월배당 ETF는 매달 현금흐름을 만들어낸다. 건물이 없어도 월세 받듯 수익이 들어오는 구조는 많은 투자자에게 아주 매력적이다. 게다가 소액으로도 시작할 수 있고, 글로벌 자산에 분산투자할 수 있으며, 유동성이 높아 언제든 매매가 가능하다. 또한 운용사가 관리해 주기 때문에 직접 신경 써야 할 번거로움도 적다. 내가 현금흐름을 위해 건물 대신 월배당 ETF를 선택한 데에는 이유가 있다. 부동산 투자에는 현실적인 어려움이 많이 따르기 때문이다. 취득세와 중개 수수료 같은 비용 부담, 임대가 잘 되지 않을때 발생하는 공실 리스크, 급전이 필요할 때 매도가 쉽지 않은 낮은 유동성까지 감안해야 한다. 게다가 최근에는 금리 상승과 상가 공실 증가로 인해 과도한 대출 부담에 시달리는 투자자들을 자주 보았던 터라 선뜻 투자에 나서지 않았다. 반면 월배당 ETF은 앞서 설명한 바와 같이 여러 장점을 갖췄다.
--- 「1장 월배당 ETF란 무엇일까?」 중에서

월배당 ETF는 크게 ‘전통형’과 ‘커버드콜형’으로 나눌 수 있다. 전통형은 기존 자산이 만들어내는 수익을 배당 재원으로 삼는다. 주식에서 나오는 배당금, 채권에서 나오는 이자처럼 원래부터 있던 현금 수익을 모아 매달 나눠준다. 쉽게 말해, 전통형 월배당 ETF는 ‘기존에 있던 수익’을 나누는 방식이다. 주식형 ETF라면 코카콜라, 존슨앤드존슨 같은 글로벌 고배당 우량주나 국내 금융지주사 주식에서 받은 배당금을 모아 매달 지급한다. 채권형 ETF는 국채나 회사채에서 나오는 이자 수익을, 리츠 ETF는 건물 임대료 수익을 배당 재원으로 삼는다. 기초자산이 벌어들이는 범위 내에서 배당이 이뤄지기 때문에 구조가 단순하고 안정적인 편이다. 반면 커버드콜형은 최근 주목받는 신개념 상품으로, 옵션 전략을 활용해 추가 수익을 만들어 배당을 지급하는 상품이다. 기초자산을 보유한 상태에서 그 자산의 콜옵션을 팔아 옵션 프리미엄을 얻는 ‘커버드콜 전략’을 사용한다. 쉽게 표현하면, 앞으로의 상승 가능성을 일부 포기하는 대신 그 대가로 지금 당장 현금을 받는 전략이다. 이렇게 얻은 옵션 프리미엄이 매달 배당의 재원이 된다.
--- 「2장 월배당 ETF, 제대로 이해하기」 중에서

세금과 건강보험료는 국민으로서 당연히 부담해야 할 몫이며, 이는 아플 때 기댈 수 있는 중요한 사회안전망의 재원이 된다. 그러나 제도를 충분히 이해하고 이에 맞춰 미리 대비한다면, 정보 부족으로 인한 불필요한 지출을 줄일 수 있다. 배당소득 관리는 바로 이런 맥락에서 ‘합리적인 절약’의 기술이다. 특히 일반 계좌를 통해 월배당 ETF에 투자하는 경우, 대부분이 배당소득으로 분류되어 금융소득에 포함된다. 사전 준비 없이 수익만 늘리면, 예상보다 높은 소득세와 건강보험료를 부담하게 될 수 있다. 이 장을 통해 세법과 건강보험료 제도의 핵심을 익히고, 내 손에 들어오는 순월배당을 더 크게 늘려보자. 결국 월배당의 진짜 가치는 ‘얼마를 버느냐’가 아니라 ‘얼마를 지켜내느냐’에서 완성된다.
--- 「3장 진짜 월배당은 세금과 건강보험료에서 갈린다」 중에서

미국 ETF에 직접 투자하면 달러로 거래하므로 기본적으로 환노출 포지션이다. 환헤지를 원한다면, 투자자 본인이 별도의 FX 거래로 환헤지를 해야 한다. 반대로 국내 상장 ETF를 통해 해외 자산에 투자한다면, 상품 이름에 H가 있냐 없냐로 환율 노출 여부가 결정된다. 환헤지 여부를 투자자가 처음부터 선택할 수 있는 구조인 것이다. 그렇다면 미국 달러로 직접 사는 월배당 ETF가 유리할까, 아니면 원화로 거래하는 국내 월배당 ETF가 유리할까? 안타깝지만 “둘 중 하나가 무조건 낫다”라고 단정할 수는 없다. 각각 부담해야 하는 비용과 환헤지의 번거로움, 그리고 거래 편의성에서 차이가 나기 때문이다. 다음의 차이점을 살펴보고 자신의 투자 스타일에 맞게 선택하면 된다.
--- 「4장 미국 ETF와 국내 ETF, 수익을 가르는 진짜 변수」 중에서

경제 뉴스를 보다 보면 ‘기준금리 0.25%포인트 인상’ 같은 헤드라인을 자주 접하게 된다. 언뜻 보면 0.25%포인트가 너무 미세한 숫자처럼 보인다. 그런데 이 작은 숫자 하나가 어떻게 이토록 전 세계 시장을 흔드는 뉴스가 되고, 투자자들의 신경을 곤두세우게 할까? 바로 금리 같은 거시경제 지표가 우리 경제 전반과 투자 환경에 미치는 파급력이 엄청나기 때문이다. 거시경제는 나라 경제의 큰 흐름을 다루는 분야다. 금리, 환율, 물가, GDP, 실업률 등 다양한 지표가 여기에 포함된다. 이 지표들은 경제의 현재 상태를 진단하고 앞으로의 방향을 가늠하는 데 꼭 필요하다.
--- 「5장 월배당을 지키는 힘, 거시경제를 읽는 기술」 중에서

문제는 숫자의 마법 뒤에 숨은 실상이다. 실제로 연 12%라는 달콤한 배당률을 내세운 국내 월배당 ETF가, 최근 1년간 -7.6%의 가격 손실을 기록한 사례가 있었다. 높은 배당률이 곧 높은 총수익을 의미하지는 않는다. 배당률은 ‘배당금의 크기’일 뿐, ETF 가격 하락까지 지켜주지는 않는다는 것을 기억해야 한다. 그리하여 숫자 프레임의 마법에 현혹되지 않는 것이 중요하다. 연 12%라는 화려한 표현 뒤에 실제로 꾸준히 월 1%씩 쌓이고 있는지, 아니면 잠깐의 성과를 부풀린 것인지 냉정하게 따져봐야 한다. 프레임에 휘둘리지 않고, 현금흐름과 자본이익을 함께 보는 눈을 가질 때 비로소 숫자의 함정을 피할 수 있다.