| 모두가 장거리 마라톤을 해서 완주한 모두가 우승자가라면 모두가 단거리가 아닌 마라톤을 할까? 근데 그 코스에 갑자지 천재지변으로 참가자 모두가 사망을 한다면? 단거리 중거리 장거리도 어떻게 보면 분산투자이다. 그런데 그 분산투자하는 방법은 무엇일까? 금리에 따라서 자산분배로 포트폴리오 조정하기? 누가 알겠는가? 단지 시장이 효율적이지 않고 지금 겪는 상황이 과거에는 어떠했는지 그리고 참여자들은 어떠했는지를 살펴보고 비슷할지 아닌지를 생각해보는 것 이게 그나마 완주를 할 수 있는 것같다. |
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몇년전부터 주식투자를 공부하기 시작하면서, 친구가 이 책을 추천해줘서,구입하여 읽게 되었다. 처음에는 랜덤워크가 뭘까 하는 생각이 들었지만, 주식투자에 도움이 되는 내용이 많이 들어있었다.
이 책의 주요 구성은 1부. 주식과 가치 |
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버턴 말킬이 저자인 ＜랜덤워크 투자수업＞ 14판은 원서가 2019년에, 2020년 한국어 번역판이 나왔다. 150만부 이상 팔린 책이고 45년간 수많이 개정하면서 검증된 책이다. 아마츄어 투자가를 이론적, 실전적으로 훈련시켜서 독서 전과 독서 후에 투자 감각을 다르게 만드는 책이다. 이 책은 자산 투자의 고전들 중 하나로서 이전에 명성을 들어 어느 정도 알고 있었다. 책을 읽고 난 후 내 소감은 와우! 내가 읽거나 간접 체험해 본 투자 책들 중에 최고의 책이라 생각된다. 재계와 학계 주요 이론들과 투자 원리들을 일반 독자들과 투자자들에 맞춘 수준으로 쉽게 풀어 쓴 책으로서 이 책은 실제 투자, 특히 미국 주식들과 etf들 투자에 아주 많은 도움이 된다. 진심으로 강추하는 책이다. 1부에서는 투자에 관한 이론들을 가볍게 소개하고 랜덤워크를 소개한다. 튜울립 사태 등 집단 광기의 사례들은 흥미 있었고 시대별 특징들, 특히 주식 거품에 대해 흥미 있게 진술한다. 2부에서는 기본적분석과 기술적 분석, 랜덤워크 이론, 효율적 시장 이론을 분석한다. 3부에서는 위험과 분산 투자를 중심으로 현대 포트폴리오 이론을 쉽게 설명하고 위험을 높이는 대신 보상을 더 받는 방법들을 CAPM, 재정가격결정 이론 등과 같이 설명한다. 행동재무학, 스마트베타 전략도 설명한다. 4부는 실전 투자 가이드로서 자원 글어모으기, 원금 지키기, 인플레이션, 채권 투자, 절세 대책, 생애주기 투자를 설명한다. 4부에 속하는 마지막 15장에서는 3가지 투자 방식들인 인덱스 펀드 투자, DIY 방식인 종목 선택과 투자, 전문가 대리인을 통한 간접 투자의 3가지 유형들을 대조, 설명한다. 저자는 다양한 유형들, 다양한 종목들, 다른 시점들에서 분산 투자를 강조하고 특히 뱅가드의 보글이 보편화시켜서 최근 10여년 꾸준한 인기를 누리는 인덱스 펀드 투자를 적극 추천하다. |
| 시중에 많고 많은 투자책 중에 어떤 책을 읽어야 도움이 될까? 누구든 이러한 고민을 해보았을 것이다. 뛰어난 책을 구하라고 하면 바로 이 책 랜덤워크 투자 수업이다. 책의 주요 내용은 주가가 랜덤의 형태로 오르내린다는 것인데, 이러한 전제하에 어떻게 투자를 해야되는지를 알려주는 책이니 반드시 읽어보길 바란다 |
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친절하고 쉽게 설명되어있어서 좋았던 책 앞부분에 버블관련 내용도 상세하게 설명되어 있어 투자인문서로 좋아보인다. 하지만 버블을 경험하기 전까지는 사람들이 이렇게 투기를 하는 것이 가능한가라는 생각을 해보지만 이미 코로나 때 상승장이 버블이라고 판단되는 시점이 왔다. 과연 코로나 상승장에 버블이라고 생각하는 사람들이 있었을까
