PartⅠ. 기본적 분석

Chapter 1. 증권분석의 개념 및 기본체계

제1절 증권분석의 개념
1 증권분석의 의의
2 기본적 분석의 체계

제2절 가치평가와 현금흐름
1 자산의 가치평가
2 현금흐름추정의 기본원칙
3 순현금흐름
4 가치평가 : 무한대 모형

제3절 화폐의 시간적 가치
1 이자
2 미래가치
3 현재가치
4 연금
5 연 2회 이상 이자를 계산할 때의 미래가치 및 현개가치
6 연속복리 및 연속할인
7 성장률의 산출

제4절 증권분석을 위한 통계 기초
1 중심위치(Central Tendency)
2 산포경향(Degree of Dispersion)
3 정규분포(Normal Distribution)의 이해
4 공분산(Covariance)과 상관계수(Correlation Coefficient)

◎단원정리문제_

Chapter 2. 유가증권의 가치평가

제1절 자산의 가치평가
1 자산가치평가의 기본모형
2 자산의 시장가치와 시장균형

제2절 채권의 가치평가
1 만기가 있는 채권
2 영구채권(Perpetual Bond 또는 Consol)

제3절 채권의 만기수익률
1 만기수익률의 산출
2 만기수익률의 근사치공식
3 영구채권의 만기수익률

제4절 우선주의 가치평가
1 우선주의 특성
2 우선주의 가치

제5절 보통주의 가치평가를 위한 일반모형
1 보통주의 가치평가가 더 복잡한 이유
2 단일기간 배당평가모형
3 2기간 배당평가모형
4 n기간 배당평가모형
5 배당평가 일반모형

제6절 보통주의 가치평가를 위한 성장모형
1 무성장모형(No Growth Model)
2 항상성장모형(Constant Growth Model) : Gordon모형
3 초기고속성장모형

◎단원정리문제

Chapter 3. 기업분석(재무제표분석)

제1절 기업분석의 개념
1 기업분석(Company Analysis)
2 기업분석의 방법
3 경영현황
4 재무현황

제2절 이익현황
1 손익계산서
2 재무상태표와 손익계산서의 유기적인 결합

제3절 활동성지표
1 비유동자산회전율(Noncurrent Asset Turnover:NAT)
2 재고자산회전율(Inventory Turnover:IVT)
3 매출채권회전율(Accounts Receivable Turnover:ART)
4 평균회수기간(Average Collection Period:ACP)
5 총자산회전율(Total Asset Turnover:TAT)

제4절 담보능력지표
1 보통주 1주당 장부가치(Book Value per share of Common stock:BVC)
2 채권 1좌당 순자산(Net Assets per Bond:NAB)
3 우선주 1주당 순자산(Net Assets per Preferred share:NAP)

제5절 보상비율
1 배당성향(Dividend Payout Ratio:DPR)
2 이자보상비율(Interest Coverage Ratio:ICR)
3 고정비용보상비율(Fixed Charge Coverage ratio:FCC)
4 우선주 배당보상비율(Preferred Dividend Coverage ratio : PDC)

제6절 이익지표
1 주당이익(Earnings Per Share:EPS)
2 완전희석된 주당이익(Fully Diluted Earnings per share:FDE)

제7절 안전성지표
1 부채비율(Debt Ratio:DR)
2 부채－자기자본비율(Debt－Equity Ratio:DER)_

제8절 유동성지표
1 현금비율(Cash Ratio:CAR)_
2 유동비율(Current Ratio:CR)_
3 당좌비율(Quick Ratio:QR)_

제9절 수익성지표
1 매출액영업이익률(Operating Profit Margin:OPM)
2 총자산수익률(Return On Assets:ROA)
3 자기자본이익률(Return On Equity:ROE)
4 투하자본수익률(Return On Invested Capital:ROIC)

