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바이 코리아를 외치며 펀드 열풍이 일어났던 때가 있었다. 물론 결과는 씁쓸했다. 자세한 내막을 모르지만 이런 저런 증권가에 소문에 의하면 상당히 추한 모습을 보였다는 후문이 있었다. 한동안 펀드 열기는 식었고 주가도 박스권을 유지하고 있었다. 2005년 말부터 다시 서서히 펀드 열풍이 불기 시작한다. 2007년에는 개인들의 폭발적인 관심하에 주가는 역사적인 2000 포인트를 찍게된다. 2000 포인트 근방에 전문가들은 너도나도 3000 포인트는 무난하게 넘어간다는 감언이설을 펼치며 펀드 열풍에 마지막 기름을 부었다. 뜻하지 않게 미국발 서브프라임 금융위기로 2008년은 힘겨운 나날이었다. 반토막 펀드가 속출했고 피해를 입은 대다수는 선량하고 무지한 개인들이었다. 여전히 막대한 펀드 수수료를 챙기면서 투자의 전적인 몫은 투자자에게 있다는 무책임한 말만 거듭하는 증권계를 바라보며 많은 개인 투자자들이 땅을 치고 후회를 했을 것이다. 나도 투자를 시작한지 벌써 5년이 되어간다. 우연찮게 펀드시대의 초입에 발을 담글 수 있었고, 뒷걸음치다 쥐 잡는 격으로 인덱스 펀드의 우수성이 마음에 맞아 대다수 다른 이들과는 다른 길을 걷게 되었다. 물론 엑티브 펀드도 일부분 가지고 있다. 5년을 돌이켜 보면(물론 짧은 기간이라 당위성이 부족하긴 하다만..) 딱 한마디로 축약할 수 있다. (분산 차원으로 가지고 있는 약간의)엑티브 펀드에 들어간 자금이 너무 아깝다는 것이다. 일찍 시작한 탓에 현재 손해는 안보고 있다. 그러나 앞에서도 적었지만 손실에 따른 어떠한 설명도 없었고(물론 전세계적인 금융위기라 이들도 어찌 할 수 없었겠지..) 손실을 보고 있는데도 수수료를 가져가는 이런 어이없는 경우라니...그것도 엑티브 펀드는 인덱스 펀드의 거의 두배에 육박한다.
올해 코스피도 많은 회복을 하였다. 다시말해 주식과 펀드에 관한 관심이 서서히 늘어나고 있다고 말할 수 있다. 지인들에게 나의 경험을 말하며 인덱스 펀드의 우수성을 전하고 있었다. 거기에 올초에 읽었던 존 보글의 ＜모든 주식을 소유하라＞, 그리고 최근 똑같은 저자의 ＜월스트리트 성인의 부자 지침서＞를 읽고 더욱 확신을 얻고 있다. 또한 ETF에 대한 관심도 커졌었다. 인덱스 펀드의 강점을 가지면서 주식의 장점을 접목한 획기적인 상품이라고 할 수 있다. 우리나라엔 아직 ETF 시장이 활성화 되지 않아 투자할 상품이 다양하지 않지만 배당 투자외에 또다른 투자처를 발견한것 같다. 그러나 정확히 ETF에 대해 잘 몰랐었고 투자를 하면서도 궁금증이 많았던 터에 이 책을 발견하게 되었다. 이 책은 ETF에 대한 설명부터 미국 ETF 시장을 자세히 설명하고 있다. 한국 시장의 ETF를 설명하고 있는 것이 아니라서 다소 흥미롭지 않은건 사실이다. 그러나 언제나 미국을 따라가는 습성을 가지고 있는 우리나라기에 가까운 미래에 우리나라도 ETF 시장이 활성화 될꺼라 믿는다면 이 책은 상당히 유용한 공부꺼리를 제공한다. 