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소득공제

증권 투자의 실제

제7판

신지숙,이해영,홍영복 저

탐진출판사 2026.08.10.

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책소개

초판이 출간된 후 격심하게 변화하는 증권시장 환경을 반영하여 7판을 출간하게 되었다. 신간을 출간할 때마다 염려되는 점은 가장 최근의 변화까지를 반영하여 개정판을 준비하였으나, 앞으로 개정을 예고하고 있는 법률과 규정이 있어 시간의 흐름에 따라 이 책의 내용 중 일부가 현실과 일치하지 않게 될 수밖에 없다는 것이다. 이 책의 큰 틀은 제5판과 동일하게 유지하였으나, 최근 증권시장 이슈나 제도를 반영하여 대부분 장의 내용을 지속적으로 수정하고 보완하였다. 각 장 말미에 있던 보론, 읽을거리 등은 새로운 이슈를 파악할 수 있도록 최근의 것으로 교체하였다. 다만 오래된 읽을거리고 할지라도 본문을 이해하는데 도움이 되는 것은 그대로 보존하였다. 이번에 크게 달라진 내용은 다음과 같다. 첫째, 코스닥글로벌지수의 신규 사장, 선물ㆍ옵션 매매시간 변경 등 최근 증권시장의 매매제도 변화를 반영하였다. 둘째, 주가지수선물은 상품별로 흩어져 있던 부분을 한 곳으로 묶어 설명하였다. 셋째, 코스닥글로벌선물, 30년 국채선물 등 신규 상장된 선물상품에 대한 설명을 보완하는 등 최근 증권시장 제도 변화 등을 반영하였다. 마지막으로 이 책을 교재로 사용해 주신 교수님들의 의견을 반영하여 채권의 기간구조 및 위험구조, 채권투자전략 등 채권투자 부분을 보완하였다. 한 동안 시중에서 베스트셀러였던 로버트 키요사키의 ｢부자아빠, 가난한 아빠｣에 있는 문구를 소개하고자 한다. “너무 많은 사람들이 너무나도 돈에 집착하고 최대의 재산인 교육에는 관심이 없는 것을 우려한다. 하지만 돈이 문제를 해결할 것이라고 생각하면 힘든 삶을 살 수 밖에 없다. 지식이 문제를 해결하고 돈을 만든다. 금융 지식이 없는 돈은 곧 사라질 돈이다” 이 책을 읽는 독자들의 금융 지식이 풍부해져서 부디 경제적 자유인이 되기를 바란다. 헌신적인 사랑으로 감싸준 가족들과 언제나 기대 이상으로 채워주시고 아름다운 길로 인도하시는 하나님께 감사의 기도를 올린다. 신랄한 비판과 조언을 해 주신 여러 교수님들과 실무계의 펀드매니저와 애널리스트들에게도 진심으로 감사를 드린다. 그럼에도 불구하고 미비한 부분이 있다면 이는 전적으로 저자들의 부족함 때문이므로 독자들의 질책을 겸허하게 수용할 것이다. 그리고 졸저를 훌륭하게 편집하여 출간해 주신 탐진의 최재범 사장님과 직원 여러분께도 심심한 감사의 말씀을 드린다. 2026년 7월 저자 씀

책소개 더보기펼치기

Chapter 1 투자와 금융시장
Section 1. 투자의 의의와 투자자산
1. 투자의 개념
2. 위험과 수익의 관계
3. 투자와 투기
4. 투자자산과 투자자
Section 2. 금융시스템
1. 금융시스템과 국민경제순환
2. 금융시장의 기능
3. 화폐시장과 자본시장
4. 직접금융시장과 간접금융시장
5. 금융시장의 환경변화

Chapter 2 증권시장
Section 1. 증권시장의 개념
1. 증권시장의 의의와 기능
2. 증권시장의 구조
3. 우리나라의 증권시장 관련기관
Section 2. 증권발행시장
1. 발행시장의 의의와 기능
2. 발행시장의 구조
3. 증권발행방법
Section 3. 증권유통시장
1. 유통시장의 의의와 기능
2. 유통시장의 구조

Chapter 3 주식투자
Section 1. 주식의 의의와 종류
1. 주식의 의의
2. 주식발행의 이유
3. 주식투자의 이유
4. 보통주의 형태
5. 우선주의 형태
6. 투자자에 의한 주식 구분
Section 2. 주식발행
1. 기업공개
2. 상 장
3. 증 자
4. 신주인수권
Section 3. 주식거래
1. 매매거래
2. 신용거래
3. 매매거래의 관리
보론 1. 주식배당과 자사주 매입
보론 2. 배당락과 권리락

