저자는 독특한 이력의 작가이다. 연세대학교를 졸업하고 미국 오하이오주립대학 대학원을 졸업했다. SK이노베이션에 입사해 원유 트레이딩 업무를 담당했고 그후 영화제작자로 변신해 10여편의 영화를 제작하거나 프로듀싱했다. 벤처캐피털 펀드의 자문역을 역임했고, 지금은 [천백만TV]를 운영하고 각종 재테크 채널에 출연하며 좋은 영향력을 끼치고 있다.

부제는 100배 주식을 골라내는 초수익 성장주 투자 수업.이다. 100배는 아닐지라도 10배의 주식은 지금도 우리 주변에서 찾아볼 수 있다. 삼양식품이 대표적이고, 한화에어로스페이스 등 눈에 띠는 종목들이 있다. 왜 100배인가.. 터무니 없는 목표가 좋다는 저자의 말에서 담대한 목표의 중요성을 설파한 [볼드]란 책의 내용이 떠오른다. 애플, 아마존, MS… 그들도 한때는 성장주였다. 2023년 우리나라 주식시장을 이끌었던 ‘에코프로’, ‘루닛’, ‘레인보우로보틱스’, 그리고 미국의 ‘엔비디아’ 는 모두 성장주다. 소위 대박을 터뜨리는 종목들은 왜 모두 성장주에서 나올까?

성장주 투자의 대가 피터 린치(peter lynch)는 저서 『전설로 떠나는 월가의 영웅』에서 고성장주의 경우 빠른 이익 증가가 주가를 빠르게 밀어 올린다고 했다. 그만큼 투자의 수익 또한 가치주나 자산주, 배당주와는 비교할 수 없을 만큼 압도적이다. 성장주 투자는 10배, 100배 수익이 가능한 대신, 수익에 이르는 동안의 흔들림을 견뎌야 한다. 저자는 가장 효율적인 성장주 포트폴리오는 심리적으로 견딜 수 있는 금액으로 5개 이내의 종목을 운용하는 것이라고 말한다.

투자의 세계에서 워런 버핏보다 더 높은 투자수익률을 달성한 이들이 적지 않다. 마젤란 펀드를 13년간 운영해서 연평균 수익률 29%를 달성한 피터 린치, 1980년대 이후로 연간 66% 수익률을 기록한 괴물같은 투자자 짐 사이먼스도... 그 밖에 대중들에게 잘알려지지 않은 투자의 대가들도 많다. 그렇지만 워런 버핏의 자산에는 크게 못미친다. 이유는 투자기간에 있다. 주식시장은 복리의 마법이 통하는 세계다. 버핏의 재산은 845억 달러로 이 중에서 99.6%는 쉰 살 이후에 이룬 것이고, 96.5%는 60대 중반이후에 이룬 것이라고 한다. 시간이 흐른 후에야 진가를 발휘하는 복리의 위력을 느낄 수 있다.

책에서는 압도적인 성장성과 구조적인 성장주에 집중하라는 조언을 하고 있다. 매력없는 아마존 재무제표, 주가는 왜 폭발했을까? 영업이익도 영업이익률도 낮아지니 재무제표로 볼 때는 투자하기에 별 이점이 없는 회사 아마존. 엉망인 재무제표에도 불구하고 폭발적 성장을 하고 있는 아마존. 영어로 아마존드 라는 신조어가 생길 정도로 아마존은 펼치는 사업마다 기존의 강자들을 무너뜨렸다. CEO 제프 베이조스는 원하면 얼마든지 영업이익을 늘릴 수 있었지만, 미래의 성장을 위해 현재의 수익을 포기했다. 광속에 가깝게 물류센터를 확장하고 아마존 프라임 서비스 등의 서비스를 위해 R&D비용을 과도하게 집행했다. 결과는.... 모두가 아는 바처럼 M7에 속하는 현재의 아마존이다. AWS, 클라우드 사업에서도 단연 최고를 구가한다.

