중국의 자본시장을 완전히 개방하는 것은 어려운 일이다. 학술적인 측면에서 생각할 때 가장 중요한 원인은 중국 자본시장은 불안하고, 미성숙하고, 면역력이 약하다는 점이다. 면역력이 약한 상태에서 전 세계 자본시장과 연결되면 전 세계에 약간의 위험이나 위기가 생겨도 곧바로 연루되어 전염병에 걸린다. 예를 들어 미국 금융
위기 때 미국의 주식시장이 하락하자 러시아의 주식시장은 폭락 수준으로 미국보다 더 심각하게 하락했다. 미국의 기침 한 번에 러시아는 심한 감기에 걸린 셈이다.
_ p. 16

지난 몇 년 동안 위안화가 국제통화가 되기에는 아직 조건이 무르익지 않았다고 강조했다. 지금 중국의 심정은 19세기에 미국이 달러를 국제통화로 만들고 싶어 하던 때와 같다. 언젠가 중국에 기회가 올 것이다. 한 화폐가 전 세계에서 광범위하게 쓰이고 사람들이 대량으로 보유하게 하려면 화폐량이 충분해야 한다. 다른 국가들이 위안화를 보유하고 싶어도 위안화의 공급량이 적으면 보유할 수 없다. 세계 각국이 위안화를 보유하게 하려면 중국이 위안화를 더 많이 공급해야 한다.
_ p. 70

유로존이 없었으면 유럽의 문제는 더 심각했을 것이다. 2008년 전 세계에 충격을 준 금융위기는 미국에서 비롯되었다. 이 충격이 유럽에 전해졌을 때 유로존의 각국은 단체로 대응했다. 만약 당시에 유럽 각국이 자국의 화폐를 사용하고 있었다면 지금보다 더 큰 규모의 인플레이션이 일어나 그리스, 스페인, 포르투갈은 악성 인플레이션에 시달렸을 것이다. 또한 인플레이션율이 빠르게 증가해 정상 수준을 회복하는 데 적어도 10년은 걸렸을 것이다. 실제로 악성 인플레이션이 일어났다면 또 다른 문제가 연이어 생겨 상황은 지금보다 훨씬 더 심각했을지 모른다.
_ p. 76

유럽의 채무위기는 유럽연합이 현재의 단계에 머무르지 않고 미래를 향한 행동을 취할 수 있도록 문제를 제기했다. 유럽이 지금보다 한 단계 더 뒤로 물러나면 더는 통합된 유럽을 건설할 수 없다. 하지만 한 단계 더 앞으로 나아간다면 유로화 채권을 발행하고, 유럽연합을 더 큰 범위로 키우고, 유럽연합의 재무장관을 탄생시킬 수 있다. 한 단계 더 앞으로 나아가는 것은 정치 구조가 탄탄한 통합된 유럽을 만드는 데 도움이 된다. 이렇게 되면 사람들은 전 세계에 한 번도 출현한 적이 없는 새로운 정치 구조를 보게 될 것이다.
_ p. 138

위기 상황에서 중요한 것은 속도와 전문 지식이다. 금융위기는 돌발적으로 일어난다. 실제로 미국에 금융위기가 일어나리라고는 아무도 예상하지 못했다. 다행히도 연방준비제도이사회 의장이 대공황 전문가라서 어떤 조치를 취해야 하는지 알고 빠르게 대처했다. 이에 비해 상하원의원들은 무슨 일이 일어났는지 이해하지 못하고 엉터리 법안을 추진했다. 정부가 위기에 신속히 대응하지 못하는 것도 미국경제가 불황을 겪는 부분적인 이유다.
_ p. 189

