PART 01
금융통계학

CHAPTER 01 금융통계학
1절 확률, 확률변수, 분포 ··········································· 2
1 확률의 정의 _ 3
2 조건부확률 _ 4
3 확률의 곱셈법칙 _ 4
4 베이즈 정리 _ 5
5 확률변수 _ 6
6 이항분포 _ 6
7 정규분포 _ 7
2절 기대값, 평균, 분산 ············································· 10
1 분포의 모양에 관한 통계량 _ 12
3절 결합확률분포 ······················································ 14
1 한계밀도함수 _ 14
2 조건부밀도함수 _ 15
3 기대값과 공분산 _ 15
4 상관계수, 조건부평균 _ 16
5 이변량 정규분포 _ 17
4절 x2-분포, t-분포, F-분포 20
1 x2-분포 _ 20
2 t-분포 _ 21
3 F-분포 _ 22
5절 확률표본추출 ······················································ 23
6절 표본통계량의 분포 ············································· 24
1 표본통계량 _ 24
2 표본통계량의 분포 _ 25
7절 추정량의 특성 ···················································· 26
8절 모수추정절차 ······················································ 29
1 최소자승법 _ 29

2 최우추정법 _ 30
9절 구간추정 ····························································· 30

14절

단일시계열 변동성 모형 ··································· 69
1 ARCH 모형 _ 69

10절

11절

12절

13절

통계적 가설검정 ················································ 31
1 귀무가설과 대립가설 _ 31
2 제1종 오류와 제2종 오류 _ 32
3 정규분포의 평균에 대한 가설검정 _ 33
단순회귀분석 ······················································ 33
1 단순회귀분석의 가정 _ 34
2 회귀모수의 추정 _ 36
3 최소자승추정량의 특성 _ 38
4 최소자승추정량의 정확도 _ 39
5 회귀계수에 대한 가설검정 _ 40
6 적합도의 측정 _ 42
7 예측 _ 44
다중회귀분석 ······················································ 46
1 다중회귀모형 _ 46
2 다중회귀모형의 적합도 검정 _ 48
3 다중회귀모형의 유의성 검정 _ 49
4 적합한 변수가 누락된 모형 _ 52
5 부적합한 변수의 추가 _ 53
6 모형 설정오류에 대한 검정 _ 53
회귀분석의 제문제 및 해결방안 ······················ 56
1 이분산의 정의 _ 56
2 이분산의 검정 _ 57
3 이분산의 처치 _ 60
4 자기상관의 정의 _ 61
5 자기상관의 검정 _ 64
6 자기상관의 처치 _ 66
7 다중공선성의 정의 _ 67
8 다중공선성의 탐색과 처치 _ 68

2 ARCH 효과의 검정과 추정 _ 70
3 GARCH(p, q) 모형 _ 71
4 GARCH(1, 1) 모형의 특성 _ 73
단원정리문제 ································································· 75
실전예상문제 ································································· 77




PART 02
채권분석

CHAPTER 01 채권의 개요 및 종류
1절 채권의 개요 ························································ 82
1 채권의 기본개념 _ 82
2 채권의 본질 _ 83
3 채권의 특성 _ 83
4 채권투자와 위험 _ 84
5 주식과 채권의 차이점 _ 86
6 채권관련 용어 _ 87
2절 채권의 종류 ························································ 89
1 국제채권 _ 89
2 발행주체에 따른 분류 _ 89
3 이자지급방법에 따른 분류 _ 94
4 보증유무에 따른 분류 _ 94
5 상환기간에 따른 분류 _ 95
6 이자금액의 변동유무에 따른 분류 _ 95
7 원금지급형태에 따른 분류 _ 95
단원정리문제 ································································· 96

CHAPTER 02 채권가격 및 수익률
1절 채권의 가격과 시간가치 개념 ·························· 98
1 채권의 가치 _ 98
2 시간가치의 개념 _ 101
2절 채권수익률의 개념 및 종류 ···························· 104
1 채권수익률의 개념과 의의 _ 104
2 채권수익률의 종류 _ 105

