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책소개
목차
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제1부 투자수익과 위험
Ⅰ. 투자수익과 투자위험 1. 투자수익(Investment Return) 2. 투자위험(Investment Risk) 3. 투자수익과 투자위험의 상관관계 Ⅱ. 주식투자의 우월성 1. 투자상품 중에 가장 뛰어난 주식의 투자수익 2. 주식투자의 기대수익률과 실질수익률 제2부 금융시장과 주식시장 Ⅰ. 금융시장과 이자율 1. 금융시장(Financial Market) 2. 금융시장에 주는 이자율(Interest)의 힘 3. 이자(Interest)란 무엇인가? 4. 자금의 수요와 공급에 의한 이자율 결정 5. 금융시장에서 쓰이는 기준이자율(Benchmark Interest)은? 6. 이자율 흐름의 특성 Ⅱ. 주식시장 1. 증권시장(Security Market) 2. 유통시장과 발행시장 Ⅲ. 주가지수(Stock Index) 1. 주가지수가 필요한 이유와 주가지수의 용도 2. 다우존스 주가지수(Dow Jones Index) 3. 나스닥 종합주가지수(NASDAQ Composite Index) 4. S&P500 주가지수(S&P500 Index) 5. 러셀2000지수(Russell 2000 Index) 6. 윌셔5000지수(Wilshire 5000 Index) 7. 보조지수(Sub-Index)와 그 밖의 다른 주가지수 제3부 뮤추얼펀드와 상장형 펀드(ETF) Ⅰ. 뮤추얼펀드(Mutual Fund) 1. 직접투자와 간접투자 2. 소유권과 소유권의 이전방식에 따른 간접투자방법 3. 뮤추얼펀드의 장점 4. 뮤추얼펀드(Mutual Fund)란 무엇인가? 5. 뮤추얼펀드의 종류 6. 투자자들의 투자 몫과 산출방법(Net Asset Value) 7. 개방형 뮤추얼펀드와 폐쇄형 뮤추얼펀드의 비교 8. 신규투자자에 대한 문호폐쇄 9. 뮤추얼펀드와 헤지펀드(Hedge Fund) Ⅱ. 개방형 뮤추얼펀드의 종류와 펀드비용 1. 개방형 뮤추얼펀드의 투자목적과 분류기준 2. 투자목적에 따른 개방형 뮤추얼펀드의 종류 3. 펀드의 운용비용에 따른 펀드의 종류 4. 가족펀드(Family Fund) Ⅲ. 뮤추얼펀드의 투자수익과 투자위험 1. 뮤추얼펀드의 선택기준 2. 뮤추얼펀드의 투자수익(Return) 3. 뮤추얼펀드의 투자위험(Risk) 4. 뮤추얼펀드의 실적과 관련된 펀드의 투자운용 내용 Ⅳ. 상장형 펀드(ETF) 1. 상장형 펀드(Exchange Traded Fund)는 무엇인가? 2. 상장형 펀드(ETF)의 뿌리 3. 상장형 펀드(ETF)의 설립과 해산 4. 상장형 펀드(ETF)의 성장배경 5. 상장형 펀드(ETF)의 상품 6. 상장형 펀드(ETF)의 장점과 단점 7. 상장형 지수펀드(Index ETF) 8. 홀더스(HOLDRs) Ⅴ. 계약형 펀드 - 단위투자신탁(UIT) 1. 단위형 투자신탁(Unit Investment Trust)은 무엇인가? 2. 채권형 단위신탁(Fixed Income UIT, 채권형 수익증권) 3. 주식형 단위신탁(Equity UIT, 계약형 주식펀드) 4. 주식형 단위신탁의 가족펀드 5. 주식형 단위신탁의 투자비용 제4부 이자율과 기업의 수익률 Ⅰ. 채권시장과 주식시장 1. 채권시장과 주식시장의 상호관계 2. 채권시장과 채권 3. 채권(Bond) 4. 주식시장(Stock Market)과 주식(Stock) 5. 주식(Stock) 6. 주식거래용어와 거래방식 7. 증권회사의 선택 8. 개인투자구좌(Individual Account in the Brokerage Firm) Ⅱ. 이자율과 기업의 수익력이 채권과 주식시장에 주는 힘 1. 이자율과 기업의 수익력 2. 이자율이 채권과 주식투자에 주는 힘 3. 이자율변동과 채권가격 4. 채권의 투자수익과 투자손실 5. 채권의 만기기간에 따른 투자수익과 손실 6. 