STANDARD III:
고객에 대한 의무(DUTIES TO CLIENTS)

A. 고객에 대한 충실의무(Loyalty, Prudence, and Care)
회원과 응시생은 고객에 대한 충성의무가 있다. 그리고 합리적인 주의를 가지고 행동하고, 신중한 판단을 행사해야 한다. 회원과 응시생은 고객의 이익을 위해 행동해야 하며, 고객의 이익을 자신이나 회사의 이익에 우선해야 한다. 고객과의 관계에 있어서 적용되는 수탁자의무(fiduciary duty)를 파악하고 고객에게 그 의무를 다 해야 한다.

안내지침(Guidance)
Standard III(A)는 고객이익이 최우선이라는 것을 분명히 한다. 고객에 대한 회원과 응시생의 의무는 충성의무와 합리적인 주의를 행사할 것을 포함한다. 투자행동은 오직 고객의 이익을 위해서, 최선의 고객이익을 위한 것이라고 생각되는 방법으로 주어진 상황과 사실에 근거해 행사되어야 한다. 회원과 응시생은 자산의 이익을 위해 동일한 상황에서 적용되었을 동일한 수준의 신중함, 판단 그리고 주의를 행사해야 한다.
신중함은 주의와 판단을 요한다. 투자전문가에 의한 신중한 행사는 합리적인 일반인이라면 그러한 문제해결에 사용될 유사한 인지도와 능력을 기준으로 주의, 능력, 성실을 가지고 행해져야 한다. 고객의 포트폴리오를 관리하는 관점에서, 신중함은 투자자에 의해 설정된 투자목적, 즉 위험과 수익의 균형이 포함된다. 주의를 가지고 행동하는 것은 회원과 응시생에게 신중함과 현명함을 가지고 고객에게 해를 입히지 않도록 행동하는 것을 의미한다.

1 EXAMPLE
성공적인 투자컨설팅회사인 제이앤아이는 다수의 대형지방기업에 대해 연금을 관리하고 있다. 동사의 주식거래는 상당한 규모의 수수료관련사업을 창출한다. 제이앤아이는 리서치와 브로커업무를 다양한 회사와 행하고 있으나 주로 톰슨을 이용하고 있는데, 이는 두 회사 경영진의 친밀성 때문이다. 톰슨의 수수료체계는 비슷한 서비스를 제공하는 다른 회사에 비해 높은 편이다. 제이앤아이는 톰슨의 리서치와 거래체결능력은 보통 정도로 평가하고 있다. 톰슨에게 거래를 주는 대가로 톰슨은 제이앤아이의 임대료와 같은 경비를 대신 지불하고 있다.

COMMENT
제이앤아이의 경영진은 고객의 수수료를 고객을 이롭게 하는 데 사용하지 않았으므로 관리의무를 위반했으며, 고객을 위해 최선의 가격과 거래를 얻지도 못했으므로 STANDARD III(A)를 위반했다.