이 책은 비록 2012년에 주식이 어떻게 될지 집중적으로 다룬 책이긴 하지만, 아직 2012년은 절반 이상이 남았다. 비록 2011년 보다는 아쉽긴 하지만, 올해는 대선이 있는 해이므로, 주식투자자의 입장에서는 기대를 해봐도 좋을것 같다.

그런 관점에서 이 책은 우리나라 주요 증권사들의 2012년 전망에 대해 알기 쉽게 풀이해놓은 책이라고 할 수 있을 것 같다. 아무래도 전문가인 애널리스트들이 추정하는 미래가 항상 정확하지는 않겠지만, 경험을 가진 사람이 지속적으로 미래를 맞출 수 있는 확률이 가장 높지 않을까 개인적으로 생각한다.

연초부터 유럽이 좀 불안하긴 하지만, 우리나라 뿐만 아니라 10월에 중국, 11월에 미국의 대통령 선거 때문에라도 선거는 가장 중요한 테마주가 될 것 같고, 기대해도 좋지 않을까 생각한다.

하지만, 테마주는 항상 변동성이 너무 높으므로, 대선과 연결되어 성장할 수 있는 또는 미래가 기대되는 산업들과 G2의 떠오르는 중국내수산업과 연결되는 수혜주들을 분석해본다면 주식투자에 큰 도움이 될 것 같다.

마지막으로, 향후 몇 년간 우리나라 금융산업에 가장 중요한 화두가 될 헤지펀드산업에 대해서 필요한 정부의 지원책과 헤지펀드 전략에 대해 조금 이해하는 계기가 된 것 같다.

2012년 글로벌 경제의 향방을 결정할 두 변수는 '유럽 재정위기의 대응 정책'과 '글로벌 정책공조' 여부라고 할 수 있다.(P.19)

2008년 금융위기 이후 내재되어 있던 ' 저성장, 저금리, 저수익률'이라는 현상이 2012년 부터는 더욱 견고하게 나타나며 유럽 재정위기 우려 등이 세계 증시를 불확실성 속에 몰아넣고 있다.

이 책은 한국경제신문 온라인미디어 한경닷컴 증권금융팀 기자들이 대우, 삼성, 우리, 대신, 신영, KTB, 유진투자증권 등  7개 증권사들의 리서치센터에서 발간한 2012년 연간 전망보고서를 분석해 투자자들이 알기 쉽게 분류해 재해석한 내용들이 담겨 있다.

1부 '오르는 주식을 사는 필승 전략'에서는 우선 '금융완화', '디레이팅(신용등급하락)', '선거', '투자', 중국소비', '디커플링' '중동'이라는 7개의 키워드를 유망 투자처에 대해 조언한다. 특히 한국을 비롯해 미국 프랑스 러시아 중국 등 전세계 주요 10여개국에서 지도자를 뽑은 '대선의 해'를 맞아 정치지형 변화가 주식시장에 미칠 영향에 대해 분석하고 있다. 

먼저, 유진투자증권의 예상을 살펴보면 2012년 주식시장의 가장 중요한 테마 중 하나는 '선거'로 보고 있는데 2012년은 미국과 중국의 지도부 교체와 유럽구구가들의 대선 및 총선이 어떻게 영향을 미칠 수 있는지에 대해 과거 비슷한 선거가 치러진 이후의 주가변동 추이를 면밀하게 분석해 내고 있다.

2부 '대한민국 산업이슈'는 정보기술(IT) 자동차, 금융, 유통, 철강, 석유화학, 해운항공 등 주요 9개 업종의 2012년 전망과 투자 유망주에 대해 설명하고 있다. 3부 '세계의 공장 차이나스토리'는  중국의 영향력에 대한 예상내용을 담은  2012년 증시를 이끌 주요 국가인 중국의 경제정책과 국내 수혜주 등을 심층분석한다. 

4부는 올해 금융시장 빅뱅을 이끌 헤지펀드에 대한 설명과 투자전략을 제시하고 있다. 부록에서는 2012년 증시에서 부각될 테마주를 제시했고, 업종별 주요 일정도 수록했다. 

책은 2012년 유통업체들의 영업 현황 및 주가에 가장 큰 영향을 줄 수 있는 여러 변수들과 저성장 국면 진입에 따른 소비 회복세 든화, 신소비층 등장 등 혼돈의 주식시장에서  숨어 있는 옥석에 대해  보기좋게 정리해 놓아 투자에 많은 참고가 되어줄 책으로 추천한다. 

