『투자의 시그널』은 단순히 “주식은 이렇게 사야 한다”, “경제가 좋아지면 주가가 오른다”는 식의 투자 방법을 설명하는 책이라기보다, 경제지표가 발표됐을 때 금융시장이 왜 움직이고 무엇을 봐야 하는지를 이해하게 해주는 실전형 투자서에 가깝다.

우리가 투자를 하다 보면 생각보다 많은 경제지표를 접하게 된다.

금리, 물가, 고용, 소비, 제조업, 환율, 유가 등 뉴스에서는 매일 수많은 숫자들이 발표된다.

하지만 대부분의 사람들은 그 숫자가 높게 나왔는지 낮게 나왔는지만 확인하고 넘어가는 경우가 많다.

문제는 경제지표에서 정말 중요한 것은 단순히 숫자 자체가 아니라는 것이다.

시장이 무엇을 예상하고 있었는지, 실제 발표된 수치가 예상과 얼마나 달랐는지, 그리고 현재 경제 상황에서 그 숫자를 시장이 어떻게 받아들이는지가 훨씬 중요하다.

이 책은 바로 그 부분을 93개의 핵심 경제지표를 통해 설명한다.

특히 인상 깊었던 점은 경제지표를 단순히 암기해야 할 숫자로 설명하지 않는다는 점이었다.

예를 들어 물가가 높게 나온다고 해서 무조건 주식시장에 악재이고, 고용이 좋게 나온다고 해서 무조건 호재라고 볼 수는 없다.

경제가 어느 국면에 있는지, 중앙은행이 어떤 정책을 고민하고 있는지에 따라 같은 숫자도 전혀 다르게 해석될 수 있기 때문이다.

경기가 좋지 않은 상황에서는 강한 고용지표가 경기 회복의 신호가 될 수 있지만, 물가가 높은 상황에서는 오히려 금리 인하 가능성을 낮추는 요인이 될 수도 있다.

결국 투자에서 중요한 것은 숫자를 보는 것이 아니라 그 숫자가 시장에 어떤 의미를 가지는지 해석하는 능력이라는 생각이 들었다.

이 부분을 읽으면서 투자시장 역시 사업과 상당히 비슷하다는 생각이 들었다.

사업에서도 매출이라는 숫자 하나만 보고 상황을 판단할 수 없다.

매출이 올랐더라도 광고비가 크게 증가했을 수도 있고, 객단가가 떨어졌을 수도 있으며, 신규 고객은 줄고 기존 고객의 재구매만 늘었을 수도 있다.

결국 하나의 숫자가 아니라 여러 지표를 함께 보고 상황을 판단해야 한다.

투자시장도 마찬가지였다.

물가 하나만 보는 것이 아니라 고용, 소비, 제조업, 금리, 환율 등 여러 경제지표를 함께 연결해서 봐야 전체적인 흐름을 이해할 수 있다.

또 하나 중요하게 느껴졌던 것은 시장은 현재보다 미래를 먼저 반영한다는 점이었다.

경제뉴스를 보면 경기침체라는 기사가 나오는데 주식시장은 오르는 경우가 있고, 반대로 기업들의 실적이 좋은데 주가는 떨어지는 경우도 있다.

예전에는 이런 움직임을 보면 시장이 이상하다고 생각할 수도 있다.

하지만 투자시장은 이미 알려진 사실보다 앞으로 상황이 어떻게 변할 것인지에 더 민감하게 움직인다.

현재 경기가 나쁘더라도 앞으로 금리가 내려가고 경기가 회복될 가능성이 높아진다면 시장은 먼저 움직일 수 있다.

반대로 지금 실적이 좋더라도 앞으로 성장률이 둔화될 것으로 예상된다면 주가는 미리 하락할 수도 있다.

결국 투자에서 중요한 것은

“지금 경제가 좋은가?”가 아니라 “앞으로 경제가 어느 방향으로 움직일 가능성이 높은가?”를 판단하는 것이라는 생각이 들었다.

경제지표 발표를 바라보는 관점도 달라졌다.

처음에는 경제지표가 발표되면 숫자가 좋은지 나쁜지를 확인하는 것이 전부라고 생각하기 쉽다.

하지만 실제 금융시장은 발표된 숫자 자체보다 시장 예상치와 실제 결과의 차이에 더 크게 반응하는 경우가 많다.

좋은 숫자가 발표됐는데도 주가가 떨어지거나, 좋지 않은 숫자가 발표됐는데 오히려 주가가 오르는 이유도 여기에서 찾을 수 있다.

