지금까지 나는 투자를 하면서도 보통주에만 관심을 가졌지 배당주는 포트폴리오에서 제외시켜왔다. 배당금을 주는 기업도 많지 않았고, 배당금 또한 미미했기 때문이다. 평소에 투자관련서를 읽으면서 서평을 쓰는 편인데, 배당주 투자에 대한 책이 불현듯 나의 관심을 끌었다. 이 책의 저자 피트 황은 치과의사이면서 투자자이다. 수 년 전부터 배당주 투자에 전념하였고 성과 또한 상당했다고 한다.

우리나라에서 배당투자에 대한 관심이 높아지는 시점에 적절하게 발간되는 책이다. 한국 주식시장의 주역이 점점 개인에서 외국인과 기관투자자로 바뀌고 있다는 점에서 배당을 중시하는 투자 풍토가 기업들로 하여금 배당성향을 높이게 만드는 동인으로 작용한다고 한다. 특히 저물가, 저금리 환경에서 배당금은 저리의 이자보다 더 큰 관심을 받기에 충분하다고 한다. 저자는 배당주 투자가 시세차익과 배당을 모두 챙길 수 있는 일석이조의 투자라고 말한다. 배당으로 주가하락을 상쇄시키는 좀 더 안전한 투자법이라는 것이다.

저자는 배당주 투자가 쉽게 따라할 수 있는 투자법이라 말한다. 배당주 투자는 배당을 잘 주는 기업들로 한정해서 투자를 한다. 그래서 분석할 기업들도 한정되어 있으며, 이런 기업들은 대체로 재무적으로 안정적이라는 것이다. 따라서 재무제표 속에 숨어있는 리스크들을 찾기 위해 쓰는 시간을 아낄 수 있으며, 경영진과 대주주에게 뒤통수를 맞을 확률이 낮다는 것이다. 또한 배당금을 투자신호로 활용할 수 있기 때문에 투자판단이 쉬운 편이라고 단언한다.

총 4장으로 구성되어 있는 책이다. 1장에서는 배당주 투자에서 필수적으로 알고 있어야 할 개념, 투자지표, 알짜 배당주 고르는 법 등 핵심내용을 상세히 설명한다. 2장과 3장에서는 다양한 배당주 투자법을 설명한 다음, 저자의 실전 투자사례를 소개한다. 4장에서는 거시경제를 참고하여 투자수익률을 높이고 리스크를 줄이는 방법을 담고 있다.

개별 기업의 주식에 투자할지 여부를 결정하기 전에 그 기업의 최신 사업보고서를 읽어보는 것이 좋다고 한다. 사업보고서는 주주들에게 사업성과를 공시하는 내용이 담겨 있으므로 기업의 상황을 가장 구체적으로 설명해주는 자료라고 말한다. 그리고 금융감독원에 제출하기 때문에 공신력이 있으며, 내용에 대한 법적 책임도 있기 때문에 다른 내용보다 우선하는 정보라고 한다. 금융감독원의 DART 공시시스템 [http://dart.fss.or.kr]에 접속하면 볼 수 있다고 한다.

저자는 에필로그에서 투자자들에 대한 당부를 한다. 투자를 하기 전에 투자에 관련한 형세를 확인하는 것이 우선이라고 말한다. 투자하기에 적절한 시기인지, 주가가 적절한 가격인지, 대주주의 지분은 어떤지, 배당성향은 어떤지, 기업의 영업이익은 어떤지를 미리 확인하고 투자를 해야 한다고 조언한다. 투자금을 먼저 넣고 차차 알아 가자고 하면 실패할 가능성이 크다는 것이다. 특히 믿을 만한 사람의 말이라고 철썩같이 믿고 투자를 하다가는 낭패를 당하기 십상이라는 것이다. 스스로 확인하고 검증할 수 있는 능력을 어느 정도 먼저 키워둬야 한다고 강조한다.

