전용일은 연세대학교 경제학과를 졸업하고, 연세대학교에서 경제학석사, 서울대학교 계산통계학과(통계학전공)에서 이학석사를 받았다. 미국 UCSD에서 노벨경제학상 수상자인 Granger 교수에게 경제학박사를 받고, 하버드대학교에서 박사후 연구원으로 연구를 진행하였다.

미국 센트럴미시간주립대학교 경제학과에서 조교수와 부교수(정년보장)를 거쳐, 현재 성균관대학교 경제학과에서 교수로 재직하고 있다. 거시경제와 경제예측론의 이론적 관점에서 고용복지, 연금, 외국인, 안전보건 분야의 실증 연구를 진행하고 있다. 백세시대 생애설계(박영사, 2020)를 공저하고 고용과 성장(박영사, 2008)을 공동편저하였으며, 100여 편의 논문을 국내외 학술지에 게재하였다.