제10절 레버리지 분석
1 레버리지 분석의 의의
2 영업레버리지 분석
3 재무레버리지 분석
4 결합레버리지 분석

제11절 듀퐁분석

제12절 현금흐름분석(Cash-flow Analysis)
1 현금흐름표의 의의
2 현금의 범위
3 현금흐름표의 작성

◎단원정리문제

Chapter 4. 운용프로세스와 주식투자

제1절 상대가치평가모형(주가배수모형)
1 주가배수모형에 의한 기업가치분석

제2절 EVA 모형
1 EVA의 의의
2 각종 경영성과지표의 비교
3 EVA의 측정

제3절 잉여현금흐름(FCF) 모형
1 왜 잔여가치가 더해져야 하는가?
2 잔여가치의 크기는 어떻게 측정하는가?
3 현금흐름법과 잉여현금흐름법의 차이점

제4절 옵션모형
1 옵션의 기본개념
2 실물옵션의 가치평가
3 금융옵션의 가치평가

◎단원정리문제

Chapter 5. 시장효율성과 주가

제1절 효율적 시장가설의 유형

제2절 효율적 시장가설의 중요성

제3절 효율적 시장에서의 위험과 기대수익률

제4절 효율적 시장의 일반적 특성
1 정보에 대한 신속하고 정확한 반응
2 주가의 무작위행보적 변화
3 투자전략의 실패(e.g., Filter Rule)
4 정보를 가진 투자자들의 빈약한 투자성과

제5절 새로운 정보에 대한 주가 반응
1 주가반응의 측정
2 주식분할 공시에 대한 주가반응
3 이익 공시에 대한 주가반응

제6절 주가변화의 무작위행보성
1 시계열상관 분석
2 요일 효과
3 1월 효과

제7절 거래전략의 무효성
1 PER효과
2 과잉반응 가설

제8절 전문투자가들의 투자성과

◎단원정리문제

◎실전예상문제


Part Ⅱ. 기술적 분석

Chapter 1. 기술적 분석

제1절 기술적 분석의 이해
1 주식시장을 접근하는 세 가지 방법
2 기술적 분석의 정의
3 기술적 분석의 종류
4 기본가정
5 장점 및 한계

제2절 기술적 분석의 이론
1 다우 이론

◎단원정리문제

Chapter 2. 추세 분석

제1절 지지선과 저항선

제2절 추세선
1 추세
2 추세선의 수정
3 추세선의 변형
4 추세선의 전환
5 추세대에 따른 주가의 움직임

제3절 이동평균선
1 개념
2 이동평균선의 특징

제4절 이동평균선을 이용한 분석 방법
1 이격도 분석
2 방향성 분석
3 배열도 분석
4 지지선 분석
5 저항선 분석
6 크로스 분석
7 밀집도 분석

제5절 이동평균선을 이용한 매매 전략
1 한 가지 이동평균선을 이용
2 두 가지 이동평균선을 이용
3 세 가지 이동평균선을 이용

제6절 거래량 이동평균선
1 개념
2 분석 방법
3 거래량과 주가의 연관성

제7절 그랜빌의 주가?이동평균선

제8절 갭, 반전일, 되돌림
1 갭의 개념
2 갭의 종류
3 반전일
4 되돌림

◎단원정리문제

Chapter 3. 패턴 분석

제1절 반전형
1 헤드 앤 숄더
2 이중 천장형과 이중 바닥형
3 선형?원형 천장형?원형 바닥형
4 확대형
5 V자형

제2절 지속형
1 지속형의 개념
2 삼각형
3 깃발형과 페넌트형
4 쐐기형
5 직사각형
6 다이아몬드형

◎단원정리문제

Chapter 4. 캔들 차트 분석

제1절 캔들 차트의 개요
1 캔들 차트의 역사
2 캔들 차트의 구조

제2절 캔들
1 한 개의 캔들
2 두 개의 캔들
3 세 개 이상의 캔들
4 사께다 전법

◎단원정리문제

Chapter 5. 지표 분석

제1절 추세추종형 지표
1 MACD(Moving Average Convergence & Divergence)
2 MAO(Moving Average Oscillator)
3 소나(Sonar) 차트

