- 영화 「빅쇼트」의 실제 주인공, 마이클 버리의 추천 투자도서</br>- 미국 MIT 공대 슬론 경영대학원 경력개발오피스 추천 투자도서</br>- 미국 휴스턴 대학교 경영대학원, 투자와 포트폴리오 프로젝트 수업 정식 교재</br>- 가치투자 및 헤지펀드 업계 전문 미국 유명 뉴스 포털 ‘밸류워크(ValueWalk)’가 선정한 추천 투자도서</br>- 와디즈 크라우드 펀딩 성공 (펀딩률 523%)</br>- 미국 아마존 온라인 서점(Amazon Books) 리뷰 평점 4.6/5.0 ★★★★☆</br>- 미국 소셜 리딩 플랫폼 굿리즈(Goodreads) 리뷰 평점 4.38/5.0 ★★★★☆</br></br>30년 경력 베테랑 피델리티 증권사 포트폴리오 매니저인 빌 파이크와 뱁슨 칼리지 금융학과 교수이자 65억 달러 규모의 주식형 펀드를 운영했던 패트릭 그레고리의 『주식이 오르고 내리는 이유(Why Stocks Go Up and Down)』는 50년 동안 미국에서 주식투자 입문서로 오랫동안 많은 미국 독자들에게 사랑받아 온 책이다. 이 책의 역자 존 최 또한 인디애나 대학교 켈리스쿨에서 금융 MBA를 전공하였으며 ‘Why Stocks Go Up And Down 4th Edition’의 후속 미국판 도서 집필에 공동 저자로 참여한다고 한다. 시중의 많은 번역 투자 서적과는 달리 이 책은 저자와 역자가 모두 한국판의 제작과정에 직접 참여했다는 사실이 주목할 만하다. 저자인 빌 파이크는 『주식이 오르고 내리는 이유』가 “다른 투자 서적들을 이해하는 데 필요한 책(the book you need to understand other investment books)”이라고 말하며 투자자들에게 필요한 실용적인 지식을 제공하고 있다는 점에서 시중의 많은 투자철학을 다루는 다른 책들과는 차별화되었다고 강조한다. 이 책은 첫 장부터 회사가 설립되어 상장되기까지의 과정을 재무제표로 풀어 나가며 회사가 성장하는 데 필요한 자금 조달과 주식투자자라면 반드시 알아야 할 재무비율을 다룬다. 최근 개인 투자자들의 채권에 대한 관심이 높아지고 있는 가운데 이 책에 수록된 채권과 전환사채 그리고 우선주 투자에 관한 내용은 국내 투자 서적에서 좀처럼 찾기 힘든 채권의 전문적인 지식을 알기 쉽게 정리하고 있다.</br></br><B>[주식이 오르고 내리는 이유의 내용 구성은 다음과 같습니다.] </b></br></br>시중에는 충분한 지식을 먼저 전달하지 않고 오로지 투자철학만을 전하고자 하는 인기 투자 서적들이 많습니다. 『주식이 오르고 내리는 이유』는 정반대입니다. 이 책은 모든 투자자들이 필요로 하는 기본적인 지식을 제공합니다. 『주식이 오르고 내리는 이유』는 대학교와 보스턴 증권 애널리스트 협회(현 CFA Society Boston)와 같은 전문 기관에서 20년 넘게 가르쳐 온 투자 입문 강의의 결과물입니다. 이 책은 성공적인 투자에 필요한 기본 요소들을 투자자들에게 제공하기 위해 발전해 왔습니다.</br></br>Part 1에서는 사업의 소유권과 재무제표 분석의 기본 개념들을 소개합니다. 회계에 대한 강조가 처음에는 적절치 않다고 생각할지 모르지만, 주식 가격은 재무제표와 직접적으로 관련이 있습니다. 이를 무시하는 것은 지나친 단순화로 이어지며 독자들의 지식에 큰 공백을 남길 것입니다. 그리고 Part 1에서는 ‘기업공개(going public)’ 과정과 신주모집과 구주매출의 차이를 다룹니다. Part 2는 채권과 보통주와는 상당히 성격이 다른 우선주를 다룹니다. 회사와 그 회사의 주가 움직임을 이해하기 위해서는 회사가 자본을 조달하는 데 사용 가능한 모든 수단을 이해하는 것이 중요합니다. Part 3에서는 손익계산서와 대차대조표가 주가와 어떻게 연관이 있는지에 대해 자세히 설명합니다. 감액손실이나 이익과 현금흐름의 차이와 같은 개념들을 이해하면 여러분은 주가의 움직임을 더 잘 이해할 수 있을 것입니다. Part 4는 주식의 가치평가(밸류에이션)에 관한 내용을 다룹니다. Part 4의 마지막 장은 이 책의 많은 개념들을 적용한 애보트랩스(Abbott Labs)의 투자 분석을 통해 독자들은 전문 투자 애널리스트의 사고 과정을 거치게 됩니다.</br></br>투자는 인생의 많은 다른 측면들과 같습니다. 여러분이 철저히 준비하고 많은 투자 경험을 얻을수록 투자를 더욱 잘하게 될 것입니다. 경제 환경, 주식 시장, 그리고 여러분이 분석하고 있는 회사와 관련된 일상적인 뉴스에 주식이 어떻게 반응하는지 관찰하는 것을 대신할 방법은 없습니다. 독자 여러분이 이 책에서 얻게 될 배경지식은 투자 경험을 훨씬 더 빨리 얻도록 도와줄 것입니다.</br></br><b>[당신이 『주식이 오르고 내리는 이유』를 읽어야 하는 이유]</b></br></br>· 월 스트리트에서 실제로 사용하는 표현들을 소개하고 미국에서 사용하는 회계 및 금융 용어들에 대해서 영문과 한국 해설을 모두 추가하였습니다.</br>· 투자 의사결정을 어떻게 할 것인지를 회사 재무제표와 대차대조표를 들어 가며 다양한 관점에서 상세히 설명하고 있습니다.</br>· 기업 밸류에이션에 사용되는 기본적인 재무비율들과 재무제표상의 회계 용어들을 영문과 한글로 모두 소개하고 있습니다.</br>· 개인이 회사를 창업해서 상장하기까지의 과정을 단계별로 다루고 있습니다.</br>· 국내 주식 도서들에서 흔히 볼 수 없는 미국 국채, 회사채, 전환사채, 우선주 투자에 관한 상세한 내용들을 다루고 있습니다.</br>· 마지막 19장의 케이스 스터디는 실제로 기관 애널리스트가 어떻게 회사를 추종하고 분석하는지를 100페이지에 걸쳐 다루고 있습니다.</br></br><b>[『주식이 오르고 내리는 이유』를 다음 분들에게 추천합니다.]</B></br></br>· 기업 분석을 기관 애널리스트처럼 제대로 하고자 하는 분</br>· 주변 도움 없이 독립적으로 주식을 투자하고자 하는 분</br>· 미국의 금융권 실무에서 사용하는 용어들을 익히고자 하는 분</br>· 주식을 비롯한 증권(국채, 회사채, 우선주, 전환사채 등) 투자를 기초부터 제대로 배우고자 하는 분</br>· CFA 준비, 투자은행, 헤지펀드 및 그 외 금융권 기업에 취업을 준비하시는 분</br>· 현재 창업을 준비하고 있는 예비 창업가 또는 창업 초기 스타트업의 창업가</br>· 회계 및 재무적인 관점에서 어떤 식으로 기업 운영을 해야 하는지 가이던스가 필요한 CEO