이미 시장이 더 좋은 결과를 기대하고 있었다면 실제 숫자가 나쁘지 않아도 실망으로 받아들일 수 있고, 반대로 매우 나쁜 결과를 예상하고 있었다면 조금 덜 나쁜 숫자만 나와도 시장은 긍정적으로 반응할 수 있다.

결국 투자에서 가장 위험한 것은 모르는 것보다 하나의 숫자만 보고 모든 것을 안다고 생각하는 것일 수도 있다.

경제는 수많은 요소가 서로 연결되어 있고 금융시장 역시 그 변화에 따라 계속 움직인다.

그래서 좋은 투자자는 경제지표 하나를 보고 바로 결론을 내리는 사람이 아니라 여러 신호를 모아 시장이 보내는 메시지를 읽을 수 있는 사람이라는 생각이 들었다.

평점: ★★★★★ (5/5)

개인적으로는 주식이나 ETF 투자를 하면서 경제뉴스를 자주 접하지만 경제지표를 어떻게 해석해야 할지 막막했던 사람에게 특히 추천하고 싶은 책이었다.

단순히 투자 종목을 추천하거나 단기간에 돈을 버는 방법을 알려주는 책이라기보다, 장기적으로 투자시장을 바라보는 기본적인 시각을 만들어주는 책에 가깝다.

특히 경제뉴스에서 나오는 숫자들을 그냥 지나쳤던 사람이라면 한 번쯤 읽어볼 만하다.

결국 투자는 수많은 정보 속에서 어떤 정보가 중요한지 구분하고, 여러 신호를 연결해 앞으로의 흐름을 판단하는 과정이라고 생각한다.

그리고 『투자의 시그널』은 그 과정에서 우리가 무엇을 보고, 어떻게 생각해야 하는지를 알려주는 하나의 좋은 기준이 되어주는 책이었다.

결국 시장은 아무 말 없이 움직이는 것이 아니라 끊임없이 신호를 보내고 있다.

중요한 것은 그 신호를 볼 수 있느냐, 그리고 그 의미를 제대로 해석할 수 있느냐일 것이다.

＜ 이 후기는 출판사로부터 무상으로 제공받아 읽고 직접쓴 주관적인 후기입니다.＞

나는 아무것도 모른채 휩쓸리듯 주식을 시작했지만 경제는 잘 모른다. 나에게는 어렵다...그래서 시작한것은 아침 8시에 주요신문을 읽어주는 아침루틴을 듣고 있다.

어떤 구독자는 이제 좀 알아 듣겠단다...하지만 나는 아직도 못알아듣겠다.. 다만 단어들이 좀 익숙해졌을 뿐.

경제핵심지표가 어떤건지도 모르고 주식을 하는 스스로가 한심하다.  수익이 나도... 잃어도 왜인지 모르니.

#투자의시그널

이책은 투자를 한다면 알아야할 93개의 핵심 지표에 대한 내용이 담겨있다.

솔직히 재밌어서 술술 읽히지는 않는다.

이 책은 경제흐 름을 파악하기 위한 핵심 지표에 대해 개념설명과 해석을 위한 팁! 그리고 지표를 어디에서 확인할 수 있는지 사이드, 마지막으로 사계분석으로 그래프를 넣어 좀더 직관적으로 이해할 수 있게 되어 있다.

각 챕터에 있는 사례분석 부분을 주목해서 보라고 권하고 있다.

처음부터 읽기에는 조금 부담스럽다.

그래서 내가 선택한 방법은 

들어는 봤고! 이게 뭐지? 싶었단 지표부터 찾아봤다.

처음부터 아무것도 모르는 지표설명을 보자면... 이것은 글이요.... 그래프니...라는 생각에 흥미가 떨어진다.

주식을 한다면. 경제방송을 듣는다면 익숙하게 매번 나오는 지표들이 있다. 그 지표부터 찾아보며 하나씩 알아가는 재미를 느끼면 좋겠다.

나같은 경제 초보자들에게는 사전같은책!

한번 읽고 재밌었다 하고 덮어 놓을 책이 아니라~

경제관련 도서를 읽는다면 옆에 같이 두고 읽기를 권한다.

*본 서평은 서평단으로 선정되어 도서를 받아 작성하였습니다.

