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품목정보
| 발행일 | 2014년 05월 28일 |
|---|---|
| 쪽수, 무게, 크기 | 400쪽 | 576g | 153*224*30mm |
| ISBN13 | 9791155421185 |
| ISBN10 | 1155421183 |
코드 레드
: 반복되는 금융 위기에서 당신은 어떻게 살아남을 것인가!
존 몰딘,조너선 테퍼 공저 / 정은아 역
|
매일경제신문사
|
2014년 05월 28일
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- 경제 top100 6주
![[클래스24] 『읽고 쓰고 소유하다』 크리스 딕슨과의 대화](https://image.yes24.com/sysimage/renew/loadSpace.png)
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저자 : 존 몰딘 John Mauldin
연구 및 출판사인 몰딘 이코노믹스(www.MauldinEconomics.com)의 회장이자 투자 자문 회사인 밀레니엄 웨이브 인베스트먼트의 회장. 증권 중개 회사인 밀레니엄 웨이브 시큐리티의 투자 상담사이기도 하다. 유명한 금융 전문가로 온라인을 통해 자문을 제공하고 있다. 매주 100만 명이 넘는 독자들이 월스트리트, 국제 시장, 세계 경제의 원동력 등을 주제로 그에게 자문을 구하고 있다. 또한 그는 ‘일선에서의 생각(Thoughts from the Frontline)’이라는 무료 뉴스레터를 발행하여 전 세계 독자들에게 편견 없는 투자 정보와 지침을 제공하고 있다. 수많은 금융지에 글을 기고하고 있으며 CNBC, 블룸버그TV, 야후의 데일리 티커 등 미디어에 출연하고 있다. 그의 저서들은 뉴욕타임스 베스트셀러에 네 번이나 올랐고 전 세계를 누비며 강연하고 있다.
저자 : 조너선 테퍼 Jonathan Tepper
거시 경제 연구 그룹인 배리언트퍼셉션(www.variantperception.com)의 CEO 겸 편집장이다. 이 회사는 헤지 펀드, 은행, 가족 자산 관리에 대한 경제 및 투자 분석을 제공하고 있다. 조너선은 존 몰딘과 함께 국가 부채 위기를 다룬 《엔드 게임》을 공동 집필한 바 있다. 조너선은 SCA캐피털, 뱅크오브아메리카, 힌데캐피털을 거쳐 시민 저널리즘의 언론 웹사이트인 데모틱스를 설립했다. 노스캐롤라이나대학에서 경제학과 역사 전공으로 학사 학위를 취득했으며, 옥스퍼드대학에서 현대 역사에 대한 석사 학위를 취득했다. 미국, 유럽, 아시아를 누비며 강연하고 있다.
역자 : 정은아
중앙대학교 불어불문학, 영어영문학과를 졸업한 후 영자 신문사에서 문화 관련 편집 및 취재 기자로 활동해 왔다. 현재 번역 에이전시 하니브릿지에서 출판기획 및 전문 번역가로 활동하고 있다. 주요 역서로는 《리얼 이노베이션》, 《대화와 설득의 기술》, 《내면아이의 상처 치유하기》, 《왜 우리는 미신에 빠져드는가》, 《행복의 함정》, 《즐기듯 패배하고 익숙한듯 성
공하라》, 《사막의 노래》, 《퓨어 위즈덤》, 《세계의 신화》, 《NLP로 평생 흔들리지 않을 자신감 쌓기》, 《공부가 되는 세계의 건축》, 《흔들리는 부부관계 어떻게 할 것인가》 등이 있다.
공하라》, 《사막의 노래》, 《퓨어 위즈덤》, 《세계의 신화》, 《NLP로 평생 흔들리지 않을 자신감 쌓기》, 《공부가 되는 세계의 건축》, 《흔들리는 부부관계 어떻게 할 것인가》 등이 있다.
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p. 28~29 예를 들어 당신이 10만 달러의 빚을 지고 있다고 치자. 인플레이션이 2%이면, 이 빚의 가치를 반으로 줄이는 데는 약 30년이 걸릴 것이다. 하지만 만약 인플레이션이 2배로 뛰어 4%가 되면 빚의 가치를 반으로 줄이는 데는 18년밖에 걸리지 않는다. 그리고 다시 인플레이션이 2배로 뛰어 8%가 되면, 고작 8년 만에 대출금을 반으로 줄일 수 있다!
