딥 밸류를 읽고 토비아스 칼라일을 좋아하게 되었다. 퀀트투자로 유명한 작가인데 단순히 공식으로 해법을 제시하기 보단 가치투자의 원류로 돌아가 왜 이 공식이 합리적인지를 제시한다. 물론 가치투자가 널리 알려져 모두가 모방 할 수 있다고 하더라도 모두가 타고난 성향과 기질에 의해 투자에 성공하지 못하는 것처럼 투자는 쉬운 일은 아닌 법이다. 그러나 타고난 성향과 기질을 어떻게 하겠는가? 이 책에서 제시하는 것처럼 그냥 기계적으로 매매하고 리밸런싱을 통해 시장지수 보다 나은 실적을 추구하는 게 목표라면 이 책은 충분히 도움이 된다. 또한 가치투자 역시 이러한 원류에서 출발 하였다. 기업의 가치는 무엇인가? 기업이 가치에 이 숫자는 왜 중요하고 이 숫자는 왜 덜 중요한가 그리고 마지막으로 이 가치에 비해 가격을 얼마나 싼가? 이러한 과정에 대해 좋은 생각을 떠올리게 해주는 책이다. 

가치투자, 역발상투자, 딥밸류가 수익률에서도 우수하고 남들이 안보는 주식을 저평가 주식에서 많은 수익이 난다는 것이다.

저평가 주식을 찾아내는 핵심은 기업배수(EY)이며 평균회귀는 강력한 현상이니 반드시 기억을 해야할 내용이다.

또한 그레이엄의 증권분석을 많이 인용하는데 기회가 되면 다시 읽어봐야 할거 같다. 그레이엄은 청산가치 미만에 거래되는 종목을 가리켜 NCAV라 칭하고 순-순전략을 통해 저평가 상태의 주식을 알아내고 투자시 높은 수익을 안겨준다고 했다.

버핏의 재능이 없는 우리가 기대할 수 있는 좋은 투자 대상은 저성장 혹은 무성장 가치주이며 펀더멘탈의 추이가 보잘것없는 기업일수록 더 나은 수익률을 기대할 수 있다. 이것이 딥밸류 투자이고...

딥밸류는 부실을 의미하는 것은 아니고 추문과 위기에 처한 어려운 경우가 많다.