이 책은 감정의 소용돌이에서 한 걸음 물러나, 이성으로 감정을 다스리는 평안을 주려는 책이다. ‘처음 겪는 경제 사건’에 놀라고, ‘과장된 정보와 극단적 붕괴론’에 놀라기를 되풀이한 독자에게 구체적인 노하우와 현실적인 방편을 전하고, 미래를 받아들이는 시각을 넓혀 주고자 한다. 요컨대, 이 책을 통해 드리고자 하는 것은, 바로 편향된 낙관도 비관도 아닌 신중함이다.
_프롤로그 중에서

매출은 적고, 투자는 많으면, 그 뒤에 결과물은 뻔하다. 수익의 악화이다. 다만, 우리는 AI 사례에서도, 다각적 사고를 해야 한다. 꿀벌의 사례처럼 ‘무엇이 이 구조를 지탱하고 있고, 그 지지대는 얼마나 빨리 닳고 있는가’이다. AI에서는 계약으로 뒷받침되는 수요가 있는지, 현금흐름으로 투자를 감당하는지, 설비가 낡는 속도가 수익이 늘어나는 속도보다 빠른지, 그리고 제일 중요한 미 연방정부의 투자 의지를 살펴봐야 한다.
_프롤로그 중에서

반대 여론의 키워드는, ‘전력 및 용수 사용량, 전력망 부담, 소음 문제’ 등인데, 이러한 문제에 대해서 빅테크들도 어려운 입장을 나타내고 있다. 게다가, 데이터센터 내의 주요 인프라 시설물들은 그 유효 연수가 짧은 편인데, 데이터센터의 전기 인프라, 냉각 시스템, 영구 구조화 케이블링 등은 유효 연수가 10~20년, 데이터센터 설비 장비는 5~15년, 그리고 데이터센터 IT 하드웨어는 3~7년의 유효 연수를 갖고 있다. 즉, 빅테크 입장에서도, 투자를 한 번 하면 끝나는 문제가 아니라, 유효 연수 도래에 따라 재투자를 해야 하는 부담도 상존한다.
_1부 ‘AI, 지금 어디까지 왔나’ 중에서

결국, AI와 관련된 ‘수익성, 과투자, 지역사회 논란, 전력 문제’ 등은 해결될 수 없을 것이다. 하지만, 국가의 입장에서 투자를 소극적으로 하면, 이제는 GDP 성장을 높일만한 요인이 없다. 다시 잠재성장률 이하의 수준으로 돌아갈 수밖에 없다. 트럼프 행정부는 ‘AI 패권’보다는 ‘AI 투자 명분’을 바탕으로 한 성장 제고 전략에 더 진심으로 보인다. 이 때문에, AI에 지표의 비건전성으로 인해 순간적인 붕괴가 오지 않을 것이다. 오히려, 진짜의 위기는 세율이 크게 변화하면서 빅테크가 투자의 필요성을 못 찾을 순간에 올 것으로 보인다.
_1부 ‘AI, 지금 어디까지 왔나’ 중에서

미국 중간선거에서 대통령 소속 정당이 하원 의석을 늘린 경우는 지난 100년 동안 1934년, 1998년, 2002년 단 세 번뿐이었다. 대통령 소속 정당이 의석을 지키거나 과반을 확보하기 어려운 이유는 유권자 다수가 대통령 권력을 견제하는 쪽을 선호해 왔기 때문이다.
_2부 ‘중간선거 이후의 미국’ 중에서

결국, 시장은 단기적인 변동을 겪겠지만, 미 정치권은 시대가 요구하는 미국 저성장 궤도 탈피의 기회를 그리 쉽게 놓치지 않을 것으로 보인다. 차가워 보이지만 뜨겁고, 뜨거워 보이지만 차가울 것이 바로 2027년의 모습이다.
_2부 ‘중간선거 이후의 미국’ 중에서

하지만, 글로벌 정책자들의 입장에서는 장기 10년의 성장 모토와 계기를 찾은 만큼, 이러한 정책이 한순간 뒤바뀌지는 않을 것으로 보인다. 특히 과거 붕괴 시기였던 ‘미국 철도버블, IT 버블, 서브프라임 버블’ 등의 시기와는 다르게, 현재는 글로벌 저성장 및 고령화의 이슈가 깊이 자리 잡고 있기 때문에, 현재의 구간에서는 AI 투자가 ‘한차례 바람이 불었다가, 바람이 꺼지는’ 식의 패턴으로 진행되기는 힘들다.
_3부 ‘2027년, 입증의 시간’ 중에서

만일 위의 ‘정부 적자 → 기업 흑자 → 기업 투자 → 기업의 잉여 흑자’ 모형이 작동하면, 미국 기업들과 연관된 국가와 금융시장은 호조를 보인다. 즉, 미국 정부의 돈이 간접적으로 풀리면서, 해당 밸류체인 기업들은 실적이 좋아지고, 이에 금융시장 수급도 개선된다. 한국의 경우에도, ‘미국 정부 적자 → 기업 흑자 → 기업 투자 → 기업의 잉여 흑자’ 모형이 작동할 경우에는, 외국인들이 투자를 집행하는 경향이 강하다. 즉, 우리는 한국의 금융시장만을 볼 것이 아니고, 미국의 성장 모형이 작동하는지, 성장 정책이 제대로 작동하는지를 주의 깊게 봐야 한다.
_3부 ‘2027년, 입증의 시간’ 중에서

물론, 신중해야 할 점도 있다. 현대화폐이론은 돈을 무한히 찍어도 된다는 마법이 아니다. 돈이 풀려 물가가 오를 때 사람들이 그 변화를 받아들이는 사회적 수긍이 필요하고, 정부는 그 수긍을 충족시키는 정책을 취해야 한다. 이 논리를 선심성 정책의 명분으로 쓰는 순간 화폐의 신뢰는 무너진다. 이 이론이 미국에서 가장 잘 작동한 것도, 달러에 대한 신뢰가 먼저 있었기 때문이란 점을 기억해야 한다.
_4부 ‘달러·연준·전쟁, 그리고 2028년’ 중에서

전통 경제학에서는, 빚이 많으면 언젠가 큰일이 난다고 하지만, 그 ‘언젠가’가 10년 뒤인지 100년 뒤인지는 아무도 말하지 않는다. 부채가 늘었다는 사실과 위기가 임박했다는 주장은 별개이다. 시점을 못 박기보다 연체율과 이자 부담의 변화를 꾸준히 확인해야 한다.
_4부 ‘달러·연준·전쟁, 그리고 2028년’ 중에서