그래서 부채가 너무 많을 때 처방되는 치유법이 바로 인플레이션이다. 인플레이션을 조금씩 증가시킴으로써 중앙은행은 조용히 그리고 빠르게 부채를 줄여 나갈 수 있기 때문이다. 그런데 인플레이션은 채무자들에게는 친구지만 예금자들에게는 적이 된다. 중앙은행 총재들이 공개적으로 인플레이션에 찬성한다고 말하는 것은 어느 날 교황이 나와서 사실 자신은 천주교 신자가 아니라고 말하는 것과 같다. 이런 일은 일어나지 않을 것이다.
p. 104 한국은 평면 텔레비전, 자동차, 마이크로칩 등의 수출에서 일본의 최대 경쟁국이다. 당연히 한국은 엔의 가치 하락에 가장 큰 목소리로 불만을 표시하고 있다. 삼성이나 현대 같은 대기업들은 엔의 약화에 따른 원 가치 상승으로 경쟁력이 약화되고 있다. 실제로 엔 가치가 하락하면서 6개월 동안 원의 가치는 약 30% 상승했다.
이렇게 가치가 하락한 엔에 대해 한국은 대응하겠다는 입장을 표명했다. 한국 정부는 일본과의 금융 거래에 대해 세금을 부과하겠다고 위협하고 있다. 최종구 금융감독원 수석부원장은 “최근 일본의 양적 완화 정책의 여파로 유례없는 상황이 일어났으며 이에 대응한 체제 변환이 필요한 상황”이라고 말했다. 일본과 한국 사이의 무역 전쟁이 가열되고 있으며 이는 좋은 결말에 이를 수 없는 것이다.
일본의 아시아 주변국들은 일본의 정책에 우려할 많은 이유를 갖고 있다. 10년 전쯤에 일본은행은 이율을 제로로 낮췄다. 그러자 엔은 매우 빠른 속도로 가치가 하락했고 엔의 약세는 일본의 인도네시아, 태국, 말레이시아, 한국을 포함한 무역 경쟁국들에 처참한 결과를 미쳤다. 처음에는 예금자들이 제로 금리 때문에 돈을 인출하면서 일본에서 대량의 돈이 흘러나왔다. 하지만 이렇게 흘러나온 돈은 매우 거대한 호황을 만들었다가 거품이 꺼지면서 1997년 아시아 위기를 만들어 냈다. 경제학자 데이비드 제르보스는 이렇게 말했다. “여기에서 얻을 수 있는 중요한 교훈은 일본이 배를 돌려 항해하면 배가 지나간 흔적이 모든 무역 국가에 쓰나미를 일으킨다는 것이다.”
p. 113 이와 똑같은 일이 오늘날에는 거의 전 세계의 국채 시장에서 일어나고 있다. 여기에서도 정부는 승자이고 투자가들은 패배자이다. 연준은 재무부가 싼 가격에 돈을 빌려 오는 것을 돕고, 정부는 적자 지출과 누적 채무를 증가시키고 있다. 정부의 채무를 줄이기 위해 이런 식으로 인플레이션과 낮은 채권 이율을 이용하는 것을 금융 억압이라고 한다. 그리고 이러한 금융 억압은 민간 시장까지 흘러들어 가고 있다. 이로 인해 은행, 사업체, 개인들 모두 오랜 기간 동안 낮은 이율로 돈을 빌릴 수 있게 되었다. 물론 예금자들은 오랜 기간 동안 낮은 이자를 받게 되었다. 세상에 공짜 점심은 없는 법이다.
p. 332 인플레이션이 오를 때 가장 투자하기 좋은 회사는 바로 금광, 철광석 등의 원자재를 생산하는 회사라고 생각하는 경우가 많다. 하지만 원자재 자체의 수익을 올려도 원자재 생산 회사들이 그만큼의 수익을 얻는 경우는 드물다. 가격이 오르면 큰 수익을 얻지만, 회사들이 서로 경쟁하여 원자재 가격이 내려가면 파산하는 경우가 많다.
더 중요한 사실은 이러한 원자재 회사들이 돈을 잘 벌어들이지 못한다는 것이다. 금, 원유, 철광석을 채굴하고 시추하는 비용이 원자재 가격보다 더 빠르게 상승하기 때문이다. 예를 들어 지난 몇 년 동안은 금값이 치솟아서 2011년 1,900달러로 최고 수준에 올랐다가 나중에는 600달러 수준까지 떨어졌다. 이후 금값은 제자리걸음을 하고 있다. 하지만 금광 회사의 채광 비용은 금값과는 관련이 없다. 금값보다 더 빨리 오르고, 금값이 폭락해도 내려가지 않는다. 원자재 생산 회사에 투자해도 돈을 벌 수 있지만 이는 어렵고 불확실한 투자이다. 금광 회사는 비용을 마음대로 통제할 수 없고 경쟁 회사들도 존재하기 때문이다.
p. 367 중국의 붐에서 가장 걱정되는 부분은 상당한 부분이 통제할 수 없을 정도로 신용 거래가 증가한 것에 기반을 두었다는 사실이다. 마치 모래 위에 지어진 집처럼 말이다. 짐 채노스를 포함한 많은 분석가들이 중국의 부채 거품이 돌이킬 수 없는 수준까지 갔다고 말한다. 예를 들어 S&P의 평가에 따르면, 중국의 GDP 대비 부채 비율은 134%로, 미국의 78%, 일본의 87%, 오스트레일리아의 71%보다 훨씬 높은 수준이다.