책 『주식이 오르고 내리는 이유』는 주식투자에 관심이 있는 모든 사람들에게 꼭 권하고 싶은 투자의 기초 정석 같은 책입니다. 투자는 이미 선택이 아닌 모두의 필수 사항이 되었습니다. 경제 활동을 하시는 분들은 여러분의 국민연금이 주식과 채권에 많은 부분 투자되고 있기 때문에 사실 여러분은 이미 수많은 회사의 주주라고도 할 수 있겠습니다. 더는 월급만으로는 경제적 자유와 은퇴를 꿈꾸기 어려워진 시대 여러분은 어떻게 준비하고 계십니까? 투자를 처음으로 시작하시는 분들께 제가 늘 권하는 투자 방식은 분산 투자와 장기 투자입니다. 하지만 아무 주식이나 장기로 가지고 있겠다고 해서 좋은 결과로 이어지는 것이 아니므로 회사를 볼 수 있는 능력을 키우는 것이 중요합니다. 이 책은 주식투자에 대한 현란한 기교 없이 오롯이 기초투자를 예시로 깊이 있게 풀어낸 책으로서 학계와 투자자에게 출간이래 수십 년 동안 꾸준히 사랑받아 온 책입니다. 어떻게 생각하면 어렵게만 느껴질 수 있는 외국 주식 이야기를 한국어로 이해하기 쉽게 번역해 놓은 역자의 능력도 높이 평가하는 부분입니다. 『주식이 오르고 내리는 이유』는 한번 읽고 잊어버리는 책이 아니라 교과서처럼 몇 번이라도 다시 찾아보면서 지식을 키워 나가는 책으로서 공부한 내용을 투자하는 회사에 대입시키다 보면 어느 사이 성장해 있는 자신을 발견하게 발견하실 겁니다. 경제적 자유가 있는 진정한 미래를 위한 투자 지금 바로 이 책과 함께 시작하세요.