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알아야 살아 남을 수 있는 시기가 오고 있다고 생각한다. 버턴 말킬은 실전과 이론을 겸비한 투자와 자본, 자산 증식을 위한 이 시대의 구루 중 한명이다. 일반적으로 개인투자자는 수익에 대한 기대감에, 학자나 연구자나 학자는 철학에서 출발한 경제학이라는 학문분야에서 다루는 자본주의 시장의 각 경제주체간 거래와 자산을 증식시키기 위한 투자에 보편적인 원리가 있지 않을까 하는 의구심에 시야가 가려 본질을 보지 못하는 경우가 많다고 생각하고 있었다. 다른 책이나 추천리스트에 버턴 말킬이 계속 언급되고 본인의 책을 40년 넘게 개정하면서 출판한다는 것은 그 자체로 이미 고전이라고 판단할 수 있었고, 버턴 말킬의 메시지인 랜덤 워크는 그 자체로 그래서 결국 방법은 없는 것 아니야? 라는 의구심을 줄지언정 투자의 본질에 대한 보다 명확하고 균형잡힌 이해를 주는 것이었다. 각 시기별로 인간의 탐욕에 의한 어리석음의 결과와 시간을 미리 경험할 수 없기에 오류, 착각, 기대감, 욕망으로 판단력이 흐려진 경제 주체들이 겪었던 버블, 대폭락, 사기 등을 통찰력있게 다뤄주고 결국 미래는 예측할 수 없다는 랜덤워크 이론을 설명해 주고 있다. 농구에서 계속 자유투에 성공하던 선수가 다음 자유투도 무조건 성공할 것이라고 믿게 되는 뜨거운 손의 오류나, 도박장에서 정교하게 확률적으로 계산되는 승률 차이에 의해서 게임(거래)를 반복할 수록 돈을 잃게 되는 메커니즘도 과정과 결과, 동기와 실행이 뒤엉키면서 끊임없이 영향을 주고 받게 되기에 혼돈에 빠져 돈을 잃게되고 의도치 않은, 돈으로 교환할 수 없는 심리적이고 감정적인 가치만 남겨져 결국 괴로워하게 되는 배경이 랜덤워크라고 생각 한다. 저자의 경험과 연구의 결과에 따라 시장의 본질에 접근해 갈 수록 그럼 어떻게 해야 되는가 라는 질문이 나올 수 밖에 없었다. 버턴 말킬 교수는 포트폴리오이론과 인덱스 펀드를 대안으로 제시하고 있다. 깊이 이해하면 할 수록 이론과 계획을 실행으로 옮기게 되고, 그 결과로 돈도 벌 수 있다는 것을 논리적으로 설명하고 데이터를 통해 입증해주고 있다. 결국 돈을 벌어서 종자돈(여윳돈)을 만들고 시장에 참여하고, 시간과 각 개인에게 일어날 여러가지 우연과 싸워나가면서 만족한 상태로 참고 감당할 수 있는 심리 상태에 계속 머물면서 대다수와 반대길로 간다면 성공할 수 있을 것이다. 물론 말처럼 쉽지 않으나 방향만 명확하다면 그 과정이 힘들다하더라도 이 자본 시스템이 모든 것을 떠받치고 있는 사회에서 똑바르게 걸어나가면서 생존할 수 있을 것이다. 저자는 여러가지 부침이 있었던 45년의 세월동안 현실과 이론을 쉬지 않고 통합하여 명확한 데이터와 객관적이고 올바른 해석을 이 책을 통해 제시해 주고 있다. 시장의 본질인 랜덤 워크를 받아들이고 기본적 분석과 기술적 분석 모두 완전하지 않기에 미래를 예측하여 부자가 될 수 있다는 욕심을 버리고, 매일 하루마다 스타벅스 한잔, 티라미수 케익의 유혹을 참아내고 그 가치를 인덱스펀드화하여 미래를 위해 투자하고 그 시간만큼을 기다릴 수 있다면 이 책을 통한 투자수업의 결과로는 최고일 것이다. |
