몇 년 전에 나는 “주식 분석의 성공에 이르는 가장 결정적인 요소는 무엇인가”라는 중요한 질문에 대답하기 위해 일을 시작했다. 그 일은 사람의 기를 죽이는 작업이었다. 현대 기업의 다양성과 복잡성에 대처할 수 있는 이해하기 쉬운 평가 기법을 고안하는 것은 불가능하다고 말한 사람이 많다. 비관론자들과 나 자신조차도 ‘저평가된 주식을 확인하는 일반적인 구조는 생각해낼 수 없다’고 선언하곤 했다.

이런 종류의 탐구에서 두 가지 가능한 방법을 택할 수 있다. 첫 번째 길은 주식 분석에 관한 학문적인 연구에 몰두하는 것이다. 재무론 교수인 나는 주식 평가 모형에 친숙하기 때문에 이 방법이 효과가 없는 것으로 판명될 줄 알았다. 그러나 나를 오해하지는 말라. 이 모형은 미래의 주당 순이익과 같은 주식 가치를 산출하기 위한 평가 공식에 포함될 변수를 평가하는 데 아주 유용하다. 문제는 미래의 주당순이익을 결정하는 것과 같이 실제 입력 수치를 만들어내는 요인을 알아내는 데 거의 도움이 되지 않는다는 것이다.

두 번째 방법(내가 취한 방법)은 세계에서 가장 존경받는 투자자들이 사용한 핵심 요소를 연구하는 것이다. 평생에 걸친 노력을 통해 주가 움직임에 대한 통찰력을 얻고 부러울 만한 실적을 보여준 사람들의 경험에서 우리는 배울 수 있다. 군중보다 단연 빼어나 보이는 투자자들이 있다. 나는 어떤 기업과 그 주식을 평가할 때 모든 위대한 투자자가 찾고 있는 여러 요인을 관찰할 수 있다고 생각했다. 이런 공통적인 요소가 일련의 규칙이나 틀로 만들어지고 현대의 전략적 분석, 금융 기법과 통합될 수 있다면 가치 있는 것을 만들어낼 수 있을지도 모른다.
그 작업의 결과가 이 책에 쓴 내용이다. 이는 한편으로는 내게 무척 의미 있는 일이다. 즉, 미래 개인 투자의 지침이 될 내 자신의 일관성 있는 투자 철학을 개발한 것이다. 나는 독자들이 이 책에서 성공적으로 적용할 수 있는 일련의 원칙을 발견하기를 바란다.

가치투자란 어떤 재화가 가진 '내재가치'를 측정해서 그것의 '본질가치'보다 싸게 거래될 때 투자해서 이익을 얻는다는 개념이다. 가치투자자는 기업 분석을 통하여 저평가 되어 있는 기업이나, 장기적인 성장성을 가지고 있는 기업에 투자한다. 가치투자는 투자 철학일 뿐만 아니라 건전한 원칙에 입각하여 다양한 투자 요소를 고려해야 하는 정교한 투자기법이기도 하다. 성공적인 가치투자자가 되기 위해서는 반드시 기업의 경제적 독점판매권, 경영진의 능력과 투명성 그리고 재무 상태를 파악해야 한다. 이 책에서 저자는 선정된 주식 종목을 통해 성장과 가치의 요건을 확실히 찾아내는 종합적 투자 방법을 소개한다. 더불어 분명한 투자 방법에 대한 아이디어와 기법을 종합하여 이를 포트폴리오에 어떻게 적용할 수 있는지를 보여준다.

-워렌 버핏, 피터 린치, 벤저민 그레이엄 등 가치투자의 거장들이 오랜 세월에 걸쳐 증명한 투자 철학을 분석한다.
-일반 투자자들이 초점을 두어야 하는 것이 무엇인지 보여준다.
-중요한 투자 요소를 분석하는 도구를 제공한다.
-내일의 성장을 위한 일관된 오늘의 투자 전략 이론을 설명한다.

《가치투자의 거장들》에 대한 찬사

“저자는 복잡한 투자 개념을 일반 독자들이 쉽게 이해할 수 있도록 투자의 거장들이 거둔 성공 사례를 통해 꼼꼼하게 짚어 주고 있다”
_데이비드 샤피로, 스탬포드 어소시츠

“가치투자에 대한 탁월한 입문서이자 최고의 가치투자가들을 다룬 롤 모델 안내서! ”
_마크 월리스, 로스차일드

예측할 수 없는 시장 환경에서, 이 책은 과다거래라는 유행성 열병에 대처하는 최고의 예방책이 될 것이다.
_로빈 우드바인 패리쉬, 엘오로 익스플로레이션 회사 대표