이자율변동과 주식가격 7. 이자율로 연결된 채권가격과 주식가격의 상호관계 8. 기업의 수익(Earnings)과 주식가격 9. 실례 : 주가에 주는 이자율과 기업의 수익 제5부 주식가격 Ⅰ. 주식가격의 측정방법 1. 주식가격(Price of Stock) 2. 주식가격의 특성 3. 주식가격의 결정 4. 주식가치의 측정 - 전통적인 방법 5. 주식가치의 측정 - 새로운 방법 6. 예상 주당 순이익(Estimated EPS) - 주식가치의 표준 측정기준 7. 주식가치에 기반을 둔 주가변동 8. 주식의 수요와 공급에 의한 주식가격결정 Ⅱ. 합병과 매수, 분할과 분사 그리고 주식가격 1. 기업의 합병과 매수(M&A) 2. 기업분할과 분사(Spilt & Spinoff) Ⅲ. 주가에 영향을 주는 주식시장의 외부요인 1. 경기순환(Bussiness Cycle)과 주식가격 2. 주식시장의 세계화와 주식가격 3. 환율변동과 주식가격 4. 국제수지(Account of Payment)와 주식가격 Ⅳ. 주가에 영향을 주는 주식시장의 내부요인 1. 주식분석가들의 투자분석결과와 주식가격 2. 주가지수 편입기업과 주식가격 3. 주식분할(Stock split)과 주식가격 4. 자사주식구매(Buy Back Stock)와 주식가격 Ⅴ. 주가에 영향을 주는 기업의 내부요인 1. 기업의 최고경영자와 주식가격 2. 기업 주력제품의 일반상품(Commodity)화와 주식가격 3. 기업과점과 주식가격 제6부 주식의 투자수익과 손실 그리고 주가예측 Ⅰ. 주식의 투자수익과 투자손실 1. 주식가격변동에 따른 투자수익과 투자손실 2. 주식투자손실과 그 원인들 3. 주식투자분산(Diversification)과 전략 Ⅱ. 마진, 공매(Short) 그리고 옵션 1. 마진(Margin)거래 2. 공매(Short, Short Sales) 3. 옵션(Option) Ⅲ. 경기지수와 경제활동지표의 분석에 의한 주가예측 1. 선도경기지수와 경제활동지표의 필요성 2. 인플레이션 지수 3. 총수요 경제활동지표 4. 기업의 생산원가지수 5. 생산지수(Production Output Index) 6. 경기지수와 경제활동지표의 문제점 Ⅳ. 기술적 분석에 의한 주가예측 1. 기술적 분석(Technical Analysis) 2. 주식거래량(Volume of Share Trade) 3. 가격도표(Chart)분석을 통한 주가예측 4. 이동평균선을 이용한 주가 예측방법 5. 다른 주가차트와의 비교에 의한 주가예측 6 .기술적 분석의 문제점 Ⅴ. 기업의 재무제표분석에 의한 주가예측 1. 재무제표(Financial Statements) 2. 대차대조표(Balance Sheet) 3. 손익계산서(Income Statement) 4. Pro Forma 손익계산서와 EBITDA 5. 현금흐름표(Statements of Cash Flows) 6. 결산보고서(Annual Report)와 프록시 스테이트먼트(Proxy Statement) |
저자 소개
저자 : 이은기
저자는 미국 연방정부의 감사공무원으로 연방정부의 구매 · 납품 등과 관련한 외부업체의 감사업무 외에, 연방정부의 각종 정책과 프로그램이 효율적이고 효과적으로 시행되고 있는지를 확인하는 내부 감사업무 및 연방공무원들의 부정과 부패를 방지하기 위한 각종 직무감사와 직능감사에 관한 업무를 17년째 수행하고 있으며, 미국의 주식과 채권에 활발하게 투자하는 개인투자자이기도 하다.
품목정보
- 발행일
- 2002년 09월 30일
- 쪽수, 무게, 크기
- 825쪽 | 1664g | 크기확인중
- ISBN13
- 9788935204892
책 속으로
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펀드매니저들은 미국의 기업문화를 뒤집어 놓은 장본인이기도 하다. 1990년 들어 부쩍 심해진 기업의 최고 경영책임자들인 CEO나 CFO 등이 연이어 해임 당하거나 사직을 강요당하는 배경에는 펀드매니저들의 압력이 크게 작용하고 있다.
