『강방천&존리와 함께하는 나의 첫 주식 교과서』

추천사

강방천의 말
존리의 말

제1부 강방천의 주식 수업
: 삶과 소비에 투자 아이디어가 있다

1교시. 위대한 기업의 동반자가 되어라
돈을 잘 버는 데에는 3가지 방법이 있다
투자는 우리의 당연한 권리다
위대한 기업의 주인이 되는 ‘동반자 티켓’
내 꿈을 실현시켜준 위대한 세 동업자
세상의 변화를 ‘두려움’이 아닌 ‘기회로 마주하게 하는 힘

2교시. 기업의 가치에 투자하라
이해하지 못 하는 기업에는 투자하지 않는다
가치가 가격을 결정하고 가격은 가치에 종속된다
가치를 찾는 길은 다양하다, 본질은 자신만의 원칙을 세우는 것
내게 온 준비된 기회, 자본시장 자유화
나는 영원한 가치투자자다
자녀도 가치지향적인 관점으로 키워라

3교시. ‘상식’에서 출발하고 ‘해석’으로 발전시켜라
사실에 근거한 가치를 찾고, 생각을 더해 가치를 판단한다
라디오와 지도에서 탄생한 강방천식 생각법
같은 정보, 다른 해석! 회계학의 매력에 빠지다
하나를 보고 둘을 생각하는 ‘연상 투자’
소문에 길들여지지 말고 생각에 길들여져라
수요가 있으면 경쟁도 있다

4교시. 모든 투자는 결국 ‘관점’이 무기다
관점의 차이가 투자의 승패를 가른다
주가가 아니라 시가총액으로 판단하라
눈속임으로 낮추는 주가에 속지 말자
의심하라, 그리고 다르게 해석하라
보통주보다 우선주를 선호하는 이유
펀드 투자도 관점이 중요하다

5교시. 삶과 소비를 파고들어라
내 지갑은 어디에 열릴까?
소비자의 지갑이 열리는 곳에 가치가 있다
좋은 물건을 구매하는 소비자는 좋은 주식을 고를 수 있다
소비자가 원하는 것은 계속 바뀐다
우리의 생활을 바꾸는 새로운 등장에 주목하자

6교시. 기업의 가치는 움직이는 것이다
정태적 가치 위에 동태적 가치를 더하라
미래의 기업 가치를 찾는 동태적 분석
동태적 분석을 통해 성공한 한국이동통신 사례
투자의 나침반, PER에 대한 다른 해석
투자자라면 갖춰야 할 두 가지, 현미경과 망원경의 시각
호황과 불황은 끊임없이 반복된다
호황과 불황에 관계 없는 일등 기업을 찾아라
당신이 투자의 신이 아니라면 분산 투자하라
산업의 크기와 경쟁의 구도를 봐라
경쟁을 즐기는 기업도 있다
새로운 세상에서는 새로운 측정 도구가 필요하다
새로운 세상을 판단할 수 있는 제4의 생산 요소 MDN

7교시. ‘이익의 양’이 아닌 ‘이익의 질’에 주목하라
리조트 사업을 하며 깨달은 ‘이익의 질’
이익의 질을 판단하는 4가지 기준
비즈니스 모델이라는 가치를 다시 깨우치다
강방천식 PER, ‘K-PER’
이익의 확장 가능성 따져보기 상품과 지역의 확장
프리미엄을 부여할 때의 5가지 관점
미래 이익의 두 가지 변수, 미래 수요와 미래 경쟁
재무제표를 통해 미래 이익 분석하기
좋은 주식을 고르기 위한 계단, STEP 5

8교시. 이런 비즈니스 모델에 투자하라
나의 투자를 좌우한 평생의 관점들
첫 번째 키워드, 고객
두 번째 키워드, 삶
세 번째 키워드, 경쟁력
네 번째 키워드, 경험
다섯 번째 키워드, 리더

제2부 존리의 주식 수업
: 모두가 경제로부터 독립하는 그날까지

1교시. 자본가의 사고를 하라
내 인생을 바꾼 새로운 길에 들어서다
자본주의의 본질을 이해한다는 것
두 개의 ‘모자’를 써라
평범한 사람이 부를 이루는 방법
부동산에 대한 집착을 버리자
주식은 하는 것보다 안 하는 것이 더 위험하다
돈을 모르면 돈의 노예가 된다

2교시. 절대 가격이 아니라 가치를 보라
‘절대 주가’는 기업의 가치를 나타내지 못한다, 시가총액이 중요하다
스커더의 펀드매니저가 된 후에야 깨달은 것
주가를 보지 말고 가치를 찾아라
We buy company, not paper
‘지금 팔아야 될까요?’라고 물어보는 사람들에게

3교시. 투자는 ‘시간’과 ‘확신’의 문제다
잊어버리는 것은 나름 효과적인 투자법이다
지금이 아니라 10년 후를 보라
단기 매매로는 절대 돈을 벌 수 없는 이유
10년, 20년 뒤 내가 투자한 기업이 망한다면?
앞으로 어디에서 ‘가치’가 생길까를 묻는다면
테크닉은 다를 수 있어도 철학은 다르지 않다

4교시. 생각의 파괴가 여전히 필요하다
돈을 다루지만 돈에 대해 알지 못하는 사람들
대한민국 모두가 금융문맹에서 벗어날 때까지
한국은 세계 최고의 투자 시장이 될 것이다
테슬라의 배터리데이를 보면서
아이들을 ‘박스’에서 꺼내야 한다
자녀의 미래와 자신의 노후를 한번에 준비하는 법