Chapter 4 시장지표와 시세표
Section 1. 주식시장지표
1. 주가지수
2. 우리나라의 주가지수
3. 시장지표
Section 2. 주식시세표
1. 기본정보
2. 기호와 범례

Chapter 5 기본적 분석
Section 1. 기본적 분석의 의의와 경제 분석
1. 기본적 분석의 의의와 투자전략
2. 경제분석
Section 2. 산업분석과 기업분석
1. 산업분석
2. 기업분석
Section 3. 적정주가의 평가
1. 배당평가모형
2. 주당장부가치
3. 시장가치 비교법

Chapter 6 기술적 분석
Section 1. 기술적 분석의 의의와 한계
Section 2. 주가 분석기법
1. 다우이론
2. 엘리어트 파동이론
3. 주가이동평균선
4. 필터기법
5. HST기법
6. 점수도표기법
Section 3. 거래량 분석기법
1. OBV
2. VR
3. 번한지표
Section 4. 기타 분석기법
1. 주가ㆍ거래량상관곡선
2. 투자심리선
3. 등락선
4. 상대적 강도 분석

Chapter 7 효율적 시장
Section 1. 효율적 시장의 개념
1. 정보의 효율성
2. 효율적 시장가설의 의의와 유형
3. 효율적 시장가설과 투자분석
Section 2. 효율적 시장가설의 검정
1. 수익률 예측가능성에 관한 연구
2. 사건연구
3. 사적 정보에 관한 연구
4. 검정결과의 해석과 관련된 논점
Section 3. 이상현상
1. 시간특성적 이상현상
2. 기업특성적 이상현상
3. 복합특성적 이상현상
4. 기타 이상현상
Section 4. 투자관리
1. 소극적 투자관리
2. 적극적 투자관리
보론-단순한 투자전략

Chapter 8 채권투자
Section 1. 채권의 의의와 종류
1. 채권의 의의
2. 채권의 특성
3. 채권의 종류
4. 회사채의 종류
Section 2. 채권시장
1. 채권발행시장
2. 채권유통시장
Section 3. 채권의 가치와 수익률
1. 채권가치의 평가
2. 채권수익률의 개념과 종류
3. 채권가격과 수익률의 관계
Section 4. 채권시장정보
1. 채권의 신용등급
2. 채권지수
Section 5. 채권수익률의 기간구조와 위험구조
1. 채권수익률의 기간구조
2. 채권수익률의 위험구조
Section 6. 채권투자전략
1. 소극적 채권투자전략
2. 적극적 채권투자전략
보론-듀레이션

Chapter 9 선물투자
Section 1. 선물거래의 개념
1. 선도거래와 선물거래
2. 선물거래 용어 및 거래참여자 유형
3. 선물거래의 종류
4. 선물거래의 기능
Section 2. 선물시장의 구조
1. 청산소
2. 증거금제도와 일일정산
3. 최종결제
Section 3. 선물가격과 현물가격
1. 이론적 선물가격
2. 선물가격과 기대현물가격
Section 4. 선물거래의 유형
1. 헤지거래
2. 투기거래
3. 차익거래
4. 스프레드거래
Section 5. 우리나라의 선물시장
1. 선물거래 절차
2. 주가지수선물
3. 코스피200 변동성지수선물
4. 개별주식선물
5. 채권금리선물
6. 통화선물
7. 상품선물

Chapter 10 옵션투자
Section 1. 옵션의 의의와 종류
1. 옵션의 개념
2. 옵션의 거래와 경제적 기능
3. 옵션의 종류
4. 옵션시장의 구조
Section 2. 옵션가치와 이득패턴
1. 콜옵션의 이득패턴
2. 풋옵션의 이득패턴
3. 옵션투자와 주식투자
Section 3. 옵션가격의 결정요인과 투자전략
1. 옵션의 행사가치와 시간가치
2. 옵션가격의 결정요인
3. 옵션을 이용한 투자전략
Section 4. 우리나라의 옵션시장
1. 코스피200 옵션과 미니코스피200 옵션
2. 코스닥150 옵션
3. 개별주식옵션
3. 미국달러옵션
Section 5. 주식워런트
1. ELW의 개념
2. ELW의 특징
3. ELW의 종류

