세상의 여러 지식 중에서 돈보다 더 알아두면 유용한 주제가 있을까? 솔직해지자. 우리 대부분은 돈에 대한 지식이 매우 부족하다. 우리는 평생 돈을 벌기 위해 노력하지만, 그 돈이 어디서 어떻게 생겨나는지에 대해선 전혀 모른다. 그러면서도 막상 돈을 손에 쥐고 나면 그걸 어떻게 다룰지에 대해서 현명한 결정을 내리길 요구받는다. 아무도 가르쳐주지 않았는데도 말이다.
‘돈을 이해한다’는 것은 최고 금리의 저축 계좌나 좋은 조건의 주택담보대출을 고르는 수준을 말하는 게 아니다. 물론 최고의 금융 상품을 고르는 능력도 삶에 유용하지만, 그런 능력은 큰 그림 속 아주 작은 일부에 불과하다. 만약 모든 저축 계좌의 돈이 인플레이션으로 인해 가치가 떨어진다면, 저축계좌의 금리가 높다 한들 무슨 의미가 있을까?
그렇다면 그런 ‘큰 그림’을 이해하는 게 정말 가능할까? 가능하다. 당신은 지금 일어나고 있는 일들을 더 깊이 이해할 수 있고, 그 새로운 지식을 바탕으로 앞으로 어떤 일이 일어날지 예측할 수 있다. 그리고 그 변화 과정에서 더 나은 기회를 잡을 수 있다. 이 책은 이러한 새로운 능력을 갖추는 데 필요한 모든 것을 제공할 것이다.
--- p.10~11, 「들어가는 글_지금 돈의 규칙을 알아야 하는 이유」 중에서

비트코인이 인기를 얻은 이유는 무엇일까? 앞에서 말한 ‘우수한 화폐’의 조건을 모두 충족하기 때문이다. 특히 희소성이 뛰어나다. 비트코인은 새로운 코인이 너무 빠르게 만들어지지 않도록 설계되었고, 총 발행량도 2,100만 개로 한정되어 있다. 이 한도는 2140년경이면 모두 채워질 예정이며, 그 이후에는 단 한 개의 코인도 추가로 만들어질 수 없다. 중요한 점은 비트코인의 생성 속도와 총량은 아무도 변경할 수 없다는 사실이다. 눈으로 볼 수 있어도 무한정 존재하는 나뭇잎과, 볼 수 없지만 발행량이 철저히 통제된 비트코인 중에서 어떤 걸로 급여를 받고 싶은지는 자명하다.
비트코인 사례는 당신이 이미 눈치챘을지도 모를 사실을 증명해준다. 돈은 만질 수도, 볼 수도 없는 것일 수 있다. 하지만 이것은 중요하지 않다. 돈의 실제 목적은 다른 그 무엇과 교환하는 것이기 때문이다. 지금 혹은 미래에 삶의 질을 높여줄 재화와 서비스를 교환하기 위해 우리는 돈을 원한다.
--- p.27~28, 「CHAPTER 1. 돈에 찍힌 돈은 진짜 돈인가」 중에서

2000년 밀레니엄 파티 후 코트 주머니에 넣어둔 지갑을 오늘 옷장을 정리하다가 발견했다고 상상해보자. 그 지갑에 100달러짜리 지폐가 들어 있었다면, 지금 그 돈으로 살 수 있는 것은 당시의 58퍼센트에 불과하다. 즉 42퍼센트의 구매력을 잃은 셈이다. 그 돈이 100파운드였다면 구매력이 50퍼센트 하락했을 것이고, 100유로였다면 36퍼센트 하락했을 것이다. 호주 달러나 캐나다 달러도 크게 다르지 않다. 잠시 생각해보자. 세계 주요 통화의 구매력이 20년 사이 부지불식간에 절반이나 하락했다는 사실은 얼마나 어처구니없는 일인가.
금융 역사에서는 대체로 이런 상황이 일반적이었다. 그러나 구매력이 너무 빠르게 하락해 은행 이자로는 그 손실을 메울 수 없는 시기도 있다. 우리가 살고 있는 지금이 바로 그런 시기다. 2009년부터 현재까지, 구매력 하락을 만회할 만큼 은행에서 충분한 이자를 받는 일은 불가능하다. 즉 자산 가치를 현상 유지라도 하려면 더 위험한 투자를 감행해야 한다는 뜻이다. 돈의 가치 저장 기능이 무력해진 탓에 적어도 지난 14년 동안 과거보다 훨씬 더 큰 피해를 당해왔던 셈이다.
--- p.48~49, 「CHAPTER 2. 나도 모르는 새, 돈은 어디로 사라지는가」 중에서

시중에 유통되는 돈이 더 많아지면 구매력이 하락하는 현상(이는 물가 상승으로 나타난다)이 여전히 이상하게 느껴진다면, 다른 식으로 생각해보자. 돈의 목적을 상기해보면, 우리가 원하는 모든 거래 ‘사이에 끼어서’ 물물교환하는 방식보다 더 편리하게 필요한 재화와 서비스를 구매할 수 있도록 하는 것이다. 만약 정부가 미쳐서 엄청나게 많은 돈을 찍어내 모든 사람의 은행계좌에 100만 파운드(또는 달러나 유로)를 입금해준다면 어떻게 될까? 시장에 있는 물건의 총량은 변하지 않는데 모두가 더 많은 돈을 가지고 그것들을 사려고 한다면? 수요는 폭증하고 공급은 그대로이기 때문에 물가는 당연히 오르게 된다. 그게 아니라면, 모든 것이 부족해지는 상황이 벌어질 것이다. 추가로 돈을 찍어낸다고 해서 기업들이 마법에 걸린 것처럼 갑자기 더 많은 물건을 생산할 수 있게 되는 건 아니다. 현실 세계에서는 이보다는 덜 극단적이지만 그 메커니즘은 동일하다.
--- p.64, 「CHAPTER 3. 열심히 버는데도 가난해지는 이유」 중에서

