PART 1 대안투자운용 및 투자전략

투/자/자/산/운/용/사
CHAPTER 1 대안투자상품
1절 대안투자상품의 개요
2절 대안투자상품의 특징
단원정리문제
CHAPTER 2 부동산투자
1절 부동산금융과 부동산투자의 평가
1_ 부동산금융
2_ 부동산금융
3_ 부동산투자 투자분석
2절 부동산 개발금융
1_ 부동산 개발금융의 개념과 특징
2_ 부동산 개발금융의 기본구조
3_ 부동산 개발금융 투자 프로세스
단원정리문제
CHAPTER 3 PEF(Private Equity Fund)
1절 PEF(Private Equity Fund)의 개념
1_ PEF의 개념과 종류
2_ Private Equity Fund의 법적 형태
3_ 기본 운용구조
4_ 주요 용어 설명
2절 PEF(Private Equity Fund)의 운용
1_ PEF(사모투자전문회사) 설립요건
2_ PEF의 사원
3_ PEF의 재산운용
4_ 업무집행사원 관련 규정
5_ PEF의 은행소유 관련
6_ 지주회사 규정적용 10년 유예
3절 Private Equity 투자
1_ 인수대상기업선정
2_ 구조화(Structuring)와 PEF 설립
3_ 자금조달
4_ 기업실사 및 인수대상기업인수
5_ 기업가치제고
6_ 투자회수(Exit)
7_ Private Equity 참여자 이익
단원정리문제
CHAPTER 4 헤지펀드
1절 헤지펀드의 개요
1_ 헤지펀드의 정의
2_ 헤지펀드 운용전략의 개요
3_ 헤지펀드의 특성
2절 Long/Short Equity
1_ Long/Short Equity 전략의 개념
2_ Long/Short Equity의 전략
3_ Long/Short Equity의 응용
3절 합병차익거래(Merger Arbitrage)
1_ 합병차익거래(Merger Arbitrage)의 개념
2_ 합병차익거래(Merger Arbitrage) 투자 프로세스
3_ 합병차익거래(Merger Arbitrage) 유형
4절 전환증권차익거래(Convertible Arbitrage)
1_ 전환증권차익거래(Convertible Arbitrage)의개념
2_ Cash-flow arbitrage
3_ Volatility trading
4_ Gamma trading
5_ Credit arbitrage
5절 채권차익거래
1_ Issuance driven arbitrage(snap trade)
2_ Yield curve arbitrage
3_ Intermarket spread trading
4_ Future basis trading or Basis trading
5_ Swap spread trading
6_ Capital structure arbitrage
7_ Long/Short credit과 Credit pair trading
8_ Carry trade
9_ Break-even inflation trades
10_ Cross-currency relative value trade
11_ Treasuries over Euro-dollars(TED) spread or International credit spread
단원정리문제
CHAPTER 5 특별자산펀드
1절 특별자산펀드의 개요
2절 특별자산펀드의 운용
1_ 특별자산펀드의 유형
2_ 특별자산펀드의 투자유형
3_ Commodity 시장의 이해
4_ Commodity Futures Index
5_ Managed Futures의 이해
단원정리문제
CHAPTER 6 Credit Structure
1절 Credit Structure 시장동향
1_ 국제 신용파생상품 시장
2_ 국내 신용파생상품 시장
2절 Credit Derivatives의 종류와 구조
1_ Credit Default Swap(CDS)
2_ Total Return Swap(TRS)
3_ 신용스프레드 옵션(Credit Spread Option)
4_ Basket Default Swaps
5_ Credit Linked Notes(CLN)
6_ 합성 CDO(Synthetic Collateralized Debt Obligation)
7_ 신용지수(Credit Index)
3절 CDO의 이해
1_ CDO의 구조
2_ 전통적인 CDO 구조:CLO &CBO
3_ CDO 구조의 발전:CLN-CDO와 Synthetic CDO
4_ CDO의 진화:다양한 자산의 편입
5_ CDO의 진화:구조적 변화
6_ CDO의 진화:Credit Index CDO
7_ CDO의 신용등급
8_ CDO의 투자
9_ CDO의 위험관리:CDO 트랜치 위험관리 Measure
10_ CDO 트랜치의 Hedge &Trading
단원정리문제

