|
찰리멍거가 투자를 바라보는 12가지 안목 1.당신이 매입하려는 주식을 내재가치에 따라 분석하라 최소 20%의 안전마진을 두라 2.골라놓은 주식이 있다면 기본적인 투자지표를 조사하라 3.당신이 투자하고 싶은 기업에 어떤 경쟁 우위가 있는지 생각해 보라 브랜드,특허,품질,탄탄하고 혁신적인 경영,규모의 우위등이 해자에 해당된다 4.기업 분석 시 예측 불가한 리스크를 생각해 보라 이런 요소가 많은 기업은 투자대상에서 거르고 보류서류함에 담아라 5.성급하게 투자하지 말고,주식 시장을 분석한 후 시간을 두고 투자하라 6.호황기에는 분위기에 휩쓸려 주식을 매입하지 마라 이런 시기일수록 철저하게 분석하고 투기 열풍이 지나가거나 거품이 꺼질 때까지 기다려라 7.소수의 최고 우량주에만 집중 투자하라 8.우량주는 장기 보유하라 장기 보유하면 수수료와 세금을 절약할 수 있다 9.정착 단계에 도달하지 못한 하이테크주나 신기술주에 투자하지 마라 10.대출을 받아 주식을 매수하지 마라 리스크가 매우 크다 11.주식 투자에 관심 있는 친구,동료,친척과 함께 투자 계획에 대한 대화를 나눠보라 12.나만의 주식 투자 네트워크를 구축하라 1부는 멍거의 어린 시절부터 투자가로 명성을 떨치기까지의 과정과,2부는 멍거가 평생에 걸쳐 축적한 투자 철학을 알기 쉽게 소개한다 어려운 투자 용어나 복잡한 계산법이 아닌, 지금 당장 적용할 수 있는 투자 전략만을 모아두었다 29세의 버핏과 35세의 멍거가 처음 만난다 오마하의 버핏과 멍거,고수는 고수를 알아 본 것일까 다시 만날 수 없는 비범한 사람이 눈앞에 나타난 것이었다 서로가 만나게 된 타이밍이 절묘했다 멍거는 사랑하는 아버지를 잃었고, 버핏은 멘토였던 벤저민 그레이엄이 투자 사업에서 은퇴를 하고 뉴욕을 떠나 로스앤젤레스로 옮겼다 그레이엄이 투자에 점점 흥미를 잃자 워런은 상실감을 느낀 것이다 버핏은 새로운 파트너가 필요했다 들의 만남에서 멍거가 버핏의 주목을 끈 이유는 무엇일까? 정직하고 현실적이며 호기심이 크고 진부한 생각에 얽매이지 않는 그의 사고방식이 벤저민 그레이엄과 매우 흡사했기 때문이 아니었을까? 버핏과 찰리는 깊은 대화를 나누며 서로에게 빠져들었다 둘의 관계는 사업상의 결합이라기 보다는 형제애에 가까웠다고 버핏 스스로 말한다 두 사람의 신뢰와 확신은 함께 토론을 하며 회의를 열고 거래를 성사시킬 때마다 성장했다 하지만 두 사람의 기본적인 투자의 아이디어에는 약간 차이가 있었다 반드시 헐값에 거래되어야만 살 만하다고 여겼던 버핏은 전후시대를 배경으로 살았던 그의 스승 벤저민 그레이엄의 영향권에서 벗어나지 못하는 상태였다 찰리는 그런 버핏을 설득하려 노력했다 너무 극단적으로 대응하는 것은 시대에 맞지 않으며 독점적인 가치나 브랜드가 있는 회사라면 조금 웃돈을 주더라도 장기 보유하는 전략이 유효하다는 주장을 펼친다 결국 시간이 지난 지금 판단해보면 멍거의 설득이 현재에는 가치투자기법의 대부분을 차지하게 되었다 투자 전문가들은 찰리 멍거의 투자방법을 깊이있게 연구한다 오늘날 가장 널리 알려지고, 가장 존경받는 투자자로 워런 버핏이 꼽히며, 수많은 투자자가 그의 투자 방법론을 참고한다 그런데 바로 그 워런 버핏의 말에 따르면 그의 투자는 찰리 멍거의 영향을 강하게 받았다 “오늘의 버크셔 해서웨이를 설계한 사람은 찰리 멍거다. 