물론 기술적 분석에 많이 치우친 면이 있어서 워낙 기본적 분석을 중시하는 나에겐 약간의 거부감이 있었던 것도 사실이다. 그러나, 투자하는데 시간적 여유가 많지 않는 개인 투자자들에게 1회 결정 포트폴리오라는 좋은 아이템을 제공한다. ETF가 다양하지 않아 우리나라에서 시행하기엔 아직 이르지만 위험을 회피하는 방법론에 대해 고민해 볼 수 있는 좋은 계기를 마련해 준다. 소형주와 대형주, 성장주와 가치주, 해외 주식, 그리고 채권 금리를 통해 주식을 바라보는 방법까지 다양한 관점에서 위험은 최소화 하면서 수익을 극대화 할 수 있는 저자만의 방법을 소개하고 있다. 아직은 ETF에 대한 인식이 부족하고 ETF 시장도 좁고 활성화 되지 않았지만 이러한 투자처를 먼저 선점하고 장기적으로 꾸준히 관심을 가진다면 남부럽지 않은 훌룡한 수익을 거둘 수 있으리라 기대된다. ETF 투자 기간이 짧아 아직 뚜렷한 원칙을 세우지 못했지만 좀더 공부하여 나만의 방법을 터득해야겠다. 그리고, 우리나라 실정에 맞는 ETF에 관한 책이 나오길 기대해본다. |
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ETF라는 개념은 어렴풋이 알지만, 너무나 많은 ETF 상품이 있어 이를 어떻게 투자해야 할지 고민이 될 때가 많습니다. 특히 위험한 상황에서 소외받지 않게 투자를 하려면 어떻게 해야 할지, 투자 방안을 고민할 때가 많습니다. 그냥 주식 인덱스에 모두 부어도 되겠지만, 좀 더 적극적으로 투자하고 싶다면 어떤 방법이 좋을까요. 이 책은 ETF에 대한 설명도 잘 되어 있지만, 더 매력적인 것은 투자 전략에 대한 심오한, 하지만 어렵지 않은 고찰도 담겨 있는 것이 매력입니다. 3장에서 인덱스 투자에 대한 매력을 설명하면서, 4장에 흔히 고통지수라고 부르는 고점 대비 낙폭에 대한 이야기를 하면서 투자에 대한 위험을 환기시킵니다. 5장에서는 위험조정실적을 확인하는 2가지 방법으로 연 복리 수익률 - 고점 대비 낙폭 비율 / 샤프지수에 대한 설명을 담습니다. 이를 계산하는 방식도 엑셀 공식으로 소개하면서 실용적인 면모를 더합니다. 6장에서 드디어 분산투자에 대한 이야기가 나옵니다. 분산투자를 진행할 때, 아래의 방식을 기준으로 종목 선정을 하는 것을 추천하고 있습니다.
7장에서는 6장에서 얻은 결론, 즉 분산투자가 유리하다는 결론을 토대로 '1회 결정 포트폴리오를 만듭니다. 저자가 내린 결론은 S&P 500 28.6%, REIT 뮤추얼 펀드 28.6%, 러셀 2000 가치지수 14.2%, 리먼 종합 채권지수 28.6%를 보유하는 것이 가장 적절하다고 판단했습니다. 8~12장에서는 상대 강도라는 지표로 ETF 섹터를 비교하는 방법을 도입합니다. 상대 강도는 각 자산의 평균 수익률을 비교한 값으로 전년 대비 상대 강도가 10% 이상 변동 시 추세가 변경된 것으로 보아 자산을 리밸런싱 하라고 가이드 합니다. 이를 통해 해외 주식과 미국 주식, 가치주와 성장주 등을 선택하여, 투자 포트폴리오를 구성하도록 합니다. 아래는 종합투자전략을 토대로 선정한 포트폴리오 구성 방식입니다.
