금융 투자를 해서 돈을 벌 수 있을까? 나는 지난 30년 동안 일곱 개의 IB(투자은행)에서 트레이더로 일했다. 내가 요즘 듣기 싫은 말은 ‘한물간 트레이더’고, 예전부터 듣고 싶었으나 별로 듣지 못했던 말은 ‘레전드 트레이더’다. 그렇다, 나는 ‘은퇴한 트레이더’다. 어쨌거나 운 좋게도 IB에서 트레이더로 30년을 버텨냈다. 이제 와 돌이켜보니 더 성공적인 트레이더가 되기 위해서는 깊은 학구적 지식이나 특별한 트레이딩 전략을 습득하는 것보다 상품과 시장에 대한 기본 개념을 제대로 이해하는 것과 절제와 위험 관리를 철저히 하는 것이 더 필요했다. 만약 내가 그랬다면 트레이더로서 더 많은 수익을 낼 수 있었을 것이다.
---「프롤로그」중에서

실제로 투자 혹은 투기를 할 때 사람들이 하는 행동과 목적은 무엇인가? 하는 행동은 가격을 ‘예측’해서 뭔가를 ‘사거나 파는’ 것이다. 목적은 무엇인가? 목적은 이런저런 이유를 댈지는 모르지만 결국 목적은 단 한 가지, 돈을 버는 것이다. 사람들이 어떤 일을 할 때 하는 행동과 그 목적이 같다면 같은 일을 하는 것이 아닌가? 투자라고 부르든 투기라고 부르든 둘 다 시장에서 어떤 예측을 하고, 어떤 상품을 나중에 되팔거나 되사서 경제적 이득을 볼 목적으로 지금 사거나 파는 거래를 하는 것, 이것이 투자고 동시에 투기다. 결국 투자와 투기는 같은 말이다. 같은 말이므로 이제부터는 ‘투기’라고 불러보자.
---「1장 투자의 성격」중에서

나만 아는 정보는 없다. 그러면 거꾸로 모든 정보가 의미가 없을까? 우선 현재의 모든 정보는 지금 현재 시장 가격에 이미 다 반영되어 있다고 봐야 한다. 미래 가격 변동에 관한 예측도 모두 현재 시장 가격에 반영되어 있다. 예를 들어 다음 달에 어떤 상품의 가격이 오른다고 모두들 예측한다면 오늘 시장 가격이 그 가격까지 안 오를 이유가 없기 때문이다. 물론 그 상품을 한 달 동안 보관하는 비용이 그 가격 차이보다 커서 현재 가격이 예측된 가격보다 그만큼 낮은 등등의 아주 세부적인 어려움이 있기는 할 것이다. 그러나 이런 사소한 것들을 무시하면 현재의 가격이 현재와 과거의 모든 정보와 모든 미래에 관한 예측을 다 반영한 것이다.
---「1장 투자의 성격」중에서

한편, 금융 투자는 앞서 말한 두 가지 부의 축적 루트인 기본 소득과 사는 집 투자에 비해 확연히 다른 점이 있다. 금융 투자, 특히 수익을 내려고 하는 적극적인 금융 투자는 기본 소득이나 사는 집 투자에 비해 매우 다양하다. 오랜 준비 기간을 거쳐 한 번 정한 직업은 자주 바꾸기 쉽지 않고 집도 기본적으로 나와 가족이 사는 곳이기 때문에 투자 자체의 유연성이 무척 제한된다. 그러나 금융 투자상품은 실제로 거의 무한대로 다양하다. 또한 금융 투자는 매우 자유롭다. 개인에 따라 살면서 어떤 시점에 몰아서 할 수도 있고 하다가 안 해도 되고, 안 하다가 해도 된다. 이런 다양성과 자유로움 때문에 그 결과, 즉 부의 축적 정도도 개인별로 큰 차이가 난다. 또한 이 결과의 차이는 개인의 금융 지식과 투자 기술에 의해 크게 좌우된다.