주변을 통해 얻은 정보는 묻지마 투자의 대상이 아니라 참고의 대상이고, 스스로 정보를 검증하는 과정을 거치면서 각자의 판단에 의해 투자를 해야 한다고 말한다. 그리고 절대 잃지 않는 투자를 위하여 배당주 투자를 쉬어야 할 타이밍에 대해서도 고민해야 한다고 말한다. 저자는 2008년 금융위기 때 고배당주들도 줄줄이 폭락하는 상황을 겪은 후에 민스키 모멘트에 대해 인식하게 되었다고 하면서 금융위기에 준하는 위기가 다시 온다면 그때는 배당주 투자를 쉬는 것이 더 좋은 선택이 될 수 있다고 강조한다.

배당주 투자를 할 것인가 말 것인가, 그리고 한다면 어떻게 해 나갈 것인지에 대해 알기쉽고 자세하게 알게 된 책이다. 특히 2장과 3장은 실전 배당주 투자와 배당주 투자사례로서 배당주 투자법 4가지와 실제 투자사례를 보여주고 있어 보다 알기쉽게 배당주 투자를 할 수 있게 도와준다. 배당주 투자를 시작하려는 사람들과 배당주 투자를 하면서도 보다 심도있는 노하우를 원하는 사람들에게 모두 필요한 내용으로 잘 쓰여진 책이라고 생각한다.

똑똑한 배당주 투자라는 책을 보면서 투자에 대해서 다시 한번 생각하게 되었다. 투자는 철저한 분석을 통해서 원금의 안정성과 적절한 수익을 추구하는 것이다. 안정되고 지속적이며 확장성이 있는 배당금을 지급하는 회사는 향후 미래 성장을 담보하는 회사로 볼 수 있다. 투자에서 이러한 배당주를 매수한다면 적절한 수익을 얻을 수 있을 것이다. 그리고 중요한 것은 배당주 투자자도 거시경제의 흐름을 어느 정도 살펴보고 있어야 한다는 것이다. 거시경제의 정확한 흐름은 예측할 수 없지만 장단기 금리 스프레드, 신용잔고 추이, 환율의 변동성을 보면 어느 정도 예측이 가능하다. 여러 종목에 분산 투자하고 자산 배분 전략을 구사하면 투자에 승리할 수 있다. 그것은 진리이며 나의 신념이다.  

이 책은 이런 분들께 추천드려요!

- 장기투자가 본인의 적성에 맞는다고 생각하시는 분

- 월세처럼 안정적으로 수익을 창출하기를 원하시는 분

이 책은 이런 분들께는 별로예요

- 장기투자를 기다리기 힘드신, 단기가 적성에 맞는 분

- 한국 주식시장에 관심이 없으신 분

배당주 투자는 미국 시장 투자 시 많이 사용되고 있습니다. 미국 배당주 투자에 대한 책은 많이 나와 있는 편이죠. 그럼 한국에서의 배당주 투자는 어떨까요? 이 책은 한국 주식시장에서의 배당투자법에 대해 소개하고 있습니다.

일반적으로 한국에서의 배당주는 굉장히 짜고 드물고, 몇 되지 않는 것으로 알려져 있습니다. 그러니 금리가 계속 낮아지는 초저금리 시대에서는 시가배당률 (연 배당금 / 현재 주식 시가)이 낮더라도 안정적으로 배당이 나온다면 주식을 계속 보유할 만한 가치가 있죠. 이 책은 한국에서도 배당주 투자가 가능함을 스스로 입증하여 소개하고 있습니다.

여기서 배당주에 투자하는 방식은 총 4가지로 나눕니다. 이 중 저자가 필살기처럼 소개하는 것이 바로 '국채 시가배당률'입니다. 국채 시가배당률은 특정 주식의 시가배당률을 3년 만기 국고채 금리로 나눈 값으로, 국채 시가배당률이 가장 낮을 때 매도하고, 가장 높을 때 매수하라는 것입니다. 실제 책을 읽어보면 꼭 그렇게 딱딱 맞춰서 매도하지는 않는 것 같지만, 주식을 매매할 때 참조하기에는 좋은 방법으로 보입니다.

