투자 열풍을 몰고 왔던 펀드가 투자자의 의견이나 성향을 고려하지 않은 완제품 포도주스나 와인이라면, 랩어카운트는 투자자 개인의 의사를 반영하여 잼도 만들고 주스도 만들 수 있는 포도송이 그 자체라고 할 수 있다. ---p.31

여기서 우리는 기본적이지만 아주 중요한 교훈들을 얻을 수 있다. “자신의 돈을 세 부분으로 나누게 하되”는 한 군데에 돈을 모두 투자하는 것의 위험을 알려주고 이를 위해 돈을 분산하여 사용방법을 달리하는 뜻이다. 또한 “각기 다른 곳에 투자하고 또 예비로 남겨두게 하라”는 자산을 배분하고 상관관계가 낮은 곳에 나누어 투자하라는 말이다. 기원전에 쓰인 탈무드가 자산배분과 위험 헤지, 그리고 시간 분산의 방법을 말하고 있다니 놀랍지 않은가. ---p.53

우리가 꼼꼼하게 따려보아야 하는 것은 ‘실질수익률’과 ‘명목수익률’이다. 실질수익률은 마이너슬 기록하고 있는데 명목수익률이 플러스라고 안심한다면 그것 자체가 ‘위험’한 일이다. 명목수익률은 플러스지만 실질수익률은 마이너스인 경우, 자산평가금액은 플러스로 나타나는데 사람들은 이를 보고 안심하는 경우가 많다. ---p.110

이와 함께 금융시장 환경이 급변할 때나 운용상 어떤 이슈가 발생하면 최대한 빨리 투자자에게 알려야 한다. 예를 들어 서브프라임과 같은 금융시장의 이슈가 생겼을 때 간단하게나마 솔직한 의견을 투자자에게 전할 수 있어야 한다.

