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품목정보
| 발행일 | 2007년 06월 18일 |
|---|---|
| 쪽수, 무게, 크기 | 448쪽 | 698g | 153*224*30mm |
| ISBN13 | 9788925509501 |
| ISBN10 | 8925509504 |
주식투자 절대법칙
조성숙 역
|
랜덤하우스코리아
|
2007년 06월 18일
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저자 소개 (1명)
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저자 : 필 타운(Phil Town)
자수성가한 백만장자이자 대중 강연가. 4번의 노력 끝에 대학을 마친 뒤 생계수단으로 빌린 1,000달러로 투자를 시작해 5년 만에 100만 달러로 늘렸다. 미국 최대의 성공법 순회세미나인 에 적극적으로 참여하고 있으며, 현재 매년 50만 명 이상의 사람들에게 투자 방법을 조언해주고 있다. ‘매년 50만 명 이상의 사람들에게 투자 원칙을 가르쳐주는 사람’이라는 칭호를 얻기 전까지 필 타운은 생계비를 벌기도 빠듯했던 리버 가이드로서 주식 투자라는 것 자체가 일반인은 꿈도 꾸지 못할 일이라고 생각했다. 온종일 일하는 것보다는 온종일 노는 것에 관심이 더 많은 사람이었기 때문이다. 그래서 그는 종자돈을 기르는 일에 대한 걱정은 펀드 매니저에게 맡기려던 참이었다. 그리고 이 결정이 비참한 상태에 빠질 수 있는지 그 이유를 설명하고 있다. 실제 ‘절대 법칙’으로 부자가 된 필 타운은 이 책에서 단순한 호언장담이 아니라 확실한 투자 성공을 이끌 수 있다고 말하고 있다. 절대 법칙 투자를 통해 당신은 계획보다 10년은 빨리 그리고 상상보다 훨씬 많은 돈을 벌어서 은퇴할 수 있게 될 것이다.
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워렌 버핏은 펀드매니저를 두고 신랄한 말을 던졌다. “치과 의사 같은 다른 분야 전문가들이 문외한에게 많은 돈을 맡긴다. 하지만 그들은 전문 자산 관리사에게 맡긴 돈에서 아무것도 건지지 못한다.” --- p.29
기업을 살 때 10-10규칙을 유념해라!
10-10 규칙 : 나는 10년 동안 소유할 생각이 없는 회사는 단 10분도 소유하지 않을 것이다. 10-10 규칙은 투자에 관한 사고방식에 불과하다. 앞으로도 나오지만 어떤 기업을 오늘 사서 한 달 뒤에 팔고, 세 달 뒤에 또 사서 몇 주 뒤에 다시 팔 수도 있다. 10년 동안 소유한다는 마음가짐으로 기업을 산다고 해서 이 회사를 사고파는 일을 반복하지 마라는 말은 아니다. --- p.70
기업에 해자가 있는지 알아내기가 힘들 수 있다. 하지만 절대 법칙 투자자는 해자를 발견할 때 추측을 배제하고 5가지 수치를 분석한다. 돋보기 역할을 하는 5가지 수치를 이용해서 우리는 기업 내부를 관찰하고 멋진 기업의 목록에 이 회사를 추가할 수 있는지 없는지 판단한다. 빅 파이브 수치는 다음과 같다.
1. 투하자본수익률(ROIC : Return on Investment Capital)
2. 매출액 증가율(Sales growth rate)
3. 주당순이익(EPS : Earning per share) 증가율
4. 자기자본(Equity) 또는 주당순자산(BVPS : Book Value per share) 증가율
5. 잉여현금흐름(Free Cash Folw) 증가율
빅 파이브 수치 모두가 지난 10년 동안 ‘연 10% 이상’ 증가해야 한다. --- p.100
72의 규칙에 대해
72의 규칙이라고 불리는 이유는, 이자율이 10퍼센트일 때 7.2년마다 돈이 두 배로 불어나며, 7.2를 10퍼센트로 나누면 72가 나오기 때문이다. 이 규칙은 특정 이자율로 돈(또는 다른 단위)이 두 배가 되는 데 얼마나 걸리는 지 계산할 때 도움이 된다. 가령 이자율이 9퍼센트일 때 돈이 두 배가 되는 데 몇 년이 걸리는지 알고 싶다면, 72÷9=8, 즉 8년이 걸린다. 그 반대로 특정 기간 동안 돈이 두 배가 되려면 이자율(또는 증가율)이 얼마여야 하는지 알아내는 데도 적용할 수 있다. 예를 들어 유럽 여행을 가기 위해 2년 안에 있는 돈을 두 배로 만들어야 한다면, 72÷2=36, 즉 36퍼센트 이자율은 되어야 한다. 72의 규칙은 근사치로 계산하는 것이지만, 놀라울 정도로 정확하기 때문에 자신 있게 절대 법칙 증가율을 계산할 수 있다. --- p.150
가장 중요한 비율인 ROIC를 살펴보자. ROIC에는 72의 규칙이 적용되지 않는다. 하지만 다행히도 재무 사이트에서 이를 찾을 수 있기 때문에 72의 규칙이 없어도 된다.
