국내의 대표적인 가치 투자자인 이채원 한국밸류자산운용 부사장이 말했듯, 투자의 고수들은 한결같은 이야기를 늘어놓는다. "저평가된 주식을 오래 보유하라"고 말이다.
많은 이들이 시장과 경쟁하며 전쟁을 치르고 있다. 그러나 시장을 이기는 사람은 별로 없다. 하지만 결코 변치 않는 대가들의 원칙, 시장을 이기는 원칙이 있다. 바로 믿을 만한 주식을 장기간 보유하는 것이다.
--- 1장. 장기투자가 압이다_기다리는 자만이 세상을 이긴다 중에서

1. 글로벌 경쟁력을 갖추어야 한다.
2. 진입 장벽이 확실해야 한다.
3. 지속적인 성장을 할 수 있어야 한다.
4. 시대를 앞서가는 제품이나 서비스를 생산해야 한다.
5. 제품의 라이프 사이클이 길어야 한다.

위의 조건을 충족하는 기업은 대체로 성장을 추구하는 대기업일 경우가 많다. 많은 투자자들이 코스닥을 좋아하고, 거래소의 중소형주를 좋아한다. 하지만 필자는 좋은 사업 내용을 갖고 있는 거래소의 중대형 우량주를 좋아한다. 그 이유가 바로 위에 나열한 다섯 가지 사항을 갖추고 있기 때문이다.
--- 1장. 장기투자가 압이다_투자는 뿌린 대로 거둔다 중에서

그러나 주식투자를 할 때 책과 신문은 꼭 필요하다. 주식투자는 과학과 예술의 조합이기 때문이다. 주식투자는 과학의 영역인 수많은 정보와 자료를 통해, 마지막에는 예술의 영역인 상상력의 단계를 거쳐 단안으로 어이진다. 결국 사실인 과학을 기초로 해서 상상력인 예술적 감각으로 최종 판단을 하려면 사고의 과정이 꼭 필요한데, 인터넷에서는 이 과정을 거칠 수 없다는 단점이 있다. 혹은 사고를 하더라도 대단히 단편적이거나 정보를 그대로 받아들이는 수준일 뿐이다. 따라서 주식투자자들은 인터넷을 참고서로 삼고 책과 경제 신문을 교과서로 삼아야 한다.
--- 2장. 통찰력을 키워라_상상력을 극대화하라 중에서

업종 대표 일등주는 비싸다. 가치 대비 비싸다는 뜻이 아니고 우리가 지불해야 할 금액이 많다는 뜻이다. 사람들은 50만 원 하는 주가가 100만 원까지 오르기는 어렵다고 생각하고, 2만 원 하는 주가가 4만 원까지 오르는 것은 아주 쉬운 일이라고 생각한다. 그러나 이것은 착각이다. 경험에 의하면 좋은 회사의 주가는 꾸준히 올랐으나 좋지 않은 회사의 주가는 별로 오르지 못했다. 현재 주가 수준이 낮다면 그 회사는 그럴 만한 이유가 있다는 것을 알아채야 한다.
그렇다면 수급의 주요 주체인 기관과 외국인이 왜 업종 대표 일등주를 좋아하는지 알아야 한다. 그들이 코스닥을 싫어하고 거래소의 저가주를 싫어하는 것은 개인 투자자들이 주로 한탕주의 욕심을 앞세워 매매하기 때문이다.
--- 3장. 경영자 마인드를 가져라_투자 종목 선정에도 요령이 있다 중에서

돈을 많이 투자한 개인 투자자들은 이미 이런 이치를 터득한 것으로 보인다. 그리고 그들은 외국인과 기관들이 처한 이런 상황을 도리어 이용하는 투자 전략을 취한다. 개인투자자들은 외국인과 기관들이 좋아하는 중대형 우량주만 매매한다. 그리고 외국인과 기관들이 실적에 시달리느라 3~4개월 단위 아니면 6~7개월 단위로 스윙 매매를 할 때 미리 앞서서 길목을 지키거나 아니면 도리어 한두 사이클 더 길게 2~3년가량을 장기 보유함으로써 외국인과 기관을 이기는 투자를 한다.
지피지기면 백전백승이라고 했던가. 이제는 크고 강력한 경쟁자의 투자 행태를 알았으 아무리 큰 하락장이 와도 겁먹지 말고 생업에 충실하면 된다. 다윗과 골리앗의 싸움에서 다윗의 지혜를 그냥 지나칠 것이 아니라 눈여겨보고 이를 투자에 적용할 줄 아는 지혜가 필요한 시점이다.