PART 2 해외증권투자운용 및 투자전략

CHAPTER 1 해외투자에 대한 이론적 접근
1절 해외투자의 동기 및 효과
1_ 국내분산투자와 국제분산투자
2_ 국제분산투자 효과
3_ 국가 간 상관관계 분석
4_ 국가주가지수와 국제주가지수
5_ 체계적 위험으로 본 국제분산투자
6_ 국제자본시장의 글로벌화
2절 해외투자와 환위험
1_ 환율변동과 해외투자의 수익률과 위험
2_ 환위험 헤징 전략
3_ 국제투자펀드의 환헤지 전략
3절 세계증권시장의 통합과 국제분산투자
1_ 자본자유화와 국제자본시장 통합
2_ 국제자본시장의 분리와 통합
3_ 자본시장 동조화 현상
4_ 주식시장 간 선후행 관계
단원정리문제
CHAPTER 2 국제증권시장
1절 국제주식시장의 의의와 변화
1_ 주식시장의 국제화
2_ 국제주식시장의 규모
3_ 해외주식발행의 의의
4_ 복수상장의 효과
2절 국제채권시장의 의의와 구조
1_ 국제채권시장의 의의
2_ 국제채권시장의 참가자
3_ 유로채와 외국채
4_ 발행시장과 유통시장
5_ 국제채권시장의 상품구성과 변화추이
6_ 국제증권투자 수단의 비교
단원정리문제
CHAPTER 3 해외증권투자전략
1절 해외투자전략
1_ 해외분산투자
2_ 해외투자를 위한 포트폴리오 구축 프로세스
2절 해외투자포트폴리오의 구축
1_ 해외투자전략의 기본방향
2_ 공격적 투자와 방어적 투자
3_ 방어적 투자전략
4_ 해외투자와 공격적 전략
5_ 해외투자펀드
6_ 해외포트폴리오의 자산배분
3절 해외투자의 환위험관리와 성과평가
1_ 환위험관리전략
2_ 해외증권투자의 성과평가
단원정리문제