세계 30인의 경제학자와 금융 전문가들이 진단하는 <br/>달러, 유로, 위안화의 미래<br/>《화폐 경제》 제2권 『최후의 승자』는 중국 CCTV의 다큐멘터리 대작 <화폐>의 제작에 참여했던 세계적인 경제학자 및 금융 전문가 중 30인의 인터뷰와 글로 구성된 책이다.<br/>다큐멘터리 <화폐> 제작팀은 한쪽으로 치우치지 않는 다양한 의견을 담으려 중국을 비롯하여 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본 등 전 세계 석학들을 직접 만나서 화폐와 세계 경제에 관하여 인터뷰하였다. 하지만 영상으로 보여주어야 하는 방송에서는 석학들이 풀어낸 세계 경제에 대한 통찰력 있는 이야기들의 일부분만 단편적으로 보여줄 수밖에 없었다. 이 책은 다큐멘터리를 책으로 담은 제1권 『탐욕의 역사』를 통해 화폐가 어떻게 세계 경제를 지배해왔는지를 알게 된 독자들을 다음 단계로 안내하여 석학들이 말하는 화폐와 세계 경제의 미래에 대한 그들의 관점을 좀 더 자세히 들려준다.<br/>제1권 『탐욕의 역사』에선 화폐가 어떻게 인류의 운명과 경제 발전에 영향을 미쳐왔는지를 보여주며 주로 과거와 현재에 초점을 맞추어 왔다면 제2권 『최후의 승자』는 현재와 미래에 초점을 맞추어 세계 경제를 주도하고 있는 달러와 이에 도전했던 유로화와 엔화 그리고 막강하게 부상하고 있는 위안화의 현재 상황을 분석하고 다가올 미래에 대한 전망을 다루고 있다.<br/><br/>세계 경제의 운명은 어떻게 바뀔 것인가?<br/>위안화는 달러를 꺾고 기축통화가 될 수 있을까?<br/>미국을 중심으로 하여 성장을 거듭하던 세계 경제는 21세기 초부터 크게 변했다. 금융위기가 닥치면서 미국경제가 심각하게 타격을 입었고, 그리스에서 시작된 채무위기는 심각한 재정위기를 겪고 있는 다른 유럽 국가들로 번져 유로존 전체의 경제를 심각하게 쇠퇴시켰다. 미국과 유로존 국가들은 금융위기에 대응하기 위해 화폐의 유동성을 늘렸지만, 이 조치는 세계 경제를 좌우하던 달러와 유로에 대한 신뢰만 떨어뜨리는 결과를 가져왔다. 화폐 가치의 지속적인 하락으로 국제통화 시스템과 세계 경제가 큰 전환점을 맞이한 상황에서 앞으로 어떤 화폐를 기축통화로 선택하는 것이 좋을까? 예상을 뛰어넘는 놀라운 속도의 경제성장을 보이며 유로화를 제치고 새로운 기축통화의 후보로 주목받고 있는 중국의 위안화는 미래의 국제통화 시스템에서 어떤 역할을 할까?<br/>노벨 경제학상 수상자이자 컬럼비아대학교 로버트 먼델 교수, 미국 버클리대학교 배리 아이켄그린 교수, 미국 예일대학교 게리 고턴 교수, 미국 프린스턴대학교 앨런 블라인더 교수, 미국 코넬대학교 황밍 교수, 미국 예일대학교 천즈우 교수 등의 세계적인 석학들과 금융 전문가들이 위기에 빠진 각국 경제와 세계 경제의 미래를 예측하고 대안을 제시한다. <br/>- 금융위기로 신뢰도를 잃은 달러는 기축통화의 자리를 지킬 수 있을까?<br/>- 무서운 속도로 성장하고 있는 중국 경제와 위안화의 미래는?<br/>- 위안화의 가치는 얼마나 더 올라갈까? <br/>- 유럽의 채무위기는 어떻게 끝날까? <br/>- 유로존은 이대로 존속하는 것이 나을까?<br/>이 모든 질문들에 대한 석학들의 의견을 이 책은 담고 있다. <br/><br/>화폐가 안정되어야 세계 경제가 안정된다<br/>세계 경제가 지금 큰 기로에 서 있다. 미국 버클리대학교 배리 아이켄그린 교수가 말한 것처럼 지금 전 세계가 어려움을 겪는 것은 미국이 주도하던 시대에서 더는 미국이 마음대로 주도할 수 없는 시대로 바뀌고 있기 때문인데 새로운 경제 질서가 확립되기 전까지 주도권을 잡기 위한 각국의 경쟁이 치열하게 벌어질 것이다. <br/>세계 경제가 유기적으로 연결되어 있는 시대를 살아가고 있는 우리가 이 책을 읽어야 하는 이유는 세계 경제를 지배할 화폐에 의해 우리의 운명도 달라질 수 있기 때문이다.<br/>이 책은 독자들이 현재의 세계 경제 상황을 보다 객관적으로 인식할 수 있게 하고 미래를 예측해볼 수 있는 통찰력을 제공할 것이다.<br/><br/> <br/>인터뷰 중에서<br/><br/>위안화의 자유 교환은 2030년 또는 이보다 빨리 실현될 것이고, 이렇게 되면 위안화는 매우 중요한 국제통화가 될 것이다. 2030년은 위안화가 국제통화가 될 수 있는지를 가늠하는 분수령이 될 것이다.