금융시장은 기복이 심해 하루에도 수차례 사건이 발생한다. 핵심과 흐름을 보지 않고 집중하면 금융시장의 모든 것은 새로운 것이 된다고 저자는 말한다. 금융시장은 금융업에 종사하지 않더라도 누구나 피할 수 없는 곳으로, 우리의 소득이나 용돈은 물론이고 예금, 금융상품 등 실생활에서 금융시장에 속하지 않는 것은 없다. 이러한 금융시장에 대해 알아간다는 것은 생각보다 어려운 문제일 수도 있다. 따라서 금융시장은 사건이 아닌 흐름을 읽어야한다는 것이다. 이 책에서는 금융시장에 대한 지식을 총 7일차로 나누어서 설명하고 있다. 언뜻 보면 말도 안 되는 논리 같다. 어려운 금융지식을 일주일 만에 마스터한다는 것이 어디 있을 수 있는 일인가? 이런 생각을 하면서 읽은 책이 ＜7일 만에 끝내는 금융지식＞(원앤원북스, 2016)이었다. 신간을 둘러보던 중, 제목이 마음에 쏙 들어서 묻지도 따지지도 않고 구입한 책이다. 그러니 얼마나 기대를 했겠는가. 

“1일차 꼭 읽어야할 금융시장의 11가지 핵심개념을 시작으로, 금리, 자금시장, 채권시장, 주식시장, 외환시장, 파생시장”에 이르기까지 우리가 일상에서 알아야할 금융지식의 기본적인 내용을 알차게 실었다. 그동안 뜬구름 잡듯이 귓등으로만 들었던 금융지식 개념 트랙을 한 바퀴 돌고났더니 알 수 없는 자신감이 차오르기 시작했다. 생활하는데 여러 가지 측면에서 큰 도움이 되리라 믿는다.

-2016.9.5. Ⓒ 포스트모던

1일차 꼭 알아야할 금융시장의 11가지 핵심개념

1일차에서 말하는 11가지 핵심은 모든 금융시장에 적용되는 핵심개념이다. 금융시장의 어떠한 사건도 여기서 벗어나지 않는다. 결국 금융시장의 모든 효율을 읽는다는 것은 사건들의 연결고리를 찾는 과정과 같다. 금융시장의 모든 것은 연결괴어 있기 때문에 연결고리를 찾지 못하면 모든 것은 새로운 것이 된다. 그러나 금융시장의 핵심개념을 통해 사건의 본질을 이해하고 연결고리를 찾을 수 있다면 금융시장에서 벌어지는 모든 일은 금융시장이 일상 중하나일 뿐이다.

금융시장의 모든 것은 수요와 공급이 결정한다. "유럽의 워렌 버핏으로 불리는 투자의 대부 앙드레 코스톨라니는 “주식시장에서 중요한 것은 한 가지다. 주식이 바보보다 더 많은지, 아니면 바보가 주식보다 더 많은지 알기면 하면 된다.”라고 말했다. 이 말은 시장가격의 본질은 수요와 공금이라는 사실을 역설하는 것이다.(p.27)" 수요와 공금이란 필요에 따라 사거나 팔고자 하는 욕구를 말한다. 본래 가치와 관계없이 서로의 이해가 맞는 가치가 시장가격이다.

금융시장의 모든 돈은 신용이다. 현재 전 세계에 존재하는 돈의 95% 이상은 모니터 속에만 존재한다. 신용의 팽창은 자본주의 시스템이 그 외형을 확대해가고 새로운 것을 창출해내는 것을 돕기 때문에 일정 수준으로 유지가 된다면 경제성장에 많은 도움이 된다. 그러나 이것이 지나치게 확대되어 모든 것이 환상이었다는 사실을 깨닫게 되면 모든 것은 한순간에 무너진다고 글쓴이는 말한다.