투자법을 알았으면 알짜 배당주를 고르는 방법을 연구해야겠죠. 이 책에서 배당주를 투자하기 전 파악해야 할 체크리스트는 총 7가지입니다.

1. 사업 현황 파악하기 - 알기 쉽게 사업보고서가 쓰여 있는가

2. 수익성과 재무건전성 체크 - 당기순이익, 배당성향, 주가수익비율 체크

3. 배당 현황 파악하기 - 사업보고서에서 배당 정보 확인하기

4. 대리인 비용과 배당투자 - 일감 몰아주기, 신주인수권 발행 여부 확인하기

5. 경영진의 평판과 지배 구조 - 대주주 지분이 50% 이상인지 확인

6. 주가 수준 파악하기 - PER, 시가배당률

7. 우선주가 있는지 확인하기 - 우선주가 배당률이 더 높다

3장에서는 다양한 배당주 투자 사례를 소개하고 있습니다. 나름 저자의 합리적인 기준을 잘 서술하고 있는데, 배당주 투자 시에 참조할 만한 가치가 있는 내용입니다. 다른 책들은 이런 기법들을 진솔하게 솔직하게 쓰는 경우가 많지 않은데, 이 책은 굉장히 자세하게 잘 써놓았습니다. 그만큼 자신 있고 누구나 다 할 수 있는 방법이라는 것이겠죠. 여기에 실패 사례도 함께 되어 있어서 투자 시 피해야 할 요소들도 생각할 수 있게 해 놓았습니다.

4장에는 보조지표를 소개하고 있습니다. 차트상 보조지표를 말하는 것이 아니라, 주식시장 고점을 피하기 위한 거시지표를 말합니다. 장단기 금리 스프레드 차이가 좁혀지거나, 역전이 되면 배당주 투자를 자제할 필요가 있다는 것인데 이는 배당주뿐만이 아니라 주식투자를 하는 데 있어서도 기본적으로 알아야 할 사항입니다. 코스피에서 참조해야 할 사항이 하나 더 있는데 신용잔고 오실레이터로 신용잔고가 늘어나고 있다면 관망하고, 청산 등의 사유로 급감한다면 이를 중단기 저점으로 보고 투자를 진행하라는 것입니다. 실제로 개미들이 신용매물을 토해내고 난 뒤에 이를 호재로 보고 주식시장이 반등하는 경우도 왕왕 있었기에 이를 보조지표로 활용하는 것도 좋은 방법이라고 생각됩니다.

사실 이 책은 미국 배당주 투자법을 보기 위해 찾다가 본 책으로, 실제 한국 시장에서의 배당은 개인적으로 그렇게 밝게 보지는 않지만, 여기서 나온 국채 시가배당률 같은 기술적인 방법은 충분히 다른 시장에서도 쓸 수 있을 것으로 생각됩니다. 여기서 나와있는 방법들을 응용해서 새로운 투자법을 만들어 보고자 합니다.

주식투자를 하는 사람이라면 누구나 추천을 받아 봤을 것 같다. 워낙 유명한 책이고 주식투자의 지침서이기때문이다. 이책은 추천을 받아서 도서관에서 대여해서 읽고 형광펜과 밑줄이 필요하겠다는 생각에 다시 구매하게 된 책이다. 단타를 하는 사람보다는 가치투자를 추구하는 사람들에게 배당주가 얼마나 가치있고 수익이 높은 투자인지를 알려주는 책이고 주식투자에서 가장 기본적인 되는 지식을 알려주는 공부하는 투자자에게는 꼭 필요한 책이라고 생각된다.

여러 가치 투자책과 트레이딩 책을 읽었는데 책들의 내용이 다 비슷 비슷 했는 데 이 책에서 새로운 내용을 접할 수 있었습니다. 시가배당률과 3년 국채 금리를 접목해서 높을 경우 주가는 저평가이므로 매수 적기이고 낮을 경우 주가가 고평가이기 때문에 매도를 하는 전략을 취하는 방식입니다. 주식투자를 한 경력이 얼마 되지 않은데 아직 배당 투자를 한 적이 없습니다. 저자의 투자 방식은 주식 차익과 배당 수익을 얻는 꿩 먹고 알 먹는 방법입니다.

