석 연구원을 역임하였고 현재 UC버클리대 경제학 교수로 재직 중이다. 1970년 발표한 논문 「레몬이론」을 통해 ‘정보의 비대칭성’이 시장경제에 미치는 심리적 오류를 발견하였다. 인간 심리의 비이성적 오류와 문제점이 발생하는 지점은 개인부터 국가에 이르기까지 다양하다는 점을 지적하였으며 레몬이론의 탄생 후, 전통적 시장이론은 물론 게임이론·계약이론 등에 그의 이론이 적용되면서 정보경제학 및 행동경제학의 초석을 다진 공로로 2001년 스펜스·스티글리츠와 함께 노벨경제학상을 수상하였다. 클린턴 행정부 시절 경제자문위원으로도 활동한 바 있다.