2일차 금리, 모든 금융시장을 흘러가는 물줄기다

금리가 없다면 금융시장은 존재하기 어려울 것이다. 돈에 대한 대가가 없다면 금융거래를 할 유인이 없어지기 때문이다. 따라서 금융시장의 모든 돈은 금리로 시작해 금리로 끝난다고 할 수 있다. 금리를 본다는 것은 돈이 흐르는 물줄기의 높낮이와 모양, 깊이 등을 보는 과정과 같다. 물이 높은 곳에서 낮은 곳으로 흘러가듯 돈도 금리라는 물줄기를 따라 흘러간다. 물이 제대로 흘러가지 않는다는 것은 문제가 생겼음을 의미한다. 그것에 새로운 위기와 기회가 있다. -p.90

통화정책이 흔들리면 시장이 제멋대로 움직인다. 통화정책이 신뢰를 받고 있다면 아무리 시장이 선제적으로 대응하고 있더라도 금융시장은 정상적인 경로를 통해 반응한다. 주앙은행이 “늑대다!”라고 외치면 실제로 늑대가 올 것이라고 시장이 믿기 때문이다. (p.96) 그러나 통화정책의 파급경로에서 어느 한 군데라도 흐름이 막혀 제대로 파급이 전달되지 않으면 통화정책은 정책대로 남발하고 물가 실물경제는 어리둥절해한다고 글쓴이는 말한다. 이는 중앙은행에 대한 시장의 신뢰도에 따라 달라진다. 양치기 소년같이 “늑대다”를 계속 반복해 외치면 더 이상 신뢰하지 못하는 것과 같다.

고정금리와 변동금리, 금리 선택은 신중하게 해야 한다. 고정금리와 변동금리를 선택할 수 있는 경우가 있는데, 대표적인 예가 대출금리다. 일반적으로 은행에 제시하는 고정금리는 변동금리보다 높다. 은행의 자금 조달비용 등이 조금 더 반영되기 때문이다. 이런 이유로 대출시 고정금리보다 당장 이자지급이 낮은 변동금리를 선호하는 경향이 있다. 1~3년 등 단기적으로 대출을 받는다면 최근같이 몇 년간 이어진 금리 하락기에는 변동금리가 고정금리에 비해 좋을 수도 있다. 그러나 3년 이상 비교적 장기적으로 대출을 받는다면 변동금리에 대해 한 번쯤 생각해봐야한다고 글쓴이는 조언한다. 이러한 금리 사이클을 쉽게 예측할 수는 없으나 금리 사이클은 한번 바뀌게 되면 쉽사리 반대쪽으로 방향을 바꾸지 않는다. 금리정책을 상승 또는 하락으로 신중하게 결정했기 때문에 목표한 수준에 이를 때까지는 정책이 쭉 진행된다. 내가 이 책을 조금만 더 일찍 읽었더라면 부모님이 아파트 구입하실 때 대출금리를 변동금리 대신 고정금리로 하실 수 있도록 추천해 드렸을 텐데, 아쉬움이 남는다.

3일차 자금시장이 아프면 금융시장은 숨 쉴 수 없다

자금시장은 그 중요성에 비해 사람들의 관심이 매우 적다. 자금시장은 한국은행의 통화정책과 가장 처음 만나는 시장이며, 금융기관과 기업이 급전을 조달하는 중요한 시장이다. 금융시장이 흔들리면 나머지 채권·주식·외환·파생 시장은 흐물흐물 갈피를 잡지 못한다. 따라서 자금시장은 모든 금융시장의 기본이 되는 시장이라 할 수 있다. 자금지상이라는 금융시장의 뿌리가 깊고 다단하게 중심을 잡아야 각각의 금융시장이 마음 놓고 자기 역할을 해나갈 수 있다. -p.124

자금시장은 재미도 없고 주식시장처럼 자극적이지도 않다. 왜냐하면 금융시장이라는 나무를 지탱하기 위한 땅속에 자리 잡은 뿌리이기 때문이다. 나무를 실제로 캐보면 뿌리의 깊이에 놀랄 것이다. 자금시장도 그렇다. 잔액기준으로 주식시장 전체 잔액의 4배 수준이다. 자금시장은 급전이 필요한 경제주체들의 고민을 해결해주고 중앙은행의 통화정책이 처음으로 만나는 시장이다. 자금시장이 뿌리를 제대로 내리지 않고 엉키게 되면 전체적인 통화정책의 운영이 어려워져 금융시장의 줄기가 흔들릴 수 있다고 글쓴이는 조언한다. 솔직히 금융시장에 대해서 별로 아는 것이 없던 나에게 이 책은 큰 도움을 주고 있다. 금융시장을 땅속 깊이 자리 잡은 뿌리로 쉽게 설명해 놓은 것만으로도 이 책의 매력을 느낄 수가 있다.

