미국 컬럼비아대학 수학학사, 동 대학원 경제학 석사·박사 학위를 받았다. 대학원 재학 시절에 스승 루드비히 폰 미제스로부터 오스트리아학파의 경제학과 리버테리어니즘(libertarianism)을 수학했다. 라스바드는 1949년부터 자유시장경제 관점에서 글을 발표하기 시작했다. 그는 NYPI(New York Polytechnic Institute) 경제학과 교수(1966~1985), The Libertarian Forum 편집위원장. The Journal of Libertarian Studies 편집위원장, The Ludwig von Mises Institute의 학술 부문 Vice President, The Review of Austrian Economics 설립자 겸 편집위원장, UNLV(University of Nevada, Las Vegas) 석좌교수 등을 역임했다.