PART 1. 가치평가와 투자결정

01 재무관리의 정의 · 13
제1절 재무관리의 의의 및 기능 13
제2절 재무관리의 목표 17

02 화폐의 시간가치 · 23
제1절 화폐의 시간가치 의의 23
제2절 현재가치와 미래가치 26
제3절 다기간의 현금흐름 평가 29
제4절 특수한 현금흐름의 평가 31

03 주식가치 평가 · 47
제1절 주식가치 평가방법론 48
제2절 배당평가모형(Dividend Discount Model;DDM) 49
제3절 성장기회평가모형(Growth Opportunity Valuation Model) 54
제4절 이익평가모형(Income Valuation Model) 58
제5절 상대평가모형－주가배수모형(price multiples model) 59
제6절 ROI 및 ROE 분석 62


PART 2. 자본예산과 순현재가치(NPV) 극대화

04 자본예산의 기초 · 75
제1절 기업가치 극대화 → NPV 극대화 75
제2절 투자수익률 77
제3절 소비·투자 결정과 피셔의 분리정리 82

05 확실성하의 자본예산 · 107
제1절 자본예산의 기초 107
제2절 현금흐름 추정 110
제3절 재무적 현금흐름 120
제4절 투자안의 경제성 분석 126
제5절 순현가법과 내부수익률법의 비교 140
제6절 순현재가치법과 수익성지수법의 비교 155

06 자본예산의 실제 적용 · 165
제1절 상이한 투자규모 165
제2절 상이한 내용연수 167
제3절 자본제약하의 투자결정 175
제4절 인플레이션하의 자본예산 177
제5절 최적 투자시점의 결정 180
제6절 재투자수익률의 가정과 자본예산 기법 181


PART 3. 위험과 포트폴리오 이론

07 불확실성하의 선택이론 · 189
제1절 불확실성하의 의사결정-기대효용에 따른 선택 : 기대효용 극대화 191
제2절 기대효용이론 196
제3절 평균－분산 모형(mean－variance model ; M－V M) 218

08 포트폴리오 이론 · 229
제1절 개 요 230
제2절 포트폴리오의 기대수익률과 분산 234
제3절 상관계수에 따른 포트폴리오 효과 246
제4절 구성종목수에 따른 포트폴리오 효과 253
제5절 최적 포트폴리오의 선택 258

09 시장모형 · 268
제1절 시장모형의 도입배경 268
제2절 시장모형의 기본가정 270
제3절 증권특성선 271
제4절 시장모형에 의한 기대수익률과 위험 275
제5절 시장모형과 마코위츠 모형 281


PART 4. CAPM과 APT

10 자본자산가격결정모형(CAPM) (Ⅰ) · 291
제1절 자본자산가격결정모형(CAPM)의 개요 292
제2절 자본시장선(CML) → 시장포트폴리오 M 293
제3절 시장포트폴리오(market portfolio : M) 300
제4절 최적 포트폴리오의 선택과 토빈의 분리정리 306

11 자본자산가격결정모형(CAPM) (Ⅱ) · 317
제1절 증권시장선(SML) → 개별주식의 균형수익률 E(ri) 317
제2절 CAPM(증권시장선)의 이용 330
제3절 CAPM 가정의 현실화와 비판 340
제4절 CAPM의 실증분석 347

12 차익거래가격결정모형(APT) · 360
제1절 차익거래가격결정이론의 기초 360
제2절 요인모형(factor model) 362
제3절 단일요인 차익거래가격결정모형 : 기대수익률과 체계적 위험 371
제4절 다요인 차익거래가격결정모형 373
제5절 CAPM과 APT의 비교 384


PART 5. 자본조달과 레버리지

13 효율적 자본시장론 · 391
제1절 효율적 자본시장과 자본조달 391
제2절 효율적 시장가설 393
제3절 효율적 시장가설의 검증 396
제4절 시장의 비효율성과 이상수익률 현상(anomaly) 400

14 자본시장과 자본조달 · 407
제1절 자본시장의 구성요소 408
제2절 증권의 발행시장 411
제3절 증권의 유통시장 412
제4절 단기자본시장을 통한 자본조달 방안 413
제5절 장기자본시장을 통한 자본조달 방안 415

15 레버리지 분석과 위험 · 425
제1절 레버리지 분석 425
제2절 레버리지와 기업위험 439

16 자본비용과 베타 · 445
제1절 자본비용의 기초개념 445
제2절 원천별 자본비용(component cost of capital) 448
제3절 가중평균자본비용(WACC) 454
제4절 체계적 위험(베타)과 자본비용 456


PART 6. 자본구조이론

17 자본구조이론 · 475
제1절 자본구조이론의 기초 475
제2절 전통적 자본구조이론 479
제3절 MM의 기본명제(법인세가 없는 경우) 485
제4절 MM의 수정명제(법인세가 있는 경우) 494
제5절 법인세율의 변화와 기업가치 504
제6절 MM이론의 의의와 한계점 509

18 자본구조이론의 현실 · 514
제1절 파산비용이론 514
제2절 대리비용이론 526
제3절 균형부채이론 534
제4절 정보비대칭과 자본구조 547

정답 및 해설 · 555

PART 7. 부 록
[부록 1] 현재가치계수(PVIF) 609
[부록 2] 연금의 현재가치계수(PVIFA) 610
[부록 3] 미래가치계수(CVIF) 611
[부록 4] 연금의 미래가치계수(CVIFA) 612
[부록 5] 표준정규분포표(0에서 Z까지의 누적확률) 613
[부록 6] 누적정규분포표 614