PART 3 투자분석기법 ― 기본적 분석

CHAPTER 1 증권분석의 개념 및 기본체계
1절 증권분석의 개념
1_ 기본적 분석의 체계
2절 가치평가와 현금흐름
1_ 현금흐름추정의 기본원칙
2_ 순현금흐름
3_ 가치평가절차
3절 화폐의 시간적 가치
1_ 이자
2_ 미래가치
3_ 현재가치
4_ 연금
5_ 연 2회 이상 이자를 계산할 때의 미래가치 및 현재가치
6_ 연속복리 및 연속할인
4절 증권분석을 위한 통계 기초
1_ 중심위치(Central Tendency)
2_ 산포경향(Degree of Dispersion)
3_ 정규분포(Normal Distribution)의 이해
4_ 공분산(Covariance)과 상관계수(Correlation Coefficient)
단원정리문제
CHAPTER 2 유가증권의 가치평가
1절 자산의 가치평가
1_ 자산가치평가의 기본모형
2절 채권의 가치평가
1_ 만기가 있는 채권
2_ 영구채권(Perpetual Bond 또는 Consol)
3절 채권의 만기수익률
4절 우선주의 가치평가
1_ 우선주의 특성
2_ 우선주의 가치
5절 보통주의 가치평가를 위한 일반모형
1_ 보통주의 가치평가가 더 복잡한 이유
2_ 단일기간 배당평가모형
3_ 2기간 배당평가모형
4_ n기간 배당평가모형
5_ 배당평가 일반모형
6절 보통주의 가치평가를 위한 성장모형
1_ 무성장모형(No Growth Model)
2_ 항상성장모형(Constant Growth Model)：Gordon 모형
3_ 초기 고속성장모형
단원정리문제
CHAPTER 3 기업분석(재무제표분석)
1절 기업분석의 개념
1_ 기업분석(Company Analysis)
2_ 기업분석의 방법
3_ 재무현황
2절 이익현황
1_ 손익계산서
2_ 재무상태표와 손익계산서의 유기적인 결합
3절 활동성지표
1_ 비유동자산회전율(Noncurrent Asset Turnover：NAT)
2_ 재고자산회전율(Inventory Turnover：IVT)
3_ 매출채권회전율(Accounts Receivable Turnover：ART)
4_ 평균 회수기간(Average Collection Period：ACP)
5_ 총자산회전율(Total Asset Turnover：TAT)
4절 담보능력지표
1_ 보통주 1주당 장부가치(Book Value per share of Common stock：BVC)
2_ 채권 1좌당 순자산(Net Assets per Bond：NAB)
3_ 우선주 1주당 순자산(Net Assets per Preferred share：NAP)
5절 보상비율
1_ 배당성향(Dividend Payout Ratio：DPR)
2_ 이자보상비율(Interest Coverage Ratio：ICR)
3_ 고정비용보상비율(Fixed Charge Coverage ratio：FCC)
4_ 우선주 배당보상비율(Preferred Dividend Coverage ratio：PDC)
6절 이익지표
1_ 주당이익(Earnings Per Share：EPS)
2_ 완전희석된 주당이익(Fully Diluted Earnings per share：FDE)
7절 안전성지표
1_ 부채비율(Debt Ratio：DR)
2_ 부채－자기자본비율(Debt·Equity Ratio：DER)
8절 유동성지표
1_ 현금비율(Cash Ratio：CAR)
2_ 유동비율(Current Ratio：CR)
3_ 당좌비율(Quick Ratio：QR)
9절 수익성지표
1_ 매출액영업이익률(Operating Profit Margin：OPM)
2_ 총자산수익률(Return On Assets：ROA)
3_ 자기자본이익률(Return On Equity：ROE)
10절 레버리지 분석
1_ 레버리지 분석의 의의
2_ 영업레버리지 분석
3_ 재무레버리지 분석
4_ 결합레버리지 분석
11절 현금흐름분석(Cash·flow Analysis)
1_ 현금흐름표의 의의
2_ 현금의 범위
3_ 현금흐름표의 작성
4_ 현금흐름표의 분석
단원정리문제
CHAPTER 4 주식투자
1절 상대가치평가모형(주가배수모형)
1_ 주가배수모형에 의한 기업가치분석
2절 EVA 모형
1_ EVA의 의의
2_ 각종 경영성과지표의 비교
3_ EVA의 측정
3절 잉여현금흐름(FCF) 모형
1_ 왜 잔여가치가 더해져야 하는가·
2_ 잔여가치의 크기는 어떻게 측정하는가·
3_ 잉여현금흐름법의 계산방법
4절 옵션모형
1_ 옵션의 기본개념
2_ 실물옵션의 가치평가
3_ 금융옵션의 가치평가
단원정리문제
CHAPTER 5 시장효율성과 주가
1절 효율적 시장가설의 유형
2절 효율적 시장가설의 중요성
3절 효율적 시장에서의 위험과 기대수익률
4절 효율적 시장의 일반적 특성
1_ 정보에 대한 신속하고 정확한 반응
2_ 주가의 무작위행보적 변화
3_ 투자전략의 실패(e.g., Filter Rule)
4_ 정보를 가진 투자자들의 빈약한 투자성과
5절 새로운 정보에 대한 주가반응
1_ 주가반응의 측정
2_ 주식분할 공시에 대한 주가반응
3_ 이익 공시에 대한 주가반응
6절 주가변화의 무작위행보성
1_ 시계열상관 분석
2_ 요일 효과
3_ 1월 효과
7절 거래전략의 무효성
1_ PER효과
2_ 과잉반응 가설
8절 전문투자가들의 투자성과
단원정리문제
실전예상문제

