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최근 미국 금리가 가파르게 상승하면서 재테크 시장에서 채권에 대한 관심이 그 어느 때보다 뜨겁게 달아오르고 있다. 나 역시 주식 시장에 몸담아 오면서 나름대로 시장의 생리와 매매의 호흡을 익혀왔지만 채권은 늘 미지의 영역이자 대략적인 개념으로만 알고 있던 분야였다. 최근 들어 안전자산 확보와 자산 배분의 필요성을 절감하며 미국채 10년물 ETF를 직접 매수했지만 금리의 방향성만 바라보며 매매 타이밍을 가늠하는 일은 생각처럼 쉽지 않았다. 그러던 차에 글로벌 채권 운용 전문가인 신년기 저자의 채권 투자 금리 예측이 아니라 구조를 보라를 마주하게 되었다. 20년 넘게 현업에서 거액의 해외 채권을 직접 운용해 온 베테랑 펀드매니저가 쓴 책답게 첫 장부터 채권의 진짜 뼈대를 짚어주는 내용에 깊은 신뢰감이 생겼다. 책의 전반부에서 금리 예측은 10번 중 3번만 맞아도 훌륭한 수준이며 방향을 점치는 도박에서 벗어나 금리 구조를 보아야 한다는 대목은 신선했다. 기준금리와 시장금리의 미묘한 시차와 작동 원리를 짚어내고 만기별 수익률이 엇갈리며 만들어내는 금리커브의 본질을 알기 쉽게 설명해 준 점이 정말 유익했다. 특히 듀레이션이 채권 가격의 변동성을 결정짓는 기초 체력이라는 사실과 수익률곡선의 기울기에 따라 바벨 전략이나 불릿 전략을 구사해야 한다는 가르침은 주식의 눈으로만 시장을 보던 나의 좁은 시야를 넓혀주었다. 단순히 금리가 내릴 것이라는 막연한 기대감으로 장기채를 무작정 사 모으는 1차원적인 접근이 왜 위험할 수밖에 없는지 그 구조적 원인을 깨달을 수 있었다. 개인적으로 가장 눈길을 사로잡고 실질적인 도움을 얻은 대목은 4부에 실린 금리커브에 맞는 채권형 ETF 활용법이었다. 평소 채권 ETF에 관심이 많았던 나에게 시장의 네 가지 국면에 맞추어 구체적인 티커와 대응 논리를 정리해 준 부분은 앞으로의 투자 방향을 정립하는 데 더없이 훌륭한 이정표가 되었다. 금리 상승기인 베어 스티프닝에서의 단기하이일드 상품부터 금리 인하기인 불 스티프닝에서 힘을 발휘하는 회사채와 인플레이션 연계 상품 그리고 안전자산 쏠림이 일어나는 불 플래트닝에서의 장기채 바벨 전략까지 친절하게 알려 주었다. 막연하게 미국채 10년물만 쥐고 불안해하던 것에서 벗어나 금리 국면의 변화에 맞추어 어떤 ETF를 교체하고 비중을 조절해야 하는지 훌륭한 정보를 얻을 수 있었다. 채권 투자 금리 예측이 아니라 구조를 보라는 거친 금융 시장의 소용돌이 속에서 개인 투자자가 어떻게 살아남을 수 있을지 보여준다. 주식과 채권 그리고 환율이 맞물려 돌아가는 거시경제의 역학을 꿰뚫어 보며 내 손으로 직접 안정적인 포트폴리오를 설계해 갈 지식을 얻었다. 이제는 매일 쏟아지는 금리 전망 뉴스에 일희일비하지 않고 금리커브가 가리키는 객관적인 신호를 읽어내며 나와 가족의 자산을 지켜내는 현명한 투자자로 성장해 갈 것이다. @catchbook.kr @onobooks #채권투자금리예측이아니라구조를보라 #신년기 #원앤원북스 #채권투자 #채권공부 |
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1. 매크로 투자자라면 '금리와 환율은 예측하기 어렵다'는 격언에 공감할 것이다. 기준금리가 인하되어도 미국 장기채 금리는 오히려 상승할 수 있고, 환율 전망 역시 빗나가기 마련이다. 그렇다면 매크로 투자는 개인투자자에게 무의미한 영역일까?