그래서 부채가 너무 많을 때 처방되는 치유법이 바로 인플레이션이다. 인플레이션을 조금씩 증가시킴으로써 중앙은행은 조용히 그리고 빠르게 부채를 줄여 나갈 수 있기 때문이다. 그런데 인플레이션은 채무자들에게는 친구지만 예금자들에게는 적이 된다. 중앙은행 총재들이 공개적으로 인플레이션에 찬성한다고 말하는 것은 어느 날 교황이 나와서 사실 자신은 천주교 신자가 아니라고 말하는 것과 같다. 이런 일은 일어나지 않을 것이다.
p. 104 한국은 평면 텔레비전, 자동차, 마이크로칩 등의 수출에서 일본의 최대 경쟁국이다. 당연히 한국은 엔의 가치 하락에 가장 큰 목소리로 불만을 표시하고 있다. 삼성이나 현대 같은 대기업들은 엔의 약화에 따른 원 가치 상승으로 경쟁력이 약화되고 있다. 실제로 엔 가치가 하락하면서 6개월 동안 원의 가치는 약 30% 상승했다.
이렇게 가치가 하락한 엔에 대해 한국은 대응하겠다는 입장을 표명했다. 한국 정부는 일본과의 금융 거래에 대해 세금을 부과하겠다고 위협하고 있다. 최종구 금융감독원 수석부원장은 “최근 일본의 양적 완화 정책의 여파로 유례없는 상황이 일어났으며 이에 대응한 체제 변환이 필요한 상황”이라고 말했다. 일본과 한국 사이의 무역 전쟁이 가열되고 있으며 이는 좋은 결말에 이를 수 없는 것이다.
일본의 아시아 주변국들은 일본의 정책에 우려할 많은 이유를 갖고 있다. 10년 전쯤에 일본은행은 이율을 제로로 낮췄다. 그러자 엔은 매우 빠른 속도로 가치가 하락했고 엔의 약세는 일본의 인도네시아, 태국, 말레이시아, 한국을 포함한 무역 경쟁국들에 처참한 결과를 미쳤다. 처음에는 예금자들이 제로 금리 때문에 돈을 인출하면서 일본에서 대량의 돈이 흘러나왔다. 하지만 이렇게 흘러나온 돈은 매우 거대한 호황을 만들었다가 거품이 꺼지면서 1997년 아시아 위기를 만들어 냈다. 경제학자 데이비드 제르보스는 이렇게 말했다. “여기에서 얻을 수 있는 중요한 교훈은 일본이 배를 돌려 항해하면 배가 지나간 흔적이 모든 무역 국가에 쓰나미를 일으킨다는 것이다.”
p. 113 이와 똑같은 일이 오늘날에는 거의 전 세계의 국채 시장에서 일어나고 있다. 여기에서도 정부는 승자이고 투자가들은 패배자이다. 연준은 재무부가 싼 가격에 돈을 빌려 오는 것을 돕고, 정부는 적자 지출과 누적 채무를 증가시키고 있다. 정부의 채무를 줄이기 위해 이런 식으로 인플레이션과 낮은 채권 이율을 이용하는 것을 금융 억압이라고 한다. 그리고 이러한 금융 억압은 민간 시장까지 흘러들어 가고 있다. 이로 인해 은행, 사업체, 개인들 모두 오랜 기간 동안 낮은 이율로 돈을 빌릴 수 있게 되었다. 물론 예금자들은 오랜 기간 동안 낮은 이자를 받게 되었다. 세상에 공짜 점심은 없는 법이다.
p. 332 인플레이션이 오를 때 가장 투자하기 좋은 회사는 바로 금광, 철광석 등의 원자재를 생산하는 회사라고 생각하는 경우가 많다. 하지만 원자재 자체의 수익을 올려도 원자재 생산 회사들이 그만큼의 수익을 얻는 경우는 드물다. 가격이 오르면 큰 수익을 얻지만, 회사들이 서로 경쟁하여 원자재 가격이 내려가면 파산하는 경우가 많다.