올해 ＜서울머니쇼＞의 김승호 회장의 강연을 들었습니다. 수많은 청중의 관심과 이목이 집중되고 김승호 회장의 한마디 한마디에 청중들이 집중하는 모습을 보았습니다. 그 청중들 중 한분이 투자를 위해서 준비할 것이 무엇인지 물어보았고 김승호 회장이 추천했던 방법 중 하나로 경제신문을 보는 것이었습니다. 물론 경제신문을 통하여 경제가 어떻게 돌아가고 흐름이 어떻게 흘러가는지 보는 것이 중요하겠지만 그것보다 더 강조한 것이 하나 있었습니다. 그것은 경제신문을 읽고 모르는 용어나 단어를 체크하여 공부하라는 것이었습니다. 다시 말하자면 그들의 용어를 알라는 것입니다. 우리가 투자의 세계로 들어온 이상 투자전문가, 금융전문가들이 사용하는 용어를 알고 그 용어가 무엇을 말하는 지 알아야 정보를 듣고 이해하는데 도움이 되기 때문입니다. 그래서 경제신문을 읽고 그 용어와 단어에 익숙해지려고 하고 있었습니다. 신문을 읽고 모르는 단어를 찾던 중 신문에 나오는 용어나 지표가 정리된 책이 있으면 좋겠다는 생각을 하였습니다.

그래서 이 책 ＜투자의 시그널＞을 읽게 되었습니다. ＜투자의 시그널＞은 93개 핵심 경제지표를 파트2개로 나누어 소개하고 있습니다. 각 지표별로 무엇인지, 어떻게 구성되는지, 어디서 확인할 수 있는지, 그리고 그래프를 통한 사례분석을 하여 지표를 이해할 수 있게 도와줍니다. 신문을 보면 항상 지표를 소개하는데 이 지표가 좋아지면 경기가 좋아지는지, 어떤 종목이 영향을 받는지, 어느 나라 좋아지는지 몰라 신문을 이해하는데 어려웠습니다. 그러나 이 책 ＜투자의 시그널＞을 보면 어느 상황에서 지표를 참고해야 하는지 이해할 수 있었습니다. 한국경제, 미국경제, 중국경제의 흐름을 읽고 이해할 수 있는 지표를 분류해서 소개주기때문입니다. 그밖에도 자본시장 흐름, 기업 가치 판단, 시장의 흐름, 금리, 채권, 유동성, 글로벌 외환 흐림, 원자재 시장, 파생상품 시장까지 파악할 수 있는 지표도 소개합니다.

물론 지표를 안다고 투자 실력이 상승한다고 보장할 수는 없지만 적어도 우리가 투자하는 시장의 상황을 파악하는 것에는 큰 도움이 된다고 생각합니다. 이 한걸음 한걸음이 대박을 보장할지는 몰라도 우리의 수익율을 조금이나마 올리는 것에 도움을 주리라 생각합니다. ＜투자의 시그널＞을 읽고 경제신문을 이해하는 것에 도움을 받고 투자의 도움을 받아 성투하기를 빌겠습니다.

*이 리뷰는 이북카페를 통해 출판사에서 도서를 제공받아 직접 읽고 주관적으로 작성한 리뷰입니다.

이 책은 어렵게만 느껴지던 경제지표들에 대한 해설과 그 지표들을 어떻게 봐야 하는지에 대해 자세히 알려주는 책이다. 

경제공부를 하며 부딪히는 장애물 중 하나는 어려운 용어들도 있지만, 여러 다양한 지표들이다.  그 지표의 용어도 생소하지만, 그게 뭔지 안다고 하더라도 실제 지금의 경제흐름상에서 이 지표가 가지는 의미에 대해서 읽어내고 투자방향을 정하는 것은 쉬운일이 아니다.

 수많은 정보의 홍수 속에서 자산을 불리고, 지키기 위해서 이런 지표들을 보며 흐름을 읽어내는 것은 일개의 개인들에게도 중요하다고 생각한다. 그동안 개별적으로 지표들에 대해서 그때그때 찾아보긴 했었지만, 이런식으로 궁금한 지표가생길때마다 언제든 찾아볼 수 있는 책이 나와서 너무 반갑다. 전문가가 설명해주는 지표들이라 그냥 검색해서 나오는 정보들보다 신뢰할 수 있어서 그 부분이 좋았다.

목차를 보면 국내지표, 미국지표, 중국지표순으로 나와있다.

해당 지표는 뭐에 대한 내용을 담고 있는지, 이게 지금 현재 어떤 의미를 갖는지를 판단할 수 있는 근거를 다루고 있다.

어디서 이 지표를 찾아볼 수 있는지, 그리고 실제로 사례분석이 실려있어서 아주 유용했다.

