우리가 관리하는 자산의 3분의 2가 은퇴 자산입니다. 그것은 거래에 관한 것이 아닙니다. 단기적으로 유행하는 주식에 관한 것도 아닙니다. 암호화폐에 관한 것은 더더욱 아닙니다. 그것은 고객들이 우아하게 은퇴할 수 있도록 돕는 것입니다. 우리는 항상 장기 투자에 관해 이야기합니다. 하루하루 시장의 가격변동이나 상승과 하락에 관한 논쟁에 휩싸이지 않습니다. 우리는 현재 아주 인기 있는 주식이나 IPO에 관여하지 않습니다. 고객과 나누는 대화는 오로지 고객의 중장기적 요구를 충족하기 위해 포트폴리오를 구성하는 방법에 관한 것입니다.
--- 「고정금리채, 래리 핑크」 중에서

초기에 저는 테슬라에서 미국과 전 세계의 휘발유 자동차를 전기 자동차로 바꿀 기회를 발견했습니다. 그래서 일론 머스크에 베팅했죠. 대부분 사람은 저와 반대 방향으로 베팅했습니다. 테슬라가 성공하려면 머스크는 누구보다도 기술을 잘 이해해야만 합니다. 그런 뒤 그는 자동차 딜러, 자동차 회사, 석유 회사, 에너지 사업 등 기존의 뿌리 깊게 자리 잡은 이해 당사자들과 싸워야 했습니다. 모든 저항을 이겨내고 성공하려면 사람들이 테슬라를 공매도하는 이유를 알아야 합니다. 우리는 공매도에 맞서 2014~2016년 사이에 우리 자산의 1.5퍼센트에 해당하는 3억 8,000만 달러를 투자했습니다. 우리는 지금까지 60억 달러의 이익을 냈으며, 앞으로 10년 동안 세 배, 어쩌면 네 배 정도 더 벌 수 있을 것 같습니다.
--- 「주식, 론 바론」 중에서

우리가 실수한 이유는 타이밍이 안 좋았기 때문입니다. 우리는 2007년 말에 거래를 끝냈습니다. 1년도 안 되어, 리먼 브러더스가 무너지고 세계 경제는 붕괴하였으며 세계 여행은 극적으로 감소했습니다. 회사의 수익은 20퍼센트, 현금 흐름은 40퍼센트 감소했으며 우리 회사로서는 사상 최대로 투자금의 71퍼센트가 줄어들었습니다. 하지만 우리는 사업을 믿었습니다. 여전히 중국, 중동, 유럽, 심지어 미국 등 전 세계에서 회사가 성장할 엄청난 기회를 보았습니다. 그리고 그런 하락은 본질적으로 주기적인 현상이라고 믿었습니다. 하락 최저점에서 8억 달러를 더 투자할 정도로 회사를 믿었으며 회사는 다시 성장하기 시작했습니다. 주기적인 회복이 나타난 것입니다. 우리는 결국 힐튼을 상장했습니다. 회사를 경영 프랜차이즈, 타임셰어, 부동산 사업이라는 세 개의 다른 회사로 나눠 투자자들에게 140억 달러를 벌어주었습니다. 당초 투자를 성공적으로 마무리한 것이지요.
--- 「부동산, 존 그레이 」 중에서

궁극적으로, 가치 투자는 경제학과 심리학의 교차점에 있습니다. 저는 가치 투자란 계산기처럼 정확하게 계산하려는 사람과 대중과 다르게 생각하려는 투자가의 결혼이라고 우스갯소리를 했습니다. 가치 투자는 다른 투자 방법과 더불어 고도로 정교하게 진화했지만, 가치를 평가하는 다양한 방법을 사용해 투자 자산의 가치 하락을 방지해야 한다는 투자의 기본 원칙은 그대로 유지하고 있습니다.
--- 「헤지 펀드, 세스 클라만」 중에서