Chapter 11 간접투자
Section 1. 펀드의 의의와 종류
1. 펀드의 의의
2. 펀드의 유형
Section 2. 뮤추얼펀드
1. 뮤추얼펀드의 구성
2. 순자산가치와 수수료
3. 뮤추얼펀드 투자시 고려사항
Section 3. 펀드형 간접투자
1. 상장지수펀드
2. 상장지수증권
3. 사모펀드
4. 헤지펀드
Section 4. 기타 간접투자
1. 랩어카운트
2. 주가지수연계증권
3. 리 츠

Chapter 12 포트폴리오 이론
Section 1. 위험과 수익률
1. 기대수익률
2. 위 험
3. 포트폴리오효과
4. 체계적 위험과 비체계적 위험
Section 2. 효용이론
1. 효용의 개념
2. 위험에 대한 태도
Section 3. 분산투자이론
1. 마코위츠이론의 가정
2. 상관계수와 위험
3. 최소분산포트폴리오
Section 4. 최적포트폴리오
1. 지배원리
2. 효율적 프론티어
3. 최적포트폴리오의 선택

Chapter 13 자본자산가격 결정모형
Section 1. 자본시장선
1. 무위험자산의 존재
2. 시장포트폴리오
3. 최적포트폴리오의 선택
Section 2. 증권시장선
1. 베타의 추정
2. 증권시장선의 도출
3. 증권시장선과 자본시장선의 관계

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저자 소개 3

저신지숙

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이화여자대학교 경영학과(경영학 학사) 이화여자대학교 대학원 경영학과(경영학 석사) 이화여자대학교 대학원 경영학과(경영학 박사) 경영지도사 출제위원 현, 명지전문대학 경영학과 교수

저이해영

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성균관대학교 경영학과(경영학 학사) 성균관대학교 대학원 경영학과(경영학 석사) 성균관대학교 대학원 경영학과(경영학 박사) 청주대학교 경영학과 부교수 미국 University of Delaware 연구교수 공인회계사 시험위원 현, 강남대학교 경영학부 교수

저홍영복

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중앙대학교 경영대학 경영학과(경영학 학사) 중앙대학교 대학원 경영학과(경영학 석사) University of Texas 대학원 경영학과(M.S.) 청주대학교 대학원 경영학과(경영학 박사) University of California, San Diego 연구교수 공정거래위원회 전자평가위원 현, 인하대학교 경영학과 명예교수

품목정보

발행일: 2026년 08월 10일

쪽수, 무게, 크기: 480쪽 | 188*257*30mm

ISBN13: 9791193595503

출판사 리뷰

그동안 증권에 대한 관심이 그 어느 때보다 고조되어 왔다. 또한 증권투자에 대한 이론과 기법은 이제 전공영역을 벗어나 교양과 상식으로 알려지게 되었다. 이러한 추세에 맞춰 시중에는 증권투자로 일확천금을 얻을 수 있다거나, 대박을 터뜨릴 수 있다는 서적이 범람하고 있다. 한편 우리는 주위에서 증권투자로 패가망신하거나 소위 쪽박을 찼다는 이야기를 쉽게 들을 수 있을 뿐만 아니라 절대로 증권투자를 하지 말라는 투자금기서도 찾아볼 수 있다.

증권투자란 어떠한 것이기에 이처럼 극단적인 결과를 연출하는 것일까? 그리고 이제는 증권투자를 상식 수준에서 받아들일 수 있을까? 과연 대학에서 증권투자가 경영학을 전공하지 않은 일반 학생들에게 교양으로 받아들일 수 있을까? 저자들은 대학에서 증권투자와 관련된 과목을 가르치면서, 이러한 물음을 가진 학생들이나 일반 투자자가 최소한 알아야 할 내용에 대한 쉬운 해설과 증권투자의 실용적 연마에 대해서 늘 고심해 왔다. 결국 저자들은 기본적인 투자이론을 체계적으로 정리하고 이를 연마하기 위한 훈련의 장이 필요하다는 데에 인식을 같이 하고 이 책을 저술하게 되었다. 그러나 이 책은 증권투자에 앞서 어떠한 준비를 갖춰야 성공할 수 있는가를 보장하는 지침서나 비결서는 아니다.

증권의 가격이란 증권시장의 수요자와 공급자에 의해 결정된다고 단순하게 말할 수 있다. 그런데 시장에 참가하는 수요자와 공급자는 전 세계의 일반투자자와 전문투자자들로서 그 수를 이루 헤아릴 수 없다. 뿐만 아니라 그들은 나름대로 과거의 역사적 사건뿐만 아니라 현재 진행되고 있는 사건, 그리고 미래에 일어날지도 모를 사건 등 수없이 많은 변수를 분석하여 가격을 예측한다. 따라서 증권투자에 관한 저서에서 다루어야 할 과제는 끝이 없다. 증권투자와 관련된 모든 내용을 망라한 한 권의 책을 저술한다는 것은 불가능에 가까운 일이며, 이 책도 그러한 한계를 가지고 있다.