흔히 배당주나 가치주가 안전한 투자라고 생각하지만, 가장 안전한 주식은 구조적 성장주다. 구조적 성장주란 기업이 성장할 수밖에 없는 산업(ex.인공지능, 로보틱스)에 속해 있고, 경쟁강도가 낮아 출혈경쟁을 하지 않으며, 향후 10년간 압도적인 성장성을 갖추었을 때를 말한다. 이런 기업은 시간이 갈수록 매출과 영업이익이 증가할뿐 아니라 높은 PER을 인정받아 주식이 상승할 확률이 매우 높다. 투자자로서 가장 중요한 것인 첫째로 이런 기업을 알아보는 안목이고, 둘째로 다른 주식과 다르게 움직이는 성장주 투자의 기법과 원칙을 공부하는 것이다.

워런 버핏의 파트너인 찰리 멍거는 ‘버크셔 헤서웨이가 수십 년 동안 실천한 방법은 좋아하는 주식이 저렴할 때 더 많이 사들이는 것’이라고 하면서 ‘자신의 판단에 명확한 자신이 있다면 낮은 주가를 이용해 주식을 더 사라’고 했다. 매력적인 투자기회는 짭게 사라지는 경향이 있어서 정말 좋은 기회는 자주 나타나지도 않고, 오래 지속되지도 않기 때문에 늘 행동할 준비가 되어 있어야 한다고 말했다.

우리 증권가에서는 좀처럼 매도 리포트는 나오지 않는다. 애널리스트들이 해당 기업의 눈치를 보느라 조심스러워 하기 때문이다. 전설의 투자가 피터린치도 애널리스트들에 대해 상당히 부정적이었다. 그는 월스트리트 애널리스트 40명이 어떤 주식을 최우선으로 추천하면 그때가 매도시점이라고 했다.는 일화는 우리에게 경종을 울린다. 워런 버핏도 재미있는 말을 한 적이 있다. 그것은 [월스트리트는 참 재밌는 곳이어서 지하철을 타는 주식전문가가 롤스로이스를 타는 부자에게 조언하는 곳이다]라는 말을 했다고 한다.

저자는 성장주 발굴법으로 읽으면 바뀐다.라고 말한다. 책으로 이루는 투자의 퀀텀점프라고 하면서 100권,200권 읽어서는 안되고 1,000권을 읽어야 문리가 트인다는 것이다. 이는 저자가 직접 읽고 체험한 사실임을 밝히면서 강조한 내용이다. 지금까지 읽어본 책들 중에서 종종 독서와 투자성과는 상관관계가 낮다고 말하는 경우를 보았다. 이는 투자경험만이 중요하다는 말로 투자서적 탐독의 중요성을 간과한 것이라 생각된다. 같은 경험을 하더라도 투자서를 더 많이 읽은 사람이 단연 투자성과가 뛰어날 것이다. 이는 자명한 일이다.

책에는 우리 증시에서 성장주 투자의 선도자로 활동하고 있는 저자의 노하우를 담았다. 성장주의 정의, 종목 고르기, 투자 원칙, 매수매도 타이밍까지 수십 년간 쌓은 인사이트를 아낌 없이 나눈다. 특히 초창기 루닛, 레인보우로보틱스 등을 발굴한 실제 노하우를 공유하면서 개인투자자들이 경제적 자유에 한발짝 더 다가갈 수 있도록 돕는다.

유튜브 천백만TV에서 처음 접하고 더 알고 싶어 유료강의 및 책도 구입해서 봤습니다. 책 내용은 그 전에도 항상 이야기 한 부분인 많아서 어려움이 없이 읽었습니다. 작가님의 통찰력은 많은 독서량과 스스로 생각하는 힘이 아닌가 싶습니다. 모든 투자는 자신이 선택하고 자신이 책임져야 하기 때문에 어렵고 어느 전문가를 만나느냐 따라서 손익의 차이가 있을 것이다. 그 중에 작가님은 투자자들의 등불이 되어 주기에 충분한 능력이 있다고 생각이 듭니다.