요 근래처럼 주식시장에서 개미투자자의 활동이 왕성해진적도 없으며(HTS의 보급과 증권회사의 경쟁적인 수수료 인하와 투자신탁회사들에 의한 펀드의 운용이 워낙 시원치 않은 점이 많이 작용했으리라) 그에따른 경제채널을 가장한 주식방송 또한 호황을 누리고 있고 더불어 회계라는 그저 딱딱하고 지루하기 짝이 없으며 매력이라고는 전혀 없는 이놈마저 전성기를 맞이하고 있다.

요즈음 들어 홍대리시리즈 중의 하나인 회계학 관련 책과 함께 회계학콘서트, 회계학을 알면 승진이 빨라진다고 하는 등등의 책들이 베스트셀러에 오르는 것을 보면 회계전문가로 불리하는 한사람으로서 한편 흐뭇하기도 하지만 아쉽기도 하다.

아직은 경력이 미천하여 내 이름 석자를 걸고 책을 쓰기에는 경험도 시간도 많이 부족한 현실이라, 과연 내전문필드의 책들은 어떻게 쓰여지고 읽혀지나 하는 호기심과 고수분들께 한수 배울겸 하고 검색하는 중 이 책을 발견했다.

분식회계, 회계사인 나로서는 이것처럼 우리를 살떨리게 하는 단어가 있으랴.. 아무리 100번 감사를 잘해도 1번의 분식회계를 발견 못하고 감사보고서 발행시엔 그동안 쌓아온 성이 단번에 모래성이 될 수 있으니 얼마나 무서울지는 상상하기도 힘들테다..(아시는 분중 한분은 상장회사 분식회계 사건에 휘말려 뇌졸중으로 몇년을 식물인간으로 살아가시는 분이 있다. 참 인생허망하다 싶다) 알다시피 분식회계란 회사가 고의적으로 (간혹 무지의 탓인경우도 있지만) 회사의 재무구조 또는 영업실적을 부풀리기 위하여 회계수치(매출액,영업이익,자산,부채 등)를 조작하여 이를 공시하고 이득(주가상승, 부채차입, 비자금조성 등등)을 취하는 것을 의미한다. 많은 투자자들이 회사가 공시한 재무제표를 믿고 투자를 하게 되는데 만약 이에 분식이 있었고 회사가 분식한 사실이 시장에 공표되는 경우를 생각해보자. 이 회사의 주가의 하락은 물론이요, 심지어는 상장폐지등의 수순으로 갈수 있으며 이로 인해 결론적으로 수많은 개미투자자들의 피와 같은 투자 주식이 한순간 한낱 종이조각이 될 수 있으니 이 얼마나 추악한 사회적인 범죄인가.. 과거 IMF시절 대우그룹의 분식회계가 우리사회에 미쳤던 영향을 생각해보자. 대우그룹에 투자했던 수많은 주식투자자들은 자신의 재산이 하루아침에 휴지조각으로 변하는 가슴저린 경험을 했고, 대우그룹에 거액을 대출한 많은 은행들, 대우그룹에 납품하던 많은 하청업체들이 같은 운명으로 사라져갔다. 또한, 대다수의 대한국민들은 이러한 회사를 돕기 위해 얼마나 많은 세금을 갖다 바쳤던가.

회사의 재무상태, 영업실적 및 현금흐름의 상태를 보여주는 재무제표는 아시다시피 과거기간 동안 또는 과거 어느시점의 회계적인 숫자형태로 보여지는 정보의 집합체이다. 비록 과거의 Data이긴 하지만 과거로부터 미래를 추정할 수 있다는 점에서 재무제표는 충분히 가치있는 것이다. 따라서, 어느 회사에 피같은 자기돈을 투자하고자 한다면 혹은 대출해주려 한다면 그 회사의 재무제표를 한번 쯤 보아야 하는 것은 기본중의 기본일 것이다. 하지만, 병원에 가면 의사가 하는 전문의학용어 잘 이해하지 못하겠고, 변호사에 법조 의뢰를 하면 법률적인 용어 알아듣기 힘든 것처럼 회계에 대해 까막눈인 경우 이 재무제표를 보고 분석하는 것은 그리 쉬운 일만은 아닐 것이다. 희망적인 것은 그래도 회계는 조금만 공부하면 의학이나 법학보다는 충분히 쉽다는 것이다. 그래서, 근래들어 많은 회계학관련 서적이 인기를 끄는 이유중의 하나일게다.