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[채권 투자, 금리 예측이 아니라 구조를 보라]를 읽고 [채권 투자, 금리 예측이 아니라 구조를 보라]의 표지를 처음 마주했을 때, 짙은 남색 배경 위에 굵직하게 박힌 선명한 핑크빛 제목과 금리 커브 및 포트폴리오 구조를 시각화한 도표들이 눈길을 사로잡았습니다. 불확실한 경제 상황 속에서 막연한 감이나 단편적인 시황에 의존하기보다 전체적인 판을 읽어야 한다는 메시지를 직관적으로 전달해 주는 인상적이었습니다. 매일 마주하는 복잡한 경제 환경 속에서 흔들리지 않는 명확한 투자 기준을 정립하고 싶던 참에, 시장을 바라보는 새로운 시각을 제시해 줄 것이라는 기대감으로 이 책을 집어 들게 되었습니다. 이 책은 단순히 금리가 오를 것인지 내릴 것인지를 맞추는 도박에 가까운 예측에서 벗어나, 시장 전체의 금리 구조와 기간 구조를 분석하는 실질적인 틀을 제공합니다. 개별적인 경제 변수에 일희일비하기보다 채권 시장이 움직이는 근본적인 메커니즘과 자산 배분의 뼈대를 차분하게 짚어주며, 복잡한 금융 지식을 실전 포트폴리오 전략으로 연결하는 방식을 설득력 있게 풀어냅니다. 자극적인 단기 수익률을 좇기보다는 거시적인 흐름 속에서 리스크를 관리하고 단단한 자산의 구조를 세워야 한다는 저자의 철학이 행간마다 깊게 배어 있다는 점이 이 도서의 가장 큰 장점입니다. 책장을 덮으며, 투자는 결국 요행이 아니라 시장의 구조를 이해하고 원칙을 지켜나가는 장기적인 과정임을 다시금 깊이 새기게 되었습니다. 수많은 정보의 홍수 속에서 중심을 잃고 헤매는 이들에게 감정에 휘둘리지 않고 나만의 흔들리지 않는 투자 철학을 다질 수 있도록 조용히 방향을 잡아주는 든든한 지침서가 되어줄 것입니다. @catchbook.kr #채권 투자 #채권투자금리예측이아니라구조를보라 #신년기 #윈앤원북스 #서평단 #도서지원 |
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요즘 미국주식은 오르고 잇지만 금리는 오른상태.. 무슨 투자법이 없을까 고민이 많을텐데... 저도 그렇거든요. 만기별 금리 차이에서 찾는 나만의 투자 기준도 잡고싶고...이 책을 읽어보니 채권도 어떤 만기를 고르느냐가 중요하더군요. 금리 인하 뉴스를 보면 채권을 사야 하나 궁금했는데, 이 책을 보니 함께 살펴볼 것이 있엇어요. 특히 PART 4 ‘금리커브에 맞는 채권형 ETF’가 좋았고 네 가지 시장 상황을 실제 ETF와 연결해줘서 배운 내용을 어디에 써야 할지 감이 오더라구요. 읽고 나니 내 계좌에서 채권에 어떤 역할을 맡길지부터 생각하게 된건 정말 좋은 책 읽는 시간이었어요. 채권 투자에 나만의 기준을 세우고 싶다면, 곁에 두고 펼쳐볼 만한 책이라 생각해요.
