서울대학교 공과대학 전자공학과를 졸업하고, 미국 노스웨스턴대학교에서 경제학박사 학위를 받았다. 1977년부터 2010년까지 서울대학교 경제학부 교수로 재직했으며, 서울대학교 사회과학원장, 한국산업조직학회 회장, 한국계량경제학회 회장, 전기위원회 위원장 등을 역임했다. 현재 서울대학교 경제학부 명예교수이며 한경 TESAT 위원회 위원장으로 활동하고 있다. 다산경제학상, 전경련 시장경제대상 출판부문 우수상을 수상했다. 지난 2008년부터 2011년 7월까지 <한국경제신문>에 경제학의 기본 개념들을 알기 쉽게 설명하는 ‘이승훈 교수의 경제학 멘토링’을 연재, 시장경제 이론에 관한 흐름을 명쾌하게 짚어주어 독자들에게 큰 반응을 얻었다.