저는 국제 경제의 거시적 흐름에 중점을 두는 투자자입니다. 즉, 전 세계 경제를 살펴보고 그것들의 상호 연관성을 분석하여 어떻게 작동하는지 알아내려고 노력합니다. 그런 뒤 앞으로 일어날 것으로 예상되는 방향에 베팅하면 그것은 성과를 가져다줍니다. 저는 그렇게 투자하는 것을 좋아합니다. 그런 방식을 따르다 보면 세상일이 어떻게 돌아가는지에 대한 제 견해와 무슨 일이 일어날지에 대한 제 이론이 현실화됩니다. 어느 나라를 막론하고 전 세계의 주식, 채권, 통화, 상품 등 모든 시장의 유동성이 풍부합니다. ‘연방준비제도나 다른 중앙은행들이 금리를 올리기 시작하면 성장률은 어떻게 될까? 또 생산성은 어떻게 될까? 정치와 외교 관계가 시장에 어떤 영향을 미칠까’ 그것들이 제가 매일 씨름하고 베팅하는 질문들입니다.
--- 「헤지 펀드, 레이 달리오」 중에서

지난 30년을 돌이켜볼 때 퀀트 투자의 거장은 논란의 여지가 없이 짐 사이먼스였다. 그의 르네상스 테크놀로지스 헤지 펀드는 거의 불가능하다고 여겨지는 투자 수익을 달성했다. 그의 대표적인 메달리온 펀드는 지금은 직원들만 이용할 수 있지만, 과거 30년간 연평균 순이익률을 살펴볼 때 40퍼센트를 넘어섰다.
투자 세계에서 흔히 있는 일이지만, 짐의 엄청난 수익을 보고 많은 사람이 비슷한 투자회사를 설립하기 위해 수학 및 계량 분석 전문가들을 끌어모았다. 그리고 짐의 회사를 비롯한 모든 회사는 인간이 적절하게 프로그래밍한다면 컴퓨터의 투자 결정이 인간보다 더 빠르고 더 정확하다는 개념을 기본 철학으로 삼고 있다. 투자의 특정 영역에서 기계가 인간을 능가할 수 있다는 것은 투자 세계에서 혁명적인 발상이었지만 지금은 널리 받아들여지고 있는 개념이다.
--- 「헤지 펀드, 짐 사이먼스」 중에서

우리는 특히 마지막 단계에서 몇 가지 계량 모델을 사용합니다. ‘이것이 매우 중요한 서비스로 크게 성장할 수 있는 핵심 내용인가?’ 그런 일이 일어나면 당신은 많은 돈을 벌게 됩니다. 우리는 이처럼 중요성의 개념에 많이 집중합니다. 사람들이 이 제품 없이 산다는 것은 상상할 수도 없는 일이라고 생각할까? 만약 우리가 그런 요소를 찾을 수 있다면 그다음 손익 계산서를 만드는 것은 매우 쉬운 일입니다. 만약 우리가 그런 표를 만들 수 없다면 우리는 거래를 하지 않을 것입니다.
--- 「벤처캐피털, 마크 안드레센 」 중에서

저는 그렇게 생각하지 않아요. 이 공동체들은 빠르게 움직이며 그들은 모두 유권자들입니다. 벌써 분위기가 바뀌고 있습니다. 암호화폐를 소유한 미국인은 6천만 명입니다. 저는 지금 정치인으로서 암호화폐에 반대하는 목소리를 낸다는 것은 매우 어려운 일이라고 생각합니다.
--- 「암호화폐, 마이크 노보그라츠 」 중에서

우리는 히스로 공항의 소유주와 동일한 민간 소유주로부터 그것을 인수했습니다. 개트윅의 이착륙 횟수는 시간당 50회였습니다. 우리는 우리 회사의 사업 개선 전문가들로 팀을 구성해 분석 작업에 착수했습니다. 그들은 이착륙 횟수를 55회까지 늘릴 수 있다는 결론에 도달했습니다. 우리는 활주로에 항공기를 배열하는 가장 좋은 방법이 무엇인지를 발견함으로써 이착륙 횟수를 개선할 수 있었습니다. ‘착륙, 착륙, 이륙인가? 이륙, 착륙, 이륙, 착륙, 착륙인가’ 우리 팀은 관제소와 함께 몇 가지 시뮬레이션을 시도했습니다. 이를 바탕으로 이착륙 횟수를 개선함으로써 항공사들은 성수기에 더 많은 항공편을 운행할 수 있어 이익을 보게 된 것은 물론 승객들도 더 많은 비행기를 편리하게 이용할 수 있게 되었습니다.