#채권투자금리예측이아니라구조를보라 #신년기 #원앤원북스 #채권투자 #금리커브 #채권ETF #금리공부 #자산배분 #경제도서 #재테크책추천 #서평단 |
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# 채권투자금리예측이아니라구조를보라 #신년기 #원앤원북스 ✔️채권 투자, 금리 예측이 아니라 구조를 보라 ✔️신년기 ✔️원앤원북스 📖 도서를 제공 받아 작성한 솔직한 리뷰입니다. IRP 계좌(퇴직연금)를 가지고 있는가? 나는 3년 전 연말정산을 계기로 뒤늦게 퇴직연금 계좌를 개설하게 되었고, 안전자산 30% 의무 비중 때문에 어쩔 수 없이 ’채권‘이라는 자산을 처음 접하게 되었다. 채권 투자를 하긴 해야겠는데 무엇부터 시작할지 몰라 증권사 앱에서 제공하는 위험도 중 ’중위험‘으로 분류된 약 3년 만기 단기채를 구매했다. 그리고 어느덧 시간이 흘러 만기가 되어 원리금을 돌려받는 상황이 되었다. 하지만 3년 동안 채권을 보유했음에도 누군가에게 채권을 속 시원히 설명할 수 있는 수준은 전혀 아니었다. 나에게 채권 투자란 마치 ’외국 현지 마트에서 겉모습만 보고 대충 먹을 만해 보이는 음식을 고르는 것‘과 같았다. 책을 읽어 내려가며 이 책이 결코 가볍게 넘길 수 있는 책이 아니라는 점을 깨달았다. 경제 용어에 익숙하지 않은 독자라면 쉽지 않은 전문 용어들이 빼곡해서, 저자의 뜻을 이해하려면 단어 하나하나부터 차근차근 공부하며 읽어야 했다. 오랜만에 연필을 들고 메모하고 검색해가며 공부하듯 읽다 보니 책 한 장을 넘기는 데 꽤 많은 시간이 걸렸다. 글을 쓰고 있는 지금도 처음부터 다시 차분히 복습하는 시간이 필요하다고 느낀다. 개인적으로는 ’달러인덱스‘가 6개 주요 통화를 바탕으로 산출된다는 기초 개념부터 명쾌하게 정리할 수 있어 유익했다. 또한 거시 경제가 움직이는 복잡한 원리를 유추해 보는 과정은 여전히 쉽지 않아서, 금융 지식이 풍부한 전문가들의 깊은 내공이 심히 부럽기도 했다. 스스로 ’주린이‘는 탈출했다고 생각했으나, 채권 분야에서는 그저 버튼을 눌러 매수만 할 줄 아는 초보자였음을 겸허히 깨닫게 되었다. 최근 SNS나 뉴스에서 뜨겁게 논의되는 ’미국 국채 30년물 금리 5% 돌파‘ 같은 이슈도 과거에는 나와 상관없는 외계어처럼 느껴졌다. 하지만 이 책을 읽은 후에는 시장에 어떤 공포가 작용하고 있는지 그 맥락을 알아들을 수 있게 되었다.
금리 구조로 채권 투자를 풀어내는 책이기에 난이도는 높았지만, 유가와 인플레이션이 단기 금리를 흔드는 과정, 경기 사이클의 변곡점을 알려주는 5년물 국채의 신호, 장단기 금리 차이(스티프닝/플래트닝)가 뜻하는 시장의 언어, 그리고 국가 간 금리 차와 환율의 오묘한 균형 관계까지 차근차근 짚어가며 읽었다. 그 결과 무심코 지나쳤던 경제 뉴스의 헤드라인들이 하나둘 연결되는 놀라운 경험을 했다. 나에겐 교양서를 넘어 전공서처럼 묵직했지만, 거시경제의 구조를 통해 채권 시장을 바라볼 수 있는 눈을 뜨게 해준, 내 금융 투자의 중요한 전환점이 되어준 책이다. @catchbook.kr @onobooks |