제2절 추세반전형 지표
1 스토캐스틱(Stochastics)
2 RSI(Relative Strength Index)
3 ROC(Rate Of Change)
4 CCI(Commodity Channel Index)

제3절 거래량 지표
1 OBV(On Balance Volume)
2 VR(Volume Ratio)
3 역시계 곡선(주가－거래량 상관곡선)
4 Equi-volume 차트

제4절 범위성 지표
1 P&F 차트(Point & Figure 차트)
2 삼선전환도

제5절 기타 지표
1 볼린저 밴드(Bollbands, Bollinger Bands)
2 Envelope(Trading Bands)
3 이격도(Disparity)
4 등락주선(ADL : Advance-Decline Line)
5 코포크 지표
6 TI지수(Timing Indicator)

◎단원정리문제

Chapter 6. 시장구조이론

제1절 엘리어트 파동이론
1 엘리어트 파동의 개념
2 엘리어트 파동의 특징
3 엘리어트 파동의 법칙
4 엘리어트 파동이론의 한계

제2절 일목균형표
1 일목균형표의 주요개념
2 일목균형표로 추세를 판단하는 방법
3 목표치 계산
4 일목균형표의 패턴

◎단원정리문제

◎실전예상문제

Part Ⅲ. 산업분석

Chapter 1. 산업분석 개요

제1절 산업분석의 의미

제2절 산업분석의 활용

제3절 산업의 정의와 분류

제4절 산업분석 방법 개관

◎단원정리문제

Chapter 2. 산업구조 변화 분석

제1절 산업구조 변화의 의미
1 산업 간 성장률 격차
2 산업구조 변화에 대한 경제이론

제2절 경제발전과 산업구조 변화
1 산업구조 변화의 근본원인 : 경쟁력 창출요인
2 산업구조와 국제분업
3 경제발전과 산업구조 변화

제3절 우리나라 제조업의 구조 변화 전망
1 우리나라 산업 성장과 구조 변화
2 우리나라 산업의 경쟁력 변화
3 새로운 산업발전전략의 필요성
4 향후 우리나라 산업의 발전 비전

◎단원정리문제

Chapter 3. 산업연관 분석(Input-Output Analysis)

제1절 산업연관 분석 개요

제2절 산업연관표의 구조와 주요지표

제3절 산업연관 분석의 활용

제4절 2005년 산업연관표 분석(한국은행 자료)
1 수급구조
2 산업구조
3 중간투입과 부가가치
4 중간수요와 최종수요
5 수입구조
6 최종수요와 파급효과(생산유발?부가가치유발?수입유발효과)
7 전?후방연쇄효과
8 환율 상승(10%)에 의한 물가파급효과
9 원유가격 하락(10%)에 의한 물가파급효과

◎단원정리문제

Chapter 4. 라이프사이클 분석(Life Cycle Analysis)

제1절 라이프사이클 분석의 개념

제2절 국제무역에서의 제품수명주기론

제3절 라이프사이클의 단계별 특징
1 도입기
2 성장기
3 성숙기
4 쇠퇴기

제4절 라이프사이클 분석의 한계점

◎단원정리문제

Chapter 5. 경기순환 분석(Business Cycle Analysis)

제1절 경기순환 분석의 의의

제2절 Merrill Lynch사의 경기순환 분석(예시)

◎단원정리문제

Chapter 6. 산업경쟁력 분석

제1절 개별 산업의 기본적 특성 분석

제2절 산업경쟁력의 개념

제3절 산업경쟁력 분석모형
1 기본구조
2 분석모형
3 분석방법

◎단원정리문제

Chapter 7. 산업정책 분석

제1절 산업정책의 개요
1 산업분석과 산업정책
2 산업정책의 정의
3 산업정책의 특징

제2절 산업정책의 종류
1 산업구조정책
2 산업조직정책

제3절 향후 우리나라의 산업정책 방향
1 기본방향
2 미래 유망산업의 발전 비전

◎단원정리문제

◎실전예상문제


Part Ⅳ. 국제금융시장 분석

Chapter 1. 외환시장의 구조와 운영

제1절 외환시장의 구조
1 외환시장의 의의와 특성
2 외환시장의 참가자

제2절 현물환시장과 선물환시장
1 환율의 의의
2 현물환시장
3 선물환시장(선도환시장)

◎단원정리문제

Chapter 2. 환율, 물가 및 금리 간의 평가관계

제1절 구매력평가설
1 절대적 구매력평가설
2 상대적 구매력평가설

제2절 피셔효과
1 1국 경제
2 2국 경제

제3절 국제피셔효과

제4절 이자율평가이론

제5절 선물환율의 불편예측성

◎단원정리문제

Chapter 3. 환위험의 측정과 관리

제1절 환위험의 의의와 측정
1 외환포지션
2 거래적 환위험
3 환산환위험
4 경제적 환위험

제2절 환위험 관리방안
1 내부적 관리기법
2 외부적 관리기법
3 비재무적 관리기법

◎단원정리문제

Chapter 4. 국제금융시장의 의의와 구조

제1절 국제금융시장의 의의
1 국제금융시장의 기능
2 국제금융시장의 참가자

제2절 국제금융시장의 구조
1 유로통화시장
2 외국채시장
3 유로채시장
4 국제주식시장

제3절 국제금융시장에서의 가격결정 메커니즘

◎단원정리문제

◎실전예상문제

Part Ⅴ. 리스크 관리

Chapter 1. 리스크와 리스크 관리의 필요성

제1절 리스크의 정의

제2절 리스크관리의 실패사례
1 베어링은행 파산사건
2 메탈게젤샤프트사 파산사건
3 오렌지카운티의 파산사건
4 금융기관의 기타 실패사건

제3절 리스크관리의 필요성
1 리스크관리의 개념변화
2 파생상품시장의 성장

◎단원정리문제

Chapter 2. 리스크 관리의 구분

제1절 Front Office Risk Management
1 주식운용 리스크관리
2 채권운용 리스크관리

제2절 전사적 리스크관리(Enterprise-wide Risk)
1 리스크관리 전담부서의 조직
2 리스크관리 과정의 확립
3 리스크관리 시스템의 구축

◎단원정리문제

Chapter 3. 시장리스크(Market Risk)의 측정

제1절 위험가치(Value at Risk)의 개념
1 VaR개념의 필요성
2 VaR의 정의

제2절 외국은행의 주요 VaR시스템 소개
1 모건사의 리스크메트릭스
2 뱅커스 트러스트은행의 RAROC 2020
3 보스톤은행의 프라임리스크
4 CIBC의 프런티어

제3절 VaR의 측정방법
1 델타－노말 분석법(Delta－Normal Analysis Method)
2 역사적 시뮬레이션 방법(Historical Simulation Method)
3 구조화된 몬테카를로 분석법(Structured Monte Carlo)
4 스트레스 검증(Stress Testing)
5 각 측정방법의 비교
6 측정방법에 따른 옵션의 VaR

제4절 VaR의 유용성
1 정보로서의 가치
2 거래관련 의사결정의 효율성 제고
3 한도관리
4 RAPM(Risk Adjusted Performance Measurement)에의 이용
5 감독 규제기관의 규제요건에 부응(Compliance)

제5절 VaR의 한계

제6절 VaR모형의 적정성 평가
1 질적요건
2 양적요건

◎단원정리문제

Chapter 4. 신용리스크(Credit Risk)의 측정

제1절 신용리스크의 정의

제2절 부도율 측정모형

제3절 신용손실분포로부터 신용리스크 측정모형
1 신용리스크와 신용손실분포 특징
2 Default Mode와 MTM Mode

제4절 Credit VaR과 신용리스크관리

◎단원정리문제

◎실전예상문제