여러분이 이제 할 일은 그저 마음을 열고 내가 줄여서 VPAvolume price analysis라고도 하는 이 거래량 가격 분석법의 단순한 논리와 힘을 받아들이는 것이다. 거래량 가격 분석법은 내가 만든 용어다. 다른 곳에서는 이 용어와 정의를 찾을 수 없을 것이다. 내가 이 용어를 사용하는 이유는 세 마디의 간단한 단어로 이 방법론이 설명되기 때문이다. 트레이더로서 매매할 때마다 확실하게 답을 얻고 싶은 질문은 단 하나다. 바로 ‘가격이 다음에는 어디로 향할까’다. 거래량 가격 분석법은 이 질문에 대한 답을 준다.
거래량 가격 분석법은 모든 시간대와 모든 시장에 적용할 수 있으며 모든 투자 상품을 매매하는 데 이용할 수 있다. 내 성공의 핵심은 거래량으로 향후 가격 움직임price action을 검증하고 예측한 데 있다. 여러분이 이 책을 읽고 트레이딩에 대한 접근 방식을 영구적으로 바꾸기를 바란다. VPA라는 단순한 논리에 마음을 열자. 그러면 이 책을 읽은 직후부터 차트를 해석하고 가격 움직임을 예측할 수 있을 것이다.
--- p.11
리처드 네이가 대중의 영웅이 된 것이 놀랍지 않다. 그의 책은 오늘날에도 팔리고 있으며 지금 현실에 비추어도 내용은 타당하다. 왜일까? 리처드 네이가 그의 책에서 폭로한 모든 것이 여전히 모든 시장에서 행해지고 있기 때문이다. 여기서 말해 두는데 나는 음모론자가 아니다. 단지 트레이딩의 실상에 대해 전달할 뿐이다. 우리가 트레이딩 혹은 투자를 하려고 들어가는 모든 시장은 어떤 방식으로든 조작된다. 암암리에 하건 중앙은행이 정기적으로 또는 매우 공개적으로 외환시장에 개입하건, 주식시장에서 시장 조성자가 하는 방식만 다를 뿐이다.
내부자들이 활동을 감출 수 없는 단 한 가지가 있는데, 바로 거래량이다. 이것이 여러분이 이 책을 봐야 하는 이유로, 거래량은 가격 움직임 이면의 진실을 드러낸다. 가격을 검증한다.
--- p.32
전문가들의 방식을 이해하려면 그들을 소매가로 주식이라는 재고를 팔고자 하는 도매상이라고 생각해야 한다. 재고를 선반에서 모두 팔아치웠다면, 그 이익으로 그들은 더 많은 상품을 도매가로 사는 데 쓰려 할 것이다.
나는 《워킹 머니Working Money》지에 기고할 적에도 위의 비유를 인용해 엉클 조 이야기를 늘어놓았다. 이 인용에서 도매상은 내부자들로 전문가, 시장 조성자, 기관투자자, 큰손 등을 통칭하는 나의 용어다. 그들의 최우선 목표는 도매 가격으로 매수하고 소매 가격으로 매도해 차익을 남기는 것이다.
여기서 상기할 것이 있다. VPA 원칙 2번에서 설명하듯이 시장이 극적으로 변화할 때는 항상 시간이 걸리는데, 이는 와이코프의 원인과 결과의 법칙에 기인한다. 장기 추세에는 조정과 반전이 존재하기 때문에 작은 상승, 하락과 같은 변화는 시장에 항상 보이기 마련이며, 추세에 주요 변화가 생기기까지는 다소 시간이 걸린다. 참고로 시간이 오래 걸릴수록(원인) 변화도 더 크다(결과). 더불어 시장에 따라 기간도 달라진다. 며칠 만에 변화가 나타나는 시장이 있는 반면, 몇 달 후에야 변화가 나타나는 시장도 있다. (뒤에서 특정 시장에 적용되는 미묘한 차이에 대해 살펴볼 것이다.)
--- p.110
횡보 구간은 다양한 형태와 규모로 그리고 모든 시간대에서 나타난다. 주식의 지수는 며칠 혹은 몇 주까지도 좁은 변동폭에서 거래될 수 있다. 이종 통화쌍은 몇 달 동안 횡보할 수도 있다. 채권은, 특히 금융 위기 때는 매우 좁은 범위에서 거래될 수 있으며, 주식은 침수된 채 몇 달을 갈 수도 있다. 반대로 몇 분 혹은 몇 시간 동안 지속될 수도 있다. 그럴 때도 기본 개념은 동일한데, VPA 트레이더로서 우리는 원인과 결과는 나란히 간다는 것만 기억하면 된다. 5분 차트의 횡보 구간은 데이 트레이더에게 지지와 저항을 알려 주고 잠재적으로 돌파 매매 기회까지 제공하는 한편, 장기 투자자에게는 거의 쓸모가 없을 것이다. 다만 같은 투자 상품의 일간 차트에 깊게 횡보 구간이 펼쳐져 있다면, 더불어 이후에 천장 혹은 바닥을 관통하는 움직임이 나타났다면 분명 중대한 의미를 지닐 것이다.
이것이 여러 시간대의 차트를 이용해 거래해야 하는 또 하나의 이유다. 5분 차트의 횡보는 15분 차트, 또 1시간 차트의 것보다 의미가 덜하다. 즉 다른 모든 조건이 동일하다고 할 때 더 긴 시간대에서 나타날수록 의미는 더 크다. 다시 한 번, 원인과 결과 그리고 시간의 개념이다.
--- p.196
거래량을 지배적인 지표로 이용했던 나의 20년 경험을 바탕으로 몇 가지 생각, 관찰, 조언, 의견을 여러분에게 전달하고 싶다. 앞서 말한 것처럼 나는 운 좋게도 처음부터 거래량으로 트레이딩을 배웠다. 덕분에 크게 시간을 낭비하지 않을 수 있었고, 수년 동안 상당한 수익을 얻을 수 있었다. 많은 트레이더 지망생이 몇 년간 효과가 없는 시스템과 방법으로 트레이딩하다가 금전적 손실은 말할 것도 없고 자신감까지 잃게 된다. 그리고 대부분 포기한다.
이 중 일부는 우연히 거래량을 발견하기도 한다. 내가 그랬던 것처럼 즉시 이 방법론을 받아들이는 사람도 있고 그렇지 않은 사람들도 있는데, 여러분이 후자에 속한다면 VPA가 논리적이며 합리적인 방법이라는 것이 잘 전달되었기를 바란다. 여러분이 VPA가 본인에게 맞지 않는다고 판단했다면 책을 사는 데 들인 돈 몇 달러를 제외하고는 아무것도 잃은 것이 없을 것이다.
--- p.267