4일차 채권시장, 금융시장의 지구력을 길러준다

자금시장과 채권시장은 밀접하게 연관되어 있다. 자금시장이 단기 채권을 담보로 1년 미만의 급전을 조달한다면, 채권시장은 1년 이상의 중·장기 채권을 담보로 장기자금을 조달한다. 경제생활을 하는 정부·한국은행·금융기관·기업·가게 등 모든 주체는 채권시장을 통해 조달한 장기자금으로 안정적인 소비·고용·투자를 한다. 따라서 채권시장은 금융시장의 지구력과 맞닿아 있다. 채권시장이 건강하면 경제가 튼튼해져 감기 몸살 정도는 이겨낼 수 있다. 그러나 채권시장이 건강하지 못하면 경제의 면역력이 약해져 작은 감기몸살에도 몸이 아파 자금·주식·외환·파생 시장에 악영향을 준다. -p.154

채권은 주식과 다르게 만기가 있어 만기에는 반드시 원금을 줘야 한다. 이런 이유로 패닉에서는 주가가 상승할 때까지 기다려야 하는 주식시장보다 오히려 채권시장이 수월할 수 있다. 시장의 왜곡으로 반값이 된 채권이라면 만기까지 1~3년만 기다리면 산술적으로 100%의 수익은 올릴 수 있다. -p.177

5일차 주식시장, 금융시장에 활력을 불어 넣는다

주식시장은 일반투자자가 금융시장에서 가장 주체적인 역할을 할 수 있는 시장이다. 이런 이유로 사람들의 가장 큰 관심을 받는 시장이며 대중들의 속마음을 가장 잘 보여주는 시장이기도 하다. 주식시장은 자금·채권·외환·파생 시장과 밀접하게 이어져 있다. 결국 돈이 금융시장의 물줄기인 금리를 따라 흘러가는 과정에서 만나는 시장 중 하나이기 때문이다. 따라서 채권·주식 시장으로 양분해 생각하는 것은 위험한 방법이다. 주식시장의 성격과 특징을 정확히 이해하고 전체 금융시장에서 주식시장ㅇㄹ 바라보아야 올바른 방향으로 나아갈 수 있다. -p.202

주식시장의 역사는 끝없이 반복된다. “주식시장은 금융시장의 다른 어떤 시장보다 많은 이들의 사랑을 받고 있는 시장이다. 남녀노소 할 것 없이 주식 이야기에는 귀를 기울인다. 이런 이유로 많은 사람들은 주식시장의 미래를 궁금해하고 예측하고 싶어 한다. 그러나 주식시장만큼 역사가 반복되는 시장도 없다. 따라서 주식시장의 미래를 알고 싶다면 과거부터 지금까지의 역사를 아는 것이 중요하다.(p.218)” 이러한 역사는 생각보다 많은 것을 알려준다. 시장의 유행과 대중의 심리는 돌고 돈다. 역사를 암기하기보다는 그래, 그때는 그랬었지! 라고 떠올릴 수 있으면 충분하다고 글쓴이는 조언한다. 그동안 내가 진짜 궁금했던 궁금증이 해소된 순간이다. 이렇게 좋은 책을 나는 왜 이제야 만나게 되었을까. 안타깝다.

