과거의 재조명을 통해 현재와 미래의 경제 및 금융조건을 해석하는 방식의 실용성은 아무리 강조해도 지나치지 않다. 이 분야에서 앞으로 일어날 사건들은 미리 그 전조를 드러낸다. 과거의 대표적인 문제는 상당히 오랫동안 가격을 비롯하여 경제 및 산업 통계에 대해 적절한 기록이 부재했다는 점이다. 하지만 이 문제점은 점차 극복되었다. 통계학의 중요성이 보다 널리 인식됨에 따라 이것의 완결성과 정확성은 매년 향상되고 있다. 또한, 학자들의 심혈을 기울인 연구는 과거의 가격수준과 그 원인을 밝히는 데 추가적인 힘을 보태고 있다. 이 책에 등장하는 그래프들은 공들여 연구한 결과를 보기 편한 형태로 제시할 뿐만 아니라 추가적인 내용도 들어있다. 모든 것이 함께 작업한 통계학자들이 인내심을 가지고 연구한 결과이다.
---「제1장 경제상황과 투자조건의 지표인 가격」중에서

이러한 물가하락의 주요 원인은 기계와 교통이 발전함에 따라 생산단가가 저렴해졌다는 점이다. 기계로 만든 신발은 손으로 만든 신발에 비해 적은 노동력을 필요로 하므로 더 저렴하다. 트랙터, 수확기, 탈곡기를 사용하여 농사를 짓고 철로를 통해 시장으로 운반한 밀은 손으로 씨를 뿌리고 수확한 다음 거칠고 질척한 길을 따라 말로 운반한 밀보다 저렴하다. 모든 산업에 걸쳐 이 같은 변화가 확장되었다.
---「제2장 1790년 이후의 경제를 움직이는 거대한 힘」중에서

미국 남북전쟁 시기 물가의 엄청난 상승은 3-2 그래프에서 ‘화폐’를 나타내는 점선으로 확인할 수 있다. 이것은 부분적으로 통화의 양이 증가했기 때문이었다. 그리고 부분적으로 정부의 어음상환 능력에 대한 불신 때문이기도 했다. 미국 남북전쟁 당시 발행된 지폐는 즉시 금으로 상환 가능한 것이었다. 하지만 그만한 양의 지폐가 발행되었다는 것은 분명 엄청난 물가상승이 있었음을 의미한다. 이처럼 물가의 상승은 불가피한 것이었다. 하지만 이것 이외에도 당시 미국 정부의 상대적으로 불안정한 위치가 어음의 가치를 낮추었기 때문에 추가적인 물가상승이 일어날 수밖에 없었다.
---「 제3장 미국 물가는 무엇을 보여주는가」중에서

기초적인 것부터 시작하자면 모든 자본은 노동의 산물이다. 자본은 노동 생산물이 즉각적인 소비에 사용되는 대신에 저축되고 따로 분리되어 이후의 생산을 위해 저장된 것을 의미한다. 예를 들어 농부는 그 해의 수익을 피아노를 사는 데 사용할 수 있다. 이때 피아노가 농장의 전체 생산량을 늘려준다는 것을 입증하지 않는 이상 피아노는 자본이 아니다. 이 농부는 그 수익으로 트랙터를 구매할 수도 있다. 이 트랙터는 자본이 될 수 있는데 왜냐하면 이것이 농장의 생산량을 늘려줄 것이기 때문이다. 그리고 만약 그가 그 해 수익을 이웃에게 빌려주거나, 은행에 넣어 놓거나, 채권에 투자한다면, 그는 이자를 받을 자격을 얻게 된다. 왜냐하면 이런 경우 그 농부는 피아노와 트랙터를 포기하는 셈이기 때문이다.
---「제4장 이자수익률과 금리 변화의 원인」중에서

소주기의 근본적 원인은 작용 반작용의 법칙이라고 할 수 있다. 즉, 쌓아 올리는 과정과 무너지는 과정의 반복인 것이다. 가격이 낮을 때 주식은 대부분 용기 있는 사람, 즉 무조건적인 투자자들의 손 안으로 들어간다. 이들은 공포감 때문에 쉽게 주식을 팔지 않는 사람들이다. 주가가 상승하면 보다 많은 주식이 이윤을 노리는 구매자들의 손으로 들어간다. 시가가 높아지면 높아질수록 더 많은 대중들이 시장에 참여한다. 주가의 상승만큼이나 강력하게 투기성 구매를 조장하는 것은 없다.

