유명한 가치투자의 펀드매니저인 론 뮬렌캠프의 투자철학을 명확하고 생생하게 배울 수 있는 무척 매력적인 책이었습니다. 근래에 읽은 성공한 투자자들의 자서전적인 책 중에서 가장 흥미롭고 유익한 책임에 틀림없네요.

투자를 위한 선택을 하면서 미처 “인식하지 못했던 투자 성공의 비밀”을 매우 간결하고 논리적인 원리로 명쾌하게 알려주고 있습니다.

우리가 이미 익숙하게 알고 있는 개념이지만 인플레이션과 금리의 변화 속에 숨어 있는 원리와 의미를 일깨워주고 그것을 인식하는 것이 바로 성공투자의 열쇠임을 논리적이고 자신의 실제 투자 경험에서 보여주고 있습니다.

즉, 과거 미국의 인플레이션과 금리의 움직임 속에서 그가 시장의 변곡점을 포착했던 예를 구체적으로 쉽게 보여줍니다.

론 뮬렌캠프의 시장을 읽는 혜안을 통해 우리의 투자원칙을 점검해 볼 수 있을 것입니다.

재테크나 주식투자에 관심있는 사람은 반드시 읽어봐야 할 책!!   강추!!

사실 이 책을 접하기 전에는 뮬렌캠프에 대해 들어본적이 없었지만, 책을 통해 오랜기간의 펀드운용 경험을 갖고 있는 대가에게서 노하우를 배울 수 있는 것은 같은 업을 하는 사람으로써 항상 즐거운 일이다.

나역시도 내 자신의 자산을 관리하는데는 주먹구구식으로 혹은 귀동냥에 의존해 하기 쉽지만,이 책에서는 수십년간의 실증적인 분석을 통해 장기적으로 합리적인 자산관리가 어떤 것인지를 알기 쉽게 정리된 다양한 지표와 함께 제시해주는 점이 좋았다.

우리가 일상 접하는 금리, 세금, 인플레이션, 환율 등의 지표가 그냥 간과할 것이 아니라 우리가 보유한 현금의 가치에 지속적으로 영향을 미치고 있기 때문에 이에 항상 관심을 가지고 판단한다면, 합리적인 투자를 실천할 수 있을 것을 말해주는 이 책은 디플레이션 시대로 빠져들고, 환율이 급등하고, 초저금리에 접어드는 현 시점에 시사하는바가 크다고 하겠다.

미국투자역사서이며 투자지침서.

재테크를 어떻게 할 것인가. 이 땅의 성인이라면 누구나 고심하는 문제일 것이다. 소득이 생기면 어떻게 지키며 불릴 것인가는 누구나 초미의 관심일 것이다.

론 뮬렌캠프의 부자수업은 미국인들이 재테크의 문제를 어떻게  해왔고 그 수익이 어땠으며 어떤 선택이 옳았는가를 종합적으로 보여주는 투자역사 지침서라고 할 수 있다.

이 책의  결론은 간단하다.  책은 투자는 주식투자가 가장 수익이 높고 주식투자도 장기적으로 해야 가장 확실한 수익을 낼 수가 있다는 것을  1920년대부터 2000년대까지를 도표를 사용하여 분석을 했다.

하지만 그 증명과정은 녹녹치 않다. 미국예산분석부터 년도별 명목 및 실질 이자율, 인플레이션, 채권수익률 연금, 보험, 주택담보대출 등까지 각종 도표와 그래프를 이용하여, 미국 투자수익의 년도별 지형을 설득력있게 서술했다.

그리고 중요한 점은 단순한 투자역사서가 아니라  요소요소에 투자에 필요한 지식과 첨언이 tip식으로 정리되어 있다.

그 예를 보면, 

인플레이션의 증가는 GDP 성장이 아닌 통화량 증가로 야기한다는 설명이다. 이것을 제어하기위해서 미국 FRB는 금리인상 등을 통해 통화량을 줄여서 인플레이션 억제 정책을 시행했다.

주식은 위험하다. 하지만 현재 버는 수익으로 언제까지 안정된 생계를 유지 할 수있겠는가. 수명은 늘어만 가고, 노후에 자녀들에게 의탁하는 것은 용납도 가능도 해보이질 않고, 그렇다면 현재의 수익을 어딘가에 예탁을 해서 수익을 올려야 할 것이다.

은행 이자율은 떨어져가고, 부동산시장은 끝모를 불황속으로 달려간다. 물론 주식도 다르지는 않았다. 우리도 겪고 있듯이  2008년 10월 우량주들이 대폭락을 맞았다.

하지만 뮬렌캠프는 전쟁이 터지지 않는한, 주식시장의 변동은 한순간에 불가하다고 한다. 장기국면에서는 그 변동성은 큰 것이 아니라는 것이다. 현재 한국 코스피 지수가 2008년 초에 비해 40%급락한 시점이기는 하지만 뮬렌캠프 주장처럼 수년안에 다시 재자리로 돌아갈 공산이 크다. 그리고 주식의 위험성은 공부를 통해 기상도를 그려가야 한다고 한다.