6일차 외환시장, 금융시장의 첫인상이다

글로벌 금융시장은 하나로 이어져 있다. 지금까지 우리가 금융시장에 대해 배운 많은 이론적인 것들은 1980~1990년대 논리에 사로잡혀 외환시장을 간과하는 부분이 있다. 그러나 외환시장은 글로벌 금융시장을 하나로 이어주는 연결고리다. 세계의 모든 돈은 외환시장을 통해 돌아오고 나간다. 우리나라와 같이 수출 중심의 신흥국은 외환시장이 그 나라의 금융시장 자체라 해도 과언이 아니다. 따라서 외환시장을 이해하지 못하면 우리나라의 금융시장뿐 아니라 글로벌 금융시장의 흐름을 읽을 수 없다. -p.288

글로벌 기축통화는 환율의 기울기를 결정한다. 만약 원화에 대한 호감도가 높다면 환율의 기울기가 낮아져 환율 상승보다 환율 하락의 힘이 더욱 강해진다. 반대로 호감도가 낮다면 환율의 기울기가 커져 환율 하락보다 환율 상승의 힘이 강해진다. 사소한 k시장의 노이즈는 결국 이 기울기를 따라간다. 글로벌 기축통화 중 가장 중요한 것은 미국 달러다. 미국 달러는 세계 최고의 기축통화이기 때문이다. -p.313

7일차 파생시장, 기초가 매우 중요하다

파생시장은 모든 금융시장 중 가장 규모가 큰 시장이다. 각각의 금융시장에서 뻗어 나온 새로운 것들이 모이는 시장이기 때문이다. 그러나 일반투자자 입장에서 파생시장은 자신과는 관계없는 어려운 시장으로 인식된다. 하지만 파생시장은 모든 금융시장을 아무르는 시장이다. 금융시장을 완벽히 이해하기 위해 반드시 거쳐 가야만 하는 시장이기도 하다. 파생시장은 어느 시장보다 기초가 중요하기 때문에 마지막 7일차에서는 기초를 탄탄히 하는 데만 집중해보도록 하겠다. p.342

파생시장은 금융시장 전체를 아우른다. “파생시장은 자금·주식·채권·외환 시장에서 가지를 뻗어 나온 시장이기 때문이다. 파생시장은 생각보다 그 규모가 크다. 전 세계 파생시장은 잔액 기준으로 약 517조, 원화로 환산하면 62경원이다.(p.346)" 우리나라 파생시장은 2010년까지 세계 1위를 차지했으며, 우리 금융시장에서 가장 독보적인 시장이기도 하다. 따라서 금융시장의 흐름을 이해하고 싶다면 파생시장은 피하고 싶어도 피할 수 없는 시장이며, 금융시장의 마지막 획을 긋는 장이라고 글쓴이는 말한다. 파생시장이라는 용어 자체가 생소했던 내게 금융지식에 대한 파격적인 지식을 제공해주었다.

다른 시장과 달리 파생시장은 상품에 대한 설명을 따로 분리했다. 파생시장의 용어와 파생상품의 기본 구조를 모르면 상품을 보아도 눈에 들어오지 않기 때문이다. 따라서 이것들을 암기하려 들지 말고 편하게 쭉쭉 읽어나면 된다고 글쓴이는 조언한다. 즉 파생시장의 기본 용어와 선물옵션의 구조만 알면 나머지는 상품제도에 해당하기 때문에 언제든 달라질 수 있고, 실제로 거래를 해보면 자연스럽게 익혀진다는 것이다.

이 책은 처음부터 끝까지 독자의 입장에서 서서 쓴 책이었다. “금융시장, 자금시장, 채권시장, 주식시장, 외환시장, 파생시장” 등 금융지식에 대한 상식이 전무한 사람도 진짜 쉽게 이해할 수 있게 구성되었다. 책을 읽는 도중에 내가 실생활에서 겪었던 시장에 대한 지식들도 등장해서 놀랐다. 특히나 아파트 대출을 받으면서 변동금리로 할 것인지 고정금리로 할 것인지, 엄청난 고민을 했던 적이 있었기에 그런 부분들은 마음에 팍팍 와 닿았다. 또 주식시장은 역사를 반복한다는 말도 실감할 수 있었다. 알아두면 살아가면서 많은 부분에서 이익을 안겨줄 것이 분명한 책이라는 생각이 들었다. 전문가와 비전문가 모두에게 진짜 추천해주고 싶은 책이다.