보통 배당주 투자 전략에 대한 부분은 책으로 나와있는 경우가 드문데, 이 책은 배당주 투자에 대한 부분을 알려준다. 물론 고성장의 시기에는 성장주에 투자하는 것이 더 좋은 전략이라고도 할 수 있지만, 가치 투자의 한 영역으로 배당투 투자에 대한 자신의 경험, 사례, 방법들을 안내해준 배당주 투자분야의 정석과 같은 책이라고 생각한다. 이 책에서 말하는 proxy라는 것을 통해 어떤 회사가 좋은 회사인지를 발견하는 것도 좋은 공부가 되었다. 

“배당주 투자? 겨우 몇 퍼센트의 배당금을 모아서 큰 수익이 날까?”
라고 의문을 표할지도 모르겠다. 정말 그럴까? 필자는 운 좋게 2009년부터 배당주 투자에 집중하기 시작했고 그 결과 높은 수익을 얻을 수 있었다. 2013년 1월부터는 보유 중인 종목들을 분석과 함께 매달 블로그에 공개하기 시작했는데, 3년 7개월 만에 원금이 6.5배로 불어났다. --- p.12

이즈음은 시세차익은 차치하고, 예상 배당금만도 웬만한 월급보다 높아서 세금에 대해서도 신경을 써야 하는 상황이 되었다. 게다가 시세차익은 배당금 수익률보다 훨씬 높았다. “건물주가 되어 월세를 받자”는 재테크가 한때 유행이었는데, 배당금이 더 낫지 않나 싶은 생각도 든다. --- p.13

2009년 8월 유명한 고배당주였던 한국쉘석유는 주가는 꽤 떨어진 상태였는데, 필자는 9만원 선에서 사서 평균 21만원에 매도했다. 이 투자를 마무리하며, 머릿속에 강렬하게 남은 메시지가 하나 있었다.
“안정적이라고 알려진 배당주에 투자해서 지금과 같은 수익률을 낼 수 있다면, 굳이 이해하기 어려운 업종의 신생기업의 주식에 투자할 필요가 있을까?” --- p.81

우선주 중에서도 배당수익률이 비교적 높고 거래량이 비교적 많아 거래가 쉬운 종목을 소개한다. 다음은 배당수익률이 1.5% 이상이고, 거래량이 1만 주 이상 유지되는 우선주이다. --- p.72

주식초보자가 꼭 읽어야할 책중의 하나라고 생각되는 '치과의사 피트씨의 똑똑한 배당주 투자'. 직장인으로 매번 주가창 보기도 어렵고 마음 편하게 가치투자를 하고 싶다면 꼭 읽어야할 책이다. 가치투자에 대해서 한국에 맞게 초보도 이해하기 쉽도록 설명되어 있어서 여러번 반복해서 읽게 되는 책이다. 그동안 주식투자를 하면서 고민했던것에 대한 답이 이 책에 나와있는 가치있는 책이다.

주식투자에는 1도 몰랐던 나.

부동산 투자 강의에 참석했다가, 피트황님의 짧은 강의 겸 인사말을 듣고

피트 황 님의 블로그를 방문했었다.

주식에 문외한인 나에게는 너무 어려웠던 글들.

남편에게 주식투자의 기본을 조금씩 배우다가 문득 다시 피트황님이 생각나서

이 책을 주문해서 읽어보았다.

예전보다 훨씬 이해하기가 수월했고,

간단하게만 생각했던 주식투자에도 많은 배움과 노력이 필요하겠구나.

그만큼의 노력에 따른 대가가 배당금이라는 생각이 들었다.

배당주 투자에 관심있는 사람에게 꼭 추천하고 싶은 책!