최근 퀀트 투자 공부를 재미있게 공부하고 있다.

퀀트 투자를 공부하기 위해서 필요한 요소들이 몇 가지가 있는데

그 중에서 핵심적인 것을 3가지를 들어보자면

1. 회계 및 재무제표 지식

2. 프로그래밍 스킬 (나는 파이썬을 공부하고 있음)

3. 통계 지식을 바탕으로 한 데이터 처리 스킬 (2번과 많은 관련이 있음)

이렇게 볼 수 있는데

이 책은 그중에서 1번 회계 지식. 그 중에서 가장 유명한 재무지표 중의 하나인 PER에 대한 심화 투자서이다.

PER에 대한 깊은 이해는 투자자로서 매우 중요한 지식이며, 저자는 PER 지표 하나만 제대로 알아도 투자자는 알파를 가질 수 있다고 주장한다.

그리고 5가지 PER 아이디어를 제시하고 있다.

그중에서 투자 효과의 극대화를 위한 분해 PER과

집중투자 효과와 최상의 투자 선택을 위한 네이키드 PER

이 2가지가 매우 흥미로웠고, 공부해보니 제법 나의 퀀트 투자 공부에 도움이 되었다.

상대가치 평가에 사용되는 지표인 주가수익비(PRICE EARNING RATIO; PER)에 대해 집중적으로 파헤친 책입니다. 

가치투자를 하려면 가치평가를 할 수 있어야하는데, 평가 방법이 2가지가 있습니다. 바로 DCF 같은 모델을 써서 내재가치 측정으로 안전마진을 확보하는 방법이 이쏙, PER BAND 등을 사용해 상대가치를 측정하고, 저평가되어 안전마진이 많을 때 투자하는 방식이 상대평가 방식입니다. 

이 책은 PER가 무엇인지 설명하고, PER를 구성하는 요소를 분해해서 연구하고, PER를 활용한 상대가치평가의 약점과 한계를 지적합니다. 이어서 재무상태와 상대가치평가를 활용해 우량주를 선별하는 등 약점을 개선해온 투자계의 레전드들의 방법을 소개합니다. 이 책을 통해서 제 투자방법을 다시한번 점검해볼 수 있었습니다

주식 PER 종목 선정 활용법은 키스 앤더슨이 작성한 투자관련 도서이다..

주식투자를 할때 여러가지 지표를 참고하곤 한다.

PER도 그중 하나의 지표인데, 

PER는 100년 이상의 역사를 가지고 있다.

기업의 가치가 합당한지 알려주는 지표.

PER를 활용한 다른 지표들도 소개되어 있으며,

유명한 투자자들의 종목 발굴법 또한 후미에 소개되어 있다.

한편의 논문을 읽는 것 같았다.

단순한 투자 지표를 가지고 이렇게 한권의 책을 만들 수 있다는 것도 대단하다.

대부분의 사람들이 알듯이 저PER가 고PER대비 저평가 되어있다.

그러나 저PER 종목을 안사고 고PER종목을 산다.

인기가 있으니깐. 주가가 빨리 움직이니깐.

이 책에서 이런 통념을 자료로 깨트려주고있다.

저PER 종목의 포트폴리오가 장기적으로 더 높은 수익율을 보여준다.

PER는 Price/EPS 으로 계산한다.

그런데 Price는 문제가 안되나, EPS가 문제다

예측치를 사용하기 때문에 부정확하다.

그리고 이것을 예측한다는 것은 불가능하다.

책에서 PER와 다른 지표를 활용해서 투자도구로 사용하는 것을 설명했는데

그중 가장 직관적이고 초보자도 쉽게 접근할 수 있는 방법도 설명하였다

PER + 조셉 피오트로스키의 F스코어

개인적으로 투자중인 종목들도 한번 계산을 해보아야겠다.