자, 정말 주식투자란 무엇인가를 알아보자. ‘월스트리트의 주식투자 바이블’이라고 일컬어질 정도로 유명한 주식투자의 책이 안내하는 주식투자의 세계로 여행을 떠나보자.
… (월스트리트의 주식투자 바이블 / 에드윈 르페브르 지음, 박 성환 옮김) …
-----------------짧은 소감--------------------
주식투자를 하려는 사람은 꼭 봐야 할 필독서다.
주식투자의 여러 상황에 대한 경험에서 우러나오는
매우 귀중한 교훈을 배울 수 있다.
주인공은 비교적 단기매매 위주의 투자와 상품선물에 대한 투자에 관해서는
탁월한 지혜를 발휘해 성공한 투자자라고 할 수 있다.
이런 인물이 만년에 우울증으로 살다 자살을 했다는 데에서
인생 전체에서 성공한 인물은 아니지 않을까 의심을 해 본다.
정말 대단한 책이다.
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주식투자가 하고 싶어 좀이 쑤신다. 아니, 100권의 책을 읽기로 하고 나서 투자를 하기로 마음 먹은 것을 무시하고 당장 투자하고 싶다는 생각이 들기도 했다. 작년에 주식 시장이 좋았을 때는 빚이라도 좀 내서 투자를 하는 게 아닌가 싶은 생각도 들었다. 하지만 나는 내가 정해 놓은 원칙을 지키기로 다시 한번 결심했다.
작년 한국의 주식시장은 활황세였다. 속된 말로 물반 고기반이라 거의 모든 회사들의 주식이 올랐다. 잘만 하면 누구나가 짭짭할 수익을 올렸을 것이다. 그런데 실제는 어떻까. 기관투자가나 전문투자가를 제외한 개인투자자들은 대부분이 그 좋은 ‘물반 고기반’ 시장에서도 잃었다고 한다. 그러니 주식시장이 얼마나 험난한 놀음판인지를 알아야 할 것이다.
작년 한해는 DCA(dallor cost everage)효과를 들면서 주가가 출렁거려도 돈을 번다는 이론으로 무장한 사람들에 의해서 적립식 투자가 대인기를 끌었다. 마치 적립식 투자를 하기만 하면 몇백%씩의 투자 수익을 올릴 수 있다는 환상에 빠져 있는 것이다. 그렇게 너도나도 주식시장에 몰려들었으니 주식시세가 오르지 않고 배길 수 있겠는가. 하지만 어땠는가 올 1월에 주가가 급락하자 적립식 펀드를 환매해야만 하는 것은 아닌가 하는 우려의 목소리가 터져 나오지 않았는가.
사실 직접투자에 비하면 덜 영향을 받겠지만 간접투자 역시 투자심리에 영향을 받게 되어있다. 주가가 갑자기 많이 빠지면 정액매입방법에 의해서 더 많은 주식을 매입할 수 있다고는 해도 사람들의 심리가 흔들리게 되는 법이다. 지난 1월의 주가하락이 그리 심하지 않았는데 만약에 증시 대폭락이 온다면 과연 그 때도 매입단가를 낮추기 위해서 주식을 계속 매입할 수 있겠는가 말이다.
지금 우리나라에서 주식시장의 변화는 미국 등 선진국에서는 이미 다 경험을 한 상황에 지나지 않는다는 것이다. 그러므로 적립식 투자가 전혀 새로운 기법인냥 떠들고 있지만 전형적인 물타기 기법에 지나지 않는 것이다. 다만 적립식 투자가 몇 개월 동안 투자를 하는 정도의 단기간에 걸친 투자가 아니라 주가가 다시 올 갈 때까지 기다릴 수 있는 비교적 장기간의 투자라는 측면에서 여유가 있을 뿐이다. 이런 점을 호도하지 말아야 할 것이다.
다만 국내 주식시장은 수급요인이 좋아서 더 상승할 가능성이 있다. 그리고 국민들이 보유하고 있는 자산의 구조적 변화에 따라 선진국처럼 주식비중이 증가하게 된다면 아직도 더 많은 돈이 주식시장으로 몰려들 것은 틀림없다. 이런 저런 증시 주변 환경이 변화함에 따라서 주식시장이 더 성장할 가능성은 충분히 있다고 할 수 있다. 하지만 잊지 말아야 할 것이있다. 즉 주식투자는 주식투자라는 것이다. 몇 년내에 한국의 주식시장이 성장한 이후에라도 주가는 상승할 수도 있고 하락할 수도 있는 리스크가 큰 투자방법이라는 사실이다. 그에 따라서 항상 리스크 관리를 잘 해야만 한다는 것이다.