책상 한쪽에 두고 그때그때 찾아볼 수 있으니 집에 한권씩 구비해두고 보면 좋은 책이라고 생각한다.

#투자의시그널 #머니스테이션 #경제지표 #경제책추천

[**출판사 머니스테이션의 지원으로 개인적 의견을 솔직하게 작성한 리뷰입니다**]

시그널(Signal)은 일정한 부호, 표지, 소리, 몸짓 따위로 특정한 내용 또는 정보를 전달하거나 지시를 함을 말한다.

이와같은 조건들 모두를 하나의 신호로 생각해 보면 우리는 일상의 모든 것들이 하나의 시그널이라는 사실을 이해하거나 깨달을 수 있다.

이러한 시그널을 이해, 잘 분석할 수 있다면 우리는 현실의 세계에서 가장 현명한 투자자가 될 수 있을지도 모른다.

투자는 다양한 데이터를 발생시키고 그 데이터에 의해 움직이는 양상을 보이기도 한다.

마치 주식시장이 그래프를 따라가는듯 한 모습을 보이듯 시장이 주는 투자의 시그널은 무시할 수 없고 무시해서도 안되는 중요한 자산이기도 하다.

누구나 쉽게 접근할 수 있는 자산들을 모으고 분석해 나, 우리의 투자 지침이나 방향 설정을 하는데 참고할 수 있다면 그것만으로도 우리에겐 유익함으로 읽혀질 것이다.

투자를 한다는 사람들이 과연 수 많은 투자지표들을 다 알고 그것을 활용해 투자에 임하고 있다고는 생각할 수는 없다.

경제지표, 기업실적, 시장 동향 등의 지수들을 통해 투자의 시그널을 찾을 수 있는 방법을 소개하는 책을 만나 읽어 본다.

이 책 "투자의 시그널" 은 투자시에 참고해 방향설정이나 투자의 변화를 읽어 올바른 투자를 할 수 있도록 도움 주고자 하는 책이다.

저자는 투자자를 위한 93개 핵심 경제지표들을 실전 분석해 숫자 뒤에 숨은 진짜 신호를 읽을 수 있게 해 주고자 한다.

신호를 필요로 하는것은 변화와 개선이라는 측면으로 이해해 볼 수 있는 일이라 하겠다.

어떤 변화가 우리의 투자에 이익이 되거나, 손실이 될 수 있는지를 살피는 일은 이제껏 주먹구구식으로 투자해 온 보통의 사람들을 보다 분석적이고 보다 과학적인 생각과 판단을 하게 만들어 준다.

투자자이기에 투자에 사용되는 다양한 용어들, 예를 든다면 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR), 배당수익율 등등과 같은 용어의 의미와 뜻을 알 수 있을지는 몰라도 경기선행지수, 경상수지와 원달러 횐율비교, 기준금리, 미국채 시장, 주택격동향 등등 수 많은 지표를 나타내는 지수들에 대한 이해는 부족할 수 밖에 없다.

저자는 어느 하나의 용어에 대한 설명으로 끝맺음이 아닌 그와 상호관련이 있는 지수들과 함께 시그널로의 신호 분석에 대한 예시들을 함께 제시해 줘 이해의 폭을 넓힘과 동시에 투자지식에 대한 포괄적 지식으로 자리매김 할 수 있도록 해 준다.

이렇게 93개의 숫자로 이뤄진 신호들을 투자의 관점에서 바라볼 때는 명확히 기회의 감지, 변동감지, 위험감지라는 특성을 통해 투자의 승리를 이끌어낼 수 있게 하려는 의도를 갖고 있다 말할 수 있는 것이다.

투자의 시그널이 비단 93가지만 있다 생각할 수는 없지만 더이상을 넘어서는 부분은 전문가의 영역으로 치부하더라도 보통의 우리가 전문가와 바금가는 분석 수준을 갖는다면 이 책과 저자가 달성하려는 목적은 충분히 달성한 것으로 판단해 볼 수 있다.

주식시장을 보면서 알듯 모를듯 한 느낌과 안타깝고 아쉬운 기분을 느끼게 되는 많은 나날들이 이제는 좀 더 명확한 이유와 근거를 찾을 수 있게 되리라고 본다.

아는 만큼 보이는 세상이라면 이 책이 주는 효용은 투자의 가능성과 가치를 확연히 높여주는 계기가 될 것으로 생각한다.

투자하며 현실을 부정하고 싶은 모든이들에게 더 나은 투자의 방법을 모색케 해 주는 책이라 다독을 필수로 권유해 본다.