부자가 되고 싶다는 사람의 마음은 불변의 법칙이라 하겠다.

그렇기에 현명한 투자자가 되는 법, 즉 부자로 가는 길을 제시하는 이 책은 시의적절하다는 생각이 든다.

다양하면서도 객관적인 자료들은 이 책을 읽게 만드는 핵심인 듯하다.

자칫 과거의 정보들로 구성되어 있음을 지적하더라도 사실 모든 역사는 돌고 돈다는 말을 떠올려볼 때 그 말에 담겨 있는 깊이를 지적하기란 쉽지 않다.

지금 경제는 지극히 어렵다. IMF보다 더 어렵다. 심지어 미국에서는 30년대 대공황을 능가한다는 이야기까지 한다. 하지만 이럴 때도 지혜로운 자들은 돈을 번다. 돈이 돈을 낳고 결국엔 부로 이어진다고 할 수 있다. 지혜롭게 돈을 벌게 해주는 해법을 찾고자 한다.

그렇다고 해서 이 책에 돈을 버는 구체적인 스킬을 제공해주지는 않는다. 리프레시할 수 있는 여유를 준다고나 할까. 그 여유를 잘 챙겨먹는 것은 당신의 능력이라는 생각이 든다. 나는 과연 잘 챙겨먹을 수나 있을라나.

일반적인 주식투자의 원론을 이야기 하는 책이다. 구체적인 방법을 제시하기 보다는, 인플레이션과 주식, 채권 그리고 금리에 대해서 풀어내고 있다. 읽기에 어려운 책은 아니지만 증권에 대해 어느 정도 알고 있다는 가정하에 설명을 하고 있다. 일반론이기에 초보자들이 어떤 개념을 잡는데는 도움이 될 수 있겠다. 그러나 이미 투자를 하고 있고 재태크에 대해서 상당한 지식을 갖고 있는 사람이라면 --한번 쯤 읽어보는 것도 괜찮겠지만-- 이미 알고 있는 것을 한번 더 확인하게 하는 정도의 내용이다.

예를 들어보자.
"우리가 지금 면밀하게 주시하는 지표는 장기금리와 주택구매다. 장기금리는 정확하게 인플레이션 우려를 반영한다. FRB가 단기금리를 올리는 이유는 인플레이션 불을 끄기 위해서이며, 인플레이션이 안정되면 궁극적으로 장기금리는 떨어지게 된다."

또, 이런 얘기도 있다.
"단기적으로 주가는 인간 심리의 지배를 받는다. 기간을 6개월 정도로 잡아도 시장은 항상 심리적인 영향을 많이 받는다. 6개월에서 3년까지를 보면 심리적 영향이 간헐적으로 나타난다. 그러나 3년이라는 장기로 가면 희망과 공포 때문에 생긴 변동성은 씻겨나가고........"

둘다 익히 알고 있는 내용이지 않은가? 첫 번째 예에서 우리는 장기금리가 겨우 인플레를 방어하는 수준에서 그치고 만다는 것을 알 수 있다. 평균적인 인플레 수준이 대략 3% 정도이므로, 장기금리에 투자하는 채권으로 거둘 수 있는 수익은 겨우 3% 정도에 불과하다는 뜻이다. 후자는 장기투자에 대해서 말하는 것인데 누구나 다 아는 내용일 것이다. 우량주를 골라서 3년 이상 보유를 하면 주가의 급등락은 수익률에 별다른 영향을 미치지 못한다는 의미.

자, 그런데 문제는 사람들의 심리가 이러한 가격변화를 참아내지 못한다는 데에 있다. ㅎㅎㅎ 만약, 위와 같은 필자의 설명이 생소한 독자라면 완전 생초보이므로, 가장 기초적인 경제입문서를 택하는 것이 좋을 것이다. ^_^

금융업 중에서 자산 설계와 VIP마케팅을 하고 있습니다.

10년만에 예상이나 한 것 처럼 예상??처럼 찾아온 위기때문인지

2008년은 부자의 의미에 대해서 다시 한 번 생각하는 시기인것 같다.

그런 시기에 이 책은 나에게 많은 도움을 넘어 역사를 알려주었고, 미래의 한 방향을 알려준것 같다.

외환위기, 인플레이션, 금융위기, 부동산위기등 어떤 상황이 벌어지더라도, 자신의 자산을 변함없이 지킬수 있는 원칙을 가지고, 포트폴리오를 변화시킬수 있는 방법론에 대해 고민을 하게 만드는 책이다.

대학생, 정확히 말하면, 군생활 시절부터 투자,경제,금융에 대한 책을 분야를 불문하고 읽어왔는데, 지금과 같은 혼란의 시기에 빠진 투자자들, 전문 투자자가 아닌 일반투자자들에게도 새로운 투자의 교과서로 읽어 볼 가치가 충분하다.

투자거장의 믿음이 반영되었겠지만, 지금까의 역사를 연도별로 객관적 투자 역사자료로 풀어낸 실용적인 조언들과 오랜 기간의 시장경험, 투자경험을 알차게 집약하여 제시하는 전략은 앞으로의 투자에 많은 도움을 줄 듯 하다.