이 책은 열린사이버대학(OCU)과 한국사이버대학(KCU) 및 저자들이 소속된 대학에서 전국의 수강생을 ‘증권투자의 이해’와 ‘증권투자론’ 및 ‘증권재테크’라는 강좌를 통해 가르치던 내용 중 ‘증권투자의 실제’에 관한 부분을 체계적으로 정리한 것이다. 이 책의 내용은 거의 대부분 강의노트라는 이름으로 수년간 인터넷상에 공개되었던 것이며, 많은 수강생들로부터 대학교재로 출간할 것을 독촉받아 왔다.

이 책은 교양인으로서 또한 초보투자자로서 반드시 알아야 할 내용을 본론에 담고 있다. 그리고 증권투자에 필요한 실제 내용이 현실과 다른 것이 아니라는 점을 강조하기 위해 대중매체를 통해 쉽게 접하는 기사들을 ‘읽어 보세요’로 박스화하거나 각 장의 뒤에 ‘읽을거리’로 기술하였다. 또한 증권투자를 폭 넓게 공부하고자 하는 이들을 위해 보다 깊이 있는 내용은 본론이 끝난 후에 보론에 담았다. 증권투자를 처음 공부하거나 교양 수준에서 다루고자 하는 이들은 보론은 무시하고 넘어가도 좋을 것이다. 각 장의 마지막에 주어진 연습문제는 증권투자와 관련된 시험을 준비하는 이들에게 도움을 줄 것이다.

이 책을 정독하여도 증권투자에서 횡재할 수 있는 비법을 찾을 수는 없겠지만, 그 대신 노력한 만큼 얻을 수 있다는 것을 깨닫게 될 것이다. No free lunch. 그리고 높은 투자수익률을 원한다면 높은 위험을 부담할 각오를 하여야 한다는 것을 알게 될 것이다. 이 책의 내용을 충실히 이해하기 위해서는 실제 증권투자를 병행하여야 한다. 그러나 실제 투자에 앞서 반드시 모의증권투자로 연습을 하여야 하고, 투자금액도 적정선을 넘지 않도록 하여야 한다. 왜냐하면 대개의 경우 첫 투자에서는 예상보다 웃도는 수익을 얻는데, 이러한 일시적인 성공을 자신의 실력으로 오해하여 분수에 벗어난 금액을 투자하는 우를 방지하기 위해서이다.

탈고를 하면서도 일말의 불안감을 갖고 있다. 증권관련제도가 수시로 변하기 때문에 이 책의 내용에 오류가 생길지도 모른다는 것과, 원고를 다시 읽을 때마다 이곳저곳에서 드러나는 미비한 점 때문이다. 이러한 변화에 따르기 위해 본서에서 미처 기술하지 못한 부분이나 새롭게 등장하는 이슈, 그리고 오류 수정에 대해서는 저자들의 홈페이지를 통하여 지속적으로 보충하여 나갈 것이다.

이 책을 만드는 과정에서 주위의 많은 분들의 도움이 컸다. 그 누구보다도 헌신적인 사랑으로 감싸준 아내와 하나님의 은혜를 잊을 수 없다. 또한 저자들이 지금까지 공부할 수 있도록 도와주신 부모님과 은사님께 깊은 감사를 드린다. 그리고 신랄한 비판과 조언을 아끼지 않고 원고의 교정까지 보아 준 이재춘 교수, 박준우 교수, 조명호 교수, 동양증권의 김범진 과장과 굿모닝신한증권의 전혁 대리의 노고에 진심으로 감사한다. 또한 오자와 탈자를 찾아 준 중앙대 대학원 석사과정의 강윤미양에게도 고마움을 표한다.

많은 사람들의 노고에도 불구하고 나타날지도 모르는 오류는 전적으로 필자들의 부족함 때문이다. 수정되고 보완되어야 할 점들에 대한 독자들의 의견을 겸허하게 수용할 것이다. 마지막으로 경제적 어려움 속에서도 양서를 만드느라고 애를 쓰고 계신 탐진의 최재범 사장님과 직원 여러분께 심심한 감사의 말씀을 드린다. 탐진의 큰 발전을 기대한다.

2005년 2월 저자 씀

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