이 책은 회사가 주식과 채권 발행을 통해 자금을 조달하며 사업을 성장시켜 가는 과정을 재무제표와 연결하여 생생하게 그려 내고 있습니다. 특히 채권에 대한 설명 부분은 국내에 소개된 여타 서적들보다 매우 유용합니다. 투자자들은 이 책을 통해 중요한 투자 결정에 참고해야 할 정보들의 의미에 대해 더 깊이 이해하고 적절하게 활용할 수 있게 될 것입니다. 퀀트에 기반한 시스템 트레이딩 방식으로 개인 금융 투자를 주로 진행해 온 제 입장에서도 이 책을 통해 투자 전략을 다시 돌아보고 보완하는 기회가 되었습니다. 독자가 자신의 투자 원칙과 방법에 대한 이해를 한 단계 올리고 의미 있는 투자를 하는 데 이 책이 유용한 지침이 될 것이라 확신합니다.

주식의 이면에는 기업이 있습니다. 기업의 가장 중요한 목적은 ’이익’을 창출하는 것이고, 기업의 이익은 본연의 경쟁력, 거시경제, 산업환경, 경쟁 상황 등에 따라 성장과 하락을 반복합니다. 주식시장은 수많은 참여자들이 수많은 잣대로 기업의 이익을 추정하고 가치를 평가하는 곳입니다. 그렇기에 주식은 몹시 변덕스럽게 또는 예측할 수 없게 오르고 내립니다. 제 관점에서 주식투자는 특정 기업에 대한 투자로 표현되며, 시장은 주가의 오르고 내림을 통해 제가 취한 포지션을 냉정하게 평가합니다. 완벽한 예측은 불가능한 것이지만, 가치평가방법과 회계를 모르는 채 투자하는 것은 그저 감정에 기반한 도박에 불과합니다. 『주식이 오르고 내리는 이유(Why Stocks Go up and Down)』는 기업이 생애주기에 따라 성장하고 자금 조달하는 과정이 어떻게 재무제표에 반영되는지를 설명하며, 이에 대해 시장은 어떻게 평가하는지를 상세히 설명하는 훌륭한 교과서입니다. 단순한 가치평가를 넘어 시장의 관점에서 기업의 가치란 무엇인지를 생각할 수 있게 해 주는 좋은 도구가 될 수 있을 것이라고 생각합니다.

회사의 창업 과정, 사업 영위 과정, 상장하는 과정, 채권발행 과정 등에서 발생하는 각종 숫자들이 재무제표에 어떻게 반영되는지 궁금하신 분께 이 책을 추천합니다. 저자는 독자의 이해를 돕기 위해 특정 사업을 하나를 예로 들며 재무제표 항목들이 하나씩 추가되는 과정을 여러 장에 걸쳐서 설명하고 있습니다. 중간중간 등장하는 전문 용어의 정의들도 풀어서 설명하고 있는 것 또한 이 책의 장점입니다. 책 제목인 『주식이 오르고 내리는 이유』에 관해선 마지막 파트에서 다루고 있으며, 실제 주식인 애벗 래버러토리(티커: ABT)를 예로 들어 펀더멘탈과 외부 요인들이 주가에 어떠한 영향을 미칠 수 있는지 설명하여 독자의 이해를 도왔습니다. 종합적으로 이 책은 입문, 중급, 고급 등 모든 레벨의 투자자들을 대상으로 쓰인 책이라 판단되며, 특히 미국 주식에 직접 투자하고 있는 분께 강력하게 추천합니다.

투자분석에 대한 훌륭한 소개

이 책을 읽으면 주식과 채권을 이해하기 시작할 수 있을 뿐만 아니라 여러분이 더 많은 공부를 통해 지식이 늘어남에 따라 계속해서 이 책을 찾는 자신을 발견할 수 있을 것입니다. 저자들은 가장 기본적인 개념들을 소개하고 투자 결정을 내리는 시점까지 그것들을 발전시킵니다. 저자들이 다루는 투자 분석의 내용 범위는 백과사전적이어서 경험이 많은 투자자들도 이 책을 통해 부족한 부분을 채울 수 있습니다. 파이크와 그레고리는 이 책을 통해 다른 투자 서적들을 이해하는 데 도움이 될 것이라고 주장합니다. 저는 『주식이 오르고 내리는 이유』가 기업이 투자자들을 오도하는 회계 속임수들을 중점적으로 다룬 제 저서인 『Financial Statement Analysis: A Practitioner’s Guide(재무제표 분석: 실무자 가이드, 공저: Fernando Alvarez)』를 읽는 데 필요한 기초를 제공한다고 단언할 수 있습니다. 한 가지 분명한 것은 여러분이 『주식이 오르고 내리는 이유』에서 완벽하게 보여 주는 지식 없이 증권시장의 깊은 물속으로 모험을 해서는 안 된다는 것입니다.