20살의 미남 유일복은 안동의 한 은행에 근무하고 있다. 그는 어렸을 적 은행 지배인의 딸 정희와 정혼하였지만 그녀에게 애정을 느끼지 못한다. 어느 날 일복은 영호루에 올랐다가 주막집 딸 양순을 보고 첫눈에 반한다. 양순에 대한 자신의 진실한 사랑을 깨달은 일복은 정희와 헤어지고 양순과 결혼하려 한다. 정희는 일복이 자신을 떠나려 하자 비관하여 자살을 결심한다. 그러나 자살하려던 정희를 여승이 구해주고, 정희는 그 여승을 따라 절로 들어간다. 사람들은 실종된 정희가 죽은 줄 알고 일복의 비정함을 욕한다. 양순 어미는 돈 백 원을 받고 양순을 장돌뱅이의 후처로 보내고자 한다. 일복이 이를 따지자 양순 어미는 정희의 자살 사건을 이야기하며 그런 비정한 사내에게 자신의 딸을 줄 수 없다고 말한다. 돈에 눈이 멀어 딸을 팔아넘기려는 양순 어미의 처사에 분노한 일복은 양순의 오빠 영록을 죽이고 절망에 휩싸여 양순마저 죽인 후 집을 불태워 버린다. 그 과정에서 엄영록의 칼에 맞은 일복은 친구 김우일이 있는 절로 찾아간다. 일복은 그곳에서 우연히 정희와 재회한다. 정희가 마지막으로 자신을 아내라고 불러달라고 애원하지만 일복은 그런 어리석은 짓은 할 수 없다고 말하며 숨을 거둔다.