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#도서협찬 📚 채권투자, 금리 예측이 아니라 구조를 보라 by신년기 🌱 채권 투자의 수익은 금리 방향이 아니라 ‘구조’에 있다! 금리커브 4국면으로 완성하는 채권 투자 전략! 🌱 ~ "베어 스티프닝, 불 스티프닝, 불 플래트닝, 베어 플래트닝" 이 책을 보며 처음 알게 된 용어이다. 주식투자를 약간씩 하면서 강세장과 약세장을 말하는 불 마켓, 베어 마켓은 알았는 데, 불과 베어가 또 다른 곳에서도 쓰이고 있었다. 위의 4가지 용어는 금리변화를 이야기할 때 쓰이는 말이다. 베어가 하락이고. 불은 상승이다. 스티프닝은 가파른 변화를 말하고 플래트닝은 평탄한 변화를 말한다. 채권투자를 이야기하는 책에서 금리변화를 설명하는 이유는 채권에 있어서 금리는 그만큼 중요하기 때문이다. 금리와 채권의 가격은 시소라고 표현할 정도로 관련이 깊다. 시장 금리가 오르면 기존 채권 가격은 떨어지고, 금리가 내리면 채권 가격은 올라간다. 그래서 채권투자를 하는 사람들은 항상 금리에 예민할 수 밖에 없다. 심지어 트럼프 대통령 조차 그런다고 하여 종종 뉴스에 나오기도 한다. 그러나 금리를 예측하는 것은 쉽지 않다. 이런 상황에서 채귄 투자자가 눈여겨 봐야할 것은 금리커브이다. 금리커브는 앞으로 금융시장과 경제상황이 어떻게 전개될것인가를 보여주는 예측신호이다. 실제로 뉴욕연방준비은행에서 매월 발표하는 경기침체 가능성은 미 국채 10년과 3개월 금리 간 차이를 가지고 산출한다고 한다. 이를 바탕으로 내가 가장 주의깊게 본 것은 우리가 어떻게 포트폴리오를 구축하는 것이 좋으냐 였다. 개인 투자자의 경우는 정교한 수익률보다는 어느 국면에서도 무너지지 않는 단순하고 일관된 규율이 필요하다. 책에서는 두 가지 조합을 보여주는 데, 첫번째는 주식과 채권조합이고, 두번째는 가상자산과 채권 조합이다. 그리고 금리의 4가지 국면에 따른 자산배분 방식을 구체적 사례와 함께 제시하고 있다. 아주 상세하게 비율과 상품까지 소개하고 있어 이대로 해도 될 것 같다. 그러나 모든 투자가 다 그렇듯이 투자자가 흔들리면 안 된다. 오죽하면 자산배분의 가장 큰 적은 시장이 아니라 자기 자신이라는 말이 있을까. 인간의 손실회피 성향이 이익을 추구하는 욕구보다 2배이상 높아서 시스템에 의존하지 않으면 포트폴리오는 깨진다. "단순한 코어자산을 보유하라. 비중을 한 자산에 모두 걸지 마라. 국면에 따라 작게 조정하라. 정해진 규칙을 어기지마라" 이 책으로 공부한 내용과 이 4가지 원리를 잊지 말아야 겠다. @catchbook.kr @onobooks 🔅 ＜캐치북 서평단으로 원앤원북스 출판사에서 도서를 제공받아 주관적으로 작성하였습니다 ＞ 🔅 #채권투자금리예측이아니라구조를보라 #신년기 #원앤원북스 #금리커브 #채권투자 #재테크 #경제경영 #책추천 #책스타그램 #북스타그램 #서평 #베스트셀러 #신간 #독서 #추천도서 |
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📍도서명 : 채권 투자, 금리 예측이 아니라 구조를 보라 📍저자 : 신년기 📍출판사 : 원앤원북스 📍장르 : 재테크 채권 투자는 금리가 내려가면 사고, 올라가면 피하면 되는 것이라고 단순하게 생각했습니다. 그런데 이 책을 읽고 나니 중요한 것은 금리의 방향을 맞히는 것이 아니라 금리와 금리 사이에 숨어 있는 구조를 읽는 일이었습니다. 투자에 대한 제 생각을 한 단계 넓혀준 책이었습니다. 복잡하고 어렵게만 생각했던 채권 투자였는데, '금리 예측'이라는 맞히기 힘든 게임 대신 메커니즘과 구조를 들여다보는 지혜를 배우며 내 자산 관리의 눈이 훤히 뜨이는 기분을 선물받은 참 고마운 책입니다 전문가들조차 번번이 틀리는 금리 향방에 목을 매는 대신, 왜 채권의 수익 구조와 기본 성격을 먼저 이해해야 하는지 그 근본적인 이유가 차근차근 펼쳐집니다. 