현실의 투자 및 재테크 방식과 관리에 있어서는 개인마다 서로 다른 느낌이나 경험 등이 공존할 것이다. 그럼에도 요즘처럼 급변하는 현실과 상황에서 누구나 더 나은 형태의 투자 성공과 구체적인 결과물을 바랄 것이며 이는 어떤 종목에 대한 투자인지, 또는 기본적인 투자관이 있다고 한다면 구체적으로 어떤 이론적인 학습과 실무에서의 활용 전략 등을 세워야 하는지도 책을 통해 접하며 느끼게 된다. 이는 경제 및 금융, 투자 등의 분야를 전공한 분들이나 처음 접하는 분들 모두에게도 중요하게 다가오는 현실적인 요건이며 이에 책에서도 최대한 알기 쉬운 형태로 투자 관련한 조언과 방식에 대해 소개하고 있어서 원하는 형태로의 학습이나 활용도 가능할 것이다.

＜투자의 시그널＞ 특히 책에서는 기본적인 경제 및 경제학에 관한 종합적인 가이드라인을 강조하고 있다. 이 과정에서 알아야 하는 한국경제 및 미국과 중국경제에 관한 분석과 평가 등도 병행하고 있으며 이를 통해 경제 분야를 어떤 관점에서 배우거나 이해해야 하는지도 느낄 수 있고 관련한 파생 효과나 주요 키워드에 대해서도 최대한 현실과 실무를 고려한 형태로 배우며 참고해 볼 수 있어서 책이 주는 의미나 조언이 긍정적으로 다가올 것이다. 

물론 장기적인 관점에서 꾸준한 학습이 요구되는 분야도 존재할 것이며 지금 당장의 엄청난 변화나 새로운 기법이나 전략 등을 실무적으로 배우고자 하는 분들이라면 우선 자신에게 부족한 점이나 투자에 있어서 간과했던 부분은 무엇인지, 이에 대한 점검의 과정을 통해 접한다면 책에서 말하는 의미가 더 현실적으로 다가올 것이다. ＜투자의 시그널＞ 투자 분야의 경우 하나의 가치 판단이나 절대적인 기준값이나 결과 등을 통해 흘러가는 분야도 아니며 오히려 거의 모든 분야에서의 연결점 찾기나 상관관계 등에 대한 분석과 이해의 과정을 통해 주도적인 관리 및 설계 등의 행위가 가능하다는 점도 참고해야 한다.

이 책도 이런 기본적인 관점론과 본질적인 요소를 통해 해당 분야에 대해 진단, 평가, 조언하고 있는 가이드북이며 자신이 속한 영역이나 관심 있는 주제나 분야 등을 중심으로 학습해 본다면 기존의 방식에서 무엇이 다르며 어떤 형태의 변화상이나 새로운 기법, 관리론 등이 필요한지도 읽으며 알아 볼 수 있는 책이다. ＜투자의 시그널＞ 기본적인 경제 분석과 전망을 비롯해 시장에 대한 현실적인 분석과 조언이 돋보이는 가이드북이며 이를 국내 투자 및 해외 투자에 있어서도 새롭게 적용하거나 배울 수 있는 부분도 많아서 다양한 관점에서 접하며 활용해 보는 것도 좋을 것이다. 책에서 말하는 더 나은 투자 성공과 방식을 위한 구체적인 가이드라인과 정보, 방식 등이 무엇인지도 함께 접하며 활용해 보자. 

이 책은 93개 핵심 경제 지표를 망라한 실전분석 바이블과 같은 책이다. 투자의 문외한인 나 조차 새로이 알게 되는 93개의 경제 지표 분석! 참 소중한 분석이다.

그래서 경제학의 핵심 경제지표를 다룬 책의 바이블이 있다면 바로 이 책이지 않을까? 『투자의 시그널』은 전 세계 93개의 글로벌 매크로 및 금융시장 경제지표를 실전 투자에 적용할 수 있도록 잘 안내해 주고 있어 입이 쩍 벌어진다. 저자들은 경제지표를 ‘단순한 숫자가 아니라 시장의 언어’로 규정하며, 단순한 사전적 정의를 넘어 숫자 이면에 숨겨진 진짜 신호와 시장의 변곡점을 해석하도록 돕고 있다. 그 방대한 내용과 분석의 세심함에 놀랍다.

