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워런 버핏 바이블을 사면서 누군가 식사 경매를 얻고 그와 나눈 대화라고 막연하게 생각했다. 책을 사고 서재에 오래 동안 방치한 이유가 됐다. 연휴에 방치한 책들을 보며 먼저 "다시 책은 도끼다"를 읽고 난 뒤 손에 쥐고 읽고 시작했다.
책 표지와 제목이 주는 느낌은 강하다. 제목은 마치 이 주제와 관련한 궁금한 것은 다 여기에 있다고 말하는 듯하다. 좋게 말하면 마케팅이다. 그러나 책의 진가는 텍스트라는 포장지 밑에 잔잔하게 가라앉아 있다. 이 포장지를 뚫고 그 내용물을 얻어내는 과정은 읽고 생각하는 과정이다. 소제목에 '가치 투자자로 거듭난다'라는 말을 저 섬세하게 봤어야 했다.
저자가 나처럼 일반적이라고 생각하지 않는다. 수재에 가깝고, 아버지를 통해서 상당한 자금을 지원받았다는 좋은 환경이 있다. 그렇다고 그가 버핏을 동경하고 쫒으며 자기화한 사실과 부의 축적은 폄하될 이유가 없다. 그 말하고자 하는 바는 자신의 사례를 통해서 많은 사람들에게 가능성, 확률을 올리는 방법을 제시했기 때문이다.
주식투자(?)란 것을 하며 수익도 나고 손실도 나는 과정이 반복된다. 이 과정에서 가장 많이 생각한 것은 내가 틀렸나란 생각도 있지만 '바보짓을 끊임없이 하고 있는 나"에 대해서 알아가게 된다. 바보짓의 가장 큰 이유는 욕심이 눈을 가리고 사실과 진실을 외면하거나, 위험을 간과함으로 나타난다. 손실을 중력가속도에 비례하고, 수익은 자연의 법칙을 거스르는 과정이란 생각을 한다. 세상 쉬운 것은 없고, 다시 한번 수익은 0으로 수렴한다는 그레이엄의 말을 상기한다. 단 0으로 수렴하는 시간이 언제인지 알 수 없다는 유혹이 항상 존재한다.
저자의 글을 통해서 자신의 실수와 반성을 솔직하게 이야기하는 것은 용기라 생각한다. 실패를 했어도 그럴 수 있었을까?라는 의구심이 있지만, 이 용기가 새롭고 올바른 방향으로 나아가는 동력이다. 자신이 선택한 일확천금을 벌어줄 것 같은 기업의 선택은 책임으로 돌아온다. 개인적으로 나는 급작스러운 고도성장이 좋다고만 생각하지 않는다. 월반을 하며 생애주기에 해야 할 것을 하지 못한 것은 부작용이 될 수 있듯, 사업의 급격한 성장은 점검하고 만들어야 할 것을 속성으로 진행하기 때문에 부실할 수밖에 없다. 부실해지면 나중에 문제점으로 작용할 확률이 높아진다. 이 문제를 줄이는 방법은 준비밖에 없다. 준비과정에서 지식의 습득도 중요하지만 이론과 현실의 공백을 메우기 위해서는 경험이 융합되어 지혜가 돼야 한다. 지식 이외의 경험은 어떻게 축적할 것인가? 이 방법으로 인해 인간의 중요성이 대두된다.
잘못된 길로 들어섰을 때, 그것을 시인하고 돌아서는 시점이 가장 빠른 타이밍이다. 시간이 오래되면 사람들은 애착을 갖게 된다. 마치 매몰비용 효과처럼 점점 늪으로 빠져들 수 있기 때문이다. 이것만 봐도 사람이 합리적이라는 경제학의 가정은 오류를 내포하고 있고, 심리적 판단과 행동으로 볼 때 사람은 과히 합리적인 것만은 아니다. 나도 학교를 나와서 이것을 이해하기까지 10년 정도의 시간이 걸릴 것 같다. 직선으로 우상향, 우하향 하는 그래프로 점점 확대하면 직선이 아니다. 그런데 우리는 직선을 쭉 긋고 너무 쉽게 단순화하고 판단한다. 어쩌면 직선에서 벗어난 위아래의 점들이 오차고, 이 오차가 수익이 될지, 손실이 될지를 기대하며 하는 것이 투자라는 생각을 한다.