<br/>_ 로버트 먼델 | 노벨 경제학상 수상자, 미국 컬럼비아대학교 교수<br/><br/>위안화의 국제화는 몇 가지 난관에 부딪혔다. 미시적인 관점에서 생각할 때 최대의 난관은 공교롭게도 중국 자본시장의 건강함과 성숙함의 여부이다.<br/>- 황밍 | 미국 코넬대학교 및 중국유럽국제경영대학원 금융학 교수<br/><br/>달러가 도전받지 않는 주요 준비통화였던 시대는 이미 끝났다. 지금은 다원화된 준비통화 시스템의 시대로 전환되는 중이다.<br/>- 제프리 프랭클 | 미국 하버드대학교 경제학자<br/><br/>지금 전 세계가 어려움을 겪는 것은 미국이 주도하던 시대에서 더는 미국이 마음대로 주도할 수 없는 시대로 바뀌고 있기 때문이다. 신흥 경제 대국으로 성장한 국가들은 자신이 이 변화에 공헌할 책임이 있다.<br/>- 배리 아이켄그린 | 미국 버클리대학교 경제학 교수<br/><br/>유로존의 위기를 해결할 방법은 한 가지밖에 없다. 바로 유로존을 지금과 같은 형식으로 존속시키는 것이다. 동시에 유럽 각국의 정부가 채무를 분담할 필요가 있다. 이것은 유로화가 지금의 형식으로 존속하기 위한 하나의 조건이다.<br/>- 아나톨 칼레츠키 | 영국 경제학자<br/><br/><br/>책 속에서 <br/><br/>중국의 자본시장을 완전히 개방하는 것은 어려운 일이다. 학술적인 측면에서 생각할 때 가장 중요한 원인은 중국 자본시장은 불안하고, 미성숙하고, 면역력이 약하다는 점이다. 면역력이 약한 상태에서 전 세계 자본시장과 연결되면 전 세계에 약간의 위험이나 위기가 생겨도 곧바로 연루되어 전염병에 걸린다. 예를 들어 미국 금융<br/>위기 때 미국의 주식시장이 하락하자 러시아의 주식시장은 폭락 수준으로 미국보다 더 심각하게 하락했다. 미국의 기침 한 번에 러시아는 심한 감기에 걸린 셈이다.<br/>_ p. 16<br/><br/>지난 몇 년 동안 위안화가 국제통화가 되기에는 아직 조건이 무르익지 않았다고 강조했다. 지금 중국의 심정은 19세기에 미국이 달러를 국제통화로 만들고 싶어 하던 때와 같다. 언젠가 중국에 기회가 올 것이다. 한 화폐가 전 세계에서 광범위하게 쓰이고 사람들이 대량으로 보유하게 하려면 화폐량이 충분해야 한다. 다른 국가들이 위안화를 보유하고 싶어도 위안화의 공급량이 적으면 보유할 수 없다. 세계 각국이 위안화를 보유하게 하려면 중국이 위안화를 더 많이 공급해야 한다.<br/>_ p. 70<br/><br/>유로존이 없었으면 유럽의 문제는 더 심각했을 것이다. 2008년 전 세계에 충격을 준 금융위기는 미국에서 비롯되었다. 이 충격이 유럽에 전해졌을 때 유로존의 각국은 단체로 대응했다. 만약 당시에 유럽 각국이 자국의 화폐를 사용하고 있었다면 지금보다 더 큰 규모의 인플레이션이 일어나 그리스, 스페인, 포르투갈은 악성 인플레이션에 시달렸을 것이다. 또한 인플레이션율이 빠르게 증가해 정상 수준을 회복하는 데 적어도 10년은 걸렸을 것이다. 실제로 악성 인플레이션이 일어났다면 또 다른 문제가 연이어 생겨 상황은 지금보다 훨씬 더 심각했을지 모른다.<br/>_ p. 76<br/><br/>유럽의 채무위기는 유럽연합이 현재의 단계에 머무르지 않고 미래를 향한 행동을 취할 수 있도록 문제를 제기했다. 유럽이 지금보다 한 단계 더 뒤로 물러나면 더는 통합된 유럽을 건설할 수 없다. 하지만 한 단계 더 앞으로 나아간다면 유로화 채권을 발행하고, 유럽연합을 더 큰 범위로 키우고, 유럽연합의 재무장관을 탄생시킬 수 있다. 한 단계 더 앞으로 나아가는 것은 정치 구조가 탄탄한 통합된 유럽을 만드는 데 도움이 된다. 이렇게 되면 사람들은 전 세계에 한 번도 출현한 적이 없는 새로운 정치 구조를 보게 될 것이다.<br/>_ p. 138<br/><br/>위기 상황에서 중요한 것은 속도와 전문 지식이다. 금융위기는 돌발적으로 일어난다. 실제로 미국에 금융위기가 일어나리라고는 아무도 예상하지 못했다. 다행히도 연방준비제도이사회 의장이 대공황 전문가라서 어떤 조치를 취해야 하는지 알고 빠르게 대처했다. 이에 비해 상하원의원들은 무슨 일이 일어났는지 이해하지 못하고 엉터리 법안을 추진했다. 정부가 위기에 신속히 대응하지 못하는 것도 미국경제가 불황을 겪는 부분적인 이유다.<br/>_ p. 189<br/><br/>