<b>재테크 지도 바꾸는 랩어카운트의 모든 것!</b><br/><br/>“작은 부자는 돈을 모으는 데 집착하고 큰 부자는 끊임없이 투자를 찾아서 돈을 쓴다”는 말이 있다. 새로운 지역을 탐험하던 탐험가들이 그랬던 것처럼 투자자들도 새로운 투자처를 찾아 투자 지도와 재테크 지도를 만든다. 지금 새로운 재테크 지도를 만드는 데 있어 첨병 역할을 하는 것이 랩어카운트다.<br/>랩어카운트는 ‘포장하다, 싸다’라는 의미의 랩(Wrap)과 ‘계좌’라는 뜻의 어카운트(Account)가 합쳐진 말이다. 이른바 계좌 안에 주식, 채권, 현금, 그리고 다른 금융상품 등을 디자인할 수 있는 종합자산관리 서비스 계좌를 의미한다. <br/>증권사가 투자자와의 상담결과를 토대로 자산운용 방안을 추천하고, 이에 부가적으로 따르는 주문과 결재 등의 업무를 일괄적으로 처리해주면서, 잔고 평가금액에 따라 일정 비율의 수수료를 받는 서비스인 것이다.<br/>신문이나 경제지 등을 통해서도 연일 폭발적인 관심을 받으며 성장하고 있지만, 아직 랩어카운트 서비스를 제대로 이해하고 있는 사람은 드물다. 이 책은 랩어카운트 초창기부터 직접 실무를 담당했던 현직 증권사의 전문가가 랩어카운트 서비스를 객관적으로 소개한 안내서다. 랩어카운트 서비스에 관심을 두었던 투자자나 경제지식으로서 랩어카운트를 체계적으로 이해하고자 하는 사람들에게 실질적인 도움을 줄 것이다.<br/><br/><b>펀드 열풍을 잇는 랩어카운트 열풍</b><br/><br/>사실 랩어카운트는 펀드라는 간접투자 상품을 기반으로 한다. 그러나 2005년 절정에 달했던 펀드 열풍이 금융환경의 변화와 함께 사그라들면서 좀더 체계적인 자산 관리를 원하는 투자자들의 자금이 랩어카운트로 모이고 있다. <br/>그렇다면 랩어카운트는 펀드와 어떻게 다를까? 저자는 단적으로 “펀드가 버스라면 랩어카운트는 택시다”라고 말한다. 말하자면 정해진 노선대로만 다니는 버스와 달리 랩어카운트는 투자자의 목적에 맞춰 운영된다는 뜻이다. 또한 변화하는 금융환경에 빠르게 적응할 수 있어 택시처럼 민첩하게 움직이며 택시 운전사와 대화를 나눌 수 있는 것처럼 운용자와 관리자와의 접촉이 상대적으로 용이하다는 것도 랩어카운트의 강점이다. 물론 버스에 비해 수수료가 비싸고, 일정한 자금 규모를 필요로 한다는 점은 랩어카운트의 가입요건을 까다롭게 만드는 요인이다. <br/>하지만 좀더 차별화되고 특별한 관리를 받고 싶은 인간의 본성과 민첩하게 금융시장에 대처하고자 하는 투자자의 욕구를 만족시켜주는 신개념 자산 서비스임에는 틀림없다. <br/>개별 투자보다는 포트폴리오를 관리에 집중하라<br/>랩어카운트를 이해하기 위해서는 무엇보다 자산배분의 개념을 이해해야 한다. 포트폴리오 투자란 한 가지 상품에만 투자를 집중하지 않음으로써 위험을 줄이고 수익을 최대화하는 전략이다. 주식투자를 예로 들면 하나의 기업에 투자금 전액을 쏟아붓기보다는 여러 업종과 기업에 투자금을 고루 배분하는 방법이다. 포트폴리오를 염두에 두고 투자를 하면 투자자 자신이 중요하게 여기는 기준에 따라 투자금액의 비중을 조절할 수 있다. <br/>랩어카운트는 이렇듯 투자자가 막연하게만 생각했던 포트폴리오 투자를 구체적으로 구현시켜준다. 왜냐하면 이를 관리해주는 담당자와 계속해서 의견을 나누면서 중요한 의사결정을 내릴 수 있기 때문이다. 일례로, 이미 주식형 펀드에 가입했거나 자신이 근무하는 상장회사의 사주를 일정액 가지고 있는데 운용스타일이 다르다 하여 다른 주식형 펀드에 가입할 경우 원치 않게 중복 투자가 일어날 수 있다. 이럴 경우 랩어카운트에 가입한 투자자라면 관리자에게 중복된 투자를 하지 않도록 요청함으로써 효율적인 분산투자를 실행할 수 있다.<br/>따라서 직접투자를 하면서 과도하게 스트레스를 받는 사람이나 다른 사람의 수익률과 자신의 수익률을 비교하면서 괴로워하는 사람, 또는 명품주식에 장기투자를 하고 싶은데 잘 안 되는 사람은 랩어카운트 투자를 활용해보라고 저자는 권한다.

요즘 랩어카운트의 인기가 뜨겁다. 이책은 랩어카운의 모든 것을 A에서 Z까지 친절히 알려준다. 필자가 한국의 랩어카운트 시장 초창기부터 직접 실무를 전담했던 전문가이기에 랩어카운트 상품이 가진 장단점을 생생하게 전해주고 있다. 랩어카운트에 관한 모든 것, 이 책 안에 다 들어 있다.
장재하(국민연금 기금운용본부 증권운용실장)

간접투자의 시대가 이 땅에도 정착되고 있다. 몇 해 전 주식형 펀드 열품에 이어, 이제는 랩어카운트 상품이 투자자들의 관심을 끌고 있다. 어떤 상품이건 돈을 쉽게 벌게 해주는 왕도는 있을 수 없다. 운용은 전문가들이 하지만, 가입자들도 최소한의 지식은 필요하다. 알아야 돈을 벌 수 있다. 이 책은 수많은 투자 대안 중에서 좋은 상품을 고를 수 있는 혜안을 전해주고 있다.
김학균(대우증권 리서치센터 스트래지스트)

랩어카운트에 관한 책이지만, 이 책은 특정 금융상품에 대한 소개에만 그치지 않고 투자할 때의 원칙도 함께 말해주고 있다. 랩어카운트에 대한 실용적인 내용을 소개하고, 금융시장에서 살아남을 수 있는 투자 철학을 함께 담고 있는 점은 이 책이 가진 큰 미덕이다.
손무일(신한은행 자금부장)