'절이 싫으면 중이 떠나야 한다'는 말이 있다. 스님이 절이 마음에 들지 않으면 절을 놔두고 스님이 훌쩍 떠나버리면 되듯이 싫으면 스님끼리 싸우지 말고 떠나버리면 된다라는 뜻이다. 마찬가지로 예전에는 투자한 기업의 영업성적이 시원치 않거나 경영자들의 경영노선이 마음에 들지 않을 때는 펀드매니저들이 투자한 주식을 팔아치우고 떠나버렸다. 하지만 1990년대부터는 펀드매니저들이 주식을 팔아치우고 떠나는 것이 아니라 펀드매니저들이 팔을 걷어 올리고 기업과 기업의 경영자들을 압박하고 있다. 즉, CEO의 해임을 요구하는 소극적 방법부터 기업이 분할이나 매수합병을 하도록 하는 극단적인 처방전을 제시하기까지 이르렀다. 앞으로 한국에서도 뮤추얼펀드의 발전으로 미국에서 볼 수 있는 현상을 조만간 보게 되리라 예측해 본다. 지금까지 개인투자자들은 힘을 합칠 제도적 장치의 결핍으로 모래알과 같이 힘을 쓸 수가 없어 기업주들의 횡포에 속수무책이었다. 재벌회장들은 겨우 몇 %에 불과한 지분을 갖고도 기업이 마치 자기 개인 것인양 기업경영을 제멋대로 주물러 왔지만 뮤추얼펀드의 성장은 이러한 시대에 종지부를 찍을 것이다. 뮤추얼펀드에 투자하는 투자자들의 증가로 뮤추얼펀드가 힘을 얻어 집단적으로 목소리를 크게 내기 시작하면 기업에 다음과 같은 압력을 행사할 것이다. 첫째, 기업의 회계처리를 투명하게 하도록 요구할 것이다. 펀드매니저들이 기업의 회계장부와 회계처리를 신뢰하느냐 여부가 기업의 주가에 커다란 영향을 준다. 둘째, 기업의 경영정보를 가능한 공개하도록 요구할 것이다. 과거에 밀실에서 몇 명이 모여 기업을 좌지우지하는 관행은 없어질 것이고 모든 기업의 전략과 방향은 투명하게 공개된다. 셋째, 기업이 채권을 발행하거나 은행에서 돈을 빌릴 때 뮤추얼펀드 매니저들의 묵시적 동의를 구하도록 요구할 것이다. 빚을 얻어 기업을 무모하게 확장하는 일은 펀드매니저들의 심한 저항을 유발해 빚을 얻어 경영하는 관행에 제동이 걸린다. 넷째, 기업이 합병이나 매수(M&A) 또는 기업의 분할(Spinoff)에 나서도록 요구할 것이다. 다섯째, 기업의 CEO나 CFO 등에 뮤추얼펀드 매니저들의 신뢰를 받고 있는 인물이 선임되도록 요구될 것이다. 만약 CEO 등으로 하마평(주 : 관리들의 인사이동이나 관직 임명 등에 관련하여 세상에 떠도는 평판이나 풍문)에 오르는 인물이 과거에 투자자들의 신뢰를 얻지 못한 경력이 있을 경우 선임 자체가 불가능하게 될 것이다. 여섯째, 주주들의 이익을 최우선으로 하는 주주권 지상주의에 의해 기업을 이끌도록 요구될 것이다. 마지막으로 미국에서는 펀드매니저들에게 펀드성적에 따라 성과급 보너스를 두둑하게 주는 것이 관례이며 또한 법적으로 허용되나, 만약 펀드의 투자수익 중에 일부분을 투자자와 나누어 갖는 이익분배(Profit Sharing)는 법적으로 엄격하게 금지하고 있다. 예를 들어, 투자수익금을 10 대 2로 나누어 갖자고 하거나 투자수익 중에 몇 %를 떼내어 투자회사와 펀드매니저들이 달라고 하는 것은 어떤 방식이든지 엄하게 금지하고 있다. 왜냐하면 이익을 나누어 갖는 것(Profit Sharing)을 허용하면 펀드회사나 펀드매니저들이 더 많은 투자수익을 얻기 위해 도박을 할 가능성이 커지게 되기 때문이다. 특히, 한국에서는 아직 뮤추얼펀드의 역사가 얼마 안 되어 일부 엉터리 펀드회사들과 펀드매니저들이 등장할 가능성이 많고 이들 중에 일부분은 이익분배를 추구할 가능성이 있기 때문에 투자자들은 특히 주의해야만 한다. --- p.294~296 |
출판사 리뷰
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외국 증권사의 투자보고서 하나에 한국 증시가 뒤흔들린다!