맞힐 수 없는 미래에 불안해하기보다, 내가 조율할 수 있는 투자 구조를 만드는 것이 진짜 지혜임을 깊이 깨달았습니다 듀레이션, 만기 수익률, 신용 위험 등 어렵게 느껴졌던 채권의 핵심 메커니즘을 일상적인 비유와 실전 사례를 통해 알기 쉽게 해석해 주는 과정이 그려집니다. 차분하게 원리를 따져보면 누구나 내 자산을 지키는 훌륭한 무기로 채권을 활용할 수 있음을 마음에 깊이 새겼습니다 시장의 변동성에 흔들리지 않고 단단하게 내 자산을 수호하며 긴 호흡으로 안정적인 수익을 거두는 성실한 투자자의 태도를 배울 수 있었습니다 금리 뉴스가 나올 때마다 마음이 흔들리는 분, 금리 인하만 믿고 장기채에 투자했다가 생각보다 어려운 결과를 경험한 분이라면 더욱 읽어볼 만합니다. 또한 주식 중심으로 투자하고 있는 분들에게도 채권과 금리의 구조를 이해하는 것이 포트폴리오 전체를 바라보는 데 도움이 될 것 같습니다. 금리의 방향을 맞히는 것보다 시장의 구조를 이해하고 싶은 분, 그리고 조금 더 차분하고 오래가는 투자 습관을 만들고 싶은 분께 권하고 싶은 책입니다. @catchbook.kr @onobooks #채권투자 #신년기 #원앤원북스
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#도서협찬❤️《 채권투자, 금리 예측이 아니라 구조를 보라 》 ㅡ신년기 📔 금리구조에 따른 채권 포트폴리오 전략! 📕 채권투자의 새로운 기준 금리커브, 금리를 알면 채권투자가 쉬워진다! 📗 금리를 예측하려는 시도는 언제나 실패한다. 시장의 답은 방향이 아니라 '구조' 에 있다! ㅡ 나는 약간의 주식과 ETF 투자를 하고 있지만 채권투자는 하지 않고 있다. 자산 포트폴리오 차원에서 채권도 중요하다고는 하는 데, 그 구조가 아직은 어렵게만 느껴졌기 때문이다. 현재 경기 사이클이 어느 위치에 있고, 앞으로 어떤 방향으로 전개할 것인지에 대한 신호는 채권으로부터 알 수 있기에 채권은 경제를 보는 데 중요한 요소이다. 마침 적당한 책을 만나게 되었고 하나씩 공부를 시작했다. 이 책은 채권투자를 하는 데 있어서 금리구조를 중점적으로 살피라고 권한다. 금리를 알면 채권투자가 한결 쉬워진다는 것이다. 그런데 금리라는 것이 워낙 변수가 많아서 예측이 잘 되지 않는다. 올 1월, 케빈 위시가 새로 연준의장으로 지명되면서 10년 국채금리가 2년 국채금리보다 더 빨리 하락하는 불 플래트닝 현상이 있었다. 그리고 바로 2월, 미국과 이란 전쟁이 시작되자 단기금리가 장기금리보다 더 빨리 상승하는 베어 플래트닝 현상이 발생해 버린다. 이것만 보아도 사람, 환경, 지정학적 관계 등 돌발적 변수들에 의해 금리가 언제든지 바뀌므로 예측은 굉장히 어렵다. 이 책은 이런 복잡한 상황에서도 그 구조를 파악하고 금리커브 안에서드ㅡ 시장을 읽어내며 자신에게 맞는 투자를 하기 위해 쓰여졌다. 책은 모두 5장으로 나뉘어져 있는 데, 1장부터 4장까지 금리와 환율, 채권 ETF에 대해 열심히 공부하고 나면 마지막 5장에서 개인 투자자들에게 맞는 나만의 포트폴리오 만들기를 배울 수 있다. 사람마다 경제적 상황이 모두 달라 투자방식은 조금씩 다를 수 있지만 듀레이션 위험없이 금리 차에 베팅하는 법이나 주식.가상자산.채권의 통합 운용전략 같은 것은 모두에게 유용한 공부였다. 4장에는 베어 스티프닝, 불 스티프닝, 불 플래트닝, 베어 플래트닝 의 4가지 금리커브모양에 따라 적합한 해외채권형 ETF 상품도 상세하게 정리되어 있는 데, 추천 상품으로 조금씩 시작하며 배워나가면 될 것 같다. 특히, 요즘은 가상자산이 뜨고 있는 중이라 가상자산과 채권이라는 신자산과 전통자산의 리스크 밸런스를 얼마나 잘 맞추느냐가 고수와 하수를 가르는 기준이 된 것 같았다. 