사람들은 은행을 흔히 예금자와 차입자 사이의 중개 기관 정도로 생각한다. 설령 과거엔 그랬을지 몰라도 지금은 아니다. 오늘날 은행의 대출 능력은 예금자들이 얼마나 많은 돈을 예치했는지와 거의 관련이 없다. 사실 은행은 원할 때마다 대출을 실행하며, 이 과정에서 새로운 돈이 창출된다.
예를 들어 아담이라는 사람이 사업을 시작하기 위해 10만 달러를 대출받으러 은행에 갔다고 가정하자. 은행은 그의 상환 능력을 평가하기 위해 몇 가지 확인 절차를 진행하지만 금고로 내려가 예금자들이 예치한 10만 달러를 확인하지는 않는다. 그것은 직접적으로 중요하지 않기 때문이다. 만약 은행이 아담에게 대출 자격이 있다고 판단한다면, 은행 직원은 그의 계좌를 열고 ‘1’ 뒤에 ‘0’ 다섯 개를 입력할 것이다. 이게 전부다.
돈의 창출이 이렇게 간단한 입력만으로 이루어진다는 사실을 납득하기 힘들 수 있다. 뭔가 옳지 않은 일로 느껴지기도 한다. 누군가가 돈을 저축해야 다른 사람이 그 돈을 빌릴 수 있는 것이 아닌가? 그렇지 않다. 경제학자이자 작가인 J. K. 갤브레이스는 이렇게 표현했다. “은행이 돈을 창출하는 과정은 너무나 간단해서 오히려 당황스럽다. 그렇게 중요한 일이라면 좀 더 신비롭기라도 해야 할 것 같다.”
--- p.103~104, 「CHAPTER 5. 당신이 버는 돈은 무에서 유로 창조된다」 중에서

차입의 개념을 완전히 이해하려면 우리는 반드시 인간의 심리적 측면도 함께 고려해야 한다. 차입자는 결국 사람이기 때문이다. 금리가 일정하게 유지되더라도, 사람들은 미래를 얼마나 긍정적으로 바라보는지에 따라 돈을 더 많이 혹은 덜 빌린다. 경제가 호황이고 내 일자리에 대한 전망이 밝다고 느끼면, 사람들은 큰 규모의 주택담보대출도 거리낌 없이 받는다. 집값이 오를 거라 믿고, 앞으로 임금도 오를 테니 대출 상환이 수월해질 거라 확신한다. 경기가 좋을 때 사람들은 창업 자금도 더 기꺼이 빌린다. 자신감이 높기 때문이다.
반대의 경우도 마찬가지다. 직장생활의 전망이 불투명할 경우, 우리는 가능한 한 부채를 줄이고 주택담보대출을 더 많이 상환할 가능성이 크다. 소비를 위해 대출을 받기보다는 저축을 하게 된다. 상황이 더 확실해질 때까지 창업의 위험을 감수하지 않을 것이다. 만약 집값이 하락한다면, 집값 대비 부채 비율이 증가하므로 우리가 원한다고 해도 추가 대출을 받기가 더 어려워질 것이다.
이런 현상은 정부와 중앙은행 입장에서 아주 큰 문제가 된다. 중앙은행의 관점에서 이 게임의 목표는 적절하고 관리 가능한 수준의 일정한 인플레이션을 유발하고, GDP 성장률을 유지하는 것이다.
--- p.135~137, 「CHAPTER 6. 당신의 부채는 자산인가, 위험인가」 중에서

사람들은 ‘오늘의 돈’이 ‘어제의 돈’과 다르다는 건 쉽게 받아들인다. “나는 1980년에 집을 3만 5,000파운드에 샀지만, 오늘날의 화폐 가치로는 15만 파운드는 될걸?” 그런데 내일의 돈이 오늘의 돈과 다를 것이라는 점은 인식하지 못한다. 이런 사고방식은 투자 목표 설정에서 종종 드러난다. 사람들은 지금의 생활비를 기준으로 은퇴 자금을 계산하고, 목표 금액을 세운다. 그러나 시간이 지나면 인플레이션으로 인해, 그 금액이 실제로는 훨씬 적은 가치를 지니게 된다. 연봉 협상도 마찬가지다. 매년 소폭의 연봉 인상에 만족하지만, 물가 상승률을 감안하면 실질임금이 줄어드는 경우가 많다. 정부가 발표하는 GDP 수치 역시 마찬가지다. ‘GDP 증가’라 해도, 그저 모든 것이 비싸졌기 때문일 뿐 실질생산이 증가한 것이 아닐 수 있다.
인플레이션율이 높은 기간에는 그 영향에 대한 인식이 커지고 그로 인한 손실을 메우려는 욕구가 생기지만, 인플레이션율이 잠잠해지면 모두가 다시 나태해진다. 이는 벗어나기 어려운 습관이다. 그러나 실질가치로 생각하는 법을 익히면 수많은 함정을 피할 수 있다.