ROIC = 세후 순영업이익 / 자기자본 +부채
가장 중요한 것은 ROIC가 10%를 넘어야 하며 매년 일관성을 보여 줘야 한다는 점이다. 상승한다면 더욱 좋다. --- p.155
제임스 콜린스도 그렇게 생각한다. <좋은 기업을 넘어 위대한 기업으로>에서 콜린스는 기업을 위대한 기업으로 이끄는 CEO는 레벨 5라는 리더 요건을 거의 갖춘 사람이라고 말한다. 콜린스의 설명에 따르면 ‘레벨 5’ 리더는 자신의 이기적인 니즈를 억누르고 위대한 기업을 세우기 위해 원대한 목표를 정한다. 리더의 가장 중요한 성품을 꼽는다면 두 가지로 요약할 수 있다.
1. 오너 지향적(Owner-oriented)
2. 추진력(Driven) --- p.171
주가선이 이동평균선을 아래에서 위로 교차할 때는 사야 한다. 주가선이 이동평균선을 위에서 아래에서 교차하면 팔아야 한다.
기업을 살 때 10-10규칙을 유념해라!
10-10 규칙 : 나는 10년 동안 소유할 생각이 없는 회사는 단 10분도 소유하지 않을 것이다. 10-10 규칙은 투자에 관한 사고방식에 불과하다. 앞으로도 나오지만 어떤 기업을 오늘 사서 한 달 뒤에 팔고, 세 달 뒤에 또 사서 몇 주 뒤에 다시 팔 수도 있다. 10년 동안 소유한다는 마음가짐으로 기업을 산다고 해서 이 회사를 사고파는 일을 반복하지 마라는 말은 아니다. --- p.70
기업에 해자가 있는지 알아내기가 힘들 수 있다. 하지만 절대 법칙 투자자는 해자를 발견할 때 추측을 배제하고 5가지 수치를 분석한다. 돋보기 역할을 하는 5가지 수치를 이용해서 우리는 기업 내부를 관찰하고 멋진 기업의 목록에 이 회사를 추가할 수 있는지 없는지 판단한다. 빅 파이브 수치는 다음과 같다.
1. 투하자본수익률(ROIC : Return on Investment Capital)
2. 매출액 증가율(Sales growth rate)
3. 주당순이익(EPS : Earning per share) 증가율
4. 자기자본(Equity) 또는 주당순자산(BVPS : Book Value per share) 증가율
5. 잉여현금흐름(Free Cash Folw) 증가율
빅 파이브 수치 모두가 지난 10년 동안 ‘연 10% 이상’ 증가해야 한다. --- p.100
72의 규칙에 대해
72의 규칙이라고 불리는 이유는, 이자율이 10퍼센트일 때 7.2년마다 돈이 두 배로 불어나며, 7.2를 10퍼센트로 나누면 72가 나오기 때문이다. 이 규칙은 특정 이자율로 돈(또는 다른 단위)이 두 배가 되는 데 얼마나 걸리는 지 계산할 때 도움이 된다. 가령 이자율이 9퍼센트일 때 돈이 두 배가 되는 데 몇 년이 걸리는지 알고 싶다면, 72÷9=8, 즉 8년이 걸린다. 그 반대로 특정 기간 동안 돈이 두 배가 되려면 이자율(또는 증가율)이 얼마여야 하는지 알아내는 데도 적용할 수 있다. 예를 들어 유럽 여행을 가기 위해 2년 안에 있는 돈을 두 배로 만들어야 한다면, 72÷2=36, 즉 36퍼센트 이자율은 되어야 한다. 72의 규칙은 근사치로 계산하는 것이지만, 놀라울 정도로 정확하기 때문에 자신 있게 절대 법칙 증가율을 계산할 수 있다. --- p.150
가장 중요한 비율인 ROIC를 살펴보자. ROIC에는 72의 규칙이 적용되지 않는다. 하지만 다행히도 재무 사이트에서 이를 찾을 수 있기 때문에 72의 규칙이 없어도 된다.
ROIC = 세후 순영업이익 / 자기자본 +부채
가장 중요한 것은 ROIC가 10%를 넘어야 하며 매년 일관성을 보여 줘야 한다는 점이다. 상승한다면 더욱 좋다. --- p.155
제임스 콜린스도 그렇게 생각한다. <좋은 기업을 넘어 위대한 기업으로>에서 콜린스는 기업을 위대한 기업으로 이끄는 CEO는 레벨 5라는 리더 요건을 거의 갖춘 사람이라고 말한다. 콜린스의 설명에 따르면 ‘레벨 5’ 리더는 자신의 이기적인 니즈를 억누르고 위대한 기업을 세우기 위해 원대한 목표를 정한다. 리더의 가장 중요한 성품을 꼽는다면 두 가지로 요약할 수 있다.
1. 오너 지향적(Owner-oriented)
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--- p.309
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