이 문제를 벗어나기 위한 노력이 참 재미있고 진지하다. 사람을 통해서 책을 접하고, 자신과 비교하며 차이점을 알아간다. 지식이란 기술적 접근은 분명 사람들의 인사이트를 확장하는 효과를 준다. 그런데 그 지식이 현실에서 항상, 100% 유효한 것은 아니다. 효율적 가설시장에 대한 워런 버핏의 말을 귀담아들을 필요가 있는 부분이다. 분명 효율적일 때도 존재할 것이다. (점과 선이 만났다면)
이런 상황은 나에게 지속적인 영향을 준다. 결과는 나의 선택 즉 지식을 이해하고 현실을 파악해서 대응하는 역량에 따라 결정된다. 거인의 어깨에 올라타는 방법은 다양한다. 가이가 선택한 방법이라고 생각한다. 모방은 창조의 어머니라고 하듯, 성공사례를 공부하는 것은 MBA 과정의 case study라고 할 수 있다. 모방의 과정에서 내가 하고 있고, 할 수 있는 것과의 차이를 아는 것은 지혜의 단계로 가는 첫걸음이다. 좋은 첫걸음을 내딛기 위해서 좋은 롤모델과 스승을 선택하는 것은 대단히 중요한 일이다.
그런 과정이 책을 통해서 나와있고, 그 과정에서 다시 좋은 커뮤니티에 접근하며 괜찮은 사람들을 만나는 선순환 과정이 그려져 있다. 내가 걸어온 길은 어떨까? 이런 생각을 한다. 너무 게으르지 않았나? 나태하다고 해야 하나? 부족하다고 생각해야 배우는 것인데 너무 오만하지 않았나? 이런 생각을 여러 번 하게 된다.
부를 축적하는 것은 책의 말처럼 나도 같은 생각을 갖고 있다. 벌어서 더 쓰면 부족하고, 적게 벌어도 남기면 축적된다. 스스로 완벽하지도 합리적이라도 할 수 없는 인간에게 정신과 행동의 유체이탈이 되지 않으려면 훈련이 필요하다. 환경을 지향하는 바와 적합하게 바꾸는 것이 효과적인 이유다. 동시에 올바른 지식과 내 행동을 항상 점검하고 준비하는 체크리스트도 중요하다. 다른 말로 하면 나만의 원칙을 갖는다는 것이라고 할 수 있다. 레이 달리오가 하는 말과 비슷하지 않은가?
투자와 관련하여 다음과 같은 원칙을 말한다. 1) 주가를 자주 확인하지 않는다 2) 누가 팔려고 애쓰는 것은 사지 않는다 3) 경여진과 면담하지 않는다 4) 올바른 순서로 투자자료를 수집한다 5) 투자 아이디어는 사심이 없는 사람과 논의한다 6) 개장시간에는 절대 매매하지 않는다 7) 매수한 주식이 폭락하면 2년 이상 보유한다. 8) 내가 보유한 종목에 대해서 말하지 않는다
1) 번은 스스로 잘 지키지 못한다. 그 마음속에 내가 한 판단에 대한 신뢰가 스스로 떨어진다는 말이다. 이자가 쓰지 않고 기다린 대가라 생각하면, 자연의 법칙을 거스르는 대가인 수익에도 올바른 판단과 인내가 필요하다. 계좌를 보면 조금 개선이 된다고 생각하지만 쉬운 일이 아니다. 결국 올바른 원칙이 없어서가 아니라 올바른 원칙을 실행하는 내 수준의 문제다. 심리적, 정신적 상황이 올바른 판단을 하도록 어떻게 만들 것인가?
