이점바드 던스턴 자선 학교의 말썽꾸러기 사스키아는 유명한 작가 머즈 엘리엇에게 입양된다. 스페인 저택이라 불리는 아름다운 스페인 풍의 저택에 들어간 첫날 사스키아는 집사인 브럼어젬에게서 머즈 엘리엇의 할아버지인 트레블린 경이 죽기 전에 전 재산을 어딘가에 숨겼는데 지금까지 아무도 찾지 못했다는 이야기를 듣는다. 사스키아는 자기 방에 있는 매트리스 밑에서 “밤에 돌아다니는 사람들을 조심하라”라고 적힌 쪽지를 발견한다.
한편 학교에 혼자 남게 된 쌍둥이 언니 새디는 동생 사스키아의 빈자리가 크게 느껴진다. 새디는 교장을 골탕먹이려다가 오히려 붙잡혀 징벌 방에 갇히게 된다. 하지만 친구인 에릭의 도움을 받아 학교에서 탈출해 사스키아를 찾기로 한다.
머즈 엘리엇의 서재로 불려간 사스키아는 덮개에 덮어놓은 초상화를 발견하지만, 그 그림을 보는 날 쫓겨나게 될 것이라는 경고를 듣는다. 자신의 방으로 돌아온 그녀는 자신을 기다리고 있는 라파엘 부인을 만난다. 부인은 그 집에서 보고 듣는 것을 모두 다 믿지 말라고 경고하며, 저녁에 있을 파티는 보통의 저녁 만찬이 아니라, 머즈 엘리엇이 죽은 할아버지의 재산을 찾기 위한 강신술 모임이라는 것을 미리 알려준다. 방 밖으로 나온 사스키아는 문고리가 없는 문을 발견하고 그 곳에서 머즈 엘리엇과 똑같이 생긴 사람과 마주친다.
새디와 에릭은 햄스테드 마을로 도망친다. 뒤에는 학교 위원회의 코볼드와 그의 사냥개가 쫓아온다. 두 아이는 막다른 골목에서 마술사 포템킨을 만난다. 은퇴한 마술사인 그는 다시 유명해지도록 도와 달라며 마술 실험의 조수가 되어줄 것을 부탁한다. 지하 실험실에 두 아이를 데려간 포템킨은 실험 기구에 억지로 아이들을 묶는다. 무서운 음모의 한복판에 빠지게 된 쌍둥이 동생 사스키이와 목숨을 위협하는 추적에 쫓기게 된 쌍둥이 언니 새디와 친구 에릭. 세 친구들은 무사히 위기에서 탈출할 수 있을지…….