지난 5월 UBS 워버그증권의 애널리스트가 삼성전자에 대한 투자의견을 하향조정 하면서 그 내용을 발표 2～3일 전 국내외 영업직원과 몇몇 애널리스트들에게 유출시켜 삼성전자의 주가가 28,000원이나 폭락한 적이 있다. 이로 인해 국내 소액투자자들은 엄청난 피해를 본 반면 정보를 미리 입수한 외국인투자자들은 사전에 주식을 처분하여 손실을 피할 수 있었다. 이 사건을 계기로 한국 증시의 깊이와 폭을 되돌아보아야 한다. 외국 증권사의 보고서 하나가 주식시장의 전반적인 흐름을 좌지우지할 수 있다는 것은 한국 증시가 구조적으로 얼마나 취약한 상태에 있는지를 적나라하게 보여주는 단적인 예이기 때문이다. 한국의 주식시장은 미국의 선진형 주식시장을 닮아가게 되어 있다! 한국의 주식시장은 미국의 주식시장에 의해 큰 영향을 받고 있다. 한국의 주식시장에서 주식을 35% 이상 보유하고 있는 외국인투자자들이 주식을 매매하는 척도는 한국의 경제상황이 아니라 미국 주식시장의 변화이다. 외국인투자자의 높은 주식 보유율과 미국 시장의 구조를 그대로 답습한 한국의 주식시장은 미국의 주식시장의 변화에 따라 움직이는 동조화 경향을 보이고 있다. 한국 주식시장이 미국 주식시장의 흐름에 좌우되는 근본적인 원인은 한국 시장의 구조적 취약성에서 찾을 수 있다. 지난 몇 십 년 동안 한국 경제구조는 미국의 지배를 받아왔고 기업경영방식과 자본조달방식까지 미국 시장을 닮아가고 있기 때문에 한국 실정에 적합한 주식시장이 형성되지 못했다. 한국 증시는 필연적으로 선진 미국 증시를 닮아가게 되어 있다. 이러한 변화 속에서 한국만의 차별화된 주식시장을 형성하기 위해서는 미국 증시를 철저하게 분석하여 정통 투자법을 배운 후 한국 실정에 맞게 업그레이드해야 한다. 한국 증시의 선진화, 그 방법과 트렌드를 배운다! 이 책은 외국인투자자들이 한국 주식시장을 장악하게 되는 결과를 피하기 위해 반드시 알아야 할 미국식 주식투자의 기본 정석을 설명하고 있다. 따라서 증권시장의 선진화를 위해 뛰고 있는 증권회사, 투자회사, 은행, 보험, 국영기관의 실무진 등이 한국 증시의 역량을 강화하고 시장을 주도해 나가기 위해 반드시 이 책을 읽어야 한다. 기관투자가들이 외국인투자자들과 다른 시각을 가지고 투자 활동을 한다면 한국 증시의 폭은 그만큼 넓어지고 깊어질 것이며 시장은 안정적으로 발전되어 나갈 것이다. 또한 주식투자의 트렌드를 알기를 원하는 일반투자자들에게도 이 책을 권한다. 이 책은 미국 주식시장의 구조와 투자전략을 한국적 시각에서 재미있는 사례와 구체적인 데이터를 통하여 설명하고 있어서 누구나 쉽게 이해할 수 있다. 미국 감사원 내 최초의 한국인 공인회계사가 이 책을 집필한 이유 한국인 최초의 미국 감사원 감사인 저자는 5년여에 걸쳐 자료를 수집하고 이 책을 집필하였다. 이 책은 미국 주식시장에 대한 이해 부족으로 주식투자에 선뜻 뛰어들지 못하는 재미교포에게 한국과는 다른 미국의 투자제도를 알려준다. 또한 미국 주식시장의 구조와 투자전략을 바탕으로 한국 주식시장의 현실을 살펴볼 수 있고, 한국 시장이 앞으로 어떤 방향으로 나아갈 것이며 어떻게 대비해야 하는지를 제시하고 있다. 따라서 한국 주식시장의 선진화를 추구하는 기관투자가와 한국 주식시장의 미래에 관심이 있는 개인투자자들에게 꼭 필요한 지침서가 될 것이다. 이 책은 현란한 투자테크닉을 제시하지는 않는다. 따라서 이 책을 읽는다고 해서 대박을 노릴 수도 없다. 대박을 노리는 투자자는 절대 이 책을 읽지 마라. 그러나 워버그 충격과 같은 일이 다시 일어나지 않기 위하여, 한국의 냄비정신으로 무장된 투자방법을 청산하기 위하여, 한국 증시의 선진화를 위하여, 조금이라도 관심 있는 분들에게 이 책을 당당히 권한다. |