마지막으로 버핏의 철학을 따라가는 가이 스파이어를 보며 권선징악을 떠올린다. 돈을 벌어서 무엇을 할 것인가? 돈을 왜 버는가? 생존의 영역에서는 다른 문제다. 하지만 생존의 영역을 벗어나서 부를 축적한다면 노자의 원리처럼 베풀고 또 베풀어 세상의 시스템이 원활하게 돌아가도록 기여하고, 그 결과가 다시 나에게 돌아오는 더 큰 구상을 해야 한다고 생각한다. 이렇게 이야기하면 엄청난 부에 대해서 이야기하는 것 같지만 작은 실천이 모여 큰 결과를 만들어 낸다고 생각한다. 책을 읽고 기분이 좋은 이유는 양화를 구축하는 사람들이 좋은 사회를 만들 수 있다는 생각이랄까? 세상이 꼭 그렇지 않다고 생각이 드는 것도 인간이 갖은 에러가 만드는 일이라 어쩔 수 없지만 수익이 0에 수렴한다면 사람은 선(善)으로 수렴해야 희망을 갖기 때문이란 생각을 한다.
#워런버핏 #점심식사 #가이_스파이어 #통찰 #투자 #독서 #khori
가이 스파이어 저/이건 역/신진오 감수
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워런버핏과의 점심식사라는 집필한 가이 스파이어에 대해서 잘 알게된 책이다. 이 책을 읽기 전에 아빠와 딸의 주식투자레슨이라는 책에서 가이 스파이어에 대해서 언급한 부분을 보고 이 책을 읽어봐야겠다는 생각을 하게 되었다. 그 책에서도 가치투자의 위력을 실감할 수 있었는데 대니얼 타운이 가이 스파이어를 언급하면서 본인이 배운 가치투자 기법을 이 사람한테서도 영향을 많이 받았겠구나라는 생각이 들어서 책을 구매하게 된 것이다. 책 제목과는 달리 주요 내용은 가이 스파이어의 투자인생얘기가 대부분이다. 그리고 워런 버핏의 영향도 무척이나 컸지만 그 보다는 모니시 파브라이의 영향을 훨씬 많이 받았다. 아무래도 워런버핏의 영향력을 무시할 수 없었기에 책 제목을 워런버핏의 이름을 활용한 게 아닌가 싶다. 저자는 월스트리트의 탐욕을 쫓아서 잘나겠다고 다짐하며 살아온 오만한 사람이었다고 스스로는 폄하한다. 그러다가 회사의 쓰레기같은 운영방식(개미들에게 돈을 착취하는 모습)에 혐오를 느끼며 그곳을 떠나게 되고 월스트리트를 방황하면서 책에 빠져들게 된다. 그러다가 알게 된 버핏의 이야기들을 통해 버핏을 사모하게 된다. 본인의 하버드 경영대학원 시절 실제로 버핏을 만났음에도 불구하고 그때는 운좋은 투기꾼으로만 여겨서 관심에도 없었던 인물에 훗날 버크셔헤서웨이 주주총회에서 버핏과 화장실에서 잠깐 마주쳤을 뿐인데 그에게 전율을 느꼈다고 할 정도로 버핏을 사모하게 된다. 나중에 자신의 정신적 스승인 모니시 파브라이와 함께 자선 점심행사에 당첨이 되면서 버핏과 함께 나눈 3시간의 인생대화를 통해 점점 가치투자자로 거듭나는 자신을 회상하는 책이다. 기대도 안했던 책이었지만, 투자를 넘어선 인생의 교훈을 깨닫게 해준 정말 손에 꼽히는 명저이다. |
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1장 | 악의 소굴에서 워런 버핏에게로 이거 7장은 반드시 읽어봐야한다. 금융위기 당시의 상황을 정말 무덤덤하게 글로 쓰여져있어서 그렇지, 웬만한 영화나 다큐보다 훨씬 더 자세하게 기재되어있다.. 금융위기급의 상황을 다시 한번 마주한다면 나는 어떻게 할것인가? |