회계관련 서적을 통해 재무제표를 바르게 읽고 이로부터 의미있는 정보를 얻어내어 나름 한 회사의 미래 실적과 가치를 산출할 수 있다면, 그리고 이러한 노력의 결과과 투자결과로 이어져 좋은 실적을 낼 수만 있다면 얼마나 뿌듯한 일이겠는가... 하지만 이에는 한가지 전제조건이 있다. 즉, 회사가 제시한 회계적인 숫자가 정직하게 작성되었을 경우에만 인 것이다. 아무리 뛰어난 분석도구와 지식이 있더라도 주어진 기본정보가 왜곡되어 있는 경우에는 분석자체가 아무 의미가 없을테다. 이를 위해 사회적으로 중요한 회사의 경우에는 독립적인(감사를 맡기는 회사가 감사인을 선정하고 감사인에게 돈을 주는 현구조에서 과연 독립적일 수 있는 건지는 새삼 의심스럽지만...) 회계감사인을 통한 감사보고서를 발행하도록 되어 있으나 간간히 터지는 분식회계사건을 보자면 그리고 내 경험에 의하자면 이를 발견하는 것은 그리 호락호락하지는 않다.

이 책은 일반투자자들이 어떻게하면 분식을 자행하고 있는 회사를 미리 발견해내어 귀중한 투자금 허망하게 날리지 않을 수 있을가에 대해 얘기한다. 즉, 재무제표를 분석하기 이전 이용하고자 하는 정보가 과연 진실된 것인지, 거짓 정보인지를 발견하는 기법을 알려주려 하며, 번역자에 의하면 이와 관련하여 미국에선 가장 유명한 책중의 하나라고 한다. 저자는 미국의 공인회계사이고 그의 경험에 따른 일곱가지의 회계속임수 기법을 소개하고 미국에서 실제 있었던 분식회계 사례와 이로인한 주가의 변동등 사회적 여파를 흥미롭게 엮어 나간다.

하지만, 이책은 나에게 있어서는 많은 아쉬움이 남고 그 아쉬움 대부분은 옮긴이와 편집인에게서 나온다.

첫째, 책값이 터무니없이 비싸고, 페이지수를 인위적으로 늘리기위한 여백의 미는 눈살을 찌뿌리게 만든다. 간혹 나오는 오탈자는 그냥 애교로 봐주겠다.

둘째, 회계전문가가 아닌 것으로 추정되는 옮긴이로 인해 회계전문가가 보기에 너무 어색한 문구들이 많다. 일부 내용은 회계적으로 옳지 않는 부분이 있으며, 또한 회계전문가인 내가 읽어도 이해가 되지 않을 정도의 대략적인 설명 또한 많아 보인다.

셋째, 책자체가 미국인에 의해 씌여져 미국의 사례에 전적으로 의존하고 있지만 옮긴이 또한 원본 그대로의 번역에만 중점을 두다보니 한국의 상황과 다르게 다소 비현실적인 점이 많다. 많은 분식사례가 합병과 관련되어 있고 많은 페이지를 할애하고 있음에 반해 한국의 경우 M&A가 미국처럼 빈번하게 일어나지 않으며 앞으로 지분풀링법등이 허용되지 않는 점을 생각한다면 다소 비현실적이고 이는 책의 재미 및 유용성을 많이 떨어뜨린다.