자, 전설적인 추세매매의 대가 제시리버모어는 어떻게 투자를 했고, 어떻게 주식투자를 배워나갔는지를 공부해 보자. 성공습관을 들이는 싸이트에 올렸던 독서일지를 그대로 한번 옮겨보자. (생략)
오늘 책을 다 읽어치우기 위해 사무실에서 2시간 가량 책을 읽었다. 투기꾼의 적과 주식투자의 정도를 읽었다. 참으로 감명깊은 내용들이 나온다. 이 2 챕터만 읽어도 주식투자를 어떻게 해야한다는 것을 알 수 있을 것이다.
역사는 반복된다고 한다. 그 때나 지금이나 투자자들의 심리는 변하지 않기 때문에 주식시장에서의 투자행태가 반복된다고 하는 것이다. 투기꾼의 적은 참으로 많은 것이 있다.
이책에서 저자는 투자와 투기를 구분하여 설명하고 있다. 주가의 오르내림을 이용해서 이익을 취하려는 행위를 투기라고 정의하고 있다. 은행에의 예금이나 채권의 이자에 대한 투자에서처럼 수입이 확정적인 것을 투자라고 하고, 위험에 대한 투자를 투기라고 규정하고 있는 것이다. 이런 의미에서 이 책의 주인공이 취한 행위는 투기활동이었던 것이다.
마지막 장의 말을 인용하면서 주식투자의 핵심을 알아보자.
비록 개별주식에서 특별한 경우에 돈을 벌 수 있을지는 몰라도 어떤 한 사람도 일관되고 지속적으로 시장을 이길 수는 없다는 것을 수년간의 주식투기꾼의 경험에서 알게 되었다고 여러 차례에 걸쳐서 이야기했지만 그 말은 아무리 강조한다고 해도 결코 지나치지는 않는다.
주식 투자는 정말 어려운 것이다. 풍부한 지식과 실무 경험이 있어야만 하는데다가 언제가 마음을 다스릴 줄 알아야만 하기 때문이다. 사실 평생을 수양을 한다고 해도 마음을 다스리는 것은 쉽지가 않다. 예수, 부처 등의 몇몇 성인만이 완전하게 자신을 다스릴 수 있었던 것이다. 그런 성인이 아닌 다음에 마음을 완벽하게 다스려 투자에 성공하기는 쉽지 않을 것이다.
이 책은 정말 주식투자에서 꼭 지켜야 할 수많은 교훈을 배울 수 있는 책이다. 주식투자를 고려하는 사람이라면 꼭 읽어보아야만 할 것이다.
나는 진정한 주식투자의 대가로 태어나기 위해서 끊임없이 공부하고 마음을 다스려 나갈 것이다. 인생을 아는 멋진 투자자가 되기 위해서 말이다.
2006. 3. 4. 19:22
훌륭한 주식투자자가 되기 위해 끊임없이 공부하겠다고 다짐하는 고서
김 선욱
[인상깊은구절]
모든 부채를 상환한 후에는 상당한 금액을 연금의 형태로 지불했다. 다시는 곤궁하고 난처한 처지를 당하게 되거나 빚을 지지는 않기로 결심했던 것이다. 물론 결혼한 이후에는 아내의 명의로 얼마간의 금액을 신탁에 가입했으며, 아들이 태어난 후에는 그를 위해 신탁계약을 맺기도 했다.
내가 그렇게 한 이유는 주식시장이 내게서 그 돈을 빼앗아가는 것에 대한 두려움뿐만 아니라 사람이란 자신이 마음대로 할 수 있는 모든 것을 써버릴 수도 있다는 점을 알고 있었기 때문이다. 내가 이와 같은 조치를 취했기 때문에 나의 아내와 아이들은 나로부터 안전해질 수 있었다.
내가 알고 있는 사람들 중 여러 명이 나와 동일한 조치를 취했었지만, 그들은 돈이 필요할 경우 자신의 아내로 하여금 강제로 신탁을 해지하도록 시켰고, 결국에는 돈을 잃어버려야만 했다. 하지만 나는 그런 문제점을 해결했다. 나와 아내가 아무리 원하더라도 그 신탁은 계속해서 유지될 수 있도록 만들어 놓았다. 따라서 신탁계약은 우리 둘 중 그 누구의 공격으로부터도 안전해질 수있었다. 즉 나의 주식시장에 대한 욕망이나 내 아내의 지순한 사랑으로부터 안전해졌던 것이다. 내가 그럴 기회조차 없도록 했다!
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