유럽 재정위기의 여파가 지속되고 있는 가운데 글로벌 경기 사이클도 하강하고 있어, 2012년에는 상반기까지 순환적 조정 국면이 지속될 것으로 예상한다. 이를 토대로 2012년 KOSPI 예상 밴드는 1550~2100포인트로 제시한다. KOSPI 예상 밴드의 하단인 1550포인트는 상장사들의 주가순자산 비율(PBR)이 0.9배까지 하락할 가능성을 염두에 둔 수치이다. 하반기에 경기 사이클이 상승세로 반전된다면 KOSPI는 과거 강세장의 PER 평균 10.2배 수준인 2100포인트까지 오를 수 있을 것으로 보인다.(- ‘7가지 키워드로 읽는 2012년 증시’ 중에서)

연말에는 연례행사와도 같이 각 증권사에서는 다음해의 증시예측을 하고는 있지만  신문에서는 '누구라도 할 수 있는 예측'이라고 예측 자체를  평가절하해 버리는 경우가 많다. 그 이유는 예측 변동폭이 너무나 크기 때문이다.

실예로 증권사별로 2012년 증시전망을 한 내용을 종합해보면 코스피 최고점은 2430포인트, 최저점은 1640포인트이다. 무려 800포인트 차이가 난다.  유로 재정위기나 중국의 경착륙 문제 등이 꼬이면서 한치앞도 볼 수 없는 장세이기도 하다.하루에도 최고점과 최저점이 50포인트이상 차이가 나는 변동성 장세가 계속되다보니 증시 예측이 참 무의미하게 느껴질 때도 있다. 하지만 이는 너무도 광범위하기 때문에 향후 증시가 몇 포인트까지 올라갈지, 혹은 떨어질지를 예측해 내는 건 큰 의미가 없다고 생각한다. 전문가들이 예상해 놓은 지수보다는  지수를 예측하는데 사용한 근거를 한번씩 들여다 보는 것이 더 의미가 있을 것이다.

유럽위기와 세계 경제의 저성장 전망 속에 이 책 '한국증시베스트업종2012'는 올해의  증시 유망업종에 대한 내용이다.  책은 올해 증시의 7가지 키워드를 시작으로 유동성과 선진국(미국)의 경기회복 그리고 기업들의 실적 증가에 있다고 할 수 있다.

이 책에서 저자들은 우리나라와 세계를 이끌어가는 산업의 흐름을 보여주고, 가장 막강한 경쟁력을 갖춘 올해 상승가능성이 높은 유망업종 10종목을 선정하였다.  주식시장에 유동성이 풍부해지고 개인 중심의 장세가 펼쳐진다면 2012년 주식시장에서도 대형주를 능가하는 중소형주가 대거 탄생할 것으로 예상하며 대기업에 종속되지 않고 독자적인 제품으로 경쟁력을 갖추고 있으며 글로벌 시장에서 점유율을 넓힐 수 있는 성장주 4종목, 시장 장악력을 갖추고 있으며 상품가격의 상승에 따른 수혜가 가능하여 인플레이션을 활용할 수 있는 3종목, 세상에 없던 새로운 서비스로 신규 수요를 창출하며 진입장벽을 높이고 있는 3종목이 그것이다. 올해같이 변동성 많은 불투명한 장세에 향후 투자 유망 업종은 무엇일까?.. 를 고민하는 투자자에게 나침반의 역할을 해줄 책으로 기대해 본다.

2012.5.9

매해 시작이 되면 여러 경제신문사나 경제단체에서 이러한 책이 봇물터지듯 나오고 있지요. 한 3년 전 쯤인가요? 그 때부터 이런 류의 책을 읽고 있는데(참고로 2009년부터 다시 활황이 오기 시작했지요) 1년이 지날 때 다시 읽어보면 거의 맞는 내용만 담겨져 있는 듯 합니다. 사실 이번 2012년도에도 당연히 맞을 것이라는 생각이 들기도 하구요. 이렇게 단언할 수 있는 이유는 간단합니다. '거대한 경기적 공황이 없다면 거의 맞는다' 라는 공식이 성립된다는 것이지요. 물론 제가 본 기간이 짧은 것도 있겠지만 예전 책을 뒤지다 보면 거의 그렇게 맞는 경우가 많았습니다.