위안화의 자유 교환은 2030년 또는 이보다 빨리 실현될 것이고, 이렇게 되면 위안화는 매우 중요한 국제통화가 될 것이다. 2030년은 위안화가 국제통화가 될 수 있는지를 가늠하는 분수령이 될 것이다.
_ 로버트 먼델 | 노벨 경제학상 수상자, 미국 컬럼비아대학교 교수

위안화의 국제화는 몇 가지 난관에 부딪혔다. 미시적인 관점에서 생각할 때 최대의 난관은 공교롭게도 중국 자본시장의 건강함과 성숙함의 여부이다.
- 황밍 | 미국 코넬대학교 및 중국유럽국제경영대학원 금융학 교수

달러가 도전받지 않는 주요 준비통화였던 시대는 이미 끝났다. 지금은 다원화된 준비통화 시스템의 시대로 전환되는 중이다.
- 제프리 프랭클 | 미국 하버드대학교 경제학자

지금 전 세계가 어려움을 겪는 것은 미국이 주도하던 시대에서 더는 미국이 마음대로 주도할 수 없는 시대로 바뀌고 있기 때문이다. 신흥 경제 대국으로 성장한 국가들은 자신이 이 변화에 공헌할 책임이 있다.
- 배리 아이켄그린 | 미국 버클리대학교 경제학 교수

유로존의 위기를 해결할 방법은 한 가지밖에 없다. 바로 유로존을 지금과 같은 형식으로 존속시키는 것이다. 동시에 유럽 각국의 정부가 채무를 분담할 필요가 있다. 이것은 유로화가 지금의 형식으로 존속하기 위한 하나의 조건이다.
- 아나톨 칼레츠키 | 영국 경제학자

인터뷰 중에서