제목은 기업분석인데 경제분석부터 시작한다 깊이 건들지는 못하고 환율이 오르면 주가가 내려간다 수준에서 머물기는 하지만 경제 상황을 전체적으로 관찰하는 방법을 제시한다. 다음으로 산업을 결정하고 그 중에 우량기업을 정한다. 대개의 경우에 업종은 이미 나누어져 있고 업종지수나 순위도 HTS에서 쉽게 확인할 수 있는데 결과론적으로는 그렇고 그 과정을 짚어보는 것도 좋을 것이다. 그렇게 하여 좋은 산업에서 좋은 기업을 찾아 봐야 할 것이다. 이후에는 그 회사가 정말로 좋은 기업인지 어떤 유형의 기준으로 판정할 것인지 6가지 질문을 제시한다. 회사의 재무제표, 경영자, 지배구조 등을 살펴볼 필요가 있다. 회사를 통채로 사들이는 워런 버핏이라면 가장 중요시 할 회사의 가치 산정에 대해 설명이 이어진다. 다음으로 기본적 분석가들의 영원한 논쟁 거리인 PBR, PER, PSR, EV, EBIDTA가 등장한다. 하지만 저자의 주장을 반만 믿고 전부 믿지는 말라. PER이 중요하다지만 PER을 가지고 주가를 예측하라는 저자의 주장은 적절하지 않다. PER의 P는 하루에도 실시간으로 +-30% 가변할 수 있지만 E는 최대 3개월 전에 발표된, 그 전분기 즉 최대 6개월 전의 회사 상태로부터 나온 값이다. 매출과 이익이 2분기 정도만에 두 배로 변하기도 하는 게 기업 실적이다. 그런 실적에 따라 어떤 회사의 주가가 두 배로 상승했다면 전분기 실적을 기초로 하는 PER은 아마도 20~30을 넘어가고 있을 것이다. 하지만 주가는 더 오를 것이다. 고평가 되었다고 주저하다간 속 쓰릴 것이다. 그런 후엔 기업분석이 쓸모없다고 할 것이고.