PART 4 투자분석기법 ― 기술적 분석

CHAPTER 1 기술적 분석
1절 기술적 분석의 이해
1_ 주식시장을 접근하는 세 가지 방법
2_ 기술적 분석의 정의
3_ 기술적 분석의 종류
4_ 기본가정
5_ 장점 및 한계
2절 기술적 분석의 이론
1_ 다우 이론
단원정리문제
CHAPTER 2 추세 분석
1절 지지선과 저항선
2절 추세선
1_ 추세
2_ 추세선의 수정
3_ 추세선의 변형
4_ 추세선의 전환
5_ 추세대에 따른 주가의 움직임
3절 이동평균선
1_ 개념
2_ 이동평균선의 특징
4절 이동평균선을 이용한 분석 방법
1_ 이격도 분석
2_ 방향성 분석
3_ 배열도 분석
4_ 지지선 분석
5_ 저항선 분석
6_ 크로스 분석
7_ 밀집도 분석
5절 이동평균선을 이용한 매매 전략
1_ 한 가지 이동평균선을 이용
2_ 두 가지 이동평균선을 이용
3_ 세 가지 이동평균선을 이용
6절 거래량 이동평균선
1_ 개념
2_ 분석 방법
3_ 거래량과 주가의 연관성
7절 그랜빌의 주가·이동평균선
8절 갭, 반전일, 되돌림
1_ 갭의 개념
2_ 갭의 종류
3_ 반전일
4_ 되돌림
단원정리문제
CHAPTER 3 패턴 분석
1절 반전형
1_ 헤드 앤 숄더
2_ 이중 천장형과 이중 바닥형
3_ 선형·원형 천장형·원형 바닥형
4_ 확대형
5_ V자형
2절 지속형
1_ 지속형의 개념
2_ 삼각형
3_ 깃발형과 페넌트형
4_ 쐐기형
5_ 직사각형
6_ 다이아몬드형
단원정리문제
CHAPTER 4 캔들 차트 분석
1절 캔들 차트의 개요
1_ 캔들 차트의 구조
2절 캔들
1_ 한 개의 캔들
2_ 두 개의 캔들
3_ 세 개 이상의 캔들
4_ 사께다 전법
단원정리문제
CHAPTER 5 지표 분석
1절 추세추종형 지표
1_ MACD(Moving Average Convergence &Divergence)
2_ MAO(Moving Average Oscillator)
3_ 소나(Sonar) 차트
2절 추세반전형 지표
1_ 스토캐스틱(Stochastics)
2_ RSI(Relative Strength Index)
3_ ROC(Rate Of Change)
4_ CCI(Commodity Channel Index)
3절 거래량 지표
1_ OBV(On Balance Volume)
2_ VR(Volume Ratio)
3_ 역시계 곡선(주가－거래량 상관곡선)
4_ Equi·volume 차트
4절 범위성 지표
1_ P&F 차트(Point &Figure 차트)
2_ 삼선전환도
5절 기타 지표
1_ 볼린저 밴드(Bollbands, Bollinger Bands)
2_ Envelope(Trading Bands)
3_ 이격도(Disparity)
4_ 등락주선(ADL：Advance·Decline Line)
5_ 코포크 지표
6_ TI지수(Timing Indicator)
단원정리문제
CHAPTER 6 시장구조이론
1절 엘리어트 파동이론
1_ 엘리어트 파동의 개념
2_ 엘리어트 파동의 특징
3_ 엘리어트 파동의 법칙
4_ 엘리어트 파동이론의 한계
2절 일목균형표
1_ 일목균형표의 주요개념
2_ 일목균형표로 추세를 판단하는 방법
3_ 목표치 계산
4_ 일목균형표의 패턴
단원정리문제
실전예상문제