이 책의 장점은 전문가들이 독점하던 복잡한 금융 데이터를 일반 대중도 직관적으로 이해할 수 있도록 도움을 주는 점이 아닐까? 한국, 미국, 중국 경제의 흐름을 읽는 주요 지표(GDP, 소비자물가지수, 미국 고용보고서, 중국 통화량 등)를 상세히 분석하여 아마추어 투자자들에게 큰 도움을 준다. 또한, 테마별 투자지표와 자산 전략을 통해 자본시장 흐름(VIX 지수 등), 기업 가치 평가(PER, PBR 등), 기술적 분석 지표(MACD 등)는 물론 금리와 채권, 글로벌 외환, 원자재, 파생상품 시장까지 전방위적인 지표를 세분화하여 잘 설명해 준다. 이를 통해 개인 투자자들은 타인의 의견에 휘둘리지 않고 객관적 지표와 논리에 기반을 두어 투자의사 결정을 내릴 수 있도록 잘 도와주는 책이다.

『투자의 시그널』은 투자에 막연함을 느끼는 나 같은 아마추어 투자자들의 식견을 전문가 수준으로 한 단계 끌어올려 주는 훌륭한 길잡이 역할을 해 준다. 막연히 어렵게만 느껴졌던 경제 차트들을 이제는 조금이나마 이해하고 읽어낼 수 있게 되었다는 점에 매우 고무적인 도서의 등장이다.



#투자의시그널 #머니스테이션 #이정일 #최상윤 #최준혁 #서평이벤트 #문화충전

93개의 경제지표, 투자자는 무엇을 봐야 할까?

투자를 하다 보면 정말 많은 경제지표를 만나게 된다.

CPI가 예상보다 높게 나왔다.

고용이 예상보다 강했다.

ISM 제조업지수가 50을 넘어섰다.

10년물 국채금리가 급등했다.

VIX가 올라갔다.

각각의 의미를 대충 알고 있어도 막상 투자할 때는 또 다른 문제가 생긴다.

“그래서 지금 주식을 사야 하는 건가, 줄여야 하는 건가?”

이 책은 이 질문에 답하기 위해 한국·미국·중국 경제부터 주식, 기업가치, 기술적 분석, 금리·채권, 외환, 원자재, 파생상품까지 총 93개의 지표를 한 권에 정리한 책이다.

책의 범위는 상당히 넓다.

경기선행지수, 미국 고용보고서, CPI, ISM 같은 거시경제지표에서 시작해 VIX, 등락비율, 52주 신고가·신저가 같은 시장지표, PER·Forward EPS 같은 기업지표, MACD·RSI 등의 기술적 지표까지 이어진다.

후반부에는 수익률곡선과 신용스프레드, 달러인덱스, 원유재고, Put/Call Ratio까지 등장한다.

그래서 처음 책을 보면 이런 생각이 든다.

“이걸 93개나 봐야 하나?”

책을 읽고 난 뒤 내 결론은 오히려 반대였다.

93개를 전부 보는 것이 중요한 게 아니라, 이 중 내 투자에 필요한 지표를 선별하는 것이 중요하다.

내가 골라본 핵심 투자지표

책에 나오는 지표들의 중요도는 투자자에게 모두 같지 않다.

특히 주식투자를 중심으로 생각한다면 크게 네 단계로 압축할 수 있다고 생각한다.

1. 지금 어떤 시장인가

가장 먼저 볼 것은 개별 종목이 아니라 경제와 유동성이다.

미국 고용보고서 / CPI / ISM / Fed 통화정책 / 수익률곡선 / 신용스프레드

이 지표들을 통해 확인하려는 것은 결국 하나다.

현재 시장이 경기 확장·둔화·침체 중 어디를 향하고 있는가?

예를 들어 CPI가 떨어진다는 사실 자체보다 중요한 것은 그것으로 인해 Fed의 금리 경로가 어떻게 바뀌느냐이다.

고용 역시 마찬가지다.

고용이 강하면 일반적으로 경제에는 좋은 소식이지만 인플레이션이 문제가 되는 시기에는 오히려 금리 인하 기대를 후퇴시켜 성장주에 악재가 될 수도 있다.

결국 경제지표는 숫자 하나보다 현재 시장의 Regime 안에서 해석해야 한다.

2. 시장은 위험을 받아들이고 있는가 — Risk

 투자자들의 위험선호다.

VIX / 신용스프레드 / 달러인덱스 / Put·Call Ratio

를 중요하게 보고 싶다.

VIX가 급등하고 신용스프레드까지 확대된다면 단순히 주가가 며칠 조정받는 것보다 훨씬 중요한 신호일 수 있다.