주식을 하는 사람에게 있어서 '늘 오를 것 같은 주식' 을 찾는 것이 급선무 입니다. 한 번에 크게 벌고 금방 잃어버린다면 그것만큼 억울한 것도 없을테니까요. 소위 주식의 대가라고 하는 사람들은 '장기투자' 를 권유하고 잇지만 서민들의 돈이야 다 그렇듯 언제든 써야할 돈을 조금이나마 더 벌기위해서 넣어놓는 경우가 많고 한국 사람인지라 빠르게 결과를 보고 싶어하는 경향도 있지요. 때문에 매년 나오는 이런 책은 정말 반가운 일입니다. 적어도 저보다는 이쪽 방면에 대해서는 해박한 지식을 가지고 있고 여러 통계 자료들도 가지고 있으니까요. 흔히 애널리스트가 추천하는 종목은 바로 팔아야 한다는 말도 있겠지만 우량주식으로만 본다면 애널리스트의 예상이 맞는 경우가 많습니다. 그 사람들은 그 일을 하기 위해서 존재하니까요.

뭔가 좀 어려운 이야기를 한 것 같은데, 늘 뉴스와 신문에는 안 좋은 소식들이 가득하지만 결과적으로는 경제는 점차 살아나고 있는 추세입니다. 그리스 디폴트의 경우 한 국가의 부도가 얼마나 많은 파장을 몰고 오는지를 보여주는 일이나 세계 경제에서 많은 부분을 차지하지 못하고 있는 나라의 경우 도와주는 쪽도 많이 없는 편이고 반응도 뜨뜻미지근 한 편이지요. 미국의 서브프라임 모기지 때는 주식시장이 거덜나는 줄 알았는데 말이지요. 유럽도 미국도 본인들의 환부위를 드러냈다면 이제는 발전할 기회만 남았다고 판단이 됩니다. 실제 책에서도 그렇고 3월까지의 경기 전망을 보더라도 '예상보다는 떨어지겠지만 확장기다' 라는 결론이 나고 있습니다. 어찌보면 주식투자인에게는 기회이지요.

예전부터 주식이 2000을 넘네 3000을 넘네 그러면서 했던 것 같습니다. 2000을 넘는 듯 싶으면 바로 꼬꾸라지는게 현재 우리 상황이지만 금년에는 다를 것이라 판단됩니다. 그동안 Copy&Paste로 일관하던 전략에서 First Mover로 전략이 점차 바뀌어가고 있고 세계 1등 부문이 점차 늘어나고 있기 때문이지요. 다만 중소기업들이 성공하는 것이 아니라 대기업이 독식한다는 점에서는 2013년 이후에는 조금씩 불리해 질 수도 있겠습니다. 새로운 것을 개발할 수 있는 생태계가 조성되지 않는다면 말이지요. 따라서 금년에는 수출주와 중국 내수주에 많은 비중을 갖고 투자를 하라고 권유하고 있습니다. 제가 보기에 책에서 제일 많이 강조되던 회사는 휠라코리아가 아닐지 모르겠습니다. 2009년 타이틀리스트 인수로 세계 골프시장에 파란을 일으키고 있고 지사가 본사를 흡수합병하는 기이한 결과를 낳기도 했으니까요. 인지도도 떨어지지 않고 매출액과 영업이익도 준수, 사실 이정도면 팔방미인이라고 해도 무방할 것 같습니다. 이 외에 여러 회사들이 있지만 각자 나름대로의 장점들을 가지고 있는 회사들인지라 매우 기대가 됩니다.

책의 마지막 부분에도 소개가 되었지만 강소기업이 점차 커져나갈 것이라는 예측입니다. 개인적으로도 많이 환영할 이야기인데요. 거대 대형주가 경기 상승을 이끌어 왔다면 스몰갭, 즉 소형주들이 점차 그 뒤를 이끌어 간다는 이야기 입니다. 실제로 2011년 하반기에는 대형주보다 소형주의 상승률이 더 상승하였으며 시간이 지남에 따라 점차 소형주도 부실한 기업을 없애고 탄탄해 지고 있는 실정입니다. 제조업이야 기존부터 강한 입장이었고 수많은 한국 게임주들은 시가총액이 꽤나 많이 늘어난 상태이지요. 하지만 앞으로 스마트폰의 대량 보급으로 인해 모바일 게임 시장은 더욱 커지고 있음을 알 수 있습니다. 단순히 '도시건설' 이라는 테마를 가지고 시작한 게임들도 어마어마한 수익을 올리고 있는 것을 보면 말이지요.

내년에도 물론 사볼겁니다^^; 다만 그 분야에 대해서 전혀 모른다면 어려운 몇몇 전문용어들에 대해서는 뒤쪽에 따로 주석을 달아주었으면 하는 생각을 해보면서 서평을 마칩니다^^