고대 메소포타미아 문명의 산물인 인류 최초의 문자로 기원전 3000년경에 금융거래가 기록되었다고 한다. 금융은 이와 같이 긴 세월 동안 인류 역사와 함께 발전해 왔고, 최근에는 4차 산업혁명이 가져온 금융시장 변화의 가속화에 맞추어 지속가능한 성장을 위한 금융혁신이 활발히 진행되고 있다. 이에투자자들은 이러한 금융시장과 금융환경의 변화에 능동적으로 대처하고 최적의 투자의사결정을 내리는 것이 매우 중요한 시대를 맞고 있다.
본서는 금융 및 투자이론을 처음 접하는 초심자부터 실무전문가까지 모든 독자들이 보다 수월하게 투자의사결정 및 위험관리 능력을 배양하는 것을 목적으로 최근 금융 트렌드를 반영하여 제2판을 출판하게 되었다. 이를 위하여 본서에서는 (1) 금융시장과 금융상품, (2) 자산배분, (3) 자본시장균형이론, (4) 주식 및 채권투자, (5) 파생상품투자라는 총 다섯 개의 주제를 정한 다음, 알기 쉬운 문장과 사례들을 사용하여 복잡하고 어렵게 생각되는 금융 및 투자이론에 대해서 쉽게 이해할 수 있도록 직관적으로 설명하고자 노력하였다.
제 1 편 금융시장과 금융상품
금융시장의 개념부터 우리나라 금융시스템이 어떻게 구성되어 있고 어떤 역할을 하는지 그리고 금융시장에서 거래되는 금융상품의 특징이 무엇인지에 대해서 살펴본다.
제 2 편 자산배분
투자의 기초개념인 수익률과 위험에 대한 이해를 바탕으로 현대 포트폴리오이론인 자산배분전략과 자본배분전략에 대해서 배우고, Markowitz모형의 실용적 대안인 Sharpe의 단일지수모형과 포트폴리오 운영 성과 분석에 대해서 설명한다.
제 3 편 자본시장균형이론
자본시장에서 이루어지는 자산균형가격결정에 대한 이해를 위해 현대 금융경제의 중심이론인 자본자산가격결정모형(CAPM)과 CAPM의 대안으로 제시된 차익거래가격결정모형(APT)을 설명한다. 또한 효율적 시장가설 및 효율적 시장가설로 설명되지 않는 여러 시장 이상 현상들을 살펴본다.
제 4 편 주식 및 채권투자
가장 대표적인 투자자산인 주식의 내재가치를 찾기 위해 이론적?실무적으로 중요한 주식가치평가방법을 배운 후, 주식과 함께 전통적인 투자자산으로 분류되는 채권의 평가모형과 여러 종류의 수익률, 채권의 위험측정치인 듀레이션과 볼록성 및 채권투자전략들에 대해서 다룬다.
제 5 편 파생상품투자
금융혁신의 가장 중요한 원동력인 선물·옵션·스왑에 대해서 다룬다. 선물의 이론가격 및 선물을 이용한 위험관리전략과 다양한 옵션거래전략, 이항옵션가격결정모형과 블랙-숄즈옵션가격결정모형, 이자율스왑과 통화스왑에 대한 거래동기 및 스왑을 이용한 위험관리전략 등에 대해서 설명한다.
본서는 투자론을 처음 접하는 대학의 학부학생들을 위한 강의교재로 적합하며, 방대한 투자이론 중에서 기본적으로 반드시 다루어야 하는 내용만을 선별하여 담았다. 특히 각 장의 주제와 관련된 신문기사 위주의 읽을거리를 첨부함으로써 투자이론에 대한 흥미를 높이고자 하였고, 각 장의 마지막에 공인회계사 기출문제 및 해답을 제공하여 독자들이 배운 내용을 충분히 복습할 수 있는 기회를 가지도록 하였다.
끝으로 사랑하는 가족들의 성원에 항상 감사하며, 박영사의 안종만 회장, 안상준 대표, 조성호 이사, 전채린 차장 및 임직원 여러분에게 감사의 뜻을 표한다.

2023년 3월
이재하·한덕희