PART 5 투자분석기법 ― 산업 분석

CHAPTER 1 산업분석 개요
1절 산업분석의 의미
2절 산업의 정의와 분류
3절 산업분석 방법 개관
단원정리문제
CHAPTER 2 산업구조 변화 분석
1절 산업구조 변화의 의미
1_ 산업 간 성장률 격차
2_ 산업구조 변화에 대한 경제이론
2절 경제발전과 산업구조 변화
1_ 산업구조 변화의 근본원인：경쟁력 창출요인
2_ 산업구조와 국제분업
3_ 경제발전과 산업구조 변화
단원정리문제
CHAPTER 3 산업연관 분석(Input-Output Analysis)
1절 산업연관 분석 개요
2절 산업연관표의 구조와 주요지표
3절 산업연관 분석의 활용
단원정리문제
CHAPTER 4 라이프사이클 분석(Life Cycle Analysis)
1절 라이프사이클 분석의 개념
2절 국제무역에서의 제품수명주기론
3절 라이프사이클의 단계별 특징
1_ 도입기
2_ 성장기
3_ 성숙기
4_ 쇠퇴기
4절 라이프사이클 분석의 한계점
단원정리문제
CHAPTER 5 경기순환 분석(Business Cycle Analysis)
1절 경기순환 분석의 의의
2절 Merrill Lynch사의 경기순환 분석(예시)
단원정리문제
CHAPTER 6 산업경쟁력 분석
1절 개별 산업의 기본적 특성 분석
2절 산업경쟁력의 개념
3절 산업경쟁력 분석모형
1_ 기본구조
2_ 분석모형
3_ 분석방법
단원정리문제
CHAPTER 7 산업정책 분석
1절 산업정책의 개요
1_ 산업분석과 산업정책
2_ 산업정책의 정의
3_ 산업정책의 특징
2절 산업정책의 종류
1_ 산업구조정책
2_ 산업조직정책
단원정리문제
실전예상문제

PART 6 리스크 관리

CHAPTER 1 리스크와 리스크 관리의 필요성
1절 리스크의 정의
2절 리스크 관리의 실패사례
1_ 베어링은행 파산사건
2_ 메탈게젤샤프트사 파산사건
3_ 오렌지카운티의 파산사건
4_ 금융기관의 기타 실패사건
3절 리스크 관리의 필요성
1_ 리스크 관리의 개념변화
2_ 파생상품시장의 성장
단원정리문제
CHAPTER 2 산리스크 관리의 구분
1절 Front Office Risk Management
1_ 주식운용 리스크 관리
2_ 채권운용 리스크 관리
2절 전사적 리스크 관리(Enterprise·wide Risk)
1_ 리스크 관리 전담부서의 조직
2_ 리스크 관리 과정의 확립
3_ 리스크 관리 시스템의 구축
단원정리문제
CHAPTER 3 산시장리스크(Market Risk)의 측정
1절 위험가치(Value at Risk)의 개념
1_ VaR개념의 필요성
2_ VaR의 정의
2절 외국은행의 주요 VaR시스템 소개
1_ 모건사의 리스크메트릭스
2_ 뱅커스 트러스트은행의 RAROC 2020
3_ 보스톤은행의 프라임리스크
4_ CIBC의 프런티어
3절 VaR의 측정방법
1_ 델타－노말 분석법(Delta·Normal Analysis Method)
2_ 역사적 시뮬레이션 방법(Historical Simulation Method)
3_ 구조화된 몬테카를로 분석법(Structured Monte Carlo)
4_ 스트레스 검증(Stress Testing)
5_ 각 측정방법의 비교
6_ 측정방법에 따른 옵션의 VaR
4절 VaR의 유용성
1_ 정보로서의 가치
2_ 거래관련 의사결정의 효율성 제고
3_ 한도관리
4_ RAPM(Risk Adjusted Performance Measurement)에의 이용
5_ 감독 규제기관의 규제요건에 부응(Compliance)
5절 VaR의 한계
6절 VaR모형의 적정성 평가
1_ 질적요건
2_ 양적요건
단원정리문제
CHAPTER 4 신용리스크(Credit Risk)의 측정
1절 신용리스크의 정의
2절 부도율 측정모형
3절 신용손실분포로부터 신용리스크 측정모형
1_ 신용리스크와 신용손실분포 특징
2_ Default Mode와 MTM Mode
4절 Credit VaR과 신용리스크관리
단원정리문제
실전예상문제