더 중요한 사실은 이러한 원자재 회사들이 돈을 잘 벌어들이지 못한다는 것이다. 금, 원유, 철광석을 채굴하고 시추하는 비용이 원자재 가격보다 더 빠르게 상승하기 때문이다. 예를 들어 지난 몇 년 동안은 금값이 치솟아서 2011년 1,900달러로 최고 수준에 올랐다가 나중에는 600달러 수준까지 떨어졌다. 이후 금값은 제자리걸음을 하고 있다. 하지만 금광 회사의 채광 비용은 금값과는 관련이 없다. 금값보다 더 빨리 오르고, 금값이 폭락해도 내려가지 않는다. 원자재 생산 회사에 투자해도 돈을 벌 수 있지만 이는 어렵고 불확실한 투자이다. 금광 회사는 비용을 마음대로 통제할 수 없고 경쟁 회사들도 존재하기 때문이다.
p. 367 중국의 붐에서 가장 걱정되는 부분은 상당한 부분이 통제할 수 없을 정도로 신용 거래가 증가한 것에 기반을 두었다는 사실이다. 마치 모래 위에 지어진 집처럼 말이다. 짐 채노스를 포함한 많은 분석가들이 중국의 부채 거품이 돌이킬 수 없는 수준까지 갔다고 말한다. 예를 들어 S&P의 평가에 따르면, 중국의 GDP 대비 부채 비율은 134%로, 미국의 78%, 일본의 87%, 오스트레일리아의 71%보다 훨씬 높은 수준이다.
--- 본문 중에서
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| 금융 위기 이후 전 세계 중앙은행이 시행하고 있는 이례적인 정책들이 결국은 우리를 불황의 늪에서 건져 주리라는 헛된 희망을 거침없이 파헤친다. 또한 현재 시행되고 있는 통화 정책이 결국은 누구도 대비하지 못한 인플레이션을 만들어 낼 것이라는 다양한 증거들을 제시한다. 전 세계에서 유례없는 통화 실험이 진행되고 있으며 그 결과 경제 및 금융 환경이 빠르게 바뀌는 현상을 진단하는 데 그치지 않고 다양한 사람들을 위한 해결책을 고안해 냈다. - 데이비드 로젠버그 글러스킨 셰프 경제학자 겸 전략가 중앙은행의 정책은 우리 삶의 경제적 측면에 커다란 영향을 미치고 있다. 저자들은 가려져 있던 무대의 커튼을 치우고 중앙은행 총재들이 실제로 어떤 일을 하고 있는지 그리고 그 이유가 무엇인지를 명확하고 단순한 표현으로 설명해 준다. - 모하메드 엘 에리언 핌코(PIMCO) CEO 이 책에는 중앙은행에 대한 흥미진진하면서도 유익한 내용이 담겨 있다. 이런 책을 썼으니 이제 저자들은 연방준비제도이사회에는 절대 들어가지 못할 것이다. 이 책이 꼭 읽어 볼 만한 가치가 있는 것도 바로 그 이유이다. - 마크 파버 마크 파버 리미티드 회장 존 몰딘은 사람들의 신뢰를 받는 유명한 경제 전문가이며 이 책을 통해 투자의 귀재들이 전하는 통찰력을 독자들과 공유한다. - 배리 리트홀츠 리트홀츠웰스매니지먼트 최고투자책임자 이 책은 재미있게 읽을 수 있는 동시에 독자들에게 시사하는 바가 크다. 이 책은 중앙은행 총재들이 시행하는 ‘돌이킬 수 없는’ 정책에 대한 시기적절한 경고가 되어 준다. 현재 우리는 탈출할 수 있는 마지막 비상구를 지나쳐 버린 상태이다. 특히 일본에서는 위험한 통화 정책이 진행 중이며 이는 예상할 수도 없고 이해할 수도 없는 무서운 결과로 이어지게 될 것이다. 하루를 살아 내는 것조차 힘든 오늘날의 세상에서 미래를 대비하는 데는 분명한 도움이 될 것이다. - 에드워드 휴 경제학자 경제에 대한 큰 그림을 그리고 싶다면 존 몰딘의 책을 읽어라. 몰딘은 뛰어난 시장 전문가로 독자들에게 풍부한 지식을 전달해 준다. - 리치 야마론 블룸버그 수석 경제학자 이 책을 통해 저자들은 전 세계적인 ‘통화 전쟁’과 이에 따른 처참한 결과를 분석하여 전해 준다. - 크리스토퍼 우드 CSLA 금융 전략가 |
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