CHAPTER 03 채권가격의 변동성
1절 채권가격의 변동성 ··········································· 113
1 B. G. Malkiel의 채권가격 정리 _ 113
2절 듀레이션 ··························································· 116
1 정의 _ 116
2 듀레이션과 채권가격과의 관계 _ 118
3 듀레이션을 결정하는 요인 _ 120
4 듀레이션의 이용상 한계 _ 121
5 각종 채권의 듀레이션 _ 122
6 PVBP or DV01 _ 123
7 역 변동금리부 채권의 듀레이션 _ 124
3절 채권의 볼록성 ·················································· 124
1 정의 _ 124
2 볼록성의 특성 _ 125
단원정리문제 ······························································· 127

CHAPTER 04 채권수익률의 결정요인과 투자전략
1절 채권수익률의 결정요인 129
1 채권수익률의 결정요인 일반식 _ 130
2 채권수익률의 결정요인 _ 131
2절 채권의 투자전략 ·············································· 145
1 소극적 운용전략 _ 146
2 적극적 투자전략 _ 152
3 자금 포지션 대책을 위한 운용전략 _ 160
단원정리문제 ······························································· 161

CHAPTER 05 ABS 및 MBS

단원정리문제 ······························································· 111

1절 ABS
···································································
개념 _ 163

ABS
2 ABS 종류 _ 164
3 자산유동화증권 도입 의의 _ 165
4 자산유동화 시장분석 _ 166
5 ABS 구조 _ 167
2절 MBS 168
1 저당대출의 정의 _ 168
2 MBS 시장 참여자 _ 169
3 저당대출의 종류 _ 170
4 저당대출 위험 _ 172
5 저당대출 유동화시장 _ 173
6 MBS의 특성 및 현금흐름 추정 _ 175
7 pass-through MBS _ 177
8 pay-through MBS _ 177
9 CMO _ 177
10 분리형 MBS _ 178
11 mortgage backed bond _ 178



PART 03
외국환거래법

CHAPTER 01 외국환거래법의 의의
1절 외국환거래법의 목적 ······································· 186
2절 외국환거래제도의 변천과정 ··························· 186

CHAPTER 02 외국환거래법의 적용대상
1 인적 대상 _ 191
2 거래?행위 _ 192
3 물적 대상 _ 193
단원정리문제 ······························································· 194

CHAPTER 03 외국환업무 취급기관제도
1 의의 _ 196
2 외국환업무의 등록 _ 197
3 외국환업무의 취급범위 _ 197
4 외국환은행업무에 대한 제한 _ 198
5 외국환업무취급기관의 확인의무 등 _ 201
6 환전영업자 _ 202
7 소액해외송금업자 _ 202
단원정리문제 ······························································· 204

CHAPTER 04 대외지급 등
1 대외지급 _ 206
2 대외로부터의 수령 _ 209
3 지급등의 방법 _ 210
4 지급수단 등의 수출입 _ 214
5 비거주자 또는 외국인거주자의 국내에서의 지급
수단 취득 확인 _ 215
단원정리문제 ······························································· 216

CHAPTER 05 채권의 회수의무

CHAPTER 06 자본거래
1 예금?신탁계약 _ 220
2 금전의 대차계약 _ 223
3 채무의 보증계약 _ 224
4 대외지급수단, 채권 기타의 매매 및 용역계약 _ 226
5 증권의 발행 _ 227
6 증권의 취득 _ 228
7 파생상품거래 _ 230
8 기타 자본거래 _ 231
단원정리문제 ······························································· 235

CHAPTER 07 현지금융
1 신고면제 _ 239
2 외국환은행장에게 신고 _ 240
3 기획재정부장관에게 신고 _ 240
4 현지금융을 받은 자의 보고 _ 240
단원정리문제 ······························································· 241