5교시. 소비를 투자로 바꿔라
평생 쓰기만 한 사람은 모으는 사람을 이길 수 없다
Pay yourself first!
하루 만 원의 소비를 투자로 바꿔보자
절대 빚내서 투자하지 마라
연금만큼은 꼭 이해하고 활용하라

6교시. 단계를 따르고, 분산 투자하라
실패가 두렵다면 단계별로 시작하자
초보 투자자가 펀드를 잘 고르는 법
펀드와 투자에 대한 갖가지 오해들
초보자라면 이렇게 분산 투자하라
한 살이라도 어릴 때 지금 바로 시작하라

7교시. ‘내가 갖고 싶은 기업’을 사라
나에게 좋은 기업은 다른 사람에게도 마찬가지다
초점은 ‘갖고 싶은 기업’에 있다
갖고 싶은 기업이 있을 때 반드시 따져봐야 할 것들
회사의 진가를 파악하기 위한 방법
외국 자본을 투자 기준으로 삼아도 될까?
사례로 보는 투자 전략, 이런 기업에 투자하라!

8교시. 주식은 ‘안 파는 것’이 기술이다
주식은 사는 기술만 알면 된다
절대 ‘마켓 타이밍’을 맞추려고 하지 마라(No timing the market time in the market)
손절매를 하지 마라
목표 가격이 되었다고 무조건 팔지 마라
주식은 이럴 때만 파는 것이다

권말부록 강방천&존리가 말하는 주식시장의 미래
: 대한민국 자본시장, 무엇이, 어떻게 바뀌어야 할까?

『강방천의 관점』

시작하는 글 - 주식시장에서 살아남을 무기가 되는 책

1부 만남

1장 주식투자 ‘관점의 틀’을 만들다
01 어릴 적 나의 스승, 라디오와 지도
02 대학시절, 회계학을 통해 분석과 해석을 배우다
03. 첫 번째 운 좋은 출발, 증권회사 입사
04. 첫 번째 측정도구인 ‘시가총액’을 꿰차다
05. 첫 번째 위대한 동업자, ‘한국이동통신’을 만나다
06. 두 번째 운, 준비된 자에게 다가온 ‘자본시장 자유화’
07. 혼돈의 시절, 자유로운 투자여정과 아쉬운 이별
08 세 번째 운, 인생의 큰 전환점이 된 ‘IMF 외환위기’

2장 주식투자 ‘관점의 성장’을 이루다
09. 성과보수를 제대로 받는 투자자문사를 열다
10. 부자를 존경하고 차이를 인정하는 중국을 보다
11. 두 번째 위대한 동업자, ‘삼성전자 우선주’를 만나다
12 세 번째 스승, 앨런 그레이회장에게 운용사의 길을 배우다
13. 두 번째 새로운 측정도구, ‘이익의 질(Quality)’을 깨치다

3장 위기극복과 미래통찰로 ‘농익어가는 관점’
14. ‘리치투게더펀드’의 시대를 열다
15. 2008년 글로벌 금융위기, 인내심 있는 투자를 호소하다
16. 네 번째 스승, 위대한 ‘스티브 잡스’
17. 새로 발견한 세 번째 측정도구, ‘모바일 디지털 네트워크’
18. 비즈니스 모델을 다시 깨치다
19. 세 번째 위대한 동업자, ‘카카오’를 만나다
20. 국민연금, 15년간의 만남과 결별
21. 내가 죽어도 100년 갈 펀드를 만들겠다는 각오를 하다
22. 코로나19 시국에서 외치는 긍정의 힘
23. 한국 자본시장의 중요한 전환점을 목격하다

2부 해석

1장 강방천과 주식
01 내가 주식투자를 하는 이유
02 내가 주식투자를 하지 않을 이유 여섯 가지
03 평균 이상과 함께하라
04 일등기업과 함께하라
05 지갑과 깔림을 보라
06 망원경적 시각과 현미경적 시각으로 주식을 해석하라
07 경쟁을 즐기는 기업과 함께하라
08 주식, 언제 사고 언제 팔 것인가
09 주식투자자의 관점에서 돈의 흐름을 읽는 법
10 GDP와 주가는 상관이 없다
11 부동산도 일등이 통한다

2장 강방천의 가치측정도구
12 가치측정도구 개요
13. PER에 대한 올바른 이해
14. 강방천의 K-PER 탄생 　
15 K-PER 부여하는 법
16 K-PER 활용하는 법
17 미래이익 추정-주주 관점에서 재무제표 해석하기
18 미래이익 추정-십자가 모형 분석
19 미래이익 추정-P×Q-C 분석
20 5단계 관문을 통과하라
21 나는 이런 기업을 좋아한다

3장 강방천의 미래투자
22 미래를 읽는 힘에 대하여
23 플랫폼의 진화
24 제조업의 변신
25 자동차산업의 새로운 DNA
26 오프라인의 새로운 질서
27 에너지의 변화
28 디플레이션의 임계점

4장 강방천의 펀드투자
29 강방천과 함께하는 좋은 펀드 투자법
30 마르크스주의보다 더 나쁜 길, 패시브펀드

3부 바람

01 돈이 춤추는 세상
02 끼가 춤추는 세상
03 한반도의 새로운 미래
04 동물에게 말할 기회를 준다면
05 가치투자 서원을 만든다면
06 기부의 사회적 가치, 오래 그리고 넓게

맺는 글- 과거로 미래를 예측한다는 것