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정말 투자자라면 반드시 읽어야 할 책으로 손꼽힌 이유를 알 수 있는 책이다. 저자는 견고한 토대이론이라는 내용으로 우리에게 투자가이드를 안내한다. 쉽게 설명하면 가치이론이다. 즉 기업 탐방으로 기업의 내재가치를 조사한다. 그리고 나서 주식을 매수하면 언젠가는 내재가치에 맞게끔 주가가 상승한다는 가치이론이다. 그리고 기업의 가치는 매수자가 결정한다는 공중누각이론도 함께 설명한다. 쉽게 설명하면 주가는 아무도 모른다는 것이다. 한 가지 재미있는 실험으로 원숭이 집단과 전문가 집단으로 투자수익을 비교했는데 무작위로 선택한 원숭이 집단이 전문가 집단의 투자수익을 이겼다는 것이다. 그리고, 튤립구군사건부터 남해주식 버블등 버블의 역사와 붕괴의 역사를 다루면서 과거의 교훈을 깨닫는 것이 중요함을 알려준다. 차트분석 등으로 돈을 많이 버는 소수의 사람들이 있지만, 대부분은 따라하지도 못할 뿐더러 맞는 경우도 거의 없다고 말한다. 저자는 투자 실전의 경험으로 애널리스트들이 적정주가 제시에 대해 실제로 맞는 경우가 거의 없음을 느끼며 제대로 된 투자는 몰빵 투자가 아닌 분산투자라는 것을 역설하고 있다. 그렇게 투자에 있어서 무작정 기다리기만 하는 것이 아니라, 무작위로 돌아가는 복잡한 시스템속에서는 나름의 현명한 투자 전략이 필요함을 느낄 수 있는 좋은 책이라는 것을 깨달았다. |
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랜덤워크 투자수업이라는 책을 나심 니콜라스 탈렙이라는 투자자이자 학자인 거장을 통해서 알게 되었다. 그가 쓴 행운에 속지 마라라는 책에서 주식시장은 철저히 운에 맡겨진 시스템으로 작동된다는 것을 알게 되었다. 그래서 우리가 익히 알고 있는 초심자의 행운이라는 말처럼 자신이 투자를 통해서 수익을 보게 되었더라도 그것이 자신의 능력이라고 착각하다가 더 큰 수익을 위해 점점 위험한 투자에 손을 대기 시작한다는 것이다. 그러다가 어느 날 그가 항상 외치는 블랙스완(대폭락)을 한번 맞고 회복불능 상태로 이 시장바닥에서 퇴출된 사람을 너무도 많이 봤다는 것이다. 그리고 중요한 것은 블랙스완은 반드시 찾아 온다는 것이다. 즉 아무리 자신의 수익이 X2X3X4X5............X100이 되더라도 X0를 한번 만나게 되면 그냥 그 날로 지금까지 번 수익이 한방에 끝난다는 것을 랜덤워크 투자수업을 통해서 좀 더 명확하게 이해할 수 있었다는 것이다. 이 책은 꽤나 두꺼워서 초보들이 읽기에는 부담스럽기도 하지만, 지금껏 개정작업을 거친 내용들이 다 반영되어 있고, 왜 랜덤이라는 표현을 사용했는지 못이 박히도록 이해할 수 있게 집필되었다. 꼭 장기투자자라면 읽어봐야할 명저라고 추천하고 싶다. |
| 동학개미운동이 일어나고 주식과 투자에 대해서 더 많이 알아야겠다고 생각하고 구입한 책이다. 우선 나에게는 참 어려운 책이었다. 책을 추천받아서 읽은거라 나의 수준을 고려하지 못하고 산 책이긴 하지만, 전반적으로 앞부분부터 막혀서 읽어내기가 쉽지않았던 책이다. 하지만, 또 읽다보니 얻어갈수있는 부분도 있었으니 한번 도전해봐도 좋을 책일것같다. |
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코로나 사태 이후 주식에 대한 관심이 높아지면서 여러가지 주식/투자에 관한 책을 보았습니다. 대부분 철저한 분석이나 미래에 대한 예측을 통한 투자를 설명하고 있지만, 이 책에서는 이론/분석/예측 뿐만이 아니라 무작위성이 어떻게 작용하는지, 철저한 분석을 통한 전문가들과 다트를 던지는 원숭이들이 차이점 등을 통해 잘 설명해주고 있습니다. 주식을 처음 접하시거나 투자에 대한 관심이 높으신 분들께 추천하고 싶은 책입니다! |