버크셔는 찰리의 청사진 아래에서 건설되었으며, 내 역할은 실무를 위해 고용된 사람에 가깝다.” 버크셔 해서웨이의 부회장이자, 워런 버핏이 가장 신뢰한 비즈니스 파트너이자 조언자로 알려져 있는 찰리 멍거. 그가 직접 저술한 투자에 관한 저서가 있으면 참 좋겠지만, 아직 저서를 남기지 않아 많은 투자자가 아쉬워한다 그러나 그가 여러 공식 석상에서 남긴 글과 말들은 남아 있다 이 책은 그렇게 투자와 삶에 관한 통찰이 담긴 찰리 멍거의 통섭을 독자가 직접 느낄 수 있도록 구성하였다. 찰리 멍거를 통한 가치투자와 마주하는 개념은 안전마진이다 안전마진이란 적정 가치와 주가의 괴리를 뜻하는데, 잃지 않는 투자를 의미한다 안전마진은 벤저민 그레이엄이 대공황 이후에 개발한 개념이다 손실의 공포에서 탄생한 개념이기 때문에 투자자가 잃지 않을 수 있는 튼튼한 기업의 주식이 무엇인지 이해할 수 있게 해주지만, 기업의 성장 가치를 반영하기보다는 확실하게 계산이 가능한 현재 가치에 기반해 투자를 하게 되기 때문에 수익이 제한적이라는 문제가 있다 기업이 성장하면서 만들어내는 장기 복리 가치를 누리기 힘들기 때문일 것이다 찰리 멍거와 워런 버핏은 바로 이 문제를 지적하며 30년 이상 장기 보유하는 투자 철학을 만들어 나간다 가치투자, 분산투자, 투자 타이밍, 인덱스 투자 등 다양한 투자 전략에 대해 찰리는 간결하게 자신의 생각을 밝힌다 더 나가서는 투자를 위해 갖추어야 할 마음가짐에 대해서도 담담하게 이야기한다 한마디 한마디를 읽어나가며 자신의 투자관을 되돌아볼 수 있다 지혜로움이란 무엇인가? 찰리 멍거는 가장 성공한 투자자는 아닐지도 모른다 그러나 가장 지혜로운 투자자로 꼽으라고 하면, 그 안에 분명 찰리 멍거가 있을 것이다 “사람들은 똑똑해지려고 노력한다. 나는 그저 멍청해지지 않으려고 노력한다. 그런데 그게 사람들이 생각하는 것보다 힘들다.” 찰리 멍거는 능력 범위를 굉장히 중요하게 생각했다 핵심은 모르는 것을 인정하는 것이다 또,천재가 되는 것보다 바보가 되지 않는 것을 중시했다 모르는 것을 인정하는 것, 모르는 상태에서 벗어나기 위해 노력하는 것, 모르는 상태에서 벗어나 능력 범위에 들어온 것에 대해서만 투자 결정을 내리는 것, 바로 이것이 멍거가 생각하는 지혜다 기회가 찾아왔을 때 소극적이지 않으면서도 자만하지 않는 균형적 태도가 찰리 멍거의 비결이다 멍거는 삶을 긍정했고, 삶의 기회가 확대되기를 바랬다 특히 배우고 향상되는 것을 소중하게 생각했다 “모른다는 것을 인정하는 것이 지혜의 여명입니다.” |
| 워렌 버핏의 투자회사 버크셔해서웨이의 부회장 찰리 멍거를 다룬 책이다. 1. 그의 삶의 궤적을 돌아보고 2. 투자 방법론과 철학에 대해 소개한다. 찰리 멍거의 투자 철학과 아이디어에 대해서는 이것보다 더 자세히 다룬 책들이 제법 있다. 이 책은 입문용으로 가볍게 접근하면 좋을 것 같다. 책에 언급된 버핏과의 개인적 인연을 소개한 부분이 신선하게 다가왔다. 같은 오마하 출신으로 버핏 할아버지네 소매점에서 근무한 내용 등이다. 서로의 존재로 오늘날의 버크셔해서웨이를 만든 것은 확실해 보인다. |