넷째, 옮긴이는 원본을 존중하고 훼손하지 않기위해 옮기기에 충실했다고 변명할 수 있겠지만 일부 내용에 대해서는 옮긴이 나름의 Data Search를 통한 한국사례를 소개하거나 과거 사건의 경우 update가 있어야 했다. 간단한 예를 들자면, 재무제표, 공시내역을 확인할 수 있는 Web-site를 미국 Web-site만을 그대로 소개하고 한국의 재무제표 및 정보는 어느 곳에서 구할 수 있는 지에 대한 내역마저 보여주지 않음은 불성실의 탓인가, 아니면 무지의 탓인가.. 최대 회계사기극이었던 엔론사건의 경우 이책이 씌여질 당시에는 조사가 진행중이었겠지만 이는 이미 사건이 마무리 되었다. 이로 인해 그당시 최대회계법인이었던 아더앤더슨이 공중분해되고(이후 BIG5는 BIG4로 재편되었음에도 불구, 이책은 BIG5로 계속 언급된다), 사베인앤옥슬리법(한국의 내부회계관리제도)이 제정되는 등 많은 중요 후속사건이 있었음에도 이에 대한 내용을 옮긴이(주)로라도 보여주지 못했 점은 많은 아쉬움이 남는다.

분식을 미리 예측하기 위해 소개된 일반적 내용들은 분명 이에 관심이 있는 투자자들에게 어느정도 도움이 되겠지만 과연 2만원가량의 돈을 투자할만한 가치가 있나 의심이 든다.

한국의 사례위주로 한국만의 경제상황을 토대로 한 재무제표 읽기에 대한 책이 필요하리라..... 나에겐 많은 희망을 가져다 준 책이었다. 

투자자의 언어인 재무제표. 하지만 경영자들은 투자자들과 이해관계가 다를 수 있고, 그 때문에 재무제표를 구미에 맞게 가공하기도 한다.

하지만 일반 투자자들의 소중한 자산이 경영자들의 거짓말 때문에 손해를 입게 된다면 그보다 가슴 아픈 일은 없을 것이다.

경영자들과 회계감사인들이 주로 사용하는 분식회계 기법들은 의외로 정형적이다. 몇 가지만 숙지하고 있으면 반드시 자산증식에 도움이 될 것으로 확신한다.

저자인 하워드 슐릿은 미국 월 스트리트에서 분식회계의 최고 전문가로 꼽힌다. 번역서가 없어 그간 발만 동동 굴렀는데 이제라도 국내에 소개된 것을 쌍수를 들고 환영한다.

분식회계..

경영에 관심이 있거나, 투자에 관심이 있거나..회계에 대해서는 반드시 알아야 한다고 생각한다.

이 회계란 것이 무척이나 변화무쌍하고, 정해진 듯 하지만, 코에 걸면 코걸이, 귀에 걸면 귀걸이가 될 수 있는 것이기에 누가 어떻게 쓰느냐에 따라서 무척이나 달라질 수 있다.

이 책에서는 분식회계에 대한 다양한 예와 방법이 제시되고 있다.

그리고, 그걸 파악할 수 있는 투자자들의 방법들도 있다.

하지만, 초급자가 보기에는 난이도가 있는 책이다.

제일 마지막에 있는 회계의 기본에 대해서는 어느 정도 숙지하고, 알고 있는 분들이 읽어야 할 책이다.

회계에 대해 초보라면, 오히려 제일 마지막 부분에 대해 이해를 한 후 처음을 읽는 것이 좋을 듯 하다.

이 책을 보면서, 나 또한 상당히 많은 부분에 대해서 이해를 완전하게 할 수 없었다.

나 또한 회계 전문가가 아니기에 어느 정도의 이해는 할 수 있으나, 만약 저런 재무재표를 보게 된다면 발견할 수 있을까라고 자문을 한다면 그렇지 못할 것 같다.

그 이유로는 나 같은 초심자가 발견할 정도의 허술한 재무재표를 내놓지 않을 것이고, 그 재무재표의 속뜻까지 파악하기에는 아직 제공되는 정보가 많이 부족하고, 적어도 개인이 접하기에는 많은 에로가 있다.

이 책은 기관투자자분들이 접근하기에는 상당히 괜찮을 듯 하나, 개미투자자들이 적용하기에는 많은 수고가 뒤따를 듯 보인다.

오히려, 난 이 책을 통해서 이런 분식회계를 하지 않는 투명하고 깨끗한 CEO를 찾는 것이 더 낫지 않을까란 생각을 하게 됐다.

그렇다면 적어도 재무재표에 대해 의구심을 갖지 않아도 되지 않을까..