반대로 주가가 조정을 받더라도 신용시장이 안정적이고 변동성이 통제되고 있다면 시장 전체의 위험이 크게 증가했다고 판단하기는 어렵다.

특히 신용스프레드는 개인투자자들이 상대적으로 덜 보는 지표인데, 금융시장의 스트레스를 확인하는 데 꽤 유용하다.

주식만 보다가 채권시장이 보내는 경고를 놓칠 필요는 없다.

3. 지수만 오르는가, 시장 전체가 오르는가 — Breadth

개인적으로 이 책에서 상당히 중요하다고 생각한 부분이다.

등락비율(ADR) / 52주 신고가·신저가 / 거래량·거래대금

예를 들어 S&P500이나 코스피가 상승하고 있다고 하자.

그런데 실제로는 몇몇 대형주만 오르고 대부분의 종목은 하락하고 있다면 지수만 보고 시장이 강하다고 판단하면 안 된다.

반대로 지수 상승과 함께 상승종목 수가 증가하고 신고가 종목이 늘어나며 거래대금까지 증가한다면 상승 추세의 신뢰도는 훨씬 높아진다.

즉, Price만 보지 말고 Breadth와 Money를 함께 봐야 한다.

차트 하나만 볼 때는 알 수 없었던 시장 내부의 힘을 보여주는 지표들이다.

4. 결국 어떤 기업을 살 것인가 — Earnings

마지막은 기업이다.

책에는 PER, PBR, EV/EBITDA, ROE 등 익숙한 가치평가 지표가 많이 등장한다.

실제 주가의 방향을 판단한다는 관점에서는 개인적으로

12개월 선행 EPS / 이익조정비율 / Earnings Surprise

에 조금 더 높은 점수를 주고 싶다.

주가는 과거의 실적보다 앞으로 기업이 얼마나 벌 것인지에 대한 기대에 움직이는 경우가 많기 때문이다.

PER이 높은 기업이라고 무조건 비싼 것도 아니다.

이익 전망이 계속 상향되면서 주가가 상승한다면 높은 PER가 유지될 수도 있다.

반대로 PER가 낮아 보여도 이익 전망이 계속 하향된다면 주가는 더 낮아질 수 있다.

그래서 단순히 “PER가 싸다.”

보다 “Forward EPS가 올라가고 있는가?” 라는 질문이 실전에서는 훨씬 중요할 수 있다.

중요하지만 과신하면 안 되는 지표

책을 읽으면서 또 하나 생각해볼 부분이 있었다.

경제적으로 중요한 지표와 투자 타이밍에 유용한 지표는 반드시 같지 않다.

대표적인 것이 GDP다.

GDP는 한 국가의 경제를 이해하는 데 매우 중요한 지표지만 발표되는 시점에는 이미 시장이 상당 부분 알고 있는 정보일 가능성이 높다.

PER과 PBR 역시 마찬가지다.

기업가치를 판단하는 데 유용하지만 단순히 PER가 낮다는 이유만으로 주가 상승 시점을 판단하기는 어렵다.

기술적 분석에서도 RSI, MACD, Stochastic, CCI, Bollinger Band 등을 모두 동시에 사용할 필요는 없다고 생각한다.

서로 비슷한 가격정보를 가공한 지표를 여러 개 붙이면 분석이 정교해진 것처럼 느껴질 뿐 실제로는 같은 정보를 여러 번 확인하고 있을 가능성도 있기 때문이다.

지표가 많아진다고 투자 판단이 반드시 좋아지는 것은 아니다.

책의 지표들을 실제 투자 프로세스로 다시 배열한다면 나는 다음처럼 정리하고 싶다.

내가 투자를 하면서 분류시킨다음에 최종 결정을 내리는 과정이기도하다.

Regime → Risk → Rotation → Breadth → Earnings → Price

경제와 금리 환경을 파악→ 시장의 위험선호를 확인

→ 돈이 이동하는 섹터를 찾기 → 상승의 폭과 자금 유입을 확인 → 기업의 이익 전망을 확인 → 마지막으로 가격과 추세에서 매매시점을 결정한다.

93개의 지표가 이 구조 안에 들어가면 각 지표를 왜 봐야 하는지가 훨씬 명확해진다.

＜이 리뷰는 컬처블룸을 통해 출판사에서 도서를 제공 받아, 직접 읽고 작성한 리뷰입니다＞

경제, 금융 지식은 자본주의 시대를 살아가는데 필수적이지만 공부하는 게 까다롭습니다. 경직되고 딱딱한 느낌이 드는 경제 용어들도 그렇지만 무엇보다 그 용어가 지칭하는 것을 체감하기가 어렵기 때문이죠.