어떤 경우든 투자는 본인의 선택이기에 자신만의 투자원칙을 제대로 세우는 것이 가장 중요하다. 그렇게 하기 위해서는 늘 공부하고 시대를 잘 읽는 것이 필요하다. 장담하건데 채권투자는 이 책이 최고다. [ 캐치북 @catchbook.kr 을 통해, 원앤원북스 @onobooks 출판사에서 도서를 지원받아 주관적으로 작성하였습니다 ] #채권투자금리예측이아니라구조를보라 #신년기 #원앤원북스 #채권ETF #금리커브 #포트폴리오 #재테크 #책추천 #책스타그램 #북스타그램 #서평 #신간소개 #북리뷰 #추천도서 #베스트셀러 #서평단 #도서협찬 |
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여러가지 방법으로 다양한 금융상품을 만나볼수 있으면서 투자까지 이어지면 더더욱 좋은 재테크도서로 신간도서 채권 투자, 금리 예측이 아니라 구조를 보라 을 읽어봤답니다. 다양한 정보를 여러가지 방법으로 접하기 좋은 요즘에는 금융상품에 대한 분석도 더 다양하게 도움을 받을수 있고 그 결과에 대한 예측도 살짝 가능하기도 하죠. 하지만 알지못하는 부분에서는 다양한 정보를 접하는게 그렇게 도움이 되는 것도 아니더라고요. 짬짬이 보기에도 좋고 또 한권에 담겨진 내용이 모르고 찾기에는 어려운 정보를 잘풀어가는 부분에서는 책을 보게 되는 이유이기도 한거 같아요. 쉽게 그리고 이해하기 쉬운 용어풀이까지 초보인 저! 그리고 채권이라는 이야기가 무섭게만 느껴졌던 제게도 편안하게 볼수 있는 내용으로 담겨진 책이라 더 좋더라고요. 이 한권을 읽었다고 해서 채권을 잘알게 되고 또 채권투자에 자신감을 가졌거나 하지는 않아요. 하지만 저는 최소한 채권을 이해하고 채권을 활용하는 방법을 알게 되었다는 것만으로도 충분히 고마운 책 채권 투자, 금리 예측이 아니라 구조를 보라 랍니다. |
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많은 투자자들이 채권 투자를 시작할 때 "금리가 내려가면 채권 가격이 오른다"는 단순한 공식에만 의존하곤 합니다. 하지만 최근 몇 년간 통화정책 전환 기대와 유가 급등 등 지정학적 리스크가 얽히면서, 단순한 금리 예측만으로 장기채에 뛰어들었던 이들은 큰 변동성과 손실을 마주해야 했습니다. 저 역시 시장 뉴스와 연준의 입에만 매달리며 불안해하던 차에, 《채권 투자, 금리 예측이 아니라 구조를 보라》를 통해 채권 시장의 본질적인 작동 메커니즘을 명확하게 깨닫게 되었습니다. 저자는 금리 예측이란 열 번 중 세 번만 맞아도 훌륭한 영역이라며, 방향성을 점치기보다 예측이 틀려도 이익을 낼 수 있는 '구조적 접근'을 강조합니다. 중앙은행의 통화정책 의도와 시장의 인플레이션 기대가 교차하는 '금리커브(수익률곡선)'를 분석의 핵심에 두고, 장단기 금리차의 변화를 4가지 국면(베어 스티프닝, 불 스티프닝, 불 플래트닝, 베어 플래트닝)으로 구조화하여 각 상황에 맞는 최적의 포트폴리오 전략을 제시한 대목은 대단히 인상적이었습니다. 또한 이론적인 수식 나열에 그치지 않고, 해외 채권형 ETF의 티커별 진입과 청산 기준, 선물과 ETF를 결합한 듀레이션 조절법, 환율 커브와의 상관관계 등 실전에서 즉시 활용할 수 있는 정교한 무기들을 제공합니다. 금리 뉴스에 휘둘려 방향성 베팅을 반복하던 습관을 버리고, 거시경제의 큰 흐름 속에서 위험을 체계적으로 통제하는 자산 배분의 안목을 기르고 싶은 투자자라면 반드시 읽어야 할 책입니다.
＜출판사로부터 도서를 제공받아 읽고 작성한 서평입니다＞ |