ETF에 대한 설명에 추가로, 구체적인 투자 방안까지 설명하는 좋은 서적이었습니다. 출판 일자가 2009년으로 이미 10년이 넘게 지난 터라 그대로 이를 수용하기는 어렵겠지만, 개정판이 나오면 참 좋겠다는 생각을 가지게 만들었던 좋은 서적이었습니다. 투자자산 배분으로 주식에 대한 위험을 헤지 하고 싶은 분들이라면, 한 번쯤 읽고 공부를 해보는 것도 좋을 것 같습니다. |
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핸드폰으로 쓰니 짧거나 오타나도 이해를... 이책은 etf 기본 구성에 대한 설명부터 자산분배까지 모든것을 담고있다. 수익률 비교방법 그리고 투자시점까지 집어주니 금상첨화네요.. 절판이라 아쉽다. Etf공부를 위한 필독서... 최신정보 갱신한 개정판이 니왔으면 좋겠네요.. 이런책은 왜 개정판이나 새로 인쇄가 안되는지 모르겠네요... |
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얼마 전, 읽은 책(안전한 투자법)이 시장수익률을 목표로 시장전반(인덱스)에 투자하는 상품을 선택하고, 패시브 투자전략의 하나인 벨류에버리징(VA)을 통해 수익을 최대한 높일 수 있는 방법을 알아봤다. 시장 전반에 투자하기 위한 투자상품으로 ETF에 대한 간단한 언급이 있었다. 예전부터 ETF가 외국주식시장에서는 거래가 되었고, 우리나라에도 들어온 지 꽤 됐지만, 최근 들어 대중들의 관심을 받고 있는 ETF에 대해 알아보자.
마빈 아펠의 『ETF 투자전략』은 국내에서 ETF에 관한 책이 거의 없던 시절 번역된 책으로, 최근 엄청나게 늘어난 ETF의 수에 비해 정보가 부족할 수도 있지만, ETF가 가진 근본개념에 대해 이해하고 활용하는데 크게 지장이 없다. ETF라는 상품은 다양한 투자대상, 목적을 바탕으로 다양하게 만들어 질 수 있기 때문이다. 그러나 우리가 ETF를 안다고 해서 ETF에 투자하는 전략까지 아는 것은 아니다. 이는 총과 총알이 있지만, 총을 쏠 줄 모르는 상황과 같은 것이다. 본인도 ETF 투자전략을 읽기 전에는 거치식이나 적립식처럼 자금을 투하하는 방식에 대해서만 알고 있었다. 
이 책은 ETF 투자전략이라는 책의 제목처럼, 어떤 방식으로 ETF에 투자할 수 있을까에 대한 물음이다. 아까도 이야기 했듯이, 단순 거치식이나 적립식이 아닌 투자대상이 되는 ETF의 성격을 파악하여 전략을 수립하고 시뮬레이션 해 놓은 것이다. 쉽게 이야기하면, “어떤 ETF에 투자할 것인가”에 대한 대답이라고 설명할 수 있을 것이다 주식시장이 다양한 모습을 지닌 것처럼, 투자스타일 역시 다양하다고 할 수 있다. 책에서 제시하는 여러 방법 중에서 가장 흥미로웠던 부분은 서로 다른 성격의 투자대상을 이용해 하나의 투자전략으로 구성하는 것이다. (물론, 책에는 더 많은 전략과 내용들이 포함되어 있다.) 1. 주식과 채권, 현금의 비중조절을 통한 투자전략 2. 소형주 ETF와 대형주 ETF의 비중조절을 통한 투자전략 3. 가치주 ETF와 성장주 ETF의 비중조절을 통한 투자전략 4. 국내 ETF와 해외 ETF 5. 종합투자전략 미국에 존재하는 ETF를 기준으로 삼아서 국내의 현실과 다소 괴리감이 느껴지긴 하지만, 과거데이터들의 시뮬레이션 결과를 함께 볼 수 있어서 투자하는데 도움이 될 듯하다. 이렇게 다양한 전략에 투자전략을 세우고 시뮬레이션 해보는 것은 단순히 시장수익률을 얻고자 함이 아니라, 리스크를 최소화하면서 수익을 극대화 할 수 있는 방법을 찾고자 하는 것이다.
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