<b>물가나 금리와 같은 ‘가격’은 경제상황과 투자조건의 지표이다<br/>역사속의 가격을 분석해 미래의 가격을 예측한다!</b><br/><br/>20세기 초, 전 세계는 제1차 세계대전으로 인하여 경제적으로 몹시 혼란스러운 상태였다. 이 책의 저자인 시어도어 E. 버튼은 이 혼란스러운 경제상황을 헤쳐나가기 위한 해법의 일환으로 과거 한 세기 동안의 경제상황과 산업 전반에 대한 거시적인 통계자료를 제시했다. 과거의 기록을 바탕으로 현재 상황을 이해하고 나아가 앞으로의 경제흐름을 예측하고자 하였다. 이러한 분석력을 바탕으로 실제로 그는 1915년 전미투자은행협회를 대상으로 한 연설에서 다가 올 금리의 상승을 정확히 예언하기도 했다.<br/><br/>이 책이 독자들에게 전하고자 하는 핵심은 바로 이 ‘경제적 요인의 유사성’에 있다. 그는 ‘금리’라는 대표적인 거시경제 지표를 분석해, 시간과 장소를 불문하고 같은 경제적 요인은 같은 경제적 상황을 낳는다고 주장하며 멀리 떨어져있는 영국과 미국의 경제의 실제 역사적 사례를 들면서 이에 대한 근거를 상세히 풀어놓고 있다. <br/><br/><b>나라와 시대를 불문하고 가격이 정해지는 원리는 같다<br/>정교한 그래프로 나타낸 두 전문가의 통찰력 있는 분석</b><br/> <br/>『가격의 세기』에는 1790년에서 부터 1918년 사이, 영국과 미국의 경제의 역사가 자세하게 그려진다. 영국의 경우 나폴레옹 전쟁을 거치면서 노동력 부족으로 물가의 폭등이 나타났다. 하지만 1809년 이후 기계와 교통의 발달로 물가의 흐름은 하향세로 돌아섰다. 미국 역시 남북전쟁을 거치면서 시중의 통화량 부족으로 엄청난 물가 상승을 겪었지만 마찬가지로 전후 기계와 교통이 발달하자 1897년까지 물가가 하락했다. 서로 전혀 다른 역사적 사건 위에 서있던 두 나라였지만, 물가라는 거시적인 가격 지표에 영향을 주는 요인이 매우 유사한 상황에 놓이자, 결과도 흡사하게 나타났던 것이다. 시어도어 E. 버튼은 이러한 변화의 흐름을 금리, 채권, 주식 등 다양한 가격 지표 그래프로 정리해 독자로 하여금 한 눈에 경제의 흐름을 알아볼 수 있게 했다.<br/><br/>한치 앞을 예상 할 수 없는 경제의 흐름 속에서 시어도어 E. 버튼의 이야기를 지표로 삼아 보는 것은 어떨까. 물가의 상승이나 하락뿐만 아니라 자본이 순환함에 따라 물가가 채권에 미치는 영향이나, 채권시장의 변화에 연동해 움직이는 금리의 변화까지… 경제적 변화를 일으키는 원인들은 예나 지금이나 그 본질에 있어 변함이 없다. 독자들은 이 책을 읽으면서 현재에도 유효한 경제적 변화의 요인들이 무엇인지, 그리고 그 요인들이 과거에 어떻게 움직였는지를 알 수 있게 된다. 또한 두 나라가 걸어온 지난 경제의 역사를 참고로 미래의 경제상황을 내다 볼 수 있는 안목도 가질 수 있게 될 것이다.