물가처럼 직접적으로 느낄 수 있는 것들을 제외하고 조금 어려운 용어들은 그 의미와 영향력을 체감하기가 상당히 어렵습니다.

이번에 경제 용어의 의미를 배우는 걸 넘어서 그걸 어떻게 해석하는지 알려주는 책이 나와서 바로 읽어봤습니다. 머니스테이션에서 출간된 투자의 시그널입니다.

제목 그대로 우리가 제대로 파악하기 힘들었던 용어와 지표들을 투자에 바로 활용할 수 있는 시그널로 해석하는 방법을 알려주는 책입니다.

여러 전문가들이 모인 테크 기업에서 나온 책인 만큼 내용들이 생각보다 훨씬 전문적이고 유용했습니다. 경제와 금융 전반의 핵심 용어들이 꽤 압축되어 나오는데 해석하는 법을 이해하면 할수록 재밌더라고요.

책 구성이 직관적이고 깔끔합니다. 1부가 국가별로, 2부는 테마별로 지표가 나와있고 해당 지표의 핵심 정의와 산출 공식, 해석하는 법이 정리되어 있고 지표 확인하는 곳과 사례 분석으로 실제 시장의 그래프가 들어있습니다.

단순히 개념을 설명하는 데서 그치지 않고 지표가 시장에서 어떻게 반응하는지 수치를 보여줘서 좋더라고요.

구성도 보여드릴 겸 인상적이었던 부분 몇 개를 뽑아보겠습니다.

여긴 미국 고용 보고서 파트인데요. 뉴스에 나오는 호재가 주식 시장에선 악재로 작용할 수 있다는 것을 배울 수 있었습니다. 원래는 고용 지표가 좋게 나오면 시장에 무조건 호재일 것이라 단순하게 생각했었습니다. 

취업자 수가 늘고 고용이 좋아지면 기업도 잘 될 테니 주가가 오르겠지라고만 생각했었는데 물가가 높은 상황에서 고용 지표가 너무 좋게 나오니 연준이 물가와 자산 가격 급등을 우려해 금리를 높게 유지할 명분이 되어 오히려 주가가 하락하게 되더라고요. 

단순히 지표 하나만 보는 게 아니라 금리와 물가 상황과 연결 선상에서 해석해야 진짜 시장 반응을 읽을 수 있겠다는 걸 느꼈습니다.

AAII 투자심리지수 파트에선 분위기에 휩쓸리지 않는 역발상 투자법의 기준에 대해 배울 수 있었습니다.

대부분의 투자자들은 너도나도 주식이 더 오를 거라고 열광할 때는 따라서 사고 싶고 시장이 공포에 사로잡혀있을 때는 무서워서 빠져나오고 싶은 게 일반적입니다.

하지만 이 지표를 보면 개인들의 강세 의견이 극에 달했을 때 살 사람은 이미 다 산 과열 국면일 수 있고 반대로 다들 비관적일 때가 하락세가 마무리되는 변곡점일 수 있다는 걸 차트로 보여줍니다. 시장의 자극적인 소문에 넘어가 매수 버튼을 누르기 전에 대중의 심리를 보다 객관적으로 바라볼 수 있는 지표라 생각되네요.

장단기 스프레드(기간 스프레드) 파트에선 경기 침체 경보음을 미리 듣고 내 자산을 지키는 법을 알려줍니다. 장단기 금리에 대해 막연하게만 알고 있었는데 기본부터 제대로 배울 수 있었어요. 

돈을 오래 빌려주는 장기 금리가 단기 금리보다 높은 것이 정상인데 단기 금리가 더 높아지는 역전 현상은 다가올 경기가 침체될 것이라고 보는 강한 신호라는 것을 알았고 스프레드가 역전되었다고 해서 당장 폭락이 오거나 바로 침체로 이어지는 것은 아니며 소비나 고용 등 기초 경제가 탄탄하다면 침체를 피하거나 시차가 발생할 수 있다는 점도 배웠습니다.

이 책에 정리된 전문적인 지표와 해석 방법만 공부하더라도 투자에 많은 도움이 되리라 생각됩니다. 자극적인 뉴스나 소문에 흔들리지 않고 숫자와 데이터를 기반으로 신호를 제대로 해석하는 법을 배우고 싶은 분들이 읽어보시면 좋을 책입니다.

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