CHAPTER 08 해외직접투자 및 부동산 취득
1 해외직접투자의 범위 _ 242
2 해외직접투자의 목적물 _ 243
3 금융회사가 아닌 자의 해외직접투자 절차 _ 243
4 금융회사의 해외직접투자 절차 _ 245
5 부동산 취득 _ 246
단원정리문제 ······························································· 248

CHAPTER 09 국내·외 지사
1 국내기업 등의 해외지사 _ 249
2 외국기업 등의 국내지사 _ 250
단원정리문제 ······························································· 251
실전예상문제 ······························································· 252



PART 04
자기자본 건전성 규제내용

CHAPTER 01 자기자본 건전성 규제내용
1절 자기자본 관리제도의 개요 ····························· 258
1 도입배경 _ 258
2 목적 _ 259
3 연혁 _ 259
4 자본시장법상의 자기자본 관리제도 _ 260
2절 자기자본 관리제도의 주요 원칙 ···················· 263
1 NCR제도의 기본틀 _ 263
2 영업용순자본 _ 265
3 총위험액 _ 266
4 특수관계인 관련사항 _ 267
5 산정 및 보고시기 _ 268
6 NCR에 따른 적기시정조치 _ 268
3절 NCR 세부 산정방법 270
1 NCR _ 270
2 영업용순자본의 산정 _ 270
3 총위험액의 산정 _ 273
4 필요 유지자기자본의 산정 _ 286


PART 05
내부통제 및 컴플라이언스

CHAPTER 01 내부통제와 컴플라이언스
1절 내부통제와 컴플라이언스 제도의 필요성 ····· 294
1 금융산업의 특수성 _ 294
2 IMF 관리체제와 OECD 가입 _ 295
3 감사제도의 한계 _ 295
2절 내부통제와 컴플라이언스 제도의 의미 ········· 296
1 내부통제와 컴플라이언스 제도의 구분 _ 296
2 컴플라이언스 제도의 의의 _ 300
3 내부통제와 준법감시인 제도 _ 304
4 컴플라이언스 제도의 효과 _ 307
3절 컴플라이언스의 기능과 구축방안 ·················· 307
1 컴플라이언스의 기능 _ 307
2 Compliance officer _ 308
3 컴플라이언스 내부구조와 구축방안 등 _ 310
4절 컴플라이언스 조직의 일반적인 업무 흐름 ···· 313
5절 컴플라이언스에 대한 주요 선진국 사례 ······· 314
1 주요 특징 _ 314
2 미국의 컴플라이언스 제도 _ 314
3 영국의 컴플라이언스 제도 _ 316
6절 주요 선진금융기관 컴플라이언스 운영사례 ···· 318
1 맥쿼리 증권 _ 318
2 Merrill Lynch 사 _ 322
3 Templeton 사 _ 326
4 JP Morgan 사 _ 328
5 Fidelity 사 _ 329
6 일본 증권업무 규제틀과 노무라 그룹의 System _ 329
7절 컴플라이언스 활동의 주요 대상 및 핵심내용
············································································ 337
1 금융투자업자 _ 337
8절 컴플라이언스 기타 유의사항 ·························· 346
1 컴플라이언스의 책임 _ 346
2 Compliance officer의 책임 _ 347
3 독립 _ 347
4 구성과 훈련 _ 348
5 자원 _ 348
6 관계 _ 348
7 주의 _ 348
8 업무와 법규에 대한 지식 _ 349
9 기록 _ 349
10 보고 _ 349
11 follow-up _ 349
12 Compliance Arrangements Scorecard _ 350
13 컴플라이언스 문화의 조성 _ 350
9절 매매거래에서의 컴플라이언스 ······················· 351
1 포트폴리오 운용상 내재되어 있는 이해상충
문제 _ 351
2 포트폴리오 운용상 내재되어 있는 이해상충
문제를 최소화하는 방법 _ 352
3 컴플라이언스의 일반원칙 _ 353