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투자에 대해서 관심을 갖게 된 계기는 내 또래 사람들과 다르지 않다. 월급쟁이로 내 집 마련은 말도 안되는 것처럼 보이고, 물가는 오르는데 내 월급은 그만큼 오르지 않는다. 이런 답답한 상황에서 돈을 그냥 은행에 맡기고 있는 것은 내 돈의 가치를 떨어뜨릴 뿐이다. 그래서 돈을 더 벌어야 될텐데, 결국 본업을 지키면서 할 수 있는 방법이 투자라 최근에서야 관심을 갖게 됐다. 주식 투자에 우리나라 사람들이 부정적 시선을 가지고 있는 이유는 극단적인 실패담, 시도때도 없이 주가를 보느라 본업에 소홀해진 사람들 때문이라고 생각한다. ‘행운에 속지마라’ 및 다른 투자 관련 서적을 읽어보면서 주가, 즉 자산 가치는 결국(시간이 얼마나 오래 걸리든) 상승하게 된다는 것을 알게 됐다. 또 주가를 자주 확인하는 일이나 관련된 뉴스를 보는 것이 소음에 노출되는 것이고, 손실에 영향을 더 많이 받는 심리적인 특징상 장기투자에 악영향을 준다는 것을 알게 되었다. 그렇게 정보를 습득하다 보니 가치 투자에 대해서도 관심을 갖게 되었고, 마침내 ‘워런 버핏과의 점심식사’를 읽게 되었다. 솔직히 나는 책을 보고 난 뒤에 가치있는 기업을 찾아낼 수 있는 방법론을 배우게 될거라고 기대했다. 그런데 책의 내용은 저자가 가치투자자로서 길을 걷게된 그의 여정이 담긴 자서전에 가까웠다. 기대했던 내용은 아니지만 많은 교훈을 주는 이야기였다. 퀀트 투자나 알고리즘 투자, 다른 흔히 접하는 투자 방법론은 주식을 그저 숫자로 대하는 듯 하다. 물론 각종 수치를 통해 가치를 발견하는 ‘공식’을 통해 접근하기도 하기도 하지만, 주가 등락에서 규칙성을 찾아서 수익을 내는 기술에 가까워 보인다. 저자가 경험한 월스트리트는 누군가 잃어야 다른 누군가가 돈을 버는 구조였다. 이런 환경에 환멸을 느끼고 가치 투자자로 전향하게 된 것은 저자에게 순리인 것으로 보인다. 옥스퍼드대를 수석으로 졸업하고 하버드 경영 대학원을 졸업한 그가 솔직하게 자기의 실수를 인정해서 더 믿을만하다. 거기다 실수를 하지 않으려고 주변 환경까지 바꿨다. 작가에게는 이미 선순환이 일어나고 있는 것 같다. 모니시에게 감사 인사를 쓴 편지를 건낸 순간, 어쩌면 이전에 ‘버핏’ 평전을 읽은 순간부터. 그리고 선한 의도에 대한 믿음도 확고한 것 같다. 나도 로버트 치알디니의 ‘설득의 심리학’을 읽어봤고, ‘행운에 속지마라’도 읽어봤다. 하지만 어떻게 받아들이고 실천했느냐에서 간극이 벌어진듯 하다. 물론 나에겐 가치있는 기업을 찾을 수 있는 안목이 아직 없다. 하지만 가치 투자자의 자질이나 투자 원칙에 대해서는 이전보다 많이 이해하게 되었다. 조만간 나도 가치투자자가 될 수 있길 바라면서 책을 곱씹어 봐야겠다. |
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펀드매니저들의 특정 스타일 투자 방식을 따르는데 그 스타일에 유리한 시장 상황이 여러 해 이어지기 때문이다. 장기적으로 보면 펀디매니저가 계속해서 초과 실적을 올린다는 근거는 찾기 어렵다. 개인들은 주식을 하면서 많은 정보를 접한다 좋은 정보이든 나쁜 정보이든~ 워런 버핏의 책은 또 다른 생각과 또 다른 길로 가게 가르쳐 주는 것 같다. |
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많은 사람들은 투자에 관한 책에 투자의 상세한 방법만 씌여 있길 원합니다. 저 또 한 그랬습니다. 하지만 이 책을 읽고 저의 생각이 잘못되었음을 깨달았습니다. 여러 유명한 투자자들의 저서를 보면 마음가짐과 나만의 기준을 중시합니다. 이 책은 주식 투자를 할 때 어떠한 마음가짐으로 나 만의 기준을 세워야 하는 가에 대한 내용을 담고 있습니다. 엄친아였던 저자가 여러 역경을 겪고 워렌 버핏과 같은 훌륭한 사람들을 만나 성장해나가는 과정을 이 책에서 소개합니다. 저자가 긴 세월동안 깨우쳐 왔던 가르침을 알고 싶으신 분 들이라면 이 책을 꼭 읽어보세요. |