PART 06
장외파생상품회계

CHAPTER 01 파생상품 회계기준의 개요
1절 파생상품 회계기준의 도입배경 ······················ 366
1 국제회계기준의 도입 _ 366
2 우리나라의 국제회계기준 도입 _ 367
3 파생상품 관련 국제회계기준 _ 368
4 K-IFRS 제1109호에서 사용하는 용어의 정의 _ 370
2절 파생상품 회계기준의 기본 방향 ···················· 376
1 모든 파생상품은 자산으로 처리 _ 376
2 파생상품은 최초 인식 및 후속측정시 공정가치로
측정 _ 376
3 파생상품의 공정가치 평가손익은 자산으로
계상 금지 _ 376
4 위험회피회계는 일정요건을 충족하는 경우에
한하여 허용 _ 376

CHAPTER 02 파생상품의 정의와 내재파생상품
1절 파생상품의 정의 ·············································· 377
1 3가지 기본요건 _ 377
2 K-IFRS 제1109호의 적용범위 _ 380
3 파생상품의 정의 관련 판단 사례 _ 383

부록 5.1 내부통제제도 개관 ································· 355

2절 내재파생상품의 회계처리······························· 387

부록 5.2 준법감시인의 업무 ································· 356
부록 5.3 내부통제기준, 법규준수 정책 및
매뉴얼 간의 관계 ···································· 357
단원정리문제 ······························································· 358
실전예상문제 ······························································· 360

1 내재파생상품의 개념 _ 387
2 내재파생상품의 분리요건 _ 389
3 밀접한 관련성 _ 390
4 내재파생상품 분리판단 시점 _ 393
5 내재파생상품 분리판단 사례 _ 394
단원정리문제 ······························································· 397

CHAPTER 03 파생상품 위험회피회계
1절 파생상품 회계처리의 일반원칙 ······················ 399
1 파생상품의 최초 측정 _ 399
2 파생상품의 후속 측정 _ 400
3 공정가치를 측정할 때 고려할 사항 _ 400
2절 위험회피회계 ···················································· 404
1 위험회피회계의 개념 _ 404
2 위험회피수단 _ 405
3 위험회피대상항목 _ 406
4 위험회피회계 _ 410
3절 공정가치 위험회피회계 ··································· 418
1 일반원칙 _ 418
2 공정가치 위험회피활동의 유형 _ 419
3 공정가치 위험회피의 회계처리 _ 421
4 위험회피회계의 중단 _ 421
4절 현금흐름 위험회피회계 ··································· 423
1 일반원칙 _ 423
2 현금흐름 위험회피활동의 유형 _ 424
3 현금흐름 위험회피의 회계처리 _ 426
4 위험회피회계의 중단 _ 427
5절 해외사업장순투자의 위험회피 ······················· 428
부록 6.1 공식적 문서화 사례 ································ 429
1 위험회피의 종류 _ 430
2 위험의 속성, 위험관리의 목적 및 위험회피전략
_ 430
3 위험회피수단 및 위험회피대상 예상거래 _ 430
4 위험회피효과 평가방법 _ 431

CHAPTER 04 사례분석
1 매매목적?통화선도거래?원화 대 외화거래 _ 443
2 공정가액 위험회피목적?통화선도거래?
원화 대 외화거래 _ 444
3 매매목적?KOSPI 200 주가지수선물거래 _ 446
4 공정가액 위험회피회계?이자율스왑거래 _ 450
5 현금흐름 위험회피회계?이자율스왑거래 _ 455
6 현금흐름 위험회피회계?통화스왑거래 _ 459
7 공정가액 위험회피회계?통화스왑거래 _ 467
8 공정가치 위험회피목적?주식 풋옵션 _ 470
실전예상문제 ······························································· 474

부록 6.2 위

험회피효과의 측정 사례－채무상품의

예상거래에 대한 현금흐름 위험회피 ···· 433
1 